Татнефть акции

Татнефть. Результаты 2025 года.
​🪙 Сильные стороны: операционная устойчивость и гибкость бизнес-модели
Главная сильная черта компании — способность смягчать внешние макроэкономические удары. В 2025 году прибыль упала на 48%, но этот результат оказался лучше, чем у большинства участников рынка. Татнефть переживает период низких цен на нефть комфортнее за счет развитого сегмента переработки.

Ключевые операционные преимущества:
Рост добычи вопреки тренду: Компания нарастила добычу нефти на 2% (до 27,83 млн тонн), что выделяет ее на фоне сектора.

Эффективность переработки: Производство нефтепродуктов выросло на 1% (до 17,3 млн тонн). Комплекс ТАНЕКО выступает главным защитным механизмом, спасая маржинальность, когда экспорт сырой нефти становится невыгодным.

Финансовая подушка: Отсутствие долговой нагрузки и чистая денежная позиция в 32 млрд рублей остаются фундаментальной опорой, позволяющей чувствовать себя стабильно даже при обвале операционных показателей.

Слабые стороны: финансовая просадка и волатильность дивидендов
Слабым местом в отчетности стало резкое ухудшение финансовых результатов, вызванное как внешними факторами, так и эффектом высокой базы 2024 года:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Стоит ли инвестировать в акции Татнефти?

Отчет Татнефти за 2025 был сильнее моих ожиданий. Рассказываю, почему, и чего ждать от 2026 года. 

❌ Прибыль 2025 = 158,6 млрд руб. (в 2024 = 306,1 млрд руб.)

При этом, прибыль занизили целый ряд разовых факторов — убытки от обесценения в 27,8 млрд руб., потери на курсовых разницах в 25,1 млрд руб., эффективная ставка налога на прибыль в 31,5%. Я корректирую прибыль Татнефти на эти факторы.

❌✔️ Скор. прибыль 2025 = 213,4 млрд руб. (в 2024 = 322 млрд руб.)

1 пол. 2025 = 90,3 млрд руб.

2 пол. 2025 = 123 млрд руб. 

 
Для меня стало удивлением, что Татнефть заработала больше во 2-м полугодии 2025 года, чем в 1-м, потому что цена Urals в рублях в 1-м полугодии была 5 602 руб. против 4 733 руб. во 2-м полугодии. 

Нюанс тут в том, что Татнефть перерабатывает 60%+ своей добываемой нефти на НПЗ Танеко в светлые нефтепродукты. Поэтому тут важна не только цена нефти, но и крек-спреды (т.е. разница между ценой нефти и нефтепродуктов). И вот в 3-4 кварталах крек-спреды были выше, чем в 1 и 2 кв., отсюда прибыль выше. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Татнефть" им. В.Д.Шашина Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров (наблюдательного совета) эмитента решения о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 23....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Татнефть - разворот на 180° или все-таки 360°?

2025 год выдался для нефтяного сектора сложным. Дешевая нефть и крепкий рубль сделали свое дело. Отчет Татнефти по МСФО за полный год цифрами едва ли нас порадует. Однако ближневосточный конфликт сильно меняет ландшафт инвестиционных идей в нефтегазовом секторе, поэтому давайте во всем этом разбираться.

Что было?
Итак, выручка компании за отчетный период снизилась на 10,3% до 1,82 трлн рублей. Динамика вполне объяснима макроэкономическими факторами: средняя цена на нашу Urals весь год болталась в районе $50–60 за баррель, что ниже средних значений 2024 года на 15%. Укрепление национальной валюты тоже не помогало экспортерам. Тем не менее, просадка по выручке оказалась значительно мягче, чем падение котировок основного сырья, что говорит о высокой устойчивости бизнес-модели.

⛽️ Вопреки всем ограничениям, Татнефть в 2025 году умудрилась нарастить добычу нефти на 2% до 27,83 млн тонн. Это важный маркер, выделяющий компанию среди остальных. Нефтепереработка тоже в плюсе — производство нефтепродуктов выросло на 1% до 17,3 млн тонн. ТАНЕКО продолжает спасать маржинальность в моменты, когда экспорт сырой нефти становится менее выгодным.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Трамп чихнул и все обо… сь…

Почему АП сильнее падает чем АО?

