ТМК акции

ТМК на выплаты дивидендов направляет не менее 25% от чистой прибыли. Исходя из текущей рыночной стоимости, дивидендная доходность по бумагам компании оценивается в 2,5%.

Вопрос на повестке сейчас не стоит, но потенциально еще одно SPO провести можно

Ничего не могу сказать, это вопрос к акционерам — о допэмиссии. И понятно, что должна быть хорошая цена, поэтому трудно сказать. Работаем очень много с инвесторами, объясняем наши перспективы, надеемся на улучшения в этом году, и что это найдет отражение в цене акций. А дальше будем смотреть

Сильные результаты, на наш взгляд, чуть обогнавшие консенсус-прогноз по показателю EBITDA. Мы приветствуем разворот в динамике американского дивизиона и подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ по ТМК, которая должна выиграть от снижения цен на сталь и стабилизации американского рынка труб нефтегазового сортамента.

Чистая прибыль ТМК по МСФО за 1 квартал 2017 года составила $42 млн, увеличение в 3 раза г/г.
Выручка +24%, составив $944 млн.
Скорректированный показатель EBITDA +15% – до $142 млн.
Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 15%.

Прогноз: ТМК подтверждает свой предыдущий прогноз на 2017 год и ожидает, что в целом показатели рентабельности сохранятся на уровне прошлого года, а финансовые результаты будут выше по сравнению с 2016 годом за счет значительного улучшения показателей деятельности Американского дивизиона Компании.

пресс-релиз

Финальные дивиденды обеспечивают доходность 2,6%, рекомендованная дата закрытия реестра 20 июня. Общая сумма выплат должна составить 2 млрд руб. (около $35 млн). Дивидендная политика ТМК предусматривает выплату не менее 25% от чистой прибыли по МСФО финальные дивиденды составляют примерно 42% от чистой прибыли за 4К16. Мы считаем, что ТМК должна соблюдать баланс между снижением долговой нагрузки и распределением денежных средств между акционерами. НЕЙТРАЛЬНО, на наш взгляд.

Совет директоров ТМК рекомендовал годовому общему собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов по результатам 2016 года в размере 1 рубль 96 копеек на одну обыкновенную акцию.

Закрытие реестра акционеров на получение дивидендов — 20 июня 2017 года.

ГОСА — 8 июня.
Закрытие реестра для ГОСА – 15 мая.

решение

Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ по ТМК, которая торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2017 равным 5.1x.

Для обсуждения стратегии компании и других дивизионов к нам присоединился заместитель финансового директора ТМК Михаил Суриф. Мы отметили оптимистичную позицию по рентабельности американского дивизиона, который, несмотря на достаточно разочаровывающие результаты за 4К16, должен, как ожидается выйти на высокий показатель EBITDA в 2017. Суриф подтвердил, что рентабельность российского дивизиона в 1К17 окажется под давлением из-за роста внутренних цен на сталь.

Мы считаем, что небольшое отставание (на 3%) от консенсус-прогноза на 4К16 связано с более слабой, чем ожидалось, динамикой американского дивизиона, который не показал улучшений кв/кв. Тем не менее мы полагаем, что рынок не обратит внимания на результаты за 2016, а сфокусируется на результатах за 2017 — мы подтверждаем наш позитивный прогноз в отношении восстановления показателей в США в 1П17 и ожидаем увидеть рост числа буровых установок (+17% с начала года) и снижение запасов, транслирующееся в рост спроса на трубы OCTG. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ по ТМК.

С учетом того, что чистая прибыль выросла, я подозреваю, что дивиденды платить будем, но подходить будем взвешенно

ТМК с 1 марта на 5% повышает цены на трубную продукцию российского дивизиона
Москва. 15 февраля. ИНТЕРФАКС — «Трубная металлургическая компания» (MOEX: TRMK) (ТMK) с 1 марта на 5% повышает цены на весь сортамент трубной продукции российского дивизиона, сообщила группа.
Увеличение цены коснется всех категорий потребителей.
«Основной причиной увеличения цены является существенный рост стоимости сырья и других компонентов производственных затрат во втором полугодии 2016 года, что повлияло на себестоимость трубной продукции», — поясняет компания.
ТМК — крупнейший российский производитель труб, производственные мощности компании включают предприятия в РФ, США, Румынии, Казахстане, Омане, а также два научно-исследовательских центра в РФ и США.
Основным бенефициаром ТМК является председатель совета директоров компании Дмитрий Пумпянский.

Служба финансово-экономической информации
[email protected]
[email protected]

Размещение было завершено близко к уровню, обозначенному компанией как нижняя граница цены — 74,5 руб. за акцию, согласно сообщениям в СМИ. На наш взгляд, SPO должно способствовать увеличению ликвидности ТМК ($0,5 млн в день локальных акций и $1,0 млн в день расписок), которая, наряду с высокой долговой нагрузкой, негативно сказывалась на инвестиционном профиле компании. Мы подтверждаем нашу позитивную позицию в отношении компании, которая должна выиграть от стабилизации цен на нефть и разворота в динамике американского дивизиона.

Компания подняла цену размещения на 0,5 руб./акцию от первоначальной цены размещения. Отметим, также, что по информации СМИ, в сделке не участвовала УК Лидер, которая была готова выкупить акции, неразмещенные среди других инвесторов. В целом, SPO можно отметить как удачное. Инвесторы проявили интерес к акциям, ожидая их рост на фоне позитивных прогнозов по трубному сектору.