Softline акции

Летом 2023 года мы объявили о приобретении контрольной доли в ГК «Борлас» — компании, которая занимается управленческим и ИТ-консалтингом, внедрением комплексных систем управления, бизнес-приложений и многого другого: https://softline.ru/about/news/softline-priobrela-dolyu-v-it-kompanii-borlas 

Какие эффекты компании получили от объединения бизнесов? 

• стали привлекательнее для заказчиков 

Заказчики получили доступ к полному спектру ИТ-продуктов и услуг — и от Софтлайн, и от Борлас 

• укрепление финансовой стабильности 

Благодаря партнерству компании могут реализовать инвестиционные инициативы различного масштаба

• развитие в регионах

Борлас расширил присутствие в региональных дочках крупных предприятий 

• продвижение продуктов Софтлайн 

Борлас плотно работает с профильными департаментами «Софтлайн Решения», уже есть стратегические проекты продвижения 

• оптимизация затрат 

Сообщение о проведении Совета директоров Софтлайн — что это значит? На сервере раскрытия информации появилось сообщение о проведении СД Софтл...

На сервере раскрытия информации появилось сообщение о проведении СД Софтлайн и его повестке: https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=oTWX9W5DIE6kkshXbq9Xdg-B-B  

Что будет: 19 декабря совет директоров рассмотрит 2 пункта: 

• вопрос о созыве внеочередного Общего собрания акционеров (ВОСА) 

• отдельные вопросы, связанные с подготовкой к проведению ВОСА 

Основной момент — утверждение Положения о Правлении ПАО «Софтлайн» и необходимое в этой связи изменение Устава Компании. Положение о Правлении необходимо для улучшения качества корпоративного управления Софтлайн. И мы планируем учредить этот орган, члены которого будут утверждаться Советом директоров.

Важно: других изменений в Устав Софтлайн не предполагается. 

Резюмируем: СД Софтлайн может созвать ВОСА, на котором акционеры рассмотрят Положение о Правлении ПАО «Софтлайн» и необходимые для этого изменения Устава. 

Если есть вопросы — с удовольствием ответим! 

ЮРА, думаю расчет при покупке был на эффект синергии и повышении со временем стоимости купленных компаний. Если бы у покупаемых компаний был...

Softline_IR, было бы неплохо получить ваш комментарий сегодняшнего поста Дмитрия Трошина «Анализ M&A-сделок Софтлайн»

ЮРА, здравствуйте. К сожалению, как эмитент не можем комментировать рыночные тенденции, но с удовольствием ответим на вопросы по бизнесу и е...

Больше аналитики по ТМТ и ИТ тут: t.me/+hHMPSAJAEJVmMTFi 

Я проанализировал проведенные Софтлайном M&A-сделки за 9М24.

Следует отметить, что компания предоставляет минимум информации о сделках, что делает их непрозрачными и усложняет оценку их влияния на справедливую стоимость Софтлайн. Тем не менее, я собрал ключевую, на мой взгляд, информацию по сделкам из доступных источников и на основе моего профессионального суждения.

Кроме одной сделки (НТО ИРЭ-Полюс был куплен примерно за 4.5х EV/EBITDA 2024 г., исходя из совокупности публичных комментариев компании*), компания ни разу не комментировала мультипликатор, по которому была совершена сделка или стоимость сделки. Однако общим комментарием компании обычно является «мы стараемся совершать сделки по мультипликатору не выше 5х EV/EBITDA» (форвардный мультипликатор или нет не указывается). Мультипликатор EV/EBITDA 2024 г. Софтлайна ~7.5x

Анализ доступной информации привел к следующим выводам:

— За 9М24 компания провела 8 M&A-сделок, в рамках которых покупала контролирующие доли в размере от 51% до 100% (в 4 из 8 сделок было куплено 100%) по данным СПАРК и Tadviser.

Артем Холодков, Здравствуйте. Мы не даем прогнозов по макроэкономической ситуации и финансовых показателей в зависимости от нее. При этом на...

Softline_IR, а вы можете гарантировать, что ни кто из руководства или партнеров не продаёт свои акции?
На 37,5 МЛН.р. за минуту кто-то прод...

Softline_IR, что-то график вашей компании с точки зрения тех. анализа всё больше напоминает график компании третьего эшелона. Вообще никакой...

— рассказал Юрий Латин, гендиректор Bell Integrator — дочки Софтлайн по заказной разработке. 

«Это, естественно, не только банки, но и биржи — и Московская биржа, и СПБ Биржа, а также НРД, страховые компании», — добавил Юрий. 

Помимо финансовых организаций, у Bell Integrator еще множество заказчиков из различных отраслей — это и Роснефть, и X5 Group, и билайн, и многие другие. Больше о заказчиках — на слайде в прикрепленной картинке. 

А есть ли продукты у Bell Integrator? Или только на заказ? И то, и другое! Хотя исторически Bell Integrator делает под заказчика (например, торговый терминал под брокера), сейчас в компании появились коробочные решения. Например: 

• Криптобиржа — биржа цифровых активов «Hermes»;

• Аналог SWIFT — система передачи финансовых сообщений. Позволяет обеспечить и обезопасить обмен финансовой информацией при использовании международных финансовых сервисов;

Softline_IR, что-то график вашей компании с точки зрения тех. анализа всё больше напоминает график компании третьего эшелона. Вообще никакой...

ЮРА, здравствуйте. К сожалению, как эмитент не можем комментировать рыночные тенденции, но с удовольствием ответим на вопросы по бизнесу и е...

Артем Холодков, Здравствуйте. Мы не даем прогнозов по макроэкономической ситуации и финансовых показателей в зависимости от нее. При этом на...

Softline_IR, тогда ответьте при какой ключевой ставке у вас будет чистый убыток по году?

ЮРА, здравствуйте. К сожалению, как эмитент не можем комментировать рыночные тенденции, но с удовольствием ответим на вопросы по бизнесу и е...

Softline_IR, Вы лучше расскажите, кто у вас там акции сливает?

Софтлайн запустил производство первого российского платежного терминалаВ начале года мы рассказали о планах создать линейку платежных термин...

В начале года мы рассказали о планах создать линейку платежных терминалов полностью российского производства. 

Теперь — делимся результатом: Сомерс (финтех-дочка Софтлайн) запускает первый отечественный платежный терминал. Он прошел сертификацию и доступен для заказа. Важные факты: 

• в 2025 году планируем выпустить 60 000+ устройств 

• мощность производства — 150 000 терминалов в год

• производство терминалов организовано на нашем заводе «Инферит Техника» (дочка Софтлайн) в Подмосковном Фрязино — это еще и снижает затраты на логистику 

• ожидаем, что терминал будет востребован в России и на рынках СНГ

• целевые клиенты — банки, ритейл

«Мы видим нашу задачу в том, чтобы сделать “рабочую лошадку” — максимально отказоустойчивый платежный терминал с форм-фактором, проверенным временем. Для гарантии качества на всех этапах производства используем систему машинного зрения, которая проверяет корректность установки компонентов. Низкий уровень брака (<1%) обеспечиваем строгим контролем, включая ручную проверку», — поделился сооснователь Сомерс Александр Шпет.

В стратегии Софтлайн заложен приоритет по развитию портфеля собственных решений, которые более рентабельны, а значит — приносят Софтлайн больше денег, делают бизнес более прибыльным. 

Частый вопрос — какие собственные решения уже есть у Софтлайн? Их много: 

• заказная разработка; 

У Софтлайн есть целых два больших подразделения, которые занимаются заказной разработкой — Bell Integrator (https://bellintegrator.ru/) и Девелоника (https://develonica.ru/)

• собственное ПО; 

Разработкой ПО и бизнес-приложений в Софтлайн занимаются SL Soft (https://slsoft.ru/) и Softline Digital (https://www.softline.digital/) 

• собственное «железо»;

Производством «железа» занимается в основном Инферит: https://inferit.com/ 

• собственное лазерное производство; 

Производством лазеров занимается наша дочка, которую мы недавно купили — ИРЭ-Полюс https://ire-polus.com/ Компания производит 90% всех лазеров в России! 

