комментарии Op_Man💰 на форуме

Перемирие на Украине: нефтяной капкан для российской экономики

Москва рискует утратить главный рычаг бюджетной устойчивости. Переговоры о прекращении войны на Украине, инициированные Дональдом Трампом, обрушили цены на нефть ниже $65 за баррель Brent, подрезав нефтегазовые доходы России на треть по сравнению с прошлым годом. К 29 ноября 2025 года доллар отступил к 78,22 рублям — укрепление рубля на почти 4% за месяц выглядит благом, но на деле усугубляет убытки экспортеров, чьи рублевые поступления тают от низких цен на Urals. Для частного инвестора и среднего предпринимателя это не просто рыночный шум: индекс Мосбиржи стагнирует, дефицит бюджета растет, а риски новых санкций заставляют пересмотреть портфели.

Что произошло: Трамп берет слово

Дональд Трамп, вступивший в должность в январе 2025-го после переизбрания, не стал тянуть с предвыборными обещаниями. Еще до Дня благодарения он выдвинул план мирного урегулирования российско-украинской войны, который США и Киев дорабатывают. Госсекретарь Марко Рубио уточнил: дедлайн гибкий, но давление нарастает — Киеву предлагают уступки Москве, включая нейтральный статус и гарантии безопасности. Рынки отреагировали мгновенно: Brent скатился к $62,92, WTI — к $58,44 на фоне праздничных торгов в США.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Индекс Мосбиржи падает на фоне осторожных заявлений Путина о невозможности юридического урегулирования с Украиной

Индекс Мосбиржи снова едет вниз, хотя, казалось бы, на словах звучит почти «мирная инициатива» — Владимир Путин говорит, что Россия хочет договориться с Украиной, но юридически это сейчас невозможно и нужны международно-признанные решения. Для частного инвестора это выглядит как классическая история: заголовки — про мир, рыночная реакция — про рост премии за риск.

Что произошло.
Индекс Мосбиржи сегодня держится в «красной зоне» — около 2620 пунктов, что примерно на 2% ниже уровня предыдущего закрытия.
При этом в числе лидеров снижения оказываются бумаги самой Московской биржи и ряд других крупных «голубых фишек», включая «Роснефть» и энергетический сектор, что показывает: продают не только спекулянты во втором эшелоне, но и те, кто держит базовый индексный набор. Для розничного инвестора это отражается в привычной картине: проседает весь портфель, даже если он формально «диверсифицирован».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Банки против налогов, сборы вместо прибыли, инвесторы голосуют ногами

 В течение последних нескольких дней российский экономический истеблишмент показал одну из самых ярких демонстраций расхождения интересов власти и бизнеса. Мысль правительства развивается в одну сторону — пополнить бюджет новыми доходами, — а ЦБ и Минфин смотрят в совершенно другую. При этом рынок капиталов проводит свой собственный референдум, и результаты этого голосования едва ли можно назвать позитивными.

Налог на сверхприбыль банков: побежденная инициатива

11 ноября замминистра финансов Алексей Сазанов озвучил официальную позицию Минфина: инициатива о налоге на сверхприбыль банков в размере 10% не получит поддержку.За этим стоит нечто большее, чем просто зубоскальство между департаментами. Группа депутатов из фракции «Справедливая Россия» в сентябре внесла законопроект, рассчитывая собрать около 200 миллиардов рублей дополнительных доходов в бюджет, если банки осмелятся получить в 2024-2025 годах больше прибыли, чем в 2021-2022 годах.

На первый взгляд, идея справедлива: прибыль крупнейших банков действительно растет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Банки против налогов, сборы вместо прибыли, инвесторы голосуют ногами

 В течение последних нескольких дней российский экономический истеблишмент показал одну из самых ярких демонстраций расхождения интересов власти и бизнеса. Мысль правительства развивается в одну сторону — пополнить бюджет новыми доходами, — а ЦБ и Минфин смотрят в совершенно другую. При этом рынок капиталов проводит свой собственный референдум, и результаты этого голосования едва ли можно назвать позитивными.

Налог на сверхприбыль банков: побежденная инициатива

11 ноября замминистра финансов Алексей Сазанов озвучил официальную позицию Минфина: инициатива о налоге на сверхприбыль банков в размере 10% не получит поддержку.За этим стоит нечто большее, чем просто зубоскальство между департаментами. Группа депутатов из фракции «Справедливая Россия» в сентябре внесла законопроект, рассчитывая собрать около 200 миллиардов рублей дополнительных доходов в бюджет, если банки осмелятся получить в 2024-2025 годах больше прибыли, чем в 2021-2022 годах.

