Татнефть акции

Общался с человеком, в Татнефти работает, штат расширяют, добычу увеличивать хотят, под себя много цехов диагностика, мех сервис и тд так что жду в следующем году 700 рублей

Максим, мне как инвестору важно получать вменяемые дивиденды иначе акции российских компаний не интересны.
Маганов говорил год назад: «мы способны платить дивиденды до бесконечности» в итоге за год чирик на акцию) интересно те кто покупали в 2018 или 2019 за 600-800 они еще будут добирать или добирают?!
Конечно он не уточнил тогда какие будут дивиденды, и будут ли их платить он просто сказал «мы способны»!
возможно даже в следующем 2022 году будут что-то на уровне выплат 2017 года и уровни 600… но при всех «приключениях» уровни 700 и более маловероятны.

DomainUser, мы не знаем цену на нефть на год вперед. Будет 100 за бочку, и татка будет 800

Вольд, после ковидной стори ясно что не знаем цену и на месяц вперед можем лишь предполагать! но чтобы было 700 надо 100 usd за бочку

Общался с человеком, в Татнефти работает, штат расширяют, добычу увеличивать хотят, под себя много цехов диагностика, мех сервис и тд так что жду в следующем году 700 рублей

Максим, мне как инвестору важно получать вменяемые дивиденды иначе акции российских компаний не интересны.
Маганов говорил год назад: «мы способны платить дивиденды до бесконечности» в итоге за год чирик на акцию) интересно те кто покупали в 2018 или 2019 за 600-800 они еще будут добирать или добирают?!
Конечно он не уточнил тогда какие будут дивиденды, и будут ли их платить он просто сказал «мы способны»!
возможно даже в следующем 2022 году будут что-то на уровне выплат 2017 года и уровни 600… но при всех «приключениях» уровни 700 и более маловероятны.

DomainUser, мы не знаем цену на нефть на год вперед. Будет 100 за бочку, и татка будет 800

Вольд, после ковидной стори ясно что не знаем цену и на месяц вперед можем лишь предполагать! но чтобы было 700 надо 100 usd за бочку

Общался с человеком, в Татнефти работает, штат расширяют, добычу увеличивать хотят, под себя много цехов диагностика, мех сервис и тд так что жду в следующем году 700 рублей

Максим, мне как инвестору важно получать вменяемые дивиденды иначе акции российских компаний не интересны.
Маганов говорил год назад: «мы способны платить дивиденды до бесконечности» в итоге за год чирик на акцию) интересно те кто покупали в 2018 или 2019 за 600-800 они еще будут добирать или добирают?!
Конечно он не уточнил тогда какие будут дивиденды, и будут ли их платить он просто сказал «мы способны»!
возможно даже в следующем 2022 году будут что-то на уровне выплат 2017 года и уровни 600… но при всех «приключениях» уровни 700 и более маловероятны.

DomainUser, мы не знаем цену на нефть на год вперед. Будет 100 за бочку, и татка будет 800

Общался с человеком, в Татнефти работает, штат расширяют, добычу увеличивать хотят, под себя много цехов диагностика, мех сервис и тд так что жду в следующем году 700 рублей

Максим, мне как инвестору важно получать вменяемые дивиденды иначе акции российских компаний не интересны.
Маганов говорил год назад: «мы способны платить дивиденды до бесконечности» в итоге за год чирик на акцию) интересно те кто покупали в 2018 или 2019 за 600-800 они еще будут добирать или добирают?!
Конечно он не уточнил тогда какие будут дивиденды, и будут ли их платить он просто сказал «мы способны»!
возможно даже в следующем 2022 году будут что-то на уровне выплат 2017 года и уровни 600… но при всех «приключениях» уровни 700 и более маловероятны.

DomainUser, наконец хоть один вменяемый человек начал задумываться. Ни 700, ни 600 Татка больше не увидит, а с учетом перспектив нефтяного рынка в целом — путь ей от 400 и ниже.

Я тоже дивидендный инвестор, но для того мы берем разные сектора экономики в портфель, чтобы как то подстраховать риски невыплаты по фундаментальным причинам. В прошлом году причина была у татки — нефть улетела к 30 и отменили льготу на трудноизвлекаемую нефть.

Вольд, ерунда. Денег у компании для выплаты дивов было до дофига в том году. Однако зажали. Была в прошлом надежда, что потребности бюджета РТ заставят платить дивы. Но тот год показал, что местным царькам плевать на дыру из-за невыплаты дивов в 30 ярдов. Стабильные дивы из-за бюджета — это больше не аргумент для покупки акций. Вообще у меня закрадываются некие сомнения, что компания не не хочет платить дивы, а просто не может. Значит прибыль или скоммуниздили или вся отчетность нарисована. Ребята там что-то мутят. Мелкие гешефты рубят в Калининграде и тд. Теперь это контора 10-го эшелона.

Остап1978, а теперь все вместе еще раз крайне внимательно прочитаем то, что я тут пишу уже какую неделю подряд. А то тут мамкины-петухи-инвесторы начинают ссылаться на ИА ОБС.

интересно те кто покупали в 2018 или 2019 за 600-800 они еще будут добирать или добирают?!

Вышел отчет Татнефти по МСФО за 1 квартал. Этот отчет немного пролил свет на реальное снижение рентабельности компании, связанное с отменой льгот по уплате налога на добычу полезных ископаемых.
Что же видим:
НДПИ 1 кв. 2021 — 94 303 млн.
НДПИ 1 кв. 2020 — 65 561 млн.
НДПИ 1 кв. 2019 — 74 452 млн.

При этом данные по добыче:
1 кв. 2021 — 6 463 тыс. тонн
1 кв. 2020 — 7 281 тыс. тонн
1 кв. 2019 — 7 334 тыс. тонн

Рассчитаем удельные показания НДПИ/добыча тыс. тонн.
1 кв. 2021 — 14,59 млн./тыс. тонн
1 кв. 2020 — 9 млн./тыс. тонн
1 кв. 2019 — 10,15 млн./тыс. тонн

Таким образом, рост НДПИ составил примерно 52%.

Существенно ли это? Существенно. Рассчитаем форвардные показатели Татнефти исходя из удачной рыночной конъюнктуры, например для 2019 года.
Годовая выручка — 932 296 млн.
Чистая прибыль — 192 818 млн. (напомню, что в 4 кв. 2019 было обесценение основных средств на 29 млрд, итого чистая прибыль без разовых списаний — 221 820 млн.)

НДПИ 2019 фактическая — 298 592 млн.
Добыча 2019 — 29 798 тыс. тонн
НДПИ после отмены льготы: 29 798 тыс. тонн х 14,59 млн./тыс. тонн = 434 752 млн.

Получаем ожидаемую годовую прибыль в оптимальных условиях: 221 820 млн. + 298 592 млн. — 434 752 млн. = 85 660 млн.

При нынешней капитализации в районе 1 239 648 млн. Р/Е составляет 14,47. Не дешево. Дороже справедливой оценки. При этом буду рад, что сильно занижаю показатели. Только время покажет правоту представленных расчетов.

Khjv, для того чтобы посчитать реальный рост НДПИ его надо нормировать на текущую цену нефти в рублях. Без этого — все эти расчеты бесполезны. Тем более НДПИ увеличивают постепенно и отменяют экспортную пошлину, Вы про налоговый маневр слышали что-нибудь?

Татнефть 1 кв 2021

На мой взгляд, несколько противоречивые результаты. Двузначные темпы роста выручки и прибыли могут вводить в заблуждение, т.к. были достигнуты с низкой базы.

Выручка рекордная за всю историю компании, но из-за изменения налогообложения рентабельность упала в 1,5 раза.

Для сравнения: 3 кв 2018 г (предыдущий хай) выручка 252,8 млрд, EBITDA 94,4 млрд, ЧП 68,9 млрд. Сейчас Татнефть получила выручку 258 млрд, но EBITDA всего 65,6 млрд, а ЧП 43,6 млрд. Маржа по EBITDA упала на 12 п.п.

Большую часть прибыли от роста цен на нефть теперь государство забирает через налоги: по сравнению с 4 кв 2020 г. выручка из-за изменения цен выросла на 60 млрд, а государство увеличило налоги на 50 млрд.

