| Число акций ао | 569 млн |
| Число акций ап | 155 млн |
| Номинал ао | — |
| Номинал ап | 0.01 руб |
| Тикер ап |
|
| Капит-я | 903,7 млрд |
| Выручка | 1 460,5 млрд |
| EBITDA | 572,5 млрд |
| Прибыль | 221,0 млрд |
| Дивиденд ап | 204,17 |
| P/E | 4,1 |
| P/S | 0,6 |
| P/BV | 0,3 |
| EV/EBITDA | 1,0 |
| Див.доход ап | 20,0% |
| Транснефть Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
тариф трансухи повышен на величину фактически меньшей инфляции, налоги задрали для нее до потолка, труба одна из главных целей всу и коалици...
Стратегия пассивного инвестора, среднегодовая доходность была рассчитана с учетом выплаченных дивидендов?
Рассматриваемый актив: Транснефть🏭
1. Среднегодовая доходность за 10 лет (CAGR) — 2,1 %. Вывод: Плохой результат существенно ниже эталона — золото (CAGR 10 лет — 18,5 %). Доходность акций Транснефть существенно ниже среднерночной доходности рынка акций РФ (CAGR 10 лет MCFTRR — 8,6 %).
2. Среднеквадратическое отклонение — 36,1 % — мера волатильности доходности. Коэффициент вариации (CV) рассчитывается как отношение стандартного отклонения (36,1 %) к CAGR (2,1 %) и равен примерно 17,1!!! Вывод: Риск инвестирования в акции Транснефть существенно выше среднерыночного риска (17,1 против 3,0 соотвественно). Простым языком на 1 % доходности акции приходиться 17,1 % шума. Отметим что коэффициент вариации 17,1 отражает высокую относительную изменчивость, доходности по сравнению со средним значением. Такой разброс данных делает прогнозирование ненадежным.
3. Коэффициент Шарпа — (-0,1). Показывает эффективность инвестиций, измеряя избыточную доходность портфеля над безрисковой ставкой на единицу риска, выраженного через стандартное отклонение (Справка: Ниже 1: низкая эффективность, риск не окупается полностью; 1-2: приемлемый уровень, хорошая доходность за риск; выше 2: отличный показатель, высокая риск-скорректированная доходность).
Продолжаем изучать итоги года в разрезе секторов на Московской бирже. Сегодня у нас еще одна партия отраслей.
Информационные технологии (MOEXIT)
В аутсайдерах 2025 год завершил IT-сектор, потерявший 18,5%. Попытки ужесточить налоговое регулирование, возросшие операционные расходы, слабый спрос на отечественные решения — все это сопутствовало компаниям сектора. Высокая ключевая ставка не только притормаживает экономику, но и заставляет бизнес экономить на IT-продукции. Отсюда и значительное падение темпов роста у производителей ПО.
Все эти тренды в 2026 году продолжатся. А вот объемы выручки маркетплейсов продолжают расти — на них у меня основной фокус внимания. Яндекс со своей экосистемой давно в портфеле, за Ozon’ом, который пытается выйти на прибыльный трек, все еще наблюдаю.
Транспортный сектор (MOEXTN)
Сектор показал сопоставимое с 2024 годом падение, и в 2025-м снизился еще на 11,1%. Компании столкнулись с глубокой структурной перестройкой. Далеко не все справляются с ней, но в целом ситуация в отрасли стабильная. Фаворитов особо выделить не могу, разве что у Транснефти остаются факторы инвестиционной привлекательности в виде дивидендов, да НМТП неплохо завершит год по финансам.
На этой неделе было всего три сделки. С начала недели в основном работал от шорта. Открыл шорт в Аэрофлоте с целью 56 руб. на пробое уровня поддержки и нисходящей линии тренда. Дополнительно до конца недели в бумаге был активный продавец — регулярно появлялись плиты по 300–400 тыс. лотов, которые давили цену.
В конце прошлой недели акции Аэрофлота разгоняли. В том числе заходили крупные блогеры, что привело к выносу выше 60 руб., но выше начались активные продажи. Снижение ключевой ставки оказалось меньше ожиданий, и на этом фоне акции пошли вниз. Напомню, что долг Аэрофлота составляет 531,2 млрд руб. В итоге закрыл остатки около 57 руб. при минимумах около 56,65 руб.