На первый взгляд, идея справедлива: прибыль крупнейших банков действительно растет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Gunvor vs ЛУКОЙЛ

Минфин США заявил о невозможности выдачи лицензии Gunvor на ведение бизнеса, пока продолжается конфликт на Украине. Компания Gunvor публично отозвала свое предложение о покупке иностранных активов ЛУКОЙЛа, указав, что заявление американского ведомства ошибочно и не соответствует действительности. Это спровоцировало падение акций ЛУКОЙЛа.

Детали

— Минфин США официально подтвердил: лицензии для Gunvor не будет до окончания украинского конфликта.

— Gunvor заявил, что дистанцируется от российского бизнеса более десяти лет и осуждает боевые действия, по этой причине отозвал предложение о покупке зарубежных активов ЛУКОЙЛа.

— Сделка с ЛУКОЙЛом была инициирована из-за американских санкций против компании, но сорвалась из-за запрета Gunvor со стороны властей США.

Влияние на рынок

— Акции ЛУКОЙЛа резко снизились на фоне новостей, величина падения в моменте достигала 4%.
— Немного позже агрессивные продажи прекратились, вероятнее всего, участники не ожидают дальнейшей волны негатива по компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🎯Подготовил анализ компании "Северсталь".

Краткая сводка:

Металлургический гигант ПАО «Северсталь» (CHMF) переживает сложный период на фоне падения спроса на сталь в России и санкционного давления. За 9 месяцев 2025 года выручка сократилась на 14%, EBITDA упала на 40%, а чистая прибыль — на 57%. Совет директоров вновь отказался от дивидендов из-за отрицательного свободного денежного потока (FCF) и роста инвестпрограммы, хотя компания остается прибыльной. Санкции фактически «отрезали» треть экспортных рынков, а внутренний спрос рухнул на 15%, что вынудило Северсталь сместить фокус на продукцию с низкой добавленной стоимостью. Несмотря на слабую маржу и рост издержек, предприятие активно инвестирует в модернизацию Череповецкого меткомбината и увеличение мощностей.

Главные риски: продолжающееся ужесточение санкций, сужение экспортных каналов и ограничение валютных расчетов.

Подробнее — в статье на сайте: [investone.ru/2025/10/25/severstal-chmf-finansovyy-analiz-i-perspektivy-oktyabr-2025]

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Op_Man💰, У мультипликатора P/S нет эталонного значения, поэтому для сравнения компаний по нему стоит ориентироваться на средние значения дл...

Алексей Б, за замечание спасибо. Жаль только, что пост не читали.

☕️ Рубль против доллара, Нефть против жадности, а мы — против скуки

14 октября 2025, вторник. Начинаем торговый день с тем, что есть: надеждой на лучшее и планом на худшее.

 

💵 Рубль устроил сюрприз: 80,85 за доллар — почти как в добрые старые времена

ЦБустановил официальный курс доллара на сегодня в размере 80,85 рубля, что на 33,5 копейки ниже предыдущего значения. Евро подешевел до 93,92 рубля (-13 копеек), а юань тоже решил поскромничать — 11,28 рубля.

Рубль укрепляется, и это почти как неожиданная премия в конце года — приятно, но хочется понять, за что. Впрочем, 13 октября внебиржевой курс доллара впервые с 28 августа падал ниже 80 рублей, так что тренд, кажется, намечается. Правда, в условиях текущей экономической реальности крепкий рубль — это как зонтик в грозу: вроде помогает, но не отменяет молний.

Укрепление рубля — умеренный позитив для импортеров и негатив для экспортеров. Но помните: в условиях санкций и геополитики курс может развернуться быстрее, чем вы успеете обновить котировки.

 

📊 Индекс Мосбиржи: консолидация в районе 2580 пунктов — как в лифте между этажами

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🍏Анализ компании X5 (Корпоративный Центр X5) 📊 | октябрь 2025

Кто такой X5?

X5 — один из крупнейших игроков на российском продуктовом рынке, управляющий известными сетями: Пятёрочка, Перекрёсток, Чижик и др. Уже не просто группа, а целый ритейл-гигант с почти 25 тысячами магазинов и сильным фокусом на цифровые решения (онлайн-доставка, экспресс-доставка). По словам представителей компании, X5 позиционирует себя не только как ритейлер, но и как лидер в сфере питания в целом — от качества товаров до цифровых сервисов.

 

Финансовые показатели 2025: рост и стабильность 💰

• Выручка компании в 2 квартале 2025 выросла на 21.6% по сравнению с прошлым годом.

• Скорректированная маржа EBITDA ожидается в диапазоне 5.8–6.0% за весь 2025 год, что ниже показателей прежних лет, но отражает общую компрессию маржинальности на рынке из-за экономического охлаждения.

• В первой половине 2025 года было открыто 1286 новых магазинов, что говорит о продолжении агрессивного расширения торговой площади, особенно в сегментах ближней торговли и hard discounter (Чижик), что востребовано в нынешних экономических условиях.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВТБ - слетела привязка счетов. Невозможно совершать сделки. Только у меня так?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💰 РуссНефть (RNFT): когда дешёвое может стать ещё дешевле

На российском фондовом рынке редко встретишь компанию с таким парадоксальным набором показателей — низкие мультипликаторы, солидная добыча и при этом полное отсутствие дивидендов. Знакомьтесь, РуссНефть — компания, которая заставляет задуматься о том, всегда ли математическая недооценённость означает инвестиционную привлекательность.

📊 Красота цифр и суровая реальность

На первый взгляд, РуссНефть выглядит как подарок для value-инвесторов. P/E всего 0,85 означает, что за каждый рубль прибыли вы платите меньше рубля — что-то из разряда «купи два рубля за рубль». Коэффициент P/BV в окрестностях0,22 говорит о том, что акции торгуются за четверть балансовой стоимости. И P/S около0,11 намекает, что компания оценивается дешевле многих банкротов.

Но не спешите доставать кошелёк — дьявол, как обычно, в деталях.

За первое полугодие 2025 года чистая прибыль РуссНефти рухнула более чем в три раза — с 38,48 млрд до 11,81 млрд рублей. Выручка просела на 18,8% до 119,61 млрд рублей. EBITDA сократилась на 33% до 28 млрд рублей. А операционная прибыль упала на 45,6%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рубль устроил зарядку. Кошельки россиян — на пробежку

📌Рубль собрался с силами и отжался от валютного дна.

Доллар сполз до 81,93 рубля — минус рубль с копейками за сутки. Евро тоже сдулся до 95,67 рубля, потеряв больше рубля за день. ЦБ понизил курсы сразу на приличную сумму — видимо, решил показать, что может не только поднимать, но и опускать. Хотя эксперты предупреждают: это временный отскок перед очередным налётом на кошельки россиян.

 

📌СПБ Биржа размахнулась на Ethereum после биткойна.
Питерская площадка уже запустила фьючерсы на индексы Бразилии, Индии, Китая, Саудовской Аравии и биткойн, а теперь планирует добавить Ethereum в ближайшие дни. Акции самой биржи взлетели на 14,24% за день — видимо, инвесторы поверили, что срочный рынок это новое золотое дно. Торги идут с 10:00 до полуночи — удобно для тех, кто любит терять деньги в любое время суток.

 

📌Индекс Мосбиржи топчется как медведь в клетке.
За день прибавил всего 0,66% до уровня 2666пунктов (+-), эксперты прогнозировали диапазон 2600-2700. Рынок пытается отскочить от годовых минимумов, но выглядит неубедительно — как попытка встать после тяжёлой попойки. Лидерами роста стали СПБ Биржа, МТС и ВК, а аутсайдерами — энергетики.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рубль устроил зарядку. Кошельки россиян — на пробежку

📌Рубль собрался с силами и отжался от валютного дна.

Доллар сполз до 81,93 рубля — минус рубль с копейками за сутки. Евро тоже сдулся до 95,67 рубля, потеряв больше рубля за день. ЦБ понизил курсы сразу на приличную сумму — видимо, решил показать, что может не только поднимать, но и опускать. Хотя эксперты предупреждают: это временный отскок перед очередным налётом на кошельки россиян.

 

📌СПБ Биржа размахнулась на Ethereum после биткойна.
Питерская площадка уже запустила фьючерсы на индексы Бразилии, Индии, Китая, Саудовской Аравии и биткойн, а теперь планирует добавить Ethereum в ближайшие дни. Акции самой биржи взлетели на 14,24% за день — видимо, инвесторы поверили, что срочный рынок это новое золотое дно. Торги идут с 10:00 до полуночи — удобно для тех, кто любит терять деньги в любое время суток.