Какой бы эффективной Татнефть ни была, компенсировать такой рост налоговой нагрузки невозможно.

Времена щедрых дивидендов закончились, показатели возвращаются к среднеотраслевым значениям, а значит, и премии в оценке у компании не будет. Докризисные 600-700 рублей за акцию с такой налоговой политикой достигнут только при нефти по 80-90 долл за бочку.

Я тоже дивидендный инвестор, но для того мы берем разные сектора экономики в портфель, чтобы как то подстраховать риски невыплаты по фундаментальным причинам. В прошлом году причина была у татки — нефть улетела к 30 и отменили льготу на трудноизвлекаемую нефть.

Вольд, ерунда. Денег у компании для выплаты дивов было до дофига в том году. Однако зажали. Была в прошлом надежда, что потребности бюджета РТ заставят платить дивы. Но тот год показал, что местным царькам плевать на дыру из-за невыплаты дивов в 30 ярдов. Стабильные дивы из-за бюджета — это больше не аргумент для покупки акций. Вообще у меня закрадываются некие сомнения, что компания не не хочет платить дивы, а просто не может. Значит прибыль или скоммуниздили или вся отчетность нарисована. Ребята там что-то мутят. Мелкие гешефты рубят в Калининграде и тд. Теперь это контора 10-го эшелона.

Я тоже дивидендный инвестор, но для того мы берем разные сектора экономики в портфель, чтобы как то подстраховать риски невыплаты по фундаментальным причинам. В прошлом году причина была у татки — нефть улетела к 30 и отменили льготу на трудноизвлекаемую нефть.

Я тоже дивидендный инвестор, но для того мы берем разные сектора экономики в портфель, чтобы как то подстраховать риски невыплаты по фундаментальным причинам. В прошлом году причина была у татки — нефть улетела к 30 и отменили льготу на трудноизвлекаемую нефть.

Общался с человеком, в Татнефти работает, штат расширяют, добычу увеличивать хотят, под себя много цехов диагностика, мех сервис и тд так что жду в следующем году 700 рублей

Максим, мне как инвестору важно получать вменяемые дивиденды иначе акции российских компаний не интересны.
Маганов говорил год назад: «мы способны платить дивиденды до бесконечности» в итоге за год чирик на акцию) интересно те кто покупали в 2018 или 2019 за 600-800 они еще будут добирать или добирают?!
Конечно он не уточнил тогда какие будут дивиденды, и будут ли их платить он просто сказал «мы способны»!
возможно даже в следующем 2022 году будут что-то на уровне выплат 2017 года и уровни 600… но при всех «приключениях» уровни 700 и более маловероятны.

Общался с человеком, в Татнефти работает, штат расширяют, добычу увеличивать хотят, под себя много цехов диагностика, мех сервис и тд так что жду в следующем году 700 рублей

Максим, мне как инвестору важно получать вменяемые дивиденды иначе акции российских компаний не интересны.
Маганов говорил год назад: «мы способны платить дивиденды до бесконечности» в итоге за год чирик на акцию) интересно те кто покупали в 2018 или 2019 за 600-800 они еще будут добирать или добирают?!
Конечно он не уточнил тогда какие будут дивиденды, и будут ли их платить он просто сказал «мы способны»!
возможно даже в следующем 2022 году будут что-то на уровне выплат 2017 года и уровни 600… но при всех «приключениях» уровни 700 и более маловероятны.

Общался с человеком, в Татнефти работает, штат расширяют, добычу увеличивать хотят, под себя много цехов диагностика, мех сервис и тд так что жду в следующем году 700 рублей

Общался с человеком, в Татнефти работает, штат расширяют, добычу увеличивать хотят, под себя много цехов диагностика, мех сервис и тд так что жду в следующем году 700 рублей

В перспективе 10 лет нефтянке ничего не угрожает в смысле доходов. Но у татки есть своя особенность — много старых скважин с высокой долей выработки, и сверхвязкая нефть, с которой сняли льготу. Кроме того, многие сомневаются в управленческом гении Маганова… Вобщем есть нюансы. И тем не менее, думаю, что за 21 год нам накинут дивов

В перспективе 10 лет нефтянке ничего не угрожает в смысле доходов. Но у татки есть своя особенность — много старых скважин с высокой долей выработки, и сверхвязкая нефть, с которой сняли льготу. Кроме того, многие сомневаются в управленческом гении Маганова… Вобщем есть нюансы. И тем не менее, думаю, что за 21 год нам накинут дивов

Вольд, конечно накинут))) как в фильме «Москва слезам не верит» покойного режиссера Владимира Меньшова — «Выиграла. три раза по рублю».

