Т-Технологии | Тинькофф | ТКС акции

С 1 сентября Центробанк принял решение снизить макропруденциальные надбавки по новым необеспеченным потребкредитам, что может стать драйвером для роста бизнеса Т-технологий. Но не будем спешить с выводами и оценим перспективы эмитента сквозь призму отчета за второй квартал 2025 года по МСФО.

📈 Итак, чистый процентный доход за отчётный период вырос на 59%, составив 123,3 млрд рублей. Эмитент показал самый высокий темп роста в отрасли, однако на результаты сильно влияет консолидация Росбанка, и более репрезентативные показатели мы увидим уже начиная со следующего квартала.

Чистый комиссионный доход увеличился на 41%, составив 34 млрд рублей. Особенно ярко себя проявили эквайринг и расчётно-кассовое обслуживание, демонстрируя стабильную положительную динамику.

💼 Кредитный портфель банка вырос на 10%, достигнув 2,7 трлн рублей. Однако по сравнению с первым кварталом качество портфеля ухудшилось: стоимость риска увеличилась на 1,5 п.п., достигнув 6,7%. Подобная тенденция характерна для всех банков, активно работающих в сфере потребительского кредитования.

ОТС_Factory, чтобы прокатиться на…

Успеваем набирать на лоях

#ТБанк #T Месяц

Если на дневке мы можем выделить отдельные движения и работать с ними, то на месячном тайминге уже 7-й месяц идет боковая динамика.

Несмотря на то, что мы находимся выше скользящей 12МА, что говорит нам о восходящей тенденции, я пока не рассматриваю эту бумагу в долгую. На меньших таймингах произошла смена тенденции и по совокупности этих факторов можно сказать, что в долгую заходить еще не время. Акция может на всём геополитическом хаосе провалится ниже. Фактор умеренного и осторожного снижения ставки тоже влияет на всю динамику рынка и акции в частности.
Что касается ТБанка, то вряд ли мы провалимся ниже поддержки канала, но существенно снизится можем.

Сейчас много акций поменяли свою структуру на меньших таймингах и чтобы мы опять вошли в фазу восходящего движения нам нужно время и хорошая растущая динамика. Пока похвастаться такой динамикой нельзя, общий фон негативный.

Только неожиданные события, такие как окончание СВО или резкое снижение ставки повлияет на рынок в позитивную сторону.

Т-Технологии
В компании ожидают рост прибыли в 2025 году на 37%, до 168 млрд рублей, прогнозируют дивиденды — 164 рубля на акцию за 2025 год. Консолидация Росбанка укрепила капитал, а доля в Яндексе открывает возможности для синергии.

Мать и Дитя
Акции компании МД Медикал, управляющей сетью частных многопрофильных клиник «Мать и Дитя» уже выросли после консолидации клиник ГК Эксперт. В 2025-м году компания может показать рост чистой прибыли до 11 млрд рублей и до 12,9 млрд рублей в 2026 году. Дивидендная политика предполагает распределение 60% прибыли, потенциальные выплаты за 2025 год — от 88 до 100 рублей на акцию и выше.

Транснефть
Главные драйверы роста — индексация тарифов на прокачку нефти (в среднем +9,9%) и возможность нарастить добычу в рамках соглашения ОПЕК+. Ожидаемые дивиденды — около 190 рублей на акцию за 2025 год.

Ленэнерго-прив.
Котировки акций поддерживает стабильная маржинальность и политика выплат 10% от прибыли по РСБУ. Индексация тарифов на 11,9-17% с июля 2025 года позволит компании сохранять дивиденды даже в условиях инфляции. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ожидают выплату дивиденда в размере более 35 рублей на акцию за 2025 год.

Т-Технологии опубликовали отчет за II квартал 2025 года, и результаты впечатляют даже на фоне общего оживления в финтехе. Компания показала почти двукратный рост по ключевым метрикам, усилила экосистему и продолжает строить долгосрочную стратегию вокруг ИИ и диверсификации.

Выручка выросла на 83%, до 354 млрд рублей, а чистая прибыль удвоилась — 46,7 млрд рублей против 23,5 млрд годом ранее. Если убрать эффект от доли в «Яндексе», операционная чистая прибыль составила 41,6 млрд рублей (+77%). Рентабельность капитала держится на высоком уровне — 28,4%.

Клиентская база увеличилась до 51,4 млн человек, из них более 33,5 млн — активные. За квартал клиенты совершили покупки на 2,5 трлн рублей, а средства на счетах и под управлением достигли 5,7 трлн рублей (+72% за год).

Кредитный портфель компании вырос в 2,2 раза, до 3 трлн рублей, при этом доля проблемных кредитов снизилась с 9,3% до 6,5%. Это редкий случай для такого бурного роста, и он говорит о грамотной работе с рисками.

3360+ сброс и переход в активный шорта. эффект от новвх санкуий будет более весомым, чем временное снижение ставки цб.

#ТБанк #T

Советую почитать предыдущий пост тут — t.me/c/1324735280/8765.

Там мы говорили о правильном формировании волнообразного движения с импульсом и коррекцией.Увидели два идентичных импульса и по совокупности после 20 августа нисходящее движение вполне укладывается в общую структуру.

Сейчас для работы нам надо выходить в положительную зону относительно скользящих и по возможности пробивать максимум на уровне 3363р.
Тогда возникнет сигнал на покупку, хотя сейчас движение тоже неплохое.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Т-Технологии не перестаёт удивлять — её офисы и проекты полны самых неожиданных фишек. Вот подборка увлекательных фактов о Т-Технологиях: от офисных норок для сна до эксклюзивных панк-карт и даже собственного ИИ.

1. Происхождение: от банка без отделений до технологического холдинга

Компания была основана в 2006 году, когда Олег Тиньков приобрёл Химмашбанк и на его базе создал банк без отделений предтечу современного Т-Банка. В первые годы кредитки доставляли дистанционно: конверты оставляли прямо в почтовых ящиках, активация удалённо.

2. Первопроходец ИИ в госуслугах

Т-Технологии первыми в России внедрили искусственный интеллект в связке с госуслугами. 

Уже с 2019 года их голосовой ассистент Олег обрабатывает сотни тысяч запросов клиентов, а через приложение можно подтвердить учётную запись на Госуслугах, подписать документы Госключом и выпустить eSIM. Всё онлайн, без отделений и МФЦ.

3. Повторное использование тепла ЦОД

Помимо экономии на охлаждении дата-центров, Т-Технологии предусмотрели экологичный бонус: избыточное тепло от серверов будут направлять на обогрев близлежащих зданий.

Т-технологии уникальный фунаментальный обзор
Авто-репост. Читать в блоге >>>