Число акций ао | 111 млн |
Номинал ао | 0.01 руб |
Тикер ао |
|
Капит-я | 22,3 млрд |
Выручка | 12,6 млрд |
EBITDA | 5,2 млрд |
Прибыль | 1,2 млрд |
Дивиденд ао | 10,25 |
P/E | 18,9 |
P/S | 1,8 |
P/BV | 4,1 |
EV/EBITDA | 6,1 |
Див.доход ао | 5,1% |
Вуш Холдинг | WHOOSH Календарь Акционеров | |
28/08 Отчёт МСФО за 6 мес. 2024 года | |
Прошедшие события Добавить событие |
🗓27 августа 2024 года мы получили финансовый отчёт компании Whoosh за первые шесть месяцев 2024 года.
🔍Давайте в этой части взглянем на сухие цифры и обсудим несколько нюансов.
📊Что у нас по цифрам:
🟢Выручка: общая — 6,298 млрд.руб., кикшеринг — 6,296 млрд рублей, рост на 42% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года
🟢EBITDA кикшеринга: 2,8 млрд рублей, рост на 36% год к году
🟢Рентабельность по EBITDA кикшеринга около 44%;
🟢Чистая прибыль: 259 млн. руб. за отчетный период, снижение примерно в 4,9 раза или -79,5%.
🟢Чистая прибыль без учета курсовых разниц: 616 млн. руб. за отчетный период, снижение примерно в 1,2 раза или -13%.
🟢Чистый долг на конец первого полугодия 2024 года: 10,4 млрд рублей
🟢Чистый долг/EBITDA за последние 12 месяцев: 2х;
🟢Общее количество подключенных самокатов: 200 тыс., рост на 50% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года
🟢Количество обслуживаемых локаций: 60 шт., рост на 15% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года
Накануне Whoosh представила отчет по МСФО за I полугодие. Выручка увеличилась на 42% г/г, EBITDA — на 36%, а чистая прибыль рухнула на 80%, составив лишь 0,26 млрд рублей.
Темпы роста выручки остаются высокими, хотя и продолжают замедляться (в 2023 г.: +54%) после взрывного роста популярности средств индивидуальной мобильности, наблюдавшегося в 2020-2022 гг.
В первую очередь можно отметить хорошую работу компании над поддержанием лояльности клиентов: за отчетный период выросло и число активных пользователей сервиса (+16% г/г), и средняя выручка на каждого из них (+22% г/г). Дополнительным фактором роста выступает территориальная экспансия: за полгода количество городов присутствия увеличилось до 60 (+5), доля зарубежного бизнеса выросла в отчетном периоде c 4% до 9,4% (страны СНГ и Латинская Америка).
Операционная эффективность остается высокой, хотя рентабельность по EBITDA и незначительно сократилась из-за удвоения в отчетном периоде за год коммерческих, общих и административных расходов на фоне активного роста бизнеса. Основным негативом в представленных данных выступает удвоение финансовых расходов, приведшее к падению чистой прибыли на 80% г/г. Обусловлено это наращиванием долга вследствие масштабных инвестиций: Whoosh нарастил количество самокатов на 50% г/г.
Сервис кикшеринга и производитель удобрений отчитались за первое полугодие по МСФО. Аналитики Market Power разбирают показатели
🔹Whoosh (WUSH)
👉Инфо и мультипликаторы
Результаты
— выручка: ₽6,3 млрд (+42%)
— EBITDA: ₽2,8 млрд (+36%)
— чистая прибыль: ₽300 млн (-79%)
🚀Мнение аналитиков МР
Снижение чистой прибыли объясняется высокими процентными расходами из-за роста долга и курсовыми разницами из-за укрепления рубля: у компании есть валютные счета и депозиты.
Скорее всего, процентные расходы будут расти еще больше, поскольку ₽2,5 млрд кредитов — краткосрочные займы, и если они будут рефинансироваться, то по более высокой ставке.
Однако мы считаем, что второе полугодие для компании будет лучше в финансовом плане, поскольку сезон электросамокатов в это время длится дольше, чем в первой половине года.
Если Whoosh и будет платить дивиденды, то доходность их вряд ли составит больше 1-2%. Это логично: все-таки Whoosh — не дивидендная история, а компания роста. Если у вас в портфеле уже есть бумаги Whoosh, то стоит их попридержать, но докупать новые сейчас не время.
Недавно все кикшеринговые операторы начали вводить свои внутренние аналоги ГАИ. Контролирующие патрули уже организованы в Москве, Санкт-Петербурге и других крупных городах. Они выписывают штрафы и регулируют движение.
Тула последовала примеру Москвы. Теперь сотрудники сервисных команд Whoosh не только наводят порядок в городе, но и фиксируют и передают случаи нарушений: неспешивания, парных поездок, неправильной парковки или нецелевого использования самоката.
Кроме того, городская администрация и госавтоинспекция тоже заинтересованы в том, чтобы у горожан было безопасное пространство, а у пользователей — возможность пользоваться удобным транспортом. Поэтому органы власти передают нам данные о нарушениях. А мы применяем меры.
В ближайшее время в Туле планируют контролировать соблюдение ПДД с помощью уличных камер. Приятно, когда местные власти активно вовлечены в процесс регулирования.
Так же, отчетом за 1 полугодие 2024 поделилась с нами компания ВУШ:
-Выручка: 6,3 млрд (+42% г/г);
-EBITDA кикшеринга: 2,767 (+36% г/г);
-Рентабельность по EBITDA кикшеринга: 44% (против 46% годом ранее);
-Чистая прибыль: 259 млн рублей (-79% г/г);
-Чистый долг/12м EBITDA: 2х (против 1,2х годом ранее);
Фин. директор:
«Whoosh продолжает быстро расти: выручка за 6 месяцев 2024 года увеличилась на 42% по сравнению с прошлым полугодием. Мы много проинвестировали в расширение парка: за год он увеличился на 50% до 200 тыс шт. При этом показатель чистый долг/12м EBITDA находится на невысоком уровне 2х на 30.06.2024.»
«Мы также продолжаем демонстрировать высокую рентабельность, несмотря на вызовы окружающей экономической среды, связанные с ростом цен: маржа по EBITDA кикшеринга составила 44%.»
«В дополнение хочется отметить, что доля зарубежного бизнеса выросла более, чем в два раза: с 4% до 9,4% выручки Группы, мы следуем своей стратегии развития за пределами РФ, в частности на очень перспективном рынке Южной Америки».»
На чем падаем на 7%?
Посмотрел отчет, вроде ничего такого ужасного не увидел
Или спикули гоняют туда-сюда?
ПАО «ВУШ Холдинг» — компания-разработчик технологических решений для микромобильности и ведущий оператор кикшеринга в России, объявляет финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2024 года.
Ключевые финансовые показатели за 6М 2024 г.:
⚫️Выручка кикшеринга – ~6,3 млрд рублей, рост на 42% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года;
⚫️EBITDA кикшеринга – ~2,8 млрд рублей, рост 36% год к году;
⚫️Рентабельность по EBITDA кикшеринга составила ~44%;
⚫️Чистая прибыль — ~259 млн рублей за отчетный период;
⚫️Чистый долг на конец первого полугодия 2024 года составил 10,4 млрд рублей, соотношение чистого долга к показателю EBITDA за последние 12 месяцев — 2х.
⚫️Доля зарубежного бизнеса выросла более, чем в два раза: с 4% до 9,4% выручки Группы.
Компания существенно нарастила количество самокатов, что привело к увеличению расходов на логистику, содержание и обслуживание парка. Это, в свою очередь, оказало давление на EBITDA. По итогам полугодия рентабельность компании составила 44%, что остается все еще выше целевого для компании 40%.
🛴 Сможет ли Whoosh доехать до светлого будущего?
Сегодня компания отчиталась за 6 месяцев. Мы увидели сильное падение прибыли. Однако так ли это страшно для растущего бизнеса?
📈 Разбираемся сначала с выручкой. Она выросла на 42% — до 6,3 млрд руб. Здесь важно выделить два фактора: рост количества самокатов (+50%) и количество поездок (+57%). При этом цена одной поездки снизилась.
🔼 Себестоимость растет опережающими темпами на 44% — до 3,9 млрд руб. Тут тоже нужно сделать акцент на двух статьях:
🔹Рост амортизации на 59% до 1,2 млрд руб. Парк СИМов вырос с 133 до 200 тысяч штук.
🔹Расходы на оплату труда увеличились в 2,6 раза — до 847 млн руб.
— Коммерческие расходы выросли в 2 раза — до 769 млн руб. Также подросли расходы на оплату труда в 2,4 раза — до 268 млн руб.
— Операционная прибыль выросла на 20% — до 1,5 млрд руб.
👉 А теперь посмотрим на одну из самых важных статей этого отчета — финансовые расходы. Они выросли в 2,4 раза — до 1,2 млрд руб. Вот оно, влияние роста ставки. Существенная часть пришлась и на курсовые разницы (357 млн руб.).
Сегодня, ведущий оператор кикшеринга в России, компания WHOOSH выложила отчетность за первое полугодие 2024 года. Предлагаем детально разобрать МСФО и выявить ключевые точки потенциала для дальнейшего роста компании.
Коротко пробежимся по ключевым метрикам компании:
• Выручка увеличилась на 42% г/г. и составила 6,3 млрд. рублей. Это произошло за счет активного масштабирования и интеграции с зарубежным рынком.
• EBITDA составила 2,8 млрд. рублей, увеличившись на 36% г/г., а рентабельность по EBITDA составила примерно 44%
• Чистая прибыль за отчетный период составила 259 млн рублей, при этом снижение связано в основном с курсовой разницей, а без учета этого фактора сокращение оказалось более умеренным – около 13%
• Net Debt/LTM EBITDA повысился до 2х, что объясняется активным привлечением дополнительных средств для расширения бизнеса, в том числе выпуском облигаций на 4 млрд рублей в июле 2024 года.
Хотя чистая прибыль снизилась, это во многом обусловлено активными инвестициями в сторону зарубежного рынка Южной Америки, где она наращивает свои позиции. Доля зарубежного бизнеса за год увеличилась в 2,4 раза и составила 9,4%.