Кирилл Кузнецов
Кирилл Кузнецов личный блог
19 октября 2021, 20:12

Операционные результаты по рос. компаниям + финансовые результаты Северстали

Акрон, как мы и ожидали, отлично отчитался по операционным результатам за 3q 2021 года:

— Производство аммиака выросло на 7.5% г/г, средняя цена на аммиак +210% г/г
— Успешная реализация проекта «Карбамид №6+»позволила нарастить производство карбамида и карбамидо-аммиачной смеси на 32.6% и 48.7% соответственно.
+ Цены на карбамид и карбамидо-аммиачную смесь выросли на 93% и 168% соответственно на фоне восстановления экономики и возникновения сложностей у многих производителей с логистикой или сырьем.

— Производство азотных удобрений выросло на 11.2% г/г
— Сложные удобрения +6.9% г/г
— Продукция органического синтеза +5.0% г/г
— Продукция неорганической химии +13.6% г/г
— Апатитовый концентрат +1.6% г/г

Ждем такого же отличного отчета по финансовым результатам — компании удается на растущем спросе и высоких ценах продукции увеличивать производство


НЛМК в целом нормально отчитался по операционным результатам за 3q 2021 — продажи снизились за счет one-off эффекта, цены на продукцию остаются на рекордно высоком уровне:

— Производство стали выросло на 1% г/г и снизилось на 15% кв/кв на фоне инцидента в инфраструктуре обеспечения кислородом сталеплавильного производства на Липецкой площадке в августе и последующих ремонтных работ (в сентябре ремонтные работы закончились, и загрузка производства восстановилась до 97%)
— Продажи снизились на 7% г/г с сокращением поставок слябов на NBH и на внешние рынки на фоне снижения производства стали.
— Продажи на «домашних» рынках остались без изменения (г/г)
— Продажи на экспортных рынках снизились на 21% г/г, что, по словам компании, было связано с эффектом высокой базы в 3q 2020 г., когда производились поставки на нетрадиционные экспортные направления, в частности в Китай.

Средние цены на сырье в 3q 2021:
— Экспортная цена коксующегося угля в Австралии +121% г/г и +88% кв/кв
— Импортная цена на угль в Китае +212% г/г и +53% кв/кв (рекорд за 10 лет)
— Цена на уголь в России +156% г/г и +33% кв/кв
— Цены на железорудное сырье +44% г/г и -14% кв/кв (спрос в Китае падает, при этом предложение со стороны Австралии растет)
— Цена на лом в США +62% г/г и +3% кв/кв
— Цена на лом в России +57% г/г и — 4% кв/кв

Средние цены на металлопродукцию в 3q 2021:
— Цена плоского проката в РФ +125% г/г и +2% кв/кв
— Арматура +94% г/г и +9% кв/кв
— Экспортная цена на сляб на условиях FOB +89% г/г и -9% кв/кв
— Плоский прокат в США +246% г/г и +23% кв/кв
— Плоский прокат в ЕС +162% г/г и +8% кв/кв

Ждем хорошего финансового отчета от НЛМК за 3q 2021 года


ММК хорошо отчитался по операционным результатам за 3q 2021 года:
— Объем выплавки стали вырос на 17.6% г/г
— Объем выплавки чугуна +10.3% г/г
— Производство угольного концентрата +20.2% г/г
— Производство железорудного сырья -1.1% г/г
— Средняя реализация продукции выросла на 97.6% г/г
— Доля продукции с высокой добавленной стоимостью (HVA) снизилась до 44.3% от общих продаж с 48.9% в 3q 2020

Прогноз менеджмента на 4q 2021:
— Коррекция на мировом рынке и сезонное замедление активности в РФ будет оказывать давление на объем продаж
— Растущий спрос со стороны трубной промышленности стимулирует высокую загрузку оборудования производящего премиальную продукцию, что позитивно скажется на продажах
— Capex в 4q 2021 года ожидается выше, чем в 3q 2021 в рамках реализации проектов стратегии Группы


Северсталь хорошо отчиталась по финансовым и операционным результатам за 3q 2021 год:

— Выручка +71.0% г/г
— EBITDA +162.7% г/г (чистая прибыль выросла в 6 раз)
— Рентабельность по EBITDA составила 54% против 35% в 3q 2020 году
— FCF +159.7% г/г (FCF Yield LTM = 14.8%)

— Производство стали снизилось на 5.6% г/г
— Производство чугуна +19.8% г/г

Продажи упали на фоне перенаправления сырья на собственные активы (перемонтаж лав, запуск доменной печи №3, модернизация методических печей, ремонт оборудования и т.д)
— Стальная продукция -10.8% г/г
— Железная руда — 19.6% г/г
— Уголь -63.1% г/г

Совет директоров рекомендует выплатить дивиденды в размере 85,93 рублей на акцию за 3 квартал 2021 года (утверждение предположительно 03.12.2021, а отсечка 14.12.2021), что к текущей цене акции (1637 руб) составляет 5.2% доходности (годовая дивидендная доходность = 15.5%)

EV/LTM EBITDA: 3.8х против целевого 6.8х

ПИК отчитался по операционным результатам за 3q 2021 года:
— Общий объем поступлений денежных средств +33.2% г/г
— Объем реализации недвижимости в кв.м снизился на 1.5% г/г
— Объем реализации недвижимости в денежном выражении вырос на 19% г/г
— Доля ипотечных сделок за 9 месяцев 2021 года составила 77% от общего объёма продаж.


Самолет отчитался по операционным результатам за 3q 2021 года:
— Объем продаж недвижимости в денежном выражении вырос на 108.4% г/г
— Объем продаж недвижимости в кв.м вырос на 71.4% г/г
— Общее количество контрактов увеличилось на 93.9%
— Денежные поступления возросли на 82.4% г/г
— Средняя цена за кв. м выросла на ≈20% г/г


Эталон на фоне других девелоперов так себе отчитался по операционными результатам за 3q 2021:
— Продажи недвижимости в кв.м упали на 36% г/г
— Продажи недвижимости в денежном выражении снизились на 23% г/г
— Количество заключенных контрактов снизилось на 31% г/г
— Средняя цена кв.м выросла на 20% г/г (это скорее позитивно т.к. обычно цена существенно больше чем объем влияет на экономику)

За 9 месяцев 2021 года продажи группы в кв.м снизились на 15% г/г, в денежном выражении увеличились на 11% г/г
Количество заключенных контрактов -7% г/г

Селигдар хорошо отчитался по операционным результатам за 3q 2021:
— Производство золота +5.7% г/г
— Реализация золота +31.9% г/г

— Добыча оловянной руды +9.5% г/г
— Производство концентрата олова +1.6% г/г
— Производство концентрата вольфрама -22.2% г/г

Суммарная выручка от продажи металлов выросла на 16.8% г/г


РусГидро умеренно позитивно отчиталась по операционным результатам за 3q 2021 года:
— Общая выработка электроэнергии группы с учетом Богучанской ГЭС +2.1% г/г
— Выработка тепловых станций группы -12.3% г/г
— Общий полезный отпуск сегмента «Сбыт» +1.8% г/г

*Результаты сопоставляются с высокой базой прошлого года, когда повышенной уровень водности в большинстве водохранилищ ГЭС обеспечил рекордные показатели по выработке электроэнергии группы.

0 Комментариев

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн