X5 | ИКС 5 акции

Группа X5 сегодня представила свои финансовые результаты за 3К 2024 г. В основном цифры были близки к нашим оценкам, хотя рентабельность EBITDA оказалась немного лучше прогноза. В силу давления затрат SG&A рентабельность EBITDA компании по итогам квартала снизилась на 0,4 п.п. г/г и составила 7,3%. По итогам 9 мес. рентабельность EBITDA была на уровне 7%, что лишь на 0,2 п.п. ниже результата сопоставимого периода прошлого года. С учетом сложной ситуации на рынке труда в этом году такие показатели, как мы считаем, можно воспринимать позитивно. Наша последняя рекомендация для бумаг X5 — «Покупать». В данный момент торги расписками приостановлены на фоне процесса передачи держателям владения российским юридическим лицом. Начало торгов акциями российской компании на Мосбирже запланировано на 9 января следующего года.

Выручка X5 увеличилась по итогам периода на 22,9% г/г в соответствии с раскрытыми ранее операционными результатами. Валовая маржа осталась на уровне прошлого года и составила 24,4%.

Вчера лидер продуктового ритейла X5 Group, представила финансовые результаты за 3 квартал 2024 года. Ранее мы с Вами уже успели разобрать операционный отчет компании, а теперь переходим к более конкретным цифрам.

— Выручка: 978,5 млрд руб (+22,9% г/г)
— Валовая прибыль: 239,1 млрд руб (+22,9% г/г)
— Скорр. EBITDA: 72,9 млрд руб (+16,6% г/г)
— Чистая прибыль: 35,2 млрд руб (+19,3% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Как и с операционным отчетом, финансовый у X5 также получился сильным. Несмотря на давление проинфляционных и прочих факторов на бизнес компании, X5 уверенно держит лидерскую позицию в секторе продуктового ритейла.

📈 Выручка X5 показала рост на 22,9% г/г — до 978,6 млрд руб. за счёт роста торговой площади и LFL-продаж. Аналогичными темпами росла и валовая прибыль, а валовая рентабельность осталась на высоком уровне — 24,4%. В то же время чистая прибыль в 3 квартале увеличилась на 19,3% г/г — до 35,2 млрд руб, а по итогам 9 месяцев составила 94,6 млрд руб., показав рост на 33,4% г/г, что безусловно является потрясающим результатом.

Операционные результаты X5, которые вышли неделю назад, разбирал для вас тут.

В операционных результатах все было хорошо, в финансах важно было посмотреть, как компания справляется с ростом издержек. И X5 справляется неплохо. 

Финансовые показатели X5 за 3 кв. 2024 года

✔️ Выручка = 978,6 млрд руб. (рост на 22,9%)

1 кв. = 886,2 млрд руб.

2 кв. = 965,5 млрд руб.

✔️ Скорректированная чистая прибыль = 38,3 млрд руб. (были курсовые разницы на 1,8 млрд руб. + переплата налогов в сравнении с российской налоговой ставкой 20%)

1 кв. = 25 млрд руб.

2 кв. = 35,9 млрд руб.

Прибыль растет вслед за выручкой, это топ. Главная причина в том, что улучшилось сальдо финансовых доходов и расходов.  

✔️✔️ Скорректированная прибыль за 9 мес. = 99,2 млрд руб., в своем самом первом обзоре X5 от декабря 2023 года, я ждал такую прибыль по всему году, но X5 показал ее за 9 месяцев (!), и впереди главный для ритейлеров 4-й квартал. Спасибо компании за такие результаты, на примере результатов Магнита вы можете видеть, что их достичь совсем непросто в условиях роста затрат.

X5 опубликовал отличные финансовые результаты за 3-й квартал.

Выручка выросла на 22,9% до 978,6 млрд рублей за счет роста сопоставимых продаж и торговой площади. Скорректированная EBITDA прибавила 16,6% до 73 млрд рублей. За 9 месяцев рост составил +23,6% до 202,2 млрд рублей. Чистая прибыль в 3-ем квартале составила 35,3 млрд руб. (+19,3%), за 9 месяцев она составила 94,7 млрд руб. 

X5 опубликовал финансовые результаты за 9 месяцев. 

За 9 месяцев выручка выросла на 25% до 2,8 трлн рублей, в 3-ем квартале рост составил 22,9% до 978,6 млрд руб.

Валовая рентабельность в 3-ем квартале осталась практически на уровне прошлого года (24,4%), соответственно валовая прибыль выросла на +22,9% до 239,2 млрд руб. За 9 месяцев рост составил 25,4% до 684 млрд руб.

Расходы на персонал по-прежнему оказывают давление и рентабельность EBITDA снизилась до 7,5%, а показатель год к году вырос до 73 млрд руб. (+16,6%).

Растущая кубышка (о ней позже) помогла компенсировать снижение рентабельности в чистой прибыли. В результате чего компания заработала 35,3 млрд рублей чистой прибыли за 3-ий квартал (+19,3%). За 9 месяцев прибыль выросла на 33,4% до 94,7 млрд руб.

Друзья, всем привет!

Постепенно начинаем подготовку, пожалуй, к самому загруженному месяцу в году в ритейле – декабрю. Но прежде, по традиции, следом за операционным отчетом подведем финансовые итоги за 3 квартал 2024 года.

Продолжаем держать лидерские позиции и улучшать свое ценностное предложение для покупателей с учетом давления проинфляционных и других факторов на бизнес компании. В отчетном периоде мы:

🟩 Подтвердили лидерство в секторе: выручка увеличилась на 22,9% до 978,6 млрд руб. за счет роста LFL-продаж и торговой площади.

🟩 Сохранили фокус на эффективности: валовая рентабельность осталась на уровне 24,4% несмотря на внешние вызовы.

25 ноября делистинг говорят

В соответствии с Правилами листинга ПАО Московская Биржа Председателем Правления 22.10.2024 приняты следующие решения:

1. Исключить с 25.11.2024:

2. Прекратить с 25.11.2024 торги в ПАО Московская Биржа ценными бумагами, указанными в пункте 1.

Уже на этой неделе в субботу, 26 октября, IR команда X5 Group будет выступать в рамках конференции Смартлаба в Москве.

Обсудим рынок продовольственного ритейла, стратегию компании, а также наши операционные и финансовые результаты за 9 месяцев 2024 г.

Адрес: Москва, Новый Арбат, 24, кинотеатр «Октябрь».

Оставляйте интересующие вас вопросы в комментариях под этим постом – мы постараемся обсудить их на конференции. До встречи!

X5 Group планирует в четверг, 24 октября, раскрыть результаты за III квартал 2024 г. по МСФО.

Компания уже сообщила о значительном росте выручки в III квартале — на 23% к аналогичному периоду предыдущего года. Такой позитивной динамики удалось добиться благодаря увеличению сопоставимых (LFL) продаж на 13,8% и чистых торговых площадей на 9%.

Таким образом, мы прогнозируем общую выручку в размере 979 млрд руб. — на 23% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Ждем, что высокая выручка в основном перекрыла рост расходов на персонал, но рентабельность снизилась. Тем не менее это предполагает хороший рост показателей: EBITDA и чистая прибыль по стандарту IAS 17, вероятно, прибавили по 14% к прошлому году.

Ждем, что хороший рост выручки помог частично компенсировать рост расходов на персонал.
Торги бумагами сейчас не проводятся. Мы сохраняем «Позитивный» взгляд на бумаги на горизонте года. На последний день торгов бумага оценена в 4,2х по мультипликатору EV/EBITDA на прогнозный 2024 г. Считаем, что у бизнеса сильные перспективы. Ждем, что компания может выплатить дивиденды после того, как завершится перевод прав владения акциями в РФ.

X5 раскрыл ряд деталей по будущим планам и опубликовал операционные результаты за 3-ий квартал. 

Рассказываем про последние события компании. 

Внутри:

Х5 Group представила довольно сильные результаты: сеть магазинов продолжает расти и развиваться, а отсутствие возможности платить дивиденды буквально заставляет компанию реинвестировать в своё развитие. И это сказывается на финансовых результатах.

Чистая розничная выручка X5 Group за 9 месяцев 2024 года выросла на 25% до 2,8 трлн рублей. За 3 квартал же чистая выручка выросла на 22,7% до 975,1 млрд рублей.

Продажи цифровых бизнесов тоже растут: за 9 месяцев рост на 69,5% до 138,66 млрд рублей. Доля выручки от них в общем котле пока небольшая, но темпы роста радуют.

Сопоставимые продажи выросли на 14,6%, трафик – на 2,6%, а средний чек – на 11,5% до 528,2 рублей. Инфляция пока идёт ритейлеру на пользу.

За 3 квартал открыт 581 новый магазин, а за 9 месяцев – 1575. Всего под управлением группы находится более 26 тысяч торговых точек.

Группа X5 сегодня представила свои операционные результаты за 3К 2024 г. Квартал стал успешным для группы, а раскрытые цифры в целом совпали с нашими прогнозами. Темпы роста продаж слегка замедлились относительно предыдущих периодов на фоне эффекта высокой базы сравнения и составили 23% г/г. Сопоставимые продажи демонстрировали двузначный рост пятый квартал подряд в основном благодаря сильной динамике среднего чека. LFL трафик при этом также оставался в положительной зоне. Динамику среднего чека поддержал относительно высокий уровень продовольственной инфляции, которая по итогам 3К составила 9,5% против 9,1% в апреле-июне. На следующей неделе группа, как ожидается, раскроет свои финансовые результаты. Наша последняя рекомендация для бумаг X5 — «Покупать». В данный момент торги расписками приостановлены на фоне процесса передачи держателям владения российским юридическим лицом. Начало торгов акциями российской компании на Мосбирже запланировано на 9 января следующего года.