Татнефть акции

Татнефть придумала классную схему по расхищению нефтехимического предприятия ПАО «Нижнекамскшина», и 13 лет из него выводились средства. Шины с предприятия отдавались за бесценок в торговый дом «Кама», который потом их продавал на рынке. Никакой финансовой информации о стоимости передаваемой и реализуемой продукции по давальческой схеме в отчетности МСФО не проходило. Мажоритарии превратили крупнейшее нефтехимическое производство в площадку для толлинга, заморозив его развитие.

В аффилированные предприятия мажоритарий вывел почти всё — НИОКР, инвестиции, торговые знаки. За прошедшие годы оценочно выведено 351 млрд руб. выручки, при этом миноритарные акционеры годами оставались без дивидендов. Мотивируя видимо диверсификацией политических рисков построено конкурирующее производство шин в Казахстане, что больше похоже на запасной аэродром для менеджмента. Торговый дом «Кама» направлял невероятные суммы неизвестным дебиторам, а недобросовестный сотрудник этого же Торгового дома в лице скрывшегося за пару дней до ареста Ахметшина годами вымогал взятки с дилеров за продажу шин. Красочная картина российского рынка капитала. Вот и стоит ли инвестировать, пока есть такие вопросы к корпоративному управлению.

• Событие: «Татнефть» вышла из турецкого проекта по производству малеинового ангидрида.

• Место: ОЭЗ Gebkim (провинция Коджаэли, северо-запад Турции).

• История проекта: анонсирован в 2021 году, строительство началось в 2022 году, планируемое завершение – 2024 год.

• Мощность: 50 тыс. тонн в год (данные LinkedIn компании TN Maleik Petrokimya A.S.).

• Инвестиции: более $300 млн.

• Статус: о запуске предприятия не сообщалось. Директор нефтегазохимического комплекса «Татнефти» Азат Бикмурзин подтвердил выход компании из проекта, отказавшись от дальнейших комментариев

«Соглашения готовятся, все идет по плану. Эти соглашения будут работать на развитие страны, на поддержку топливно-энергетического комплекса и на социальную стабильность. Мы будем следовать духу этих соглашений», — сказал он

• Цель соглашений: стабилизация и развитие внутреннего рынка нефтепродуктов, поддержание достаточных объёмов топлива в период сезонного роста спроса и сельхозработ.

• Участники: в перечень вошли «Роснефть», «ЛУКОЙЛ», «Газпром нефть», «Сургутнефтегаз», «Газпром», «Татнефть», ННК, «ФортеИнвест», «НефтеХимСервис», «Газпром нефтехим Салават», «ТАИФ-НК».

«Мы очень надеемся, что разрешат добывать больше, чем было в прошлом году. И мы способны эту задачу выполнить», — добавил Маганов.

🧐 Татнефть — одна из крупнейших вертикально-интегрированных нефтяных компаний России. Основные активы расположены в Татарстане, компания занимается добычей, переработкой, нефтехимией и реализацией нефтепродуктов.

📊 Ключевые результаты за 1 кв 26 по РСБУ.
Чистая прибыль: 43,6 млрд ₽, +17% г/г
Выручка: 338,6 млрд ₽, −6,3%
Доход от реализации нефте-, газопродуктов и нефтехимии: 229,5 млрд ₽, +10,5%
Выручка от реализации собственной нефти: 98,03 млрд ₽, −33,4%
Долгосрочные обязательства: 85,84 млрд ₽ −8%, краткосрочные: 336,27 млрд ₽, +1,8%

🔀 Сравнительный анализ с конкурентами
Роснефть — самая большая нефтедобывающая компания России, лидирует по объему добычи. Подконтрольна государству, имеет значительные международные проекты. Газпром нефть отличает развитая международная деятельность и хорошая управленческая структура. Лукойл же активно работает за рубежом. Характеризуется оптимальным балансом размера бизнеса и доходов, стабильными дивидендами, умеренной задолженностью и привлекательной инвестиционной перспективой. А вот Татнефть работает преимущественно в Татарстане и по масштабам бизнеса уступает конкурентам.

На этой неделе провел 4 сделки: 2 прибыльные и 2 убыточные. Торговал аккуратно, заходя только в те бумаги, где были драйверы. Ожидая низкую ликвидность после майских праздников, старался быстро фиксировать прибыль.

В понедельник открыл шорт в акциях #PLZL на фоне снижения цен на золото и пробоя локального тренда. Фиксировался частями по 2060,2 руб. и 2031,8 руб., а остаток закрыл по безубытку на отскоке золота и широкого рынка. Итог: +48 000 руб. Сделкой доволен – отработал чистый триггер без лишней суеты.

В среду зашел в лонг #GMKN от 128 руб. на выходе из проторговки, ориентируясь на отскок в металлах и ожидания по операциям Минфина. Из-за высокой волатильности пришлось активно управлять позицией: закрывал части на импульсах и перезаходил после ложного пролива. Несмотря на то что остаток позиции дважды выбивало по безубытку, за счет фиксации прибыли на уровнях сопротивления удалось заработать +35 500 руб. Рынок был «запильный», поэтому приоритет отдавал защите капитала и коротким стопам.