Melorka, да вроде у любых АП гораздо выше волатильность…

Почему АП сильнее падает чем АО?

Сегодняшняя сделка Татнефть +0,6%

Татнефть +0,6%

Точка входа ( отбой )

Риск | Прибыль ( 1к 3 )

Красная линия на графике показывает где поставил стоп !

Все сделки разбираем в нашем ТГ канале

Остались вопросы переходите в наш чат MAX OFF CAPITAL | Чат

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Этож бред покупать компанию которая не несет прибыль…

Александр Самарин, Согласен.Уж лучше Сибнефть. Та хоть не доросла до своих пиков как все остальные на этом ажиотаже.И то, не факт, что прибыльно будет

Ладно подождем недельку… Мож две когда все очухаются откуплю… Этож бред покупать компанию которая не несет прибыль… И не имеет фактически ни...

Александр Самарин, Свалится на исходные 560-580 — можно подумать будет…

Ладно подождем недельку… Мож две когда все очухаются откуплю… Этож бред покупать компанию которая не несет прибыль… И не имеет фактически ни чего от стоимости нефти… Имею в виду сложившуюся ситуацию

Надо брать!!!

На чем растет… Непонятно дорога на 400 р тока… Это не Роснефть… Там рост понятен но мутно… Тут ток дорожка вниз… С такой прибылью

Татнефть отчиталась за 2025 г. — выплаты по возвратному акцизу упали вдвое, FCF хватает на выплату финального дивиденда 75% от прибыли. Перспективы?

Татнефть опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2025 года. Отчёт получился слабым (это было читаемо по многим метрикам), но II полугодие 2025 г. провели намного лучше, чем I (нарастили добычу и переработку). В отчёте есть как положительные стороны (снижение CAPEXa/затрат и расходов), так и отрицательные (возросшие % расходы, убыточность шинного бизнеса):

🛢 Выручка: 1,818₽ трлн (-10,5% г/г)
🛢 Операционная прибыль: 254,3₽ млрд (-36,9% г/г)
🛢 Чистая прибыль: 152₽ млрд (-50,8% г/г)

💬 Операционные данные: добыча нефти — 27,8 млн т (+2% г/г), добыча газа — 911 млн м3 (+4,6% г/г) и производство нефтепродуктов — 17,3 млн т (это рекордная переработка, видно, как компания переориентируется на более выгодный бизнес, +1% г/г). В 2025 г. начиная с I кв. происходила компенсация по добыче за ранее превышенные квоты, но со II кв. РФ уже начала наращивать добычу (в 2025 г. РФ добывала нефти в среднем — 9,129 млн б/с vs. 2024 г. — 9,197 млн б/с). По нефтепродуктам — демпферные выплаты за 2025 г. составили 881,8₽ млрд (-51,5% г/г, экономия бюджета). Средний курс $ в 2025 г. — 83,2₽, в 2024 г. — 92,7₽, средняя цена Urals в 2025 г. — 55,6$, в 2024 г. — 67,8$.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прибыль сейчас пошла, есть и перспектива, за 2025г может и 100% выплатить?

⚡️Татнефть отчиталась за 2025 год: падение прибыли и новые санкции
📊 10 марта 2026 года компания раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2025 год. Год был непростым из-за макроэкономической ситуации и санкционного давления (в декабре 2025 года Великобритания ввела санкции против Татнефти).

Ключевые показатели:

🔹 Выручка снизилась на 10,5% (с 2 до 1,8 трлн руб). Основное давление оказало падение цен на нефть и укрепление рубля.

🔹 Чистая прибыль упала почти в 2 раза — с 306 до 158 млрд руб.

🔹 Капитальные затраты сократились на 20% (со 171 до 136 млрд руб). Компания продолжает строить комплекс ТАНЕКО и развивать нефтехимию.

