| Число акций ао | 4 741 млн |
| Номинал ао | 0.0016 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 2 254,3 млрд |
| Выручка | 3 765,0 млрд |
| EBITDA | 1 087,7 млрд |
| Прибыль | 323,6 млрд |
| Дивиденд ао | 44,51 |
| P/E | 7,0 |
| P/S | 0,6 |
| P/BV | 0,8 |
| EV/EBITDA | 2,9 |
| Див.доход ао | 9,4% |
| Газпромнефть Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
«В предстоящем периоде сможем приобрести хотя бы еще 5% акций NIS, тогда бы у нас был полный контроль над тем, что скажет мажоритарный акционер, нас бы тогда спрашивали о чем-то. Тогда можете получить и финансовую картину, что и будет моей целью в предстоящем периоде», — сказал президент Сербии Вучич.
Дорогие подписчики, мы постепенно возвращаемся в рабочий режим, и сегодняшний материал будет в качестве «вступительного» в 2026 году. Давайте попробуем разобраться, на что ориентироваться в новом году, определим главные драйверы роста и их бенефициаров.
Итак, сперва начнём с драйверов роста для акций в 2026 году. На мой взгляд, они могут быть следующими:
— Снижение ключевой ставки.
— Девальвация рубля.
— Завершение СВО.
Вероятность двух первых пунктов оцениваю как высокую, при этом также не исключаю позитивный исход в реализации мирного трека. По сути, мирное урегулирование должно интенсифицировать два первых пункта.
📈 А теперь давайте прикинем, акции каких компаний выиграют от каждого пункта по отдельности:
1. Относительно первого пункта можно сделать общее резюме. На фоне продолжающегося снижения ключевой ставки бизнесам должно становиться легче. Отсюда мы будем иметь постепенное улучшение их финансовых результатов, а оживление деловой активности будет способствовать восстановлению крупных секторов:
Правительство продлило временный запрет на экспорт бензина, дизеля и других видов топлива до 28 февраля 2026 года для всех экспортеров, включая непосредственных производителей.
Запрет на экспорт дизеля, судового топлива и прочих газойлей, в том числе приобретенных на биржевых торгах, не будет распространяться на непосредственных производителей нефтепродуктов.
Отчетность нефтяников за 9 месяцев 2025 года окончательно фиксирует: отрасль вошла в фазу затяжного сжатия маржи. На примере свежего отчета Газпромнефти по МСФО за 9 месяцев 2025 посмотрим, что именно ломается в экономике бизнеса, и чего разумно ждать дальше. Отчет уже на столе, так что пора заглянуть в тяжелую историю.
⛽️ Итак, выручка компании за отчетный период снизилась на 11% до 2,7 трлн рублей. На фоне крепкого рубля и слабых цен на нефть рублевая цена барреля за год ощутимо просела. Именно этот фактор стал ключевым источником давления на финансовый результат.
Операционная прибыль за 9 месяцев рухнула на 40% с 538 млрд до 319 млрд рублей. Выручка снизилась умеренно, а вот затраты оказались куда более инертными. Административные и коммерческие расходы продолжают расти, амортизация увеличивается вслед за капвложениями. Классический эффект операционного рычага в циклическом бизнесе — при падении цены прибыль схлопывается быстрее выручки.
📊 Чистая прибыль, относимая к акционерам Газпромнефти, сократилась на 38% до 234 млрд рублей. Если смотреть на совокупную чистую прибыль группы, падение еще глубже, почти 47%. Давление усиливает и фискальная часть: налоговая нагрузка остается высокой, а маневры государства в нефтянке традиционно работают не в пользу миноритариев.
США предоставили сербской нефтеперерабатывающей компании NIS (NIIS.BEL) разрешение до 24 марта вести переговоры о продаже доли ее российского владельца, сообщил в среду сербский государственный телеканал RTS TV.
Однако в RTS заявили, что NIS не получила лицензию на эксплуатацию, которая позволяла бы ей покупать и перерабатывать сырую нефть.
www.reuters.com/business/energy/serbias-nis-gets-us-approval-negotiate-sale-russian-stake-2025-12-24/
Ольга НеБузова, по ТА — заманчиво, а по ФА — Brent уже (ещё) $59 и низкие фин. показатели компании на текущий момент…
Ольга НеБузова, по ТА — заманчиво, а по ФА — Brent уже (ещё) $59 и низкие фин. показатели компании на текущий момент…
Говорят, если визуализировать свое желание, то оно обязательно сбудется 😂 Так и мы с этими злополучными дивидендами. Ладно, шутки в сторону, давайте разберем отчет Газпрома за 9 месяцев 2025 года, основные тренды на газовом рынке и перспективы монополиста. Без иллюзий, строго по цифрам.
⛽️ Итак, выручка компании за отчетный период снизилась на 4,5% до 7,2 трлн рублей. При этом выручка от продажи газа незначительно выросла за 9 месяцев. Несмотря на падение цен на природный газ в Европе в преддверии зимнего сезона ниже $335 за тыс кубов впервые с апреля 2024 года, объемы поставок сохраняются. Газпром регулярно отчитывается о рекордных поставках по «Силе Сибири» в Китай. Также поступательно растут продажи внутри страны.
Продажи сырой нефти ожидаемо снизились на 11,5% до 3,3 трлн рублей. Газпромнефть, как и прочие нефтяники, испытывают давление ценовой конъюнктуры. Скидки на Urals в российских западных портах выросли с $20,1-22,5 за барр в ноябре до $24,3-26,4 за барр в первой половине декабря. Концовка года и начало 2026 года также будут давить на результаты.
Кратко отвечая на вопрос в заголовке — плохо. Но проблема не столько в санкциях, сколько в цене на нефть и крепком рубле. В отличие от Лукойла, Газпромнефть изначально делала акцент на внутренний рынок и страны СНГ, что стало смягчающим фактором.
📉Выручка по итогам 9 месяцев 2025 сократилась на 11% г/г, операционная прибыль на 41%, чистая прибыль на 37%. Результаты слабые, но ожидаемые.
✔️ ND/EBITDA = 0,93x. Долговая нагрузка ниже, чем у Роснефти. Но выше, чем у Лукойла с Татнефтью. Финансовые расходы составляют 17% операционной прибыли и уже влияют на итоговый результат, но пока не драматично.
👌 Из преимуществ Газпромнефти можно отметить расположение НПЗ. Один находится в Москве (где защита от дронов работает относительно неплохо), второй в Омске (далеко от военных действий). Переработка держится на стабильном уровне.
☝️ Еще один важный нюанс. Газпромнефть — единственный из публичных нефтяников (не считая Сургутнефтегаза с крестиками в отчетах), работающих под блокирующими санкциями уже почти год. Сделать еще хуже с политической точки зрения будет уже сложно. А значит, можно говорить о некой низкой базе.
Ольга НеБузова, по ТА — заманчиво, а по ФА — Brent уже (ещё) $59 и низкие фин. показатели компании на текущий момент…
Финаме
БКС Мир Инвестиций
