пишет
t.me/sinara_finance/539
🏦Тинькофф опубликовал ожидаемо сильные результаты за 3 квартал 21 с доходностью собственного капитала на уровне 43%. Несмотря на превысившие наши ожидания темпы роста кредитного портфеля (+10% к/к), процентные доходы оказались чуть ниже из-за снизившейся на 1 пп процентной маржи. Вместе с тем, на 16% к/к выросли комиссионные доходы, что явилось для нас положительным сюрпризом. Рост доли комиссионных доходов до 24% отражает большую устойчивость прибыли.
Из позитивных аспектов также стоит отметить сохраняющийся быстрый рост клиентской базы: количество активных клиентов выросло на 1,3 млн чел за квартал и достигло 12,8 млн. На наш взгляд, рост клиентской базы, которую компания монетизирует на протяжении нескольких лет, является одним из основных источников быстрого роста прибыли группы.