🔹 Свободный денежный поток ожидаемо снизился (с 254 до 126 млрд руб).

🔹 Остаток денежных средств на 31 декабря 2025 года сократился до 67 млрд руб (год назад — 117 млрд).

🔹 Чистый долг по-прежнему отрицательный, что является знаком высокой финансовой устойчивости.

💰 Дивиденды

📊Компания традиционно трижды в год направляет на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от большей величины. 

📌 За 9 месяцев 2025 года уже выплачено 22,48 руб на акцию. Если компания направит на дивиденды 50% от чистой прибыли, то финальные выплаты составят около 13 руб на акцию, а если 75% от чистой прибыли, то порядка 20 руб (Татнефть может быть консервативной с промежуточными дивидендами, а затем выплатить более крупную сумму по итогам года).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Татнефть: +10% с начала года, нефть по $120, дивиденды растут. Мнение АКБФ
Акции Татнефти с начала года выросли на 10% (обыкновенные и привилегированные), опередив индекс Мосбиржи (+4%).

Аналитики АКБФ пересмотрели оценку компании, повысив целевую цену на фоне стабилизации цен на нефть, ослабления рубля и сохранения дивидендной политики, но увеличив дисконт на геополитические риски.

Финансовые результаты 2025 года. Чистая прибыль по МСФО составила 158,62 млрд руб. против 306,14 млрд годом ранее, но оказалась выше консенсус-прогноза. Выручка снизилась на 10,5% — до 1,81 трлн руб. Давление в первом полугодии оказали слабые цены на нефть и укрепление рубля. Во втором полугодии ситуация улучшилась.

Дивиденды и баланс. Компания сохраняет прозрачную дивидендную политику. По итогам 2025 и 2026 годов ожидаются выплаты в размере 34 руб. и 73,5 руб. на акцию соответственно. Чистый долг около нуля, доказанные запасы нефти — 848 млн тонн, что хеджирует риски дестабилизации сырьевых рынков.

Цены на нефть и долгосрочные драйверы. Аналитики сохраняют прогноз по Brent на 2026 год на уровне $115–125 за баррель, по Urals — $100–110 за баррель. Поддержку рынку оказывают дефицит сырья, минимальные свободные мощности и стимулирующая политика стран-потребителей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финальный дивиденд Татнефти может составить 20–25 ₽ на акцию с доходностью 3,5–4%. Поэтому оценка «покупать» сохраняется — SberCIB

«Татнефть» опубликовала результаты за второе полугодие и весь 2025 год

• Показатель EBITDA за второе полугодие 2025 года оказался на 7% выше ожиданий SberCIB. Результат поддержали низкие расходы.
• Чистая прибыль за второе полугодие получилась на 5% ниже прогнозов аналитиков. На показатель повлияла более высокая амортизация, социальные расходы и кредитные убытки.
• Капитальные вложения по итогам года снизились на 17%. Этот показатель сократился сильнее прогнозов — как в сегменте добычи, так и в сегменте переработки. Эксперты ждут, что компания постепенно вернётся к поддерживающему уровню инвестиций.
• Свободный денежный поток за год составил 141 млрд ₽. При этом объём денежных средств на балансе компании сократился на 45 млрд ₽ — до 66 млрд ₽.

Прогноз аналитиков: финальный дивиденд может составить 20–25 ₽ на акцию с доходностью 3,5–4%. Поэтому оценка «покупать» сохраняется.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🛢️ Татнефть растеряла прибыль

 

2025 год для Татнефти $TATN
$TATNP
вышел тяжелым. Выручка упала на 11%, чистая прибыль обвалилась почти на половину до 159 млрд рублей по МСФО. Свободный денежный поток сократился на 47%, а чистая денежная позиция растаяла с 104 до 32 млрд рублей.

Капзаты срезали на 20% и компания экономит, но этого недостаточно, чтобы компенсировать давление на маржу.

Главный риск это структура выручки. Почти 40% приходится на внутренний рынок нефтепродуктов. Когда растут мировые цены на нефть, Татнефть отыгрывает слабее конкурентов. А при коррекции падает быстрее.