Metzger, осенью увидим:)

В перспективе 10 лет нефтянке ничего не угрожает в смысле доходов. Но у татки есть своя особенность — много старых скважин с высокой долей выработки, и сверхвязкая нефть, с которой сняли льготу. Кроме того, многие сомневаются в управленческом гении Маганова… Вобщем есть нюансы. И тем не менее, думаю, что за 21 год нам накинут дивов

Вольд, конечно накинут))) как в фильме «Москва слезам не верит» покойного режиссера Владимира Меньшова — «Выиграла. три раза по рублю».

В перспективе 10 лет нефтянке ничего не угрожает в смысле доходов. Но у татки есть своя особенность — много старых скважин с высокой долей выработки, и сверхвязкая нефть, с которой сняли льготу. Кроме того, многие сомневаются в управленческом гении Маганова… Вобщем есть нюансы. И тем не менее, думаю, что за 21 год нам накинут дивов

В «татьяне» продавец уже не первый год сидит, судя по графикам…

Max Pashkov, да я об этом давно уже говорил. Аккуратно крупняк распродает на инсайде из Татнефти. Компанию собираются полностью раздербанить в течение 2-4 лет. Цена этой какашке — ниже 100.

Metzger, А есть информация поконкретнее? а то у меня есть пара клиентов застрявших в ней…

Max Pashkov, зря клиенты вообще в нефтянку полезли, у нефти движение вниз в целом по тренду, кто бы что не говорил. Информация конкретная есть, но если я ее здесь буду писать, а на основе ее кто-то будет принимать решение, мне не хотелось бы быть участником показательных судебных процессов.

Metzger, а ты напиши: «не является инвестиционной рекомендацией, и вообще бред пьяного сумасшедшего»

ZaPutinNet, Да лучше вообще ничего не писать. Я в соседней ветке всем петухам мамкиным инвесторам написал — не суйте в обычку Сургута при его подходе к 37-38, в лонг. Акция как приливает, так и уходит вниз в стойло. Нет, петухи начали кричать «пробой важного уровня, идем за 40». В общем, здесь такая же история. Запишите всех несогласных со мной в отдельный список. Потом огласим на общей линейке, кто ссал в раковину.

Metzger, брать SNGS по 38 и выше, это уже не в раковину, а себе за шиворот!

Сергей Хорошавин, тоже самое и про Татнефть. Я вообще не понимаю, что тут мамкины петухи делают. Есть рынок США и нарколожка со всякими спайсами икс, девственницами галактики и так далее. Шлепали бы туда.

В «татьяне» продавец уже не первый год сидит, судя по графикам…

Max Pashkov, да я об этом давно уже говорил. Аккуратно крупняк распродает на инсайде из Татнефти. Компанию собираются полностью раздербанить в течение 2-4 лет. Цена этой какашке — ниже 100.

Metzger, А есть информация поконкретнее? а то у меня есть пара клиентов застрявших в ней…

Max Pashkov, зря клиенты вообще в нефтянку полезли, у нефти движение вниз в целом по тренду, кто бы что не говорил. Информация конкретная есть, но если я ее здесь буду писать, а на основе ее кто-то будет принимать решение, мне не хотелось бы быть участником показательных судебных процессов.

Metzger, Среднесрочно-то вверх… И ещё потенциал есть. Достаточно взглянуть на дневной график…

Max Pashkov, среднесрочно — только на кумулятивной волне спекулянтов, которые могут задергивания делать. В целом, у Татнефти нет фундаментала, как и у нефтянки российской и мировой в целом. Сами увидете, что спайсы и девственницы галактики на дистанции в 5 лет сделают х10, а Татнефть так и будет болтаться на ковидных минимумах с дивами по 9 рублей.