ответы на форуме

Почему прибыль ВТБ в 2023 году может быть рекорднойВчера ВТБ опубликовал результаты по итогам 5 месяцев 2023 года. Банк заработал 240,5 млрд...

Сергей Пирогов, чтоб получить + 0,01р на каждую акцию ВТБ надо показать прибыль 800 млрд.р.!… :) именно на такую сумму сейчас выпущено акций по номиналу.
если покажут лишь 400 млрд.р. за год. то балансовая оценка ВТБ = 0,016р (такая была остаточная стоимость на конец 2022г.) +0,005р = 0,021р.
при этом надо понимать что акционеры не получат никакого дохода через дивиденды в 2024г.
дальше прибыль будет меньше…

Риски в акциях Полиметалла возрослиНедавно компания сообщила об отставке ключевого руководства в российском подразделении АО «Полиметалл», а...

Сергей Пирогов, если дисконт уменьшится — логика где у тебя? Как раз риски уменьшатся!

«Магнит» не представил отчетность по МСФО за 2022 год. Что это значит? Компания «Магнит» не опубликовала отчет по МСФО за 2022 г. в апреле, н...

Сергей Пирогов, да вы чего тупите то? Уже 100500 раз всем рассказали, что проблема из-за новой налоговой системы, по которой не все компании отчитались. Штрафов не будет. Договорённость с ФНС у всех есть.

«Норникель»: Какие будут дивиденды за 2022 и 2023 годы?28 апреля СД «Норникеля» даст рекомендацию относительно размера выплат дивидендов за ...

какие дивиденды, нужно строить новый завод,
столько в земле богатства, а толку мало

Сколько стоит Сбер?11 апреля Сбер отчитался по РСБУ за 1 кв. 2023 года, показав прибыль в размере 350 млрд руб., что было выше результата за...

Сергей Пирогов, РСБУ не отчет, как и я не балерун.

На чем растут акции «Юнипро»? С начала 2023 года котировки «Юнипро» прибавили 43,6%, а за последние полгода — 83,6%. Основной причиной привле...

Сергей Пирогов,«Когда б вы знали, из какого сора Растут стихи, не ведая стыда»).

Мосбиржа: даже маленькие дивиденды — это хорошо10 марта СД Мосбиржи рекомендовал направить на выплату дивидендов за 2022 год 30% чистой приб...

Сергей Пирогов, Ждем на этой неделе 125?

«ФосАгро»: финансовые результаты за 2022 годВ начале марта компания «ФосАгро» отчиталась за 2022 год. Финансовые результаты были сильными бл...

Сергей Пирогов,
Средний курс обмена для: Октябрь 1 USD 61.1158 RUB
Средний курс обмена для: Ноябрь 1 USD 60.8530 RU
Средний курс обмена для: Декабрь 1 USD 65.8150 RU
и
Средний курс обмена для: Январь 1 USD 68.8760 RUB
Средний курс обмена для: Февраль 1 USD 72.7828 RUB
Средний курс обмена для: Март 1 USD 75.4790 RUB

«Полиметалл»: позволит ли переезд в Казахстан вернуться к дивидендамНедавно стало известно о том, что компания «Полиметалл» рассматривает во...

Сергей Пирогов, если разрешат.

Россия перенаправила около 80% нефти из Европы и США в АзиюВ 2022 году Россия перенаправила в Азию существенные объемы экспорта нефти по мор...

Сергей Пирогов, чего-то не нашел среднюю цену «нетто» для России… Т.е. количество денег, которые пришли на расчетные счета в России, делённое на количество отгруженной нефти.

Отчет Сбера за 2022 год и взгляд на банковский секторСбербанк отчитался по итогам 2022 года по РПБУ. В этой статье мы рассмотрим отчетность ...

Сергей Пирогов, И...?

Дивиденды «Норникеля» могут снизиться в 2-3 раза в 2022 году1 января 2023 года истекает срок действия акционерного соглашения между «Норнике...

Сергей Пирогов, зачем вытаскивать давно известную тему. Все инвесторы уже давно определились -кто хотел выйти — тот вышел, кто хотел остаться — остался. Кроме того Вам прекрасно изветно, что на рынке капу могут надуть или опустить в разв независимо от дивидендов. Также опыт этого года показал, что у нас даже крупные компании с госучастием срут на дивполитику когда им это нужно = это я например про «Сбербанк» и «Мосбиржу». Ну или играются в инсайдерские игры, как в «Газпроме».

Европейские НПЗ Лукойла могут быть конфискованы...

Сергей Пирогов,
шеф, всё пропало — гипс снимают, клиент уезжает!

Иностранные активы НЛМК могут быть проданыНЛМК владеет иностранными заводами в Европе и Америке общей производительностью 2,5-3 млн т. в год...

Сергей Пирогов, у них с радостью купят подороже раза в 3,
там такие активы в 9 раз дороже.

Замещающие облигации — что такое и для чего27 июля Мосбиржа зарегистрировала первый выпуск облигаций, замещающих еврооблигации. Эмитентом-пе...

Сергей Пирогов, не понимаю: по параметрам размещения купон 0 рублей… это как?

Как Белуга справляется с кризисомBeluga Group в основном занимается реализацией собственной продукции на российском рынке, но у нее также ес...

Сергей Пирогов, Азиатское направление очень перспективно для экспорта водки. В Индии самый популярный напиток — виски, думаю, что индийцам и водка понравится.

Мысли на тему % ставок

Ранее на нашем канале мы говорили про то, что считали потенциал роста ОФЗ ограниченным и что вообще им неплохо бы скорректироваться. Снижение доходностей ОФЗ и риторика Центробанка говорит о том, что мы недооценили гибкость ЦБ:

— ставку снизили до 17% уже на прошлой неделе (в целом, действительно, % ставка сейчас не играет роли, как мы отмечали, но обычно ЦБ РФ был крайне консервативен);
— озвучена мягкая риторика, на чем ещё выросли ОФЗ.

Это важные вещи, поэтому попытаюсь их интерпретировать. Действия регулятора говорят нам о том, что ЦБ готов не смотреть сильно на инфляцию, то есть сейчас его приоритет — не цены (которые все равно вырастут из-за проблем с импортом), а производство и занятость, и здесь он играет в связке с Правительством:

— Правительство взяло в пользование сверхдоходы, не направив их ФНБ (100 млрд = субсидии авиаотрасли);
— до 1 трлн ФНБ идет в акции (250 млрд это докапитализация РЖД);

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сергей Пирогов, ну и каков вывод — погибать в этих офз с доходностью ниже инфляции в 2 раза как минимум;)))))))

Лента: эффект на акции от покупки Утконоса
На прошлой неделе, 16 декабря, вышла новость о том, что Лента приобретает у Севергрупп 100% ООО «Новый Импульс-50», которому принадлежит сервис доставки продуктов Утконос. Сумма сделки составит 20 млрд руб.

Акции Ленты реагировали позитивно — в моменте выросли на 21% до 1390 руб., но потом скорректировались до минимальных значений с момента выхода на биржу.

Основные моменты в статье: 

• сделка будет профинансирована за счет допэмиссии;
• утконос теряет долю на рынке e-grocery;
• наш взгляд на Ленту с учётом покупки Утконоса. 

Сделка будет профинансирована за счет дополнительного выпуска акций 

Сделка будет профинансирована за счет дополнительного выпуска акций Ленты и их размещения на сумму около 25,643 млрд рублей по цене 1087 рублей за одну акцию (то есть всего около 23,6 млн акций) путем закрытой подписки в пользу Севергрупп.

Севергрупп приняло на себя обязательство по оплате уставного капитала Ленты в размере 20 млрд рублей и приобретению 18,4 млн акций, а другие акционеры имеют преимущественное право приобретения дополнительных акций.  В случае, если другие акционеры реализуют свои преимущественные права или Севергрупп приобретет акции сверх принятых на себя обязательств (сверх 18,4 млн акций), Лента направит полученные средства на общекорпоративные цели. В результате получения 18,4 млн акций доля Севергрупп в Ленте может увеличится c 77,99% до 81,5% в том случае, если Севергрупп или другие акционеры не приобретут акции сверх данного пакета. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сергей Пирогов, по моему опыту это означает, что цена вторички 1087 руб — неплохая точка входа, но 1000 — лучше, а 950 еще лучше, правда, не факт, что таковую мы вообще увидим. Нужно быть готовым, что фактическая цена размещения в 1087 руб при нынешнем характере рынка продержится относительно долго, от 2 до 4 месяцев. Речь идет о цене акций LENT, разумеется. Излагаю умеренно-реалистичный сценарий, без поправки на спекуляции, для которых не вижу благоприятных условий.

Магнит догнал X5 по капитализации — что это значит?
За год акции Магнита показали рост ~40%, обогнав X5 Retail по капитализации (672 vs 653 млрд руб.). При этом Магнит по-прежнему находится на втором месте по доле рынка и генерирует более низкую EBITDA. Встает вопрос: Магнит сильно переоценен или X5 Retail торгуется с хорошей недооценкой? Исходя из нашей оценки, мы склонны придерживаться второго. 
 
Основные тезисы:

• Магнит может дать более высокую дивдоходность по итогам 2021 г., при этом X5 Retail могла бы себе позволить также нарастить дивиденды, но больше инвестирует и удерживает более низкую долговую нагрузку.
• X5 Retail попадает под риск двойного налогообложения для российских инвесторов, что оказывает давление на котировки.
• При X5 Retail также выигрывает от общего позитива в продовольственном секторе, как и Магнит, и бизнес компании продолжает расти.

Весь продовольственный ритейл выигрывает от текущей ситуации

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сергей Пирогов, а закупочные цены не растут? электричество не дорожает? расходы не персонал не растут? расходы на открытие новых магазинов и ремонт борохла от Дикси снижаются? стойматериалы дешевеют? или когда вы пишите про текущую ситуацию вы не про инфляцию?

Решение для газового кризиса

Ситуация с границами Польши, цены на газ и СП-2 переплелись в единый клубок.  

Россия давно поругалась с Украиной и хочет, чтобы прокачка газа распределилась так: 

• 0% Украина;
• 100% через СП-1 и СП-2.

Ну а Украина зависит от доходов от прокачки газа, и готова на все, чтобы их сохранить.

В этом контексте есть ранее согласованное решение: Меркель еще пару лет назад говорила, что готова поддержать СП-2, только если Украина сохранит 50% прокачки.

• Это диверсификация поставок для Европы.
• Это стабилизирует взаимоотношения по газу у России с Украиной (позволяет избежать социально-экономических коллапсов для Украины).
• Это примерно 50% загрузка СП-2, с последующим ростом по мере роста спроса на газ в Европе год за годом (до 100% лет за 5).

На мой взгляд, это хороший компромисс и лучше ничего не придумать. Меркель в этом смысле признанный мастер.

Европе в таком случае остается согласовать единый газовый контракт с Газпромом с долгосрочными ценами и какой-то формулой (и поставки по СП-2 делать по этой цене), и сейчас Европа уже хочет договариваться о единых условиях закупки. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сергей Пирогов,

Вероятность несанкционированного отбора Украиной газа нынешней зимой как никогда высока. Если это произойдет еще и во время работы над новым транзитным договором, то вполне возможно, что никакого транзита в 40 млрд кубов ( как сейчас ) уже не будет.

Оставят транзит в Молдавию и Словакию — 5-10 млрд, а это значит крах для собственного газораспределения Украины

Сейчас так называемый «посредник» мотается между Киевом, Москвой и Берлином в попытке согласовать новый транзитный договор для страны древних укров, даже рассматривается вопрос о газотранспортном консорциуме. Однако Украина выдвигает бредовые условия — газотранспортный консорциум без газпрома.
Поэтому вряд ли протухшая идея «консорциум» оживет вновь.

Так же речь идет о прямых закупках газа Украиной у газпрома, но и тут у Украины проблемы — цена.
Украина хочет цену не более 300, а это уже фантазии душевнобольного.