Evgen Grig, кто направил-то?

На горячую линию Татнефти направлена претензия по возврату 351 млрд руб в Нижнекамскшину

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сегодня отыгрывал одну новость двумя способами. Вчера Axios сообщили, что администрация Дональда Трампа допускает скорое урегулирование конфликта с Ираном и согласование рамочных условий для переговоров, включая вопросы ядерной безопасности.

Сам Трамп заявил, что Иран взял на себя обязательство не разрабатывать ядерное оружие, отметив, что за последние 24 часа США провели «очень хорошие переговоры» с Тегераном.

Уже сегодня утром появились новости о возможном открытии Ормузского пролива в ближайшие часы. На этом фоне цены на нефть начали снижаться, и я открыл шорт по акциям Татнефти после пробоя поддержки на уровне 559,5 руб.

Следом зашел в лонг по Аэрофлоту на выходе из проторговки по 48,17 руб. Логика простая, обычно на таких новостях нефтегазовый сектор идет вниз, а авиаперевозчики – вверх на ожиданиях снижения цен на топливо и открытия воздушного пространства.

Выполнила локальную цельпо снижению и подтвердила глобальные.Так что, это еще не конец, а только начало.

https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

Крупный проект намерена реализовать в ближайшие годы компания «Татнефть». Для его субсидирования из федерального бюджета планируется выделить почти 50 млрд рублей.

«Татнефть» намерена создать производство параксилола, терефталевой кислоты, полиэтилентерефталата (ПЭТФ) и продукции из него. Стоимость проекта составляет 340 млрд рублей, из них 141,3 млрд рублей вложит «Танеко», предприятие «Татнефти», на базе которого будет вестись строительство установок. Остальные 197,8 млрд рублей предполагается взять в виде льготного кредита в «Сбербанке». Ему-то и предназначена государственная субсидия (для возмещения доходов, получаемых при обычных условиях).

Мощность будущего комплекса составит 347 тыс. тонн параксилола, 1 млн тонн терефталевой кислоты и 450 тыс. тонн ПЭТФ в год. Он позволит отказаться от импорта ПЭТФ, превышающего 300 тыс. тонн в год.

Одновременно изменится внутренний рынок терефталевой кислоты — пока ее в России выпускает «Сибур», полностью не удовлетворяя спрос и поэтому недостающие объемы ввозятся из-за границы. В долгосрочной перспективе импорт прекратится и на российском рынке вместо монополии сформируется дуополия «Татнефти» и «Сибура».

• Новое решение (6 мая 2026 г.): Суд удовлетворил иск «Татнефти» на ₽11,7 млрд. Текст решения ещё не опубликован.

• Предыстория спора: Осенью 2022 года «Татнефть» заказала у «Туполева» четыре лайнера Ту-214, перевела аванс ₽22,9 млрд. Летом 2023 года заказ сократили до двух машин, соответственно «Туполев» должен был вернуть часть аванса – ₽11,2 млрд. Половину вернул вовремя, остальные ₽5,6 млрд возвращать отказался, пообещав отдать только после того, как найдёт новых покупателей на эти самолёты и получит от них предоплату.

на чем падаем?

Благодаря субсидированию ПАО «Сбербанк» предоставит кредит АО «Танеко» по льготной ставке.

Этот проект – самый крупный из числа поддержанных в рамках механизма субсидирования льготных кредитов кластерной инвестиционной платформы. Он будет реализован на базе АО «Танеко» в Нижнекамске. Его реализация позволит наладить полный цикл производства полиэтилентерефталата (ПЭТФ) – полимера, используемого в производстве тары (пластиковых бутылок), плёнок и других изделий, а также различных видов синтетических нитей и волокон. Указанные нити и волокна широко востребованы в лёгкой промышленности для производства тканей, в том числе со специальными свойствами, применяемых для изготовления одежды для пожарных, военных, спецодежды.

Во вторник (28 апреля) Татнефть раскрыла финансовые результаты по РСБУ за 1кв26. Выручка снизилась на 6% г/г до 339 млрд руб. Прибыль от продаж увеличилась в 1,5 раза г/г на фоне расширения крэк-спредов и улучшения юнит-экономики. Чистая прибыль выросла на 17% г/г и составила 44 млрд руб.

Оцениваем позитивно результаты Татнефти за 1кв26 – улучшение конъюнктуры из-за эскалации конфликта на Ближнем Востоке привело к значительному росту операционной прибыли. Ситуация в апреле 2026 года выглядит еще лучше. Мы подтверждаем рейтинг ПОКУПАТЬ для обоих типов акций компании и ожидаем, что Татнефть сможет выплатить щедрые дивиденды по итогам 2026 финансового года.