 

📌Индекс Мосбиржи топчется как медведь в клетке.
За день прибавил всего 0,66% до уровня 2666пунктов (+-), эксперты прогнозировали диапазон 2600-2700. Рынок пытается отскочить от годовых минимумов, но выглядит неубедительно — как попытка встать после тяжёлой попойки. Лидерами роста стали СПБ Биржа, МТС и ВК, а аутсайдерами — энергетики.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Торги на срочке СПБ биржа

СПБ Биржа сегодня официально запустила торги на срочном рынке, дав инвесторам новый инструмент для работы и хеджирования на российском рынке.

Основные подробности:

— Торги проводятся ежедневно с 10:00 до 00:00 мск.
— Первые инструменты — расчетные фьючерсы на акции ETF-фондов, следующих за индексами Бразилии, Индии, Китая и Саудовской Аравии, фьючерс на индекс биткоина, и фьючерс на акции самой СПБ Биржи.
— Все контракты расчетные — поставка базового актива не требуется, что снимает инфраструктурные риски.
— Вариационная маржа фиксируется только по закрытым позициям — деньги для поддержки позиции довносить не придется, что лично отметил глава биржи Евгений Сердюков.
— До 30 ноября комиссии за сделки не взимаются!
— Маркетмейкеры обязаны обеспечивать ликвидность все время торгов.
— Биржа планирует расширять линейку фьючерсов — появятся контракты на российские и иностранные активы.
— Запуск срочного рынка происходит после масштабных тестов платформы в сентябре.

Руководитель — Евгений Сердюков, комиссии — временно 0 руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔥 Когда рынки пляшут, а курс рубля делает "сальто-мортале" | 07.10.2025

📉 Главное – наш рынок в «свободном падении» (опять!)

Индекс Мосбиржи стартовал неделю с минимума с декабря прошлого года на уровне 2579 пунктов, но вчера чудом отыграл до 2649 пунктов (+1,7%). Сегодня утром рынок снова в легком минусе – видимо, кто-то не может определиться, куда мы идем: на дно или к звездам!

Капитализация российского рынка составляет 49,9 трлн рублей – это примерно как одна хорошая сделка Илона Маска, только растянутая на всю нашу экономику.

🛢️ Нефтяной «праздник жизни»

ОПЕК+ решила побаловать рынки – с ноября добыча вырастет на скромные 137 тыс. баррелей в сутки. Россия получает право качать еще 41 тыс. баррелей – как говорится, с миру по нитке! Brent торгуется около $65-66 за баррель – это как зарплата айтишника, только в долларах за баррель.

Российские НПЗ продолжают радовать ценами на бензин – АИ-92 поставил новый рекорд в 74,2 тыс. рублей за тонну. Видимо, бензин теперь дороже золота по ощущениям водителей!

💰 ЦБ играет в «угадайку» со ставкой

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🏭 Эн+ (ENPG): когда алюминиевый гигант играет в прятки с прибылью

МКПАО «Эн+ Груп»— это не просто производитель алюминия, а настоящий энергетический монстр, который умудряется одновременно плавить металл и вырабатывать электричество. Забавно, что холдинг с активами на сотни миллиардов рублей официально трудоустроил всего шесть человек(+-)— видимо, остальные 90 тысяч сотрудников работают по совместительству.

📊 Финансовые показатели: рост выручки, но прибыль в минусе

По результатам первого полугодия 2025 года компания продемонстрировала весьма противоречивые результаты. Выручка выросла на солидные 27,3% до $8,938 млрд, что выглядит впечатляюще. Однако чистая прибыль рухнула на 65,2% до $333 млн против $957 млн годом ранее. Такая динамика напоминает ситуацию, когда продаёшь больше, а зарабатываешь меньше — классика современного бизнеса.

Скорректированная EBITDA выросла всего на 1,7% до $1,529 млрд, при этом маржинальность по EBITDA просела с 21,4% до 17,1%. Компания объясняет это «ужесточившимися кредитными условиями на внутреннем рынке и заметным ростом курса национальной валюты» — по-русски говоря, рубль окреп, и стало дороже жить.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔥 Рубль показывает «фокусы», а рынок в раздрае | 3 октября 2025

 📉 Фондовый рынок РФ: пятница началась с хандры

Российский рынок акций стартовал сегодня с незначительным минусом – индекс Мосбиржи к 07:01 МСК опустился на 0,06% до 2630,6 пункта. После вчерашнего спада инвесторы явно не торопятся открывать кошельки на выходных.