В среду купил акции Русала на выходе из консолидации вслед за ростом цен на алюминий. Однако уже через несколько часов Зеленский опубликовал план, который рынок воспринял негативно. После этого началась фиксация в цветных металлах перед закрытием товарных бирж из-за Рождества. Алюминий остался в плюсе, но акции Русала ушли вниз и сработал стоп. В пятницу цветные металлы уже показывали рост, вместе с российским рынком в целом (писал подробно о причинах здесь), и акции Русала торговались выше моей точки входа. В субботу цена уже поднялась до 34,55 руб.
Сегодня российский рынок акций стартанул с самого утра на фоне заявлений о встрече президентов США и Украины. Снова Зеленский куда-то полетел и рынок взбодрился. Далее, как обычно новостями и заголовками загнали рынок выше.
Дополнительную поддержку рынку оказала позитивная динамика сырьевых активов, которые начали расти после открытия товарных бирж после католического Рождества. Поэтому сегодня в числе лидеров роста Русал, по которому у меня в спекулятивном сработал стоп. Хорошо, что есть в среднесрочном портфеле.
Также считаю, что часть роста связана с закрытием коротких позиций перед выходными. Мы снижались всю неделю после заседания ЦБ, где снижение ключевой ставки оказалось слабее ожиданий рынка.
Профучастники в выходные не торгуют, в понедельник–вторник сокращённые дни и начинаются новогодние корпоративы. Логично было закрыть шорты заранее. К тому же производственные праздники, когда нет профучастников будут длится с 31 декабря по 11 января. В этот период розничные инвесторы, как правило, чаще покупают.
В течение половины 2025 года бумага формирует боковик между накоплениями 1240.0 и 1460.0. Боковик здесь в пользу продолжения роста.
Однако, сам сценарий дальнейшего роста может быть реализован:
🔴через тройку
🔴сразу и без коррекции
Но ключевым фактором все равно остается пробой и закрепление выше 1461.2. В этом случае можно будет планировать обновление максимумов (>1700.0)
#аналитика #транснефть
Из годового отчета компании за 2024 год:
(Штатная численность работников ПАО «Транснефть» по состоянию на
31.12.2024 составляет 1 631,75 еди...
“Транснефть” заявила, что в 2026 году ожидает прокачку нефти по своей системе примерно на уровне 2025 года. Это важный сигнал для рынка, потому что при стабильных объемах финансовый результат компании в первую очередь зависит от тарифной индексации и структуры потоков.
Оценку базовых объемов можно привязать к уровню 2024 года. Тогда по системе “Транснефти” было транспортировано 447 млн т нефти, и менеджмент в 2025 году ориентировался на сопоставимую планку с поправкой на эффект ОПЕК+ и динамику экспорта. То есть для 2025 года речь идет примерно о тех же 440–450 млн т.
При этом тарифы на транспортировку нефти по магистральным нефтепроводам с 1 января 2026 года индексируются в среднем на 5,1%. Это ниже суммарной индексации в 2025 году, но все равно дает понятный рост выручки при неизменных объемах.
В базовом сценарии при прокачке около 447 млн т и росте тарифа на 5,1% выручка сегмента транспортировки в 2026 году может прибавить около 5% год к году, а EBITDA и свободный денежный поток вырастут умеренно, с учетом роста затрат и капвложений. Для акций это, как правило, транслируется в поддержку дивидендной базы.
«В 2024 году КТК отгрузил 63 миллиона тонн нефти, по итогам 2025 года ожидается 74,4 миллиона тонн», - сообщил глава Транснефти Николай Токарев.
«Технологически ничто не угрожает стабильности поставок нефти и нефтепродуктов», — заявил президент компании Транснефть Николай Токарев.
«На текущий момент более 96% используемого в трубопроводной системе оборудования — отечественное», — сообщил президент компании.
Транснефть — государственная нефтетранспортная компания.
В обращении на бирже в настоящий момент представлены только привилегированные акции компании
По действующей дивполитике 50% от прибыли МСФО на «префы» получается идёт 10,72% от чистой прибыли.
Всего префов 1,555 млн акций
Транспортировка 83% добываемой в России нефти и 31% производимых в России светлых нефтепродуктов
ОАО АК «Транснефть» (ИНН 7706061801) занимает монопольное положение на рынке экспортных поставок нефти трубопроводным транспортом.
Финаме
БКС Мир Инвестиций
