Добро пожаловать в новую часть статьи из серии «Паники и депрессии Америки»

В прошлой статье мы говорили о первой панике 1792 года, а сегодня поговорим о первой депрессии. Некоторые понятия и значения (например, значение национального банка) были рассмотрены в предыдущей статье.

Предисловие

В основу депрессии 1819 года легла недвижимость. К началу бума недвижимости положила война Америки с Великобританией. Американскому правительству нужны были огромные средства, чтобы расплатиться с долгами, которые взяли для введения войны.

Одним из решений правительства было продать западные земли под хорошие условия кредитования, что положило началу земельного бума.

Теперь мы знаем, что есть предложение, а что со спросом?

Наиболее важной кредитной политикой во время бума был Закон о земле 1800 года, который позволял покупателям государственной земли немедленно выставлять одну двадцатую цены, а затем доводить платеж до одной четверти в течение сорока дней. Остальная часть должна была выплачиваться ежегодными платежами, начиная с двух лет после даты покупки. Номинальная процентная ставка составляла шесть процентов, но были добавлены скидки на досрочный платеж, поэтому эффективная учетная ставка была выше... существование этой политики, возможно, все еще способствовало росту цен». (Глезер)

( Читать дальше )

 

В чем же заключалась паника 1792 года?

Основой послужил финансовый кредитный кризис, «героями» которой оказались:  Уильям Дьюер и Александр Маккомб. Первый пытался спекулятивно поднять цены на долговые ценные бумаги США и акций банков. Второй, взял крупную ссуду у Первого банка США для покупки у государства большую территорию земельных участков, составлявшего примерно одну восьмую часть штата Нью-Йорк. Когда они не смогли выплачивать свои долги и начали массовые распродажи, цены на эти активы сильно упали. В итоге началось массовое изъятие банковских вкладов по всей стране.

Кто такой Александр Гамильтон?

Александр Гамильтон первый министр финансов, вступивший в должность в 1789 году. На тот момент положение страны, мягко говоря, было ужасным. США была на грани дефолта почти по всем крупным внутренним долгам. Страна нуждалась: в национальной валюте, в национальном банке, в банковской системе и в регулярно функционирующих рынков ценных бумаг.  Александр Гамильтон реструктуризовал государственные долги США, накопленные во время войны за независимость. Кредиторы получили новые долговые обязательства с меньшей доходностью и отсрочкой выплат по процентам на 10 лет. Появление новых облигаций осенью 1790 года создало активный вторичный торговый рынок в Бостоне, Филадельфии и Нью-Йорке. Историк Ричард Силла писал, что в докладе Гамильтона о государственном кредите амортизационный фонд был «кажущейся незначительной особенностью плана Гамильтона… [что] фактически сыграл важную роль в управлении финансовыми кризисами в 1791 и 1792 годах». Однако эта «второстепенная» особенность оказалась чем угодно, но только не тем...  Фонд будет: «применять избыточные доходы и деньги, заимствованные внутри страны или за рубежом, для покупки государственного долга на открытом рынке»до тех пор, пока весь долг не будет погашен". Таким образом, инвесторы могли рассчитывать на то, что правительство не просто заплатит проценты по своему долгу, но и в конечном итоге выкупит его. И правительство получило возможность проводить покупки на открытом рынке для поддержки цен на долг».

( Читать дальше )

И снова про энергетический кризис

Как мы видим, что страны Европы до сих пор не могут решить эту проблему.

Похожая ситуация уже происходила в 2018 году. Тогда в Европу пришла аномально холодная зима. Тогда Британия закупила газ с российским СПГ. Получается Россия-матушка тогда спасла тысячи британцев от холода и смерти.

А что сейчас?

Газпром будет увеличивать поставки, но только через СП-2. Не зря же его завершили.

А в Германии ой какие проблемы. Закрываются промышленные предприятия (на момент создания статьи 2) также сокращается производство. Если кто не знает, Германия один из лидеров по производству стали, цинка и меди в Европе.

Люксембургская сталелитейная компания Arcelor Mittal останавливает производство. По её словам, остановка стоит компании 10 млн т (производит в год 40 млн. т) Ну я думаю, что это радужные прогнозы. Потому что энергетический кризис ещё далёк от завершения. А обычно компании не вкладывают это в свои прогнозы. Уже всё страны понимают, что цена газа будет падать очень медленно.

( Читать дальше )