Софтлайн является группой компаний, которая объединяет различные бизнес-вертикали в ключевых сегментах ИТ-рынка. Эмитент за последнее время совершил достаточное количество M&A сделок, и решил выйти на эфир, чтобы открыть завесу тайн по самым маржинальным направлениям.

В прямом эфире обсудим продуктовые линейки SL Soft и Bell integrator, в чем их преимущество, а так же как Софтлайн оценивает успех своих сделок M&A в долгосрочной перспективе?

Гостями #smartlabonline станут:
• Тагир Яппаров, Директор SL Soft
• Юрий Латин, Генеральный директор Bell Integrator
• Александра Мельникова, Директор по связям с инвесторами

Ждём Ваших вопросах в комментариях!

Параллельная трансляция в ВК:

Софтлайн получил премию «Партнер года» от Yandex Cloud в номинации «Привлечение новых клиентов». Награда была вручена на ежегодной конференции для партнеров Yandex Cloud и «Яндекс 360», посвященной ускорению роста бизнеса.

Эта награда — подтверждение экспертизы Софтлайн, успешного развития партнерства с «Яндекс» и значительного вклада в рост облачного бизнеса.

Почему это важно для инвестиционного кейса Софтлайн:

• Прочный фундамент для роста. Совместно с Yandex Cloud мы планируем масштабные проекты на ближайшие три года. Успехи Софтлайн в продаже партнерских решений обеспечивают компании стабильные значения оборота. Это важная часть нашего бизнеса, которую мы продолжим развивать

• Экспертиза и инновации. Мы не просто продвигаем сервисы Яндекс, но и оказываем весь комплекс услуг на базе технологий Yandex Cloud, учитывая потребности заказчиков и предлагая именно те решения, которые помогают успешно решать их задачи

Вместе с партнерами мы продолжаем формировать будущее цифровых технологий, открывая новые возможности для роста и масштабирования бизнеса.

Довольно интересно, что сразу две публичные IT компании заговорили о себе в контексте раскрытия внутренней стоимости через IPO дочек. Это ВК и Софтлайн. Что характерно:
1) Это две самые проблемные компании в отрасли.
2) У обеих компаний растет долг из-за агрессивной экспансии в новые направления. У ВК долг вообще катастрофический.
3) Обе собираются оценить дочки чуть ли не по цене всего холдинга на сегодня!!! Капитализация ВК около 60 млрд и примерно с такой же оценкой может выйти на IPO VK tech. Софтлайн говорит об оценке своего IT сегмента в 40 млрд (и это даже больше его капитализации!!).

Сходство прямо удивительное!!! Еще удивительнее, что обе компании, вопреки грандиозным планам и обещаниям стабильно НЕ зарабатывают деньги))

Ну так есть ли перспективы?
Что удивительно, VKCO в этом условном споре смотрится неплохо. VK tech растет по выручке на 60% год\году и по итогам 2024 года может достигнуть 15 млрд выручки. Маржа у этого бизнеса положительная (но какая именно неизвестно), а перспективы вполне себе имеются.

С сегодняшнего дня к Софтлайн присоединился Олег Мотовилов. На должности вице-президента Группы он будет руководить развитием облачного направления в Софтлайн.

Ранее Олег: 

• отвечал за развитие облачного направления бизнеса МТС

Лидировал запуск одного из крупнейших отечественных дата-центров, управлял проектом по запуску суперкомпьютера, который вошел в Топ-2 в России. За время работы Олега МТС заняла лидирующие позиции на рынке России и ряда соседних стран! 

• был гендиректором beeline cloud, где отвечал за реализацию долгосрочной стратегии

Результатом работы стал рост бизнеса в три раза, выручка достигла 4 млрд рублей

• занимал должность управляющего директора Т1 Cloud 

Фокусировался на развитии облачного направления и трансформации операционной модели управления бизнесом

Чем Олег Мотовилов займется в Софтлайн: 

• развитием мультиоблачных решений и сервисов для эффективной cloud-трансформации бизнеса заказчиков

• совершенствованием решений по управлению мультиоблачной инфраструктурой