Совкомбанк акции

• За 20 с лишним лет своего персонального опыта текущий период для реального сектора является на моей памяти самым сложным.

• Значительной доле компаний в 2025 г. будет сложно показать положительный денежный поток.

• Банк России, вероятно, не будет спешить с так называемой мягкой посадкой экономики, поскольку верит, что бизнес в целом справляется.

• Бизнес Совкомбанка очень тесно переплетен с экономикой России, поскольку банк универсальный и работает в каждом сегменте

• В этом году задача – чтобы все наши некредитные продукты прирастали быстрее, чем портфель. По кредитному портфелю у нас задача – вырасти в районе 10%.

• Доля автокредитования в нашей рознице больше трети. И с начала года в этом сегменте у нас 30–40%-ное падение выдач относительно прошлого года.

• Планы прироста в дебетовых картах у нас гораздо больше, чем в кредитном портфеле, также у нас есть каско, ОСАГО и проч. В этих сегментах план роста – 30–40%.

Совкомбанк подтвердил получение 29,6 млрд руб. из Фонда национального благосостояния (ФНБ) в виде субординированного займа на участие в финансировании высокоскоростной магистрали (ВСМ) Москва – Санкт-Петербург. Это крупнейший инфраструктурный проект в России, общая сумма банковского финансирования которого достигла 1,8 трлн руб.

Первый зампред Совкомбанка Сергей Хотимский отметил, что ВСМ станет крупнейшим кредитом в корпоративном портфеле банка. Банк остался в синдикате, несмотря на выход ряда участников, благодаря готовности наращивать кредитование при сохранении нормативов ликвидности. Хотимский также подчеркнул профессионализм команды Сбербанка, выступающей лидером синдиката.

Ставка по части средств, предоставленных на кредитование ООО «ВСМ две столицы», составит 1% годовых. Остальные деньги будут размещены в ЦБ или других системно значимых банках под рыночные ставки. Возврат средств предусмотрен с 2046 по 2049 год.

Хотимский подчеркнул, что участие частного банка в таком проекте — это «высочайшая ответственность» и знак доверия государства. По его словам, банк не закладывает маржу и всю «экономику передает в проект».

Осенью 2024 года в инфополе разгорелся слух о возможной заморозке вкладов в российских банках. Как рассказал первый зампред правления Совкомбанка Сергей Хотимский, это был «блестящий креатив» пиарщиков крупнейших девелоперов и риэлторов. Их цель — оживить упавший спрос на жильё. И частично им это удалось: около 10% покупок квартир в конце года были совершены за счёт средств, снятых с депозитов.

Хотимский подчеркнул, что ситуация в банковской системе оставалась стабильной. Люди снимали деньги, размещённые под 20% годовых, и покупали недвижимость — и в этом банкир не видит трагедии. Он отметил, что застройщикам пришлось прибегнуть к необычным мерам ради выживания на фоне снижения объёмов продаж до 2 млн кв. м в среднем за IV квартал, что ниже уровней первой половины года.

Слух активно распространялся через Telegram-каналы, но ЦБ и лично Эльвира Набиуллина не раз опровергали его, называя бессмыслицей. Устойчивость банков обеспечена надзором и мерами санации сектора. На этом фоне население продолжает доверять системно значимым банкам.

Москва. 23 мая. INTERFAX.RU - Совкомбанк может выплатить дивиденды за 2024 год в два этапа: первый — провести летом, второй — во II полугодии 2025 года, сообщила кредитная организация.

Наблюдательный совет Совкомбанка рекомендовал акционерам на первом этапе направить на выплату дивидендов за 2024 год 0,35 рубля на одну акцию, или 10% от чистой прибыли.

Акционеры банка рассмотрят рекомендации набсовета по дивидендам на годовом собрании 27 июня 2025 года.

«Второй этап выплаты планируется во второй половине 2025 года. Точная дата и размер будет определен позднее с учётом планов привлечения субординированного и вечного долга, потенциальной сделки M&A, а также иных факторов, оказывающих существенное влияние на капитал банка», — сообщил банк.

Совкомбанк подчеркивает, что привержен долгосрочному ориентиру распределения не менее 25% от прибыли. «При определенных обстоятельствах, для максимизации долгосрочной акционерной стоимости доля распределяемой прибыли может быть снижена. Этапность выплат позволит эффективно адаптироваться к рыночным трендам и возможностям», — сообщил банк.

Введение  

Совкомбанк — один из самых обсуждаемых игроков на российском финансовом рынке. На фоне рекордной ключевой ставки ЦБ, которая сдерживает кредитную активность, банк демонстрирует неоднозначные результаты. Стоит ли рассматривать акции Совкомбанка как объект для инвестиций? Какие риски и возможности скрываются за цифрами отчетности? В этой статье разберем финансовые итоги 2024 года, текущие вызовы 2025-го и стратегические перспективы, которые могут повлиять на стоимость акций.  

Основной раздел

1. Финансовые итоги 2024: Рост вопреки давлению регулятора 

2024 год стал для Совкомбанка периодом контрастов. Несмотря на высокую ключевую ставку, банк удвоил выручку — до 722 млрд руб., а чистый процентный доход (ЧПД) вырос на 14% (158 млрд руб.). Росту способствовали:  

— Расширение кредитного портфеля на 41% — до 2.7 трлн руб.  

— Страховой бизнес (после покупки «Инлайф Страхование»), удвоивший прибыль — до 43 млрд руб.  

Нормец… Я уж думал отмену выпустят…

Наблюдательный совет Совкомбанка рекомендовал направить на выплату дивидендов за 2024 г. на первом этапе 0,35 руб./акция — банк

Параметры второй выплаты дивидендов Совкомбанка будут определены с учетом планов по привлечению субордов и сделок M&A.

e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=3NEZp1JgU0e60oXIj7NQuA-B-B

Сектор: Банк, страхование, лизинг

Последний обзор по Совкомбанку делал 19 февраля, тогда акции стоили 16,86 ₽, я ожидал небольшой коррекции до ~15,6 ₽, а от туда роста до 18,6. По факту акции сначала упали до 15,87 ₽ (🎯) а от туда выросли до 18,95 (🎯), практически обе цели закрыты. Сейчас акции Совкомбанка скорректировались на общем негативе, акции стоят 15,53 ₽, давайте посмотрим, что ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 3.99B$
▪️ P/E — 5.06
▪️ P/S — 1.38
▪️P/B — 0.87
▪️EPS — 3.04
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции стали стоять дороже и вижу падение прибыли на акцию, а следовательно и прибыли как таковой. Компания уже опубликовала отчет за 1 квартал, его мы и разберем.

Банк представил неоднозначные результаты МСФО за Q1 2025:

🔹 Чистый процентный доход 35 b₽ (-2% г/г, -12% к/к)

🔹 Чистый комиссионный доход 9 b₽ (+63% г/г, -10% к/к)

🔹 Доход от небанковской деятельности 13 b₽ (x4 г/г)

🔹 Чистая прибыль 13 b₽ (-50% г/г, -35% к/к)

🔹 ROE 14,7% (-20,9 п.п. г/г)

🔹 NIM 4,3% (-1 п.п. г/г)

🔹 COR 2,2% (+0,2 п.п. г/г)

 
Снижение процентного дохода – следствие замедления кредитования. Кредитный портфель физлиц с начала года вырос на 1,5%, юрлиц – уменьшился на 5%. Рост г/г в связи с приобретением Хоум Банка – на 12-23%, но и расходы на резервы выросли сопоставимо. Рост банковского комиссионного дохода на 63% г/г – тоже эффект Хоум Банка.

 3-кратный рост небанковского бизнеса обусловлен в основном тоже интеграцией страхового бизнеса Инлайфа. А также комиссиями по электронным платежам и увеличением лизингового и факторингового портфеля г/г. Отметим убыток 15 b₽ от операций с валютой – за квартал увеличили валютные фьючерсы на 35 b₽ и «погорели» на укреплении рубля. Зато инвестпортфель в порядке – увеличили долю коротких и более доходных бумаг, зафиксировали прибыль от переоценки 15 b₽.

На На Investfunds Forum XVI в Санкт-Петербурге управляющий директор Совкомбанка Андрей Оснос заявил о необходимости активного вовлечения частных инвесторов для развития российского фондового рынка.
Андрей Оснос отметил, что ключевая проблема российского фондового рынка — его неглубокость.

«Пока частные деньги идут на депозиты, он будет оставаться мелким и подверженным эмоциональным колебаниям», — сказал он.

Сегодня на брокерских счетах — лишь 12 трлн рублей, тогда как на депозитах — 60 трлн, а в пенсионных фондах — всего 9 трлн. 

«Потенциал огромный, но пока он не реализован», — подчеркнул Оснос.

По его словам, акции Совкомбанка — яркий пример того, во что стоит вкладываться частным инвесторам. Несмотря на рыночную волатильность, банк стабильно наращивает капитал и прибыль, а с момента IPO число акционеров утроилось и достигло 168 тысяч — и это в основном именно розничные инвесторы.

Друзья, сегодня под нашим прицелом один из ключевых бенефициаров снижения процентных ставок из банковского сектора. Речь идет о Совкомбанке, который недавно представил финансовый отчет по итогам 1 квартала 2025 года. В данном материале мы также кратко пройдемся по результатам 2024 года, т.к в силу плотности графика не успели сделать обзор в нужные сроки.

Фин. результаты за 2024 год:

— Выручка: 722 млрд руб (рост в 2 раза)
— Чистая прибыль: 77 млрд руб (-19% г/г)
— ЧПД: 158 млрд руб (+14% г/г)
— ЧКД: 39 млрд руб (+47% г/г)

Вопреки трудностям, вызванными высокой ключевой ставкой, Совкомбанк держался молодцом и активно развивал бизнес в 2024 году: увеличили кредитный портфель на 41% г/г — до 2,7 млрд руб, нарастили чистые % доходы и чистые комиссионные доходы на 14% г/г и 47% г/г соответственно. Также показали рост регулярной чистой прибыли на 19% г/г — до 76 млрд руб. при снижении чистой прибыли на 19% г/г — до 77 млрд руб, на фоне отрицательной переоценки портфеля ценных бумаг.

📌 На результаты банка в отчетном периоде давили крупные резервы (68 млрд руб), а также рост операционных расходов (132 млрд руб). При этом две успешные M&A сделки по приобретению ХКФ и Инлайф Страхование дали свои позитивные плоды: