Главное, что с хоккеем все решил, а остальное трынь трава
Александр,
Госдолг с сюрпризом: Счетная палата намекнула, что Минфин заигрался с флоатерами
Аудиторы предупредили, что ведомство Силуанова может само себя загнать в финансовую ловушку, продолжая активно использовать облигации с плавающей ставкой (ОФЗ-флоатеры). Если ЦБ продолжит период жесткой ДКП, то расходы на обслуживание госдолга вырастут настолько, что денег на инфраструктурные проекты просто не хватит. В 2024 только на выплаты по долгам ушло ₽2,33 трлн — на 35% больше, чем годом ранее.
Особенно эффектно выглядит тот факт, что почти половина всех заимствований 2024 была совершена в декабре — будто кто-то пытался быстро закрыть «дырки» в бюджете перед Новым годом. При этом 97% новых облигаций купили банки, что делает всю схему еще более замкнутой. В 2025 расходы на обслуживание долга уже заложены на уровне ₽3,18 трлн, но сумма может быть занижена, и на деле придется выложить ₽3,6-3,8 трлн.
Минфин заявляет, что процентные расходы не повлияют на основные статьи бюджета. Однако математика говорит об обратном: каждый процентный пункт роста ключевой ставки означает дополнительные ₽270 млрд трат из казны. А учитывая, что сейчас она выше 20%, можно только представить, какой сюрприз ждет федеральный бюджет.
В итоге мы имеем государственную долговую стратегию, которая похожа на игру в рулетку: если ставка упадет — Минфин молодец, если нет — виноваты внешние факторы. Главное, чтобы никто не спросил, зачем вообще было набирать столько флоатеров в такой экономической реальности.

Клюшку хокейную отрисовали на ТА