Финаме
БКС Мир Инвестиций
Акции ВТБ недивидендны в этом сезоне — Финам
ВТБ — второй крупнейший по активам и кредитам банк в России. Доля государства в капитале — около 60%.
Мы пока не готовы рекомендовать «Покупать» акции ВТБ на фоне слабого финансового отчета и низкой доходности дивидендов, поэтому сохраняем рекомендацию «Держать» с целевой ценой 0,034 руб. на конец 2020 года.Малых Наталия
ГК «Финам»
Прибыль акционеров упала на 91%, до 2,7 млрд руб., ROE составила 0,6% на фоне кризисного 2-го квартала. Результат обусловлен созданием резервов на сумму 55 млрд руб., что в 1,8 раза больше, чем во 2К 2019 года, а также низкой динамикой комиссий (-4,2% г/г). Отчет также отразил непроцентные убытки в размере 16 млрд руб. в сравнении с доходом 6 млрд руб. годом ранее.
Кредитный риск ожидаемо проявился во 2К, но не драматично. Доля неработающих кредитов повысилась за квартал до 5,1% с 4,9% за счет ухудшения в розничном сегменте (+60 б. п. к/к, до 5,9%). Кредитный портфель с начала года расширился на 4,6% за счет розницы и положительной валютной переоценки корпоративной части. Менеджмент улучшил прогноз-2020 по кредитованию.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
stanislava, Малая часто лажает… и выдает прогнозы с опозданием… :)
Результат обусловлен созданием резервов на сумму 55 млрд руб., что в 1,8 раза больше, чем во 2К 2019 года.
другими словами делим 55 на 1,8 = 30 ярдов лишних в резерв загнали.
если к прибыли добавим эти 30 ярдов, то получим что прибыль на том же уровне. ВТБ работает тем же темпом что и год назад.
но при этом мы еще видим непроцентные убытки в размере 16 млрд руб. в сравнении с доходом 6 млрд руб. годом ранее.
опять же это списания стоимости активов на которых отразилась ковидэпидемия. опять же если не форс-мажор, то Чистая прибыль ВТБ могла вырасти в 1,5 раза!
и в будущем данные обороты пойдут в рост, но акции сейчас стоят дешевле чем в начале года на добрые 30%!!!…
