Вуш Холдинг | WHOOSH акции

Завершаем торговую неделю обзором финансовых результатов лидера российского кикшеринга — компании ВУШ, которая недавно отчиталась по МСФО за 2024 год. Операционные результаты прошлого года разбирали здесь, а теперь переходим к финансовой составляющей:

— Выручка: 14,3 млрд руб (+33,3% г/г)
— EBITDA: 6 млрд руб (+35,9% г/г)
— Чистая прибыль: 2 млрд руб (+2,4% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В 2024 году ВУШ продемонстрировал рост по всем ключевым операционным и финансовым показателям. На фоне роста количества поездок выручка увеличилась на 33,3% г/г — до 14,3 млрд руб. В свою очередь EBITDA выросла на 35,9% г/г — до 6 млрд руб, а чистая прибыль составила около 2 млрд руб, показав незначительный рост на 2,4% г/г.

— количество поездок составило 149,7 млн (+44% г/г).
— рентабельность по EBITDA увеличилась до 42,3% (против 41,5% в 2023 году).
— на конец 2024г флот сервиса вырос на 43% г/г и составил 214,2 тыс.
— без учета курсовых разниц ЧП за 2024 год выросла на 24,6% г/г — до 1,8 млрд руб.

В 2026 году в Москве может стартовать эксперимент по внедрению биометрической идентификации для пользователей электросамокатов и других СИМ. Предполагается, что подтверждение личности потребуется только для поездок на скорости свыше 12 км/ч, тогда как медленные поездки останутся доступными без биометрии.

Инициатива обсуждалась 15 марта на совещании в Госдуме, в котором приняли участие представители МВД, Минцифры, Центра биометрических технологий, столичного метрополитена и операторов кикшеринга. По итогам совещания в правительство направили рекомендацию о подготовке условий эксперимента.

Как пояснил первый зампред комитета Госдумы по информационной политике Антон Ткачев, цель инициативы — повысить безопасность высокоскоростных поездок, сохранив добровольность применения биометрии. Вице-премьер Дмитрий Григоренко также подтвердил, что правительство прорабатывает меры по снижению аварийности на СИМ, включая биометрическую идентификацию. Она поможет исключить использование чужих или украденных аккаунтов.

📌 Сегодня предлагаю заглянуть в отчёт лидера российского рынка кикшеринга Whoosh и выяснить, справляется ли компания с периодом высокой ключевой ставки.

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Выручка за 2024 год выросла на 33,3% год к году и составила 14,3 млрд рублей благодаря росту числа поездок на 44% до 149,7 млн. При этом всего за 2 года число поездок увеличилось почти в 3 раза.

• Чистая прибыль увеличилась всего на 2,4% до почти 2 млрд рублей, но если не учитывать курсовые разницы, прирост составил +24,6% до 1,8 млрд рублей.

• EBITDA показала рост на 35,9% до 6,1 млрд рублей, рентабельность по EBITDA увеличилась на 0,8 п.п. до 42,3% – маржинальность бизнеса по-прежнему на высоком уровне.

• Компании удалось снизить долговую нагрузку – показатель чистый долг/EBITDA составил 1,7x против 1,9x годом ранее. Средняя ставка по долгу на конец года – 16,1%, вполне приемлемо в текущих условиях.

❓ ПЕРСПЕКТИВЫ:

• Whoosh сообщил о стратегическом сотрудничестве с Segway-Ninebot (производитель электросамокатов). Целью партнёрства является разработка собственных самокатов, которая поможет снизить их себестоимость.

Источник: financemarker.ru

ВУШ отчитался за весь 2024 год по МСФО. Я несколько раз писал о компании, но объёмного обзора ещё не было. Давайте разбираться. Тем более, что на первый взгляд всё неплохо. 

🔼Так, выручка выросла на 33% до 14,3 млрд рублей. 

🔼EBITDA выросла на 35,9% до 6,1 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA находится на уровне 42,3% — это выше прошлогоднего показателя.

И, собственно, это все хорошие новости. Углубимся в детали. Ведь дьявол в мелочах.

‼️Себестоимость продаж выросла на 33,8% – чуть больше выручки, но вполне приемлемо. Тем более, для растущей компании (а Вуш позиционирует себя именно как растущая компания).

🔼Валовая прибыль на уровне – там видим аналогичный рост на 33% до 5,14 млрд рублей.

❌Но при этом коммерческие и административные расходы выросли с 1,2 до 1,8 млрд рублей (на 50%!), финансовые расходы – с 1,3 до 1,8 млрд рублей (тоже почти 50%). Финансовые расходы – в основном, платежи по кредитам.

В итогеприбыль до налогообложения оказалась даже ниже результатов предыдущего года: 1,915 млрд рублей против 2,082 млрд рублей.

В 2024 году в России зарегистрировано 4,42 тыс. аварий с участием средств индивидуальной мобильности (СИМ), что на 42,8% больше, чем годом ранее. Погибли 54 человека (+25,6%). 65% происшествий связано с кикшеринговыми самокатами.

Наибольшее число ДТП зафиксировано в Москве (1,32 тыс.), Красноярском крае (406), Нижегородской области (234) и других регионах. Власти обсуждают меры для снижения аварийности: среди предложений — запрет езды по пешеходным дорожкам, повышение минимального возраста с 14 до 16 лет, обязательные шлемы и регистрация СИМ в ГИБДД.

Одновременно в Госдуме рассматриваются поправки в КоАП, увеличивающие штрафы за нарушения ПДД при использовании СИМ с 1,5 тыс. до 30 тыс. руб. Также обсуждается введение водительской категории М1 для самокатов мощностью до 250 Вт и приравнивание более мощных моделей к мопедам.

Отчет компании Вуш за 2024 год вышел ожидаемо сильным. Выручка подросла на 33,3% год к году, EBITDA на 36%, а чистая прибыль подросла на 2,4%. При этом долговая нагрузка компании снизилась. Соотношение чистый долг/ EBITDA на 31 декабря 2024 года составило 1.7х, что очень важно в период высокой ключевой ставки.

На операционном уровне отчетность также выглядит крепкой — общее количество самокатов за отчетный период выросла на 43% год к году, количество поездок подросло на 44%, а количество зарегистрированных аккаунтов на 35%.

Из негатива можно отметить, что по итогам 2025-го года чистая прибыль компании может несколько снизиться на фоне необходимости рефинансировать в этом году 25% долга с фиксированной ставкой 13,5% под более высокую ставку. Поэтому, хотя мы и смотрим в целом на ВУШ позитивно, на фоне развития компании, в том числе в странах Латинской Америки, мы отмечаем и риски снижения чистой прибыли по итогам 2025 года, и растущую конкуренцию в сегменте, и возможность ужесточения законодательного регулирования использования средств индивидуальной мобильности, что может несколько снизить темпы роста показателей компании.

– Чистая прибыль ₽1,98 млрд (+2,4% г/г) 

– Выручка – ₽14,3 млрд (+33% г/г)

– EBITDA – ₽6,1 млрд (+35,9% г/г)

На фоне сильного годового отчёта (выручка выросла на треть по сравнению с 2023г.) акции Whoosh взлетели на Мосбирже на 7,5% до 209руб.

…………….

Акции $WUSH показали сильный рост на фоне отчета и перекрыли бОльшую часть падения последних дней.

Сейчас стоит следить за минимумом вчерашнего дня — 187 — т.к это ключевая поддержка, ниже которой падать нельзя для сохранения восходящего тренда.  

До этого момента у меня позитивные ожидания — вижу хорошие шансы на продолжение роста до 230-245 рублей.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+_O7cBNGFhg82ZjQy

За три первых месяца года в Москве произошло 23 аварии с участием средств индивидуальной мобильности (СИМ), рассказал начальник УГИБДД ГУ МВД России по Москве Александр Быков. К счастью, без смертельных исходов.

При этом, по словам начальника управления, в прошлом году зафиксировано «почти полторы тысячи ДТП, в которых 14 человек погибли и чуть более 1,5 тыс. использующих СИМ получили травмы. Перед этим за аналогичный период у нас было четыре погибших с участием СИМ», — отметил Быков.

По словам представителя Госавтоинспекции, средства индивидуальной мобильности востребованы в качестве транспорта и в прогнозных показателях к 2030 году их использование может увеличиться в три раза.

По информации собеседника РБК, среди ключевых обсуждаемых изменений в ПДД:

• относить электровелосипеды мощностью от 100 до 250 Вт к СИМ, а с бóльшим показателем — к мопедам;
• запретить передвигаться на всех СИМ по тротуарам;
• ввести обязательное использование шлема при передвижении по дороге;
• поднять разрешенный возраст передвижения на СИМ с 14 до 16 лет;
• запретить передвигаться на СИМ двум и более людям одновременно.

Также вместо полного запрета передвижения на СИМ по тротуарам представители власти обсуждают альтернативу — введение приоритета движения для электросамокатов и электровелосипедов по велодорожке, правому краю дороги и в последнюю очередь — по тротуару, рассказывает собеседник РБК. Как водитель СИМ будет определять этот приоритет, он не уточнил. Обычными велосипедами планируется считать те, которые приводят к движению мускульной силой. По итогам совещания Минтрансу поручили совместно с МВД и правительством Москвы проработать возможность передвижения на СИМ по пешеходным дорожкам, движение пешеходов по которым неинтенсивно. Проект изменений должен быть доработан и направлен Минтрансом в аппарат правительства до 3 апреля, рассказал собеседник РБК.