В секторе, где другие игроки уже восстанавливают дивидендную дисциплину, Татнефть остается уязвимой. Нефть дорожает, но для этой бумаги это не гарантия роста.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Итоговый дивиденд Татнефти за 2025 может составить примерно 12 ₽ на акцию (ДД — 2/2,2% обычка/преф). При цене Urals $75-80 целевая цена по бумагам ~800 ₽ — АТОН
За 2-е полугодие 2025 года выручка составила 940 млрд рублей, оказавшись под давлением снижения цен на нефть, укрепления рубля и расширения дисконта на нефть Urals. EBITDA сократилась на 27% в годовом выражении и составила 183,1 млрд рублей, а рентабельность по EBITDA достигла 19,5% против 22,9% годом ранее. В свою очередь, чистая прибыль, причитающаяся акционерам компании, упала на 35% г/г до 100,6 млрд рублей. По итогам 2025 года выручка снизилась на 10% г/г и составила 1 818,1 млрд рублей. EBITDA за 2025 год снизилась на 31% г/г до 327,5 млрд рублей, рентабельность EBITDA сократилась до 18,0% против 23,5% годом ранее. Чистая прибыль, причитающаяся акционерам, упала на 48% г/г до 158,6 млрд рублей. Чистая денежная позиция на конец 2025 года составила 32 млрд рублей против чистого долга в размере 6,3 млрд рублей в конце 1-го полугодия 2025 года.

Падение цен на нефть и укрепление рубля оказали давление на чистую прибыль. Поддержку результатам оказал сегмент переработки. По нашим оценкам, итоговый дивиденд за 2025 год, при выплате 50% чистой прибыли по МСФО, может составить примерно 12 рублей на акцию (доходность около 2,0% на обыкновенную и 2,2% на привилегированную акцию).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

По следам отчетов — БСПБ, Татнефть, Реник, ХХ

На рынке продолжается сезон отчетов, а значит пришло время для очередного экспресс-обзора.

Как и в первой части, в моем обзоре будет минимум скучных цифр, зато будут важные нюансы и моя авторская оценка. Все-таки многие эти компании есть в моем портфеле, и мне как инвестору важно их оценить. Ну что, поехали! :)

🏦 Ренессанс — «твердая четверка». Дела постепенно налаживаются — размер премий вырос на 20,8%, а портфель — на 22% (до 286 миллиардов). Но чистая прибыль выросла лишь на 2,1%, а рентабельность снизилась с 32% до 27,9%.

Дело в новых страховых стандартах и конкуренции в non-life сегменте (ДМС, КАСКО и т. д.). В этот сегмент заходят крупные игроки (Т-Банк, Совком), у которых много собственных клиентов. Хорошо, что компания страхует себя портфелем облигаций.

🔖 Хэдхантер — «твердая четверка». Отчет оказался лучше ожиданий — выручка выросла на 4%, а прибыль упала на 14,9%. Малый бизнес продолжает страдать — число таких клиентов снизилось на 19%, в то время как кол-во крупных сократилось лишь на 1%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Татнефть" опубликовала финансовые результаты за 2025 год
Чистая прибыль «Татнефти» по российским стандартам бухгалтерского учета в 2025 году снизилась на 42%, до 145,84 млрд руб.
Выручка сократилась на 11,5%, до 1,38 трлн руб. Себестоимость продаж составила 1,046 трлн руб., что на 6,61% меньше, чем годом ранее. При этом валовая прибыль упала на 25,16% — до 333,58 млрд руб.
Прибыль от продаж за 2025 год составила 222,58 млрд руб., что на 30,25% меньше, чем за предыдущий период. Прибыль до налогообложения упала до 188,89 млрд руб., снизившись почти на 43%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Татнефть отчиталась по МСФО за 2025 год: всё по прогнозу, но главный вопрос — что дальше при текущих ценах на нефть.
Татнефть отчиталась по МСФО — в целом без сюрпризов и ровненько по прогнозу (я оказался ближе всех). Прогноз публиковал в нефтяном срезе  smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1273630.php и не общался с компанией до отчета, как это делают все аналитики (хотя возможно в течение месяца удастся пообщаться)








В целом отчет неплох, спад к прошлому году был закономерен (из-за макроситуации). Но Татнефть сделали главное — фактически не наращивали расходы, и снизили кап затраты (всем бы так!). 



