Число акций ао | 3 854 341 млн |
Номинал ао | 0.01 руб |
Тикер ао |
|
Капит-я | 30,0 млрд |
Выручка | 72,5 млрд |
EBITDA | 14,7 млрд |
Прибыль | 7,2 млрд |
Дивиденд ао | – |
P/E | 4,2 |
P/S | 0,4 |
P/BV | 0,2 |
EV/EBITDA | 2,7 |
Див.доход ао | 0,0% |
ТГК-1 Календарь Акционеров | |
Прошедшие события Добавить событие |
Почему растем? Холодно стало, о печке вспомнили?
Андрей, Аргументы за рост — см. ниже на ветке! )
Игорь, Когда эти аргументы появились, цена пошла вниз. Сейчас вверх. Может инсайдеры знают подробности предстоящего фин. отчета?
Почему растем? Холодно стало, о печке вспомнили?
Инвестократ пишет:
ТГК-1
ТГК-1 одна из немногих генерирующих компаний в РФ, которые имеют в своем составе гидрогенерацию (Русгидро, Иркутскэнерго).
Отчет за 1 квартал мы уже разбирали (https://t.me/investokrat/39), разберем отчет за 1 полугодие. Выработка электроэнергии почти не изменилась г/г и составила 15 ГВтч, рост выработки гидроэлектростанций скомпенсировал снижение выработки на ТЭЦ. Но из-за пандемии спрос на электроэнергию снизился, что оказало давление на цены. Средняя цена электроэнергии сократилась на 19,5% г/г. Этот фактор оказал негативное влияние на финансовые показатели группы за период 6 месяцев:
Выручка снизилась на (10,3%) до 47,3 млрд. руб;
EBITDA снизилась на (19%) до 13,7 млрд. руб;
Чистая прибыль снизилась на (27,4%) до 6,8 млрд. руб
Компания сократила долговые обязательства на 10 млрд. рублей, что привело к снижению мультипликатора ND/EBITDA = 0,24.
Основным драйвером, поддерживающим котировки, была программа ДПМ. Эффект от данной программы в ближайший год начнет сокращаться, это будет находить свое отражение в снижении финансовых показателей компании, а вместе с ними и дивидендов. Эффект от пандемии оказал негативное влияние на прибыль чуть раньше, чем это сделала ДПМ, но результат примерно сопоставимый.
В рамках новой стратегии Газпрома, дочерние компании должны платить не менее 50% от чистой прибыли по МСФО на дивиденды. За 2019 год дивиденд был около 0,1 копейки, что к текущей цене акции дает около 8% годовых, но по итогам 2020 года следует ориентироваться на более низкие дивиденды, если взять чистую прибыль за полугодие, то пока компания заработала 0,0017 руб на акцию или ДД составляет около 1,5% к текущим ценам.
Я свои акции продал, писал об этом в группе (https://vk.com/investokrat?w=wall-142674707_2792) в феврале текущего года. Пока докупать акции не планирую. При ценах ниже 1 копейки, возможно, снова присмотрюсь к покупке.
Бизнес сам по себе устойчивый, есть в акционерах Fortum, который не позволяет компании порочить честь миноритариев, ТГК-1 единственная компания ГЭХа, которая не вложилась в «РЭП холдинг». Возможно, это было связано как раз с Фортумом.
⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
#TGKA
«Возможно, будет иметь место какой–то локальный обмен. Мы найдём источники, которые выгодны для ТГК–1 и будут способствовать развитию зон теплоснабжения отдельных ТЭЦ. В обмен на это, возможно, коллеги [из ТГК–1] предложат нам объём акций “Теплосети”»
«Губернатор города обратился к концерну “Фортум” с письмом с просьбой рассмотреть возможность передать активы “Теплосети” городу, потому что город готов развивать АО. ТГК–1 и “Фортум” сказали, что не готовы отдавать “Теплосеть” “за рубль” и могут продать активы на рыночных условиях. Поэтому сейчас этот вопрос продолжает обсуждаться»
📚 На календаре понедельник, а это значит – самое время начать эту новую рабочую неделю с какого-нибудь обзора. На сей раз предлагаю обновить картину в отечественной электрогенерации и попытаться выделить в ней наиболее перспективные эмитенты. Благо, полугодовые финансовые отчётности этих компаний уже позади, и нам есть на что ориентироваться.
1️⃣ Продолжают лидировать в нашем рейтинге акции ТГК-1 со значением мультипликатора EVEBITDA на уровне 2,5х. Однако здесь продолжаем держать в голове негативное влияние от постепенного сворачивания программы ДПМ, дальнейшего ухудшения (или, как минимум, стагнации) финансовых показателей и весьма посредственных дивидендов. Как вы помните, я с этого корабля я благополучно вышел в начале марта по весьма достойным ценникам и в преддверии коронавирусных распродаж, а вырученные от продажи денежные средства пару-тройку недель спустя оказались очень кстати.
Мы подтверждаем рекомендацию «Держать», но повышаем целевую цену на 9 мес. с 0,0115 до 0,012 руб.Малых Наталия
ТГК-1 отчиталась по МСФО за полугодие 2020
полугодие нормальное для непростого года:
— денежные средства и их эквиваленты выросли в 3,1 раза до 2,733 млрд руб
— выручка упала на 10,3% до 47,28 млрд руб год к году (хорошо, что меньше 25%), но вот выручка по «Электроэнергия и мощность» упала в 1,2 раза.
— операционные расходы упали на 6,9 % (хорошо)
— обесценились активы на 247 млн руб.
— в итоге прибыль от операционной деятельности МИНУС 29,8% до 8,483 млрд руб
— в 2 раза больше эмиссия дочерней компании (3 млрд принесла)
— ПАО «Газпром» по-прежнему является материнской организацией, владеет 51,79% акций
— хорошо, что в 2 раза уменьшились выданные займы
— для устойчивости деятельности увеличили в 3,2 раза запасные части
— долгосрочные кредиты и займы не изменились 4 млрд руб, а вот краткосрочные умудрись резко уменьшить до 3,371 млрд руб, в 3,9 раза!
— а уже после отчетной даты погашено кредитов еще на 233 млн руб, прекрасная работа с долгом!
Ну и зачем покупать эти акции дороже 1 копейки, прочитав этот отчет?
Ну видимо скажут, ведь дивиденды железно в размере 50% от чистой прибыли по МСФО (но в далеком июне 2021). А за полугодие прибыль на акцию упала на 29,2% до 0,0017рубля с 0,0024. Еще скажут, Фортум может дорогую оферту предложить! Но когда?
ТГК-1 1пол 2020
Отчет с учетом сложившихся реалий вышел средний.
Выручка за 1 полугодие упала на 10,3% г/г до 47,3 млрд. Причем выработка электроэнергии снизилась в 1 пол всего на 0,3% г/г, а отпуск тепловой энергии – на 2,9% г/г. Основными факторами снижения выручки выступило падение цен и объемов реализации электроэнергии на свободных секторах ОРЭМ и снижением объемов полезного отпуска тепловой энергии. Также сокращаются платежи по ДПМ, пик был пройден в 3 квартале 2019.
Т.к. выработка осталась практически на уровне прошлого года, операционные расходы за 1 пол. 2020 снизились не столь сильно — на 6,9% г/г до 38,6 млрд. Сэкономили на топливе (затраты снизились на 15%) и покупной электроэнергии (-33%), но выросли амортизация (+8%) и расходы на персонал (+7%).
В результате этих «ножниц» EBITDA упала на 19% г/г до 13,7 млрд, а чистая прибыль – на 27,4% г/г до 6,75 млрд. При этом стоит учесть, что политика ТГК-1 по погашению долга позволила сократить процентные платежи на 52% до 613 млн: за 1 полугодие 2020 погасили почти 10 млрд руб. На сегодняшний день долг ТГК-1 (без учета обязательств по аренде) составляет всего 7,4 млрд, стоимость фондирования около 6% (у Энела 8,5%).
Капитальные затраты за 1 пол составили 7,6 млрд (+ 62% г/г), но частично компенсированы возвратом выданного займа в 4,5 млрд.
В целом, перспектив у компании пока не просматривается, платежи ДПМ уже начали снижаться, что сократит выручку и прибыль. Реализуемые проекты по реконструкции гидроэлектростанций ситуацию не исправят. От инвестиций в эту компанию воздержусь.
ТГК-1 – рсбу/ мсфо
3 854 341 416 571 акций
http://tgc1.ru/ir/shareholders/
Капитализация на 07.08.2020г: 46,406 млрд руб
Общий долг на 31.12.2018г: 28,227 млрд руб/ мсфо 43,069 млрд руб
Общий долг на 31.12.2019г: 28,117 млрд руб/ мсфо 50,831 млрд руб
Общий долг на 31.03.2020г: 18,781 млрд руб/ мсфо 40,455 млрд руб
Общий долг на 30.06.2020г: 21,377 млрд руб/ мсфо 41,404 млрд руб
Выручка 2017г: 82,851 млрд руб/ мсфо 87,641 млрд руб
Выручка 6 мес 2018г: 45,631 млрд руб/ мсфо 48,064 млрд руб
Выручка 2018г: 87,080 млрд руб/ мсфо 92,455 млрд руб
Выручка 6 мес 2019г: 49,846 млрд руб/ мсфо 52,712 млрд руб
Выручка 2019г: 90,837 млрд руб/ мсфо 97,256 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: 26,637 млрд руб/ мсфо 27,722 млрд руб
Выручка 6 мес 2020г: 44,967 млрд руб/ мсфо 47,280 млрд руб
Прибыль 6 мес 2017г: 4,583 млрд руб/ Прибыль мсфо 5,819 млрд руб
Прибыль 2017г: 7,261 млрд руб/ Прибыль мсфо 7,928 млрд руб
Прибыль 6 мес 2018г: 5,851 млрд руб/ Прибыль мсфо 7,958 млрд руб
Более того, снижение EBITDA в 2К20 оказалось не столь значительным, как ожидали мы и участники рынка. В то же время остается неясным, будет ли компания использовать номинальную или скорректированную чистую прибыль в качестве основы для расчета дивидендов за 2020 г.Гончаров Игорь
На дивиденды ТГК-1 могут повлиять неоперационные статьи расходов — Sberbank CIB
Поскольку финансовые результаты ТГК-1 оказались довольно устойчивыми, особенно в сравнении с другими тепловыми генерирующими компаниями, мы считаем их позитивным фактором для котировок акций компании.
В результатах ТГК-1 за 2019 год по МСФО одним из главных факторов разочарования инвесторов были убытки, связанные с обесценением основных средств в результате бюджетных инвестиций в капитал Теплосети Санкт-Петербурга.
Мы полагаем, что инвесторов будет интересовать главным образом возможность появления в 2020 году подобного рода неоперационных статей, которые могут повлиять на дивиденды.Корначев Федор
Ержанов Ильяс
Sberbank CIB
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Мы полагаем, что инвесторов будет интересовать главным образом возможность появления в 2020 году подобного рода неоперационных статей, которые могут повлиять на дивиденды.Корначев Федор
«По году мы ожидаем по группе компаний финансирование инвестиций не более 17 миллиардов рублей»
Увеличение финансирования инвестпрограммы определено бюджетными инвестициями Санкт-Петербурга.
В этом году «Теплосеть Санкт-Петербурга» получила 3 миллиарда рублей бюджетных инвестиций.
источник
Снижение показателей компании обусловлено ухудшением конъюнктуры на рынке электроэнергии, где в условиях экономического спада наблюдается сокращение потребления и цен. Сокращение финансовых показателей может негативно отразиться на дивидендных выплатах, которые предполагаются на уровне 50% от прибыли по МСФО.Промсвязьбанк