Правительство рассматривает поправки в ПДД, запрещающие движение электросамокатов и электровелосипедов по тротуарам. Их предлагается направить на велодорожки или проезжую часть, где может стать обязательным ношение шлемов.

Среди обсуждаемых мер:

• Запрет СИМ на тротуарах.

• относить электровелосипеды мощностью от 100 до 250 Вт к СИМ, а с большим показателем — к мопедам

• Обязательное использование шлема при езде по дороге.

• Повышение минимального возраста водителей СИМ с 14 до 16 лет.

• Запрет перевозки пассажиров на электросамокатах.

Альтернативное предложение – приоритетное движение по велодорожкам, затем по дороге и только в крайнем случае по тротуарам. Власти также обсуждают регистрацию электросамокатов с 2026 года и возможность введения наказаний за нарушение ПДД.

Представители сервисов аренды самокатов поддерживают запрет движения по тротуарам, но опасаются роста аварий на дорогах из-за неподготовленности инфраструктуры и автомобилистов. Эксперты предупреждают, что новые правила могут снизить доходы шеринговых компаний и замедлить доставку курьерами.

🛴 Whoosh, лидер российского рынка кикшеринга, подвёл сегодня свои финансовые итоги за 2024 год, предоставив нам хорошую возможность глубже погрузиться в динамику развития компании и оценить её успехи на рынке микромобильности:

📈 Выручка компании увеличилась по итогам минувшего года на +33,3% до 14,3 млрд руб. Такой значительный рост стал возможен благодаря успешной экспансии сервиса в новые регионы и увеличению количества электросамокатов в парке, что позволило улучшить покрытие в существующих городах присутствия.

Whoosh (WUSH).

Результаты:
— выручка: ₽14,3 млрд (+33,3%);
— EBITDA: ₽6,1 млрд (+36%);
— чистая прибыль: ₽1,9 млрд (+2,4%);
— чистый долг: ₽10,3 млрд;
— чистый долг/EBITDA: 1,7х (против 1,9х за 2023 год).

Общее количество самокатов и велосипедов (средств индивидуальной мобильности — СИМ) за отчетный период выросло до 214,2 тыс. (+43%), количество поездок — до 149,7 млн (+44%). Число зарегистрированных аккаунтов составило 27,6 млн (+35%).

Результаты сервиса существенно превзошли наши ожидания, однако ключевым риском остается отрицательный операционный денежный поток.
Из отчета видно, что во второй половине прошлого года компания снизила инвестиции на основные средства в 3,3 раза по сравнению с аналогичным периодом 2023 года.

Это может значить, что Whoosh закупает меньше СИМов к новому сезону. Мы ожидаем, что на этом фоне усилится конкуренция с Яндекс.Go и МТС Urent, которые могут нарастить флот и отъесть у Whoosh рыночную долю в этом году.

Большая часть совокупного долга (63%) приходится на инструменты с фиксированной ставкой (бонды и банковские кредиты). В этом году в июне компания будет рефинансировать 25% долга с фиксированной ставкой 13,5%. Еще 30% долга со ставкой в 11,8% Whoosh рефинансирует в июле 2026-го. И вероятно, что стоимость заимствования вырастет к этому моменту.

⚠️Основные показатели:
🟢 Выручка выросла на 33% — до 14,3 млрд ₽.
🟢 EBITDA кикшеринга увеличилась на 35,9%, достигнув 6,1 млрд ₽ (рентабельность — 42,3%).
🟢 Чистая прибыль — 1,98 млрд ₽ (+2,4% г/г).
🟢 Чистый долг/EBITDA снизился с 1,9х до 1,7х (ставка по долгу — ~16%).

Ключевые факторы роста:
🟧 Операционные показатели:
🛴 Количество средств индивидуальной мобильности (СИМ) — 214,2 тыс. (+43% г/г).
🚀 Число поездок — +44% г/г.
📱 Рост регистраций — +35% г/г (до 22 млн пользователей через партнёрство со СберПрайм).
🌍 Расширение географии — 61 город против 55 в 2023 году.

🟧Стратегические шаги:
🟢 Запуск совместной модели самоката с Segway-Ninebot для шеринга.
🟢 Интеграция с СберПрайм — доступ к 22 млн пользователей.

Финансовая устойчивость:
💼 Скорректированная прибыль (без учёта курсовых колебаний) — 1,8 млрд ₽ (+24,6% г/г).
📈 Динамика долговой нагрузки улучшается: снижение левериджа с 1,9х до 1,7х.

Перспективы:
Александр Синявский, CFO Whoosh:

Выручка выросла, а прибыль в ступоре.
Дивы слабенькие = чистая див.доха по году => 9 мес+финальные = 4,9%.

Слабовато тут у вас.

p.s. Рядом...