Еще и добычу нефти умудрились нарастить, когда в России в целом был спад




C переработкой тоже все в порядке — НПЗ ТАНЕКО работал штатно




Как и писал в нефтяных срезах — переработка в 3-4 квартале (особенно в 4 квартале) чувствует себя отлично, мы то увидели и в отчетности уже



За 2-й квартал может быть еще лучше, крек-спреды (разница между нефтью и нефтепродуктами) опять полетели вверх



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Татнефть – Прибыль рсбу 2025г: 145,844 млрд руб (-42% г/г); Прибыль мсфо 2025г: 152,048 млрд руб (-51% г/г)

Татнефть – рсбу мсфо 
2 178 690 700 обыкновенных акций = 1,385.65 млн руб
147 508 500 привилегированных акций = 87,782 млрд руб
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=118&type=1
Капитализация на 12.03.2026г: 1,473.43 трлн руб = Р/Е 9,7


Общий долг на 31.12.2023г: 527,742 млрд руб/ мсфо 848,003 млрд руб
Общий долг на 31.12.2024г: 500,987 млрд руб/ мсфо 874,665 млрд руб
Общий долг на 31.12.2026г: 423,627 млрд руб/ мсфо 809,180 млрд руб

Выручка 2023г: 1,313.57 трлн руб/ мсфо 1,589.08 трлн руб
Выручка 1 кв 2024г: 382,051 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 747,218 млрд руб/ мсфо 931,120 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г: 1,151.33 трлн руб
Выручка 2024г: 1,563.78 трлн руб/ мсфо 2,030.37 трлн руб
Выручка 1 кв 2025г: 361,445 млрд руб
Выручка 6 мес 2025г: 674,077 млрд руб/ мсфо 878,148 млрд руб
Выручка 9 мес 2025г: 1,039.72 трлн руб
Выручка 2025г: 1,379.92 трлн руб/ мсфо 1,818.13 трлн руб

Прибыль по курсовым разницам – мсфо 6 мес 2023г: 29,643 млрд руб
Прибыль по курсовым разницам – мсфо 2023г: 25,049 млрд руб

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Татнефть подвела финансовые итоги 2025 года: падение прибыли и сокращение инвестиций
​🪙 Опубликованные данные демонстрируют существенное ухудшение ключевых показателей по сравнению с предыдущим годом.

Ключевые показатели (МСФО):

· Выручка: снизилась на 10,5%, до ₽1,81 трлн.
· Капитальные затраты (CAPEX): сократились на 20,5%, до ₽135,9 млрд.
· Чистая прибыль: упала на 48,2% — до ₽158,62 млрд. При этом во втором полугодии компания заработала ₽100 млрд, что на треть ниже результата аналогичного периода 2024 года.

Показатели по РСБУ:

· Выручка: сократилась на 11,8%, составив ₽1,38 трлн.
· Чистая прибыль: уменьшилась на 42% и достигла ₽145,8 млрд.

Дивиденды и прогнозы Согласно дивидендной политике компании, выплаты производятся из расчета не менее 50% от чистой прибыли — при этом выбирается наибольший показатель, рассчитанный по РСБУ или МСФО. Аналитики БКС оценивают размер финального дивиденда за 2025 год в₽10,2 на акцию. Таким образом, совокупные выплаты по итогам года могут составить ₽32,7 на акцию.

🪙 Выводы:

1. Существенное падение прибыли: Главный итог отчетности — двукратное падение чистой прибыли по МСФО (почти на 50%) и снижение на 42% по РСБУ. Это говорит о серьезном давлении на операционную эффективность и рентабельность бизнеса в 2025 году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>