ТМК акции

Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ по ТМК, которая торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2017 равным 5.1x.

Для обсуждения стратегии компании и других дивизионов к нам присоединился заместитель финансового директора ТМК Михаил Суриф. Мы отметили оптимистичную позицию по рентабельности американского дивизиона, который, несмотря на достаточно разочаровывающие результаты за 4К16, должен, как ожидается выйти на высокий показатель EBITDA в 2017. Суриф подтвердил, что рентабельность российского дивизиона в 1К17 окажется под давлением из-за роста внутренних цен на сталь.

Мы считаем, что небольшое отставание (на 3%) от консенсус-прогноза на 4К16 связано с более слабой, чем ожидалось, динамикой американского дивизиона, который не показал улучшений кв/кв. Тем не менее мы полагаем, что рынок не обратит внимания на результаты за 2016, а сфокусируется на результатах за 2017 — мы подтверждаем наш позитивный прогноз в отношении восстановления показателей в США в 1П17 и ожидаем увидеть рост числа буровых установок (+17% с начала года) и снижение запасов, транслирующееся в рост спроса на трубы OCTG. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ по ТМК.

С учетом того, что чистая прибыль выросла, я подозреваю, что дивиденды платить будем, но подходить будем взвешенно

ТМК с 1 марта на 5% повышает цены на трубную продукцию российского дивизиона
Москва. 15 февраля. ИНТЕРФАКС — «Трубная металлургическая компания» (MOEX: TRMK) (ТMK) с 1 марта на 5% повышает цены на весь сортамент трубной продукции российского дивизиона, сообщила группа.
Увеличение цены коснется всех категорий потребителей.
«Основной причиной увеличения цены является существенный рост стоимости сырья и других компонентов производственных затрат во втором полугодии 2016 года, что повлияло на себестоимость трубной продукции», — поясняет компания.
ТМК — крупнейший российский производитель труб, производственные мощности компании включают предприятия в РФ, США, Румынии, Казахстане, Омане, а также два научно-исследовательских центра в РФ и США.
Основным бенефициаром ТМК является председатель совета директоров компании Дмитрий Пумпянский.

Служба финансово-экономической информации
[email protected]
[email protected]

Размещение было завершено близко к уровню, обозначенному компанией как нижняя граница цены — 74,5 руб. за акцию, согласно сообщениям в СМИ. На наш взгляд, SPO должно способствовать увеличению ликвидности ТМК ($0,5 млн в день локальных акций и $1,0 млн в день расписок), которая, наряду с высокой долговой нагрузкой, негативно сказывалась на инвестиционном профиле компании. Мы подтверждаем нашу позитивную позицию в отношении компании, которая должна выиграть от стабилизации цен на нефть и разворота в динамике американского дивизиона.

Компания подняла цену размещения на 0,5 руб./акцию от первоначальной цены размещения. Отметим, также, что по информации СМИ, в сделке не участвовала УК Лидер, которая была готова выкупить акции, неразмещенные среди других инвесторов. В целом, SPO можно отметить как удачное. Инвесторы проявили интерес к акциям, ожидая их рост на фоне позитивных прогнозов по трубному сектору.

«Трубная металлургическая компания» <TRMK>(ТМК) планирует направить до 10 миллионов долларов, полученных в ходе сделки по вторичному размещению акций (SPO), на погашение долга, сообщил в ходе телефонной конференции замгендиректора ТМК по стратегии и развитию Владимир Шматович.

ТМК через свою дочернюю структуру размещает порядка 138,888 миллиона обыкновенных акций (13,44% уставного капитала) по цене 75 рублей за бумагу и рассчитывает получить примерно 10,417 миллиарда рублей. Основной объем вырученных средств будет направлен на выкуп аналогичного пакета акций ТМК у банка ВТБ. В дальнейшем эти ценные бумаги будут переданы мажоритарному акционеру ТМК — TMK Steel Holding Limited, который в свою очередь, обязуется не продавать акции компании в течение 180 дней после SPO.

Все средства от сделки, превышающие сумму задолженности компании перед банком, останутся в ее распоряжении. По словам Шматовича, ТМК намерена направить этот доход на выплаты по долгам. «Сумма, наверно не очень большая, до 10 миллионов долларов, но все равно это погашение долга», — прокомментировал топ-менеджер.

Он также напомнил, что основной целью компании остается достижение соотношения чистого долга к EBITDA менее 3х. Сегодня на погашение задолженности направляется практически весь свободный денежный поток, при этом компания ожидает увеличения размеров этого показателя в 2017 году на фоне улучшения рыночной конъюнктуры.

Кроме того, Шматович отметил, что ТМК не исключает выпуск еврооблигаций в целях оптимизации кредитного портфеля и снижения стоимости финансирования, а также смотрит на возможности размещения рублевых облигаций. Конкретные сроки и параметры возможных размещений пока не определены.

ТМК является одним из ведущих глобальных поставщиков трубной продукции для нефтегазового сектора и объединяет 28 предприятий, расположенных в России, США, Канаде, Румынии, Омане, ОАЭ и Казахстане, а также два научно-исследовательских центра в России и США. Основным бенефициаром является председатель совета директоров Дмитрий Пумпянский. 

ТМК смотрит на рынок евробондов, не исключает размещения в 2017 г — топ-менеджер
Москва. 3 февраля. ИНТЕРФАКС — ПАО «Трубная металлургическая компания» (MOEX: TRMK) смотрит на рынок евробондов и не исключает возможности размещения в 2017 году, заявил заместитель гендиректора компании по стратегии и развитию Владимир Шматович в ходе телефонной конференции.
«Мы смотрим на рынок, какого-то решения о конкретной дате выхода на рынок пока нет, но этого нельзя исключить», — сказал он, отвечая на вопрос, может ли компания разместить евробонды в этом году.
Последует