Лидеры падения утром:

• Мосбиржа – видимо, сама себе не доверяет

• Аэрофлот – крылья подрезали санкции

• Сургутнефтегаз – даже нефтяной гигант хандрит

• НЛМК, Татнефть, ММК – металл тяжелеет от новостей

Против течения:

• Полюс – золото всегда в моде при нервозности

• ВК – айтишники радуются, что их пока не «додавили» налогами

• Роснефть – держится как может

 

🛢️ Нефтяная корзина: ОПЕК+ готовит «сюрпризы»

5 октября альянс ОПЕК+ обсудит увеличение добычи нефти на 177 тысяч баррелей в сутки. Россия сможет нарастить производство на 42 тысячи баррелей в день. Но есть нюанс – Bloomberg сообщает, что картель может быть более агрессивным и добавить аж 500 тысяч баррелей за три месяца.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🏢 АФК "Система" (AFKS): когда долги становятся тяжелее портфеля

Главное: холдинг растит выручку и OIBDA, но высокие ставки и рекордный долг давят на чистую прибыль, в результате — серия убытков и пауза в дивидендах за 2024 год. Рынок оценивает акции дешево по выручке/EBITDA, и на то есть причины: обслуживание долга съедает кэшфлоу. Драйверы — смягчение ДКП и монетизация активов (IPO/продажи), риски — санкции, высокая ставка, рефинансирование в 2025–2026.

Кратко

• Выручка растет: 2024 — 1,23 трлн ₽ (+17,8% г/г); 1К25 — 295,7 млрд ₽ (+8,4% г/г); 2К25 — 321,1 млрд ₽ (+6,3% г/г). OIBDA высокая и стабильно позитивная (2К25 — 94,5 млрд ₽) — операционный бизнес работает, не «космические корабли» рисует.

• Чистая прибыль под давлением: 1К25 убыток 21,2 млрд ₽, 2К25 — 50,2 млрд ₽ — проценты «съедают» результат при высокой ключевой.

• Долг и рефинанс: консолидированные обязательства свыше 1,4 трлн ₽; чистые финобязательства корпцентра выросли до ~382 млрд ₽ на конец 2К25 — рефинансироваться приходится часто и «не по любви».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📊 Системообразующий зомби: «Мечел» (MTLR/MTLRP)

Давайте поговорим о горно-металлургическом гиганте, который скорее напоминает Титаник, чем дойную корову инвесторов. «Мечел» — это та компания, которая умудряется удивлять рынок своей способностью выживать в самых неблагоприятных условиях, словно таракан после ядерного взрыва.

 

💸 Краткое резюме

Цена акций на 01.10.2025:

• Обыкновенные акции (MTLR): 72,57 руб.
• Привилегированные акции (MTLRP): 67,60 руб.
• Капитализация: ~41 млрд руб.

Вердикт средневзвешенного мнения аналитиков: крайне осторожный взгляд с целевой ценой около 60-200 руб. в зависимости от источника. Большинство экспертов рекомендует «продавать» или максимум «держать» — не самые воодушевляющие прогнозы, мягко говоря.

🎯 Финансовые показатели: катастрофа в цифрах

За первое полугодие 2025 года «Мечел» продемонстрировал результаты, которые могли бы стать сюжетом для фильма ужасов о корпоративных финансах:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🎭 "Октябрьский переворот": когда М.Видео становится китайской, а рубль — крепче доллара | 1 октября 2025 года 🌅

💥 Главное: Китайцы захватывают российский ритейл под шумок падающей нефти

Вчерашний торговый день стал классическим примером того, как одна сенсационная новость способна затмить даже самые мрачные макроэкономические тренды! Пока российский рынок угрюмо финишировал сентябрь на минимумах с июля (индекс Мосбиржи -0,2% до 2684,09 пункта), акции «М.Видео» взорвались ракетой на +36% до ₽78,5 за штуку, став главной сенсацией дня!

Причина эйфории проста до гениальности: крупнейший китайский онлайн-ритейлер JD.com (выручка $50 млрд в квартал!) находится в финальной стадии переговоров об участии в допэмиссии российского ритейлера. По средневзвешенным экспертным оценкам, китайцы могут получить до 25% акций и блокирующий пакет — видимо, решили показать, что умеют не только копировать, но и покупать! 

💸 Рубль продолжает «реабилитацию репутации»
Российская валюта завершила сентябрь триумфальным аккордом — ЦБ снизил курс доллара еще на 26 копеек до 82,61 рубля, евро подешевел на 28 копеек до 96,86 рубля.

Авто-репост. Читать в блоге >>>