Селигдар акции

Холдинг приступил к основным работам в рамках второго этапа модернизации цеха полусухого складирования на производственном комплексе «Рябиновый» в Алданском районе Якутии, что позволит минимизировать риски воздействия на окружающую среду.

Запуск второго корпуса цеха приблизит производительность полусухого складирования к 100% объема фильтруемого кека от переработки золотоизвлекательной фабрики. В ходе работ будут установлены четыре пресс-фильтра, сгуститель для очистки фильтрата, цех обезвреживания промывных вод и оборудуются склады кека. В этом году будут проведены технический этап рекультивации самого хвостохранилища и биологическая рекультивация его дамб.


Реализация проекта позволит в будущем постепенно выводить из эксплуатации хвостохранилища ЗИФ. Ранее на «Рябиновом» была запущена первая очередь комплекса полусухого складирования. В начале 2025 года проект по второму этапу реконструкции объектов переработки руды получил положительное заключение государственной экологической экспертизы и Главгосэкспертизы.

Президент ПАО «Селигдар» Александр Хрущ пообщался с газетой «Коммерсант».
https://www.kommersant.ru/doc/8764015

• У нас бюджет этого года сделан из расчета 10,8 тыс. руб. за грамм ($3,9 тыс. за унцию)
• В горной добыче много рисков поэтому работать с маржинальностью 15% тут вряд ли получится
• Любое развитие — это всегда большой CAPEX
• Показатель Total Cash Cost (TCC; общие денежные затраты) раньше был ниже $1 тыс., сегодня это уже $1,5 тыс
• Зарплаты выросли за последние 1,5 года примерно на 30%
• В абсолютных цифрах для нас выплаты по НДПИ за 2025 год выросли более чем в 2 раза до 7,9 млрд руб
• Планы по развитию не откладываются
• На фабрике «Хвойное» идет процесс пусконаладки, окупаемость проекта — 3-4 года
• В Якутии 90% всей добычи по группе, с логистикой проблем нет, есть проблемы с энергетикой
• На Кючусе должна быть станция АЭС малой мощности
• Вероятность технического дефолта на сегодняшний день отсутствует
• Наши заимствования в золоте составляют около 6 тонн, при переоценке на 1 тыс. руб. за грамм получается 6 млрд руб

«Селигдар» сохраняет экономную финансовую политикуНачало нынешней недели на российском фондовом рынке отметилось нисходящей динамикой, индек...

• Дорога снизит нагрузку на трассу А360 «Лена», ведущую в Якутск;
• Существенно сократятся затраты на транспортировку руды от Хвойного к участку кучного выщелачивания;
• Путь сокращен вдвое с 31,5 до 16,5 километров.

• Построен железнодорожный переезд;
• Оборудовано помещение для сотрудников АО «АК «ЖДЯ»;
• Установлены автоматические шлагбаумы, путевые знаки;
• Построена ЛЭП мощностью 6 Квт для работы переезда.

Начало нынешней недели на российском фондовом рынке отметилось нисходящей динамикой, индекс Московской биржи скорректировался до минимумов 2024 года. Этому во многом поспособствовало слишком уменьшение снижение ключевой ставки Банком России, усиление напряжённости в контексте российско‑украинского конфликта, снижение цен на нефть.

Котировки акций ряда российских компаний, в том числе и добывающей отрасли, также подверглись корректировке. Например, курс акций «Селигдара» достиг 36 рублей за штуку. Здесь, возможно, сыграло свою роль и решение собрания акционеров компании не направлять на дивиденды чистую прибыль в размере почти 2,2 млрд рублей, полученную в 2025 году. Последний раз он их платил по итогам первой половины 2024 года.

Однако, если посмотреть на ситуацию более внимательно, то решение представляется более чем очевидным и рациональным. Во-первых, «Селигдар» продолжает реализацию инвестиционной программы, на которую в 2026 году планируется потратить около 17 млрд рублей. Она включает как модернизацию действующих производственных комплексов, так и работу по перспективным проектам.

• Бейрит Константин Александрович, основатель Холдинга «Селигдар»

• Хрущ Александр Александрович, президент ПАО «Селигдар»

• Никитина Ольга Владимировна, руководитель блока корпоративные финансы

• Парфенов Дмитрий Юрьевич, руководитель блока стратегии и инвестиций

Модератором встречи выступит директор по развитию первичного рынка облигаций Московской биржи Таскин Дмитрий Анатольевич.

Регистрация доступна по ссылке (очная/заочная форма участия).

По вопросам регистрации: mirs@moex.com

Тикер: #SELG
Текущая цена: 34.9
Капитализация: 35.9 млрд
Сектор: Драгоценные металлы
Сайт: seligdar.ru/investors/key-facts/

Мультипликаторы (LTM):

P/E — убыток LTM
P/BV — 3.38
P/S — 0.41
ROE — убыток LTM
ND/EBITDA — 4
EV/EBITDA — 4.99
Акт.\Обяз. — 1.05

Что нравится:

✔️выручка выросла на 48.2% г/г (59.3 → 87.9 млрд);

Что не нравится:

✔️FCF -36.1 млрд против -1.7 млрд за 2024;
✔️чистый долг увеличился на 12.4% к/к (104.8 → 129.2 млрд), но ND/EBITDA улучшился c 4.17 до 4;
✔️вырос нетто фин расход на 72% к/к (2.3 → 3.9 млрд);
✔️убыток -10.1 млрд, хотя это меньше, чем -12.8 млрд в 2024;
✔️очень слабое соотношение активов и обязательств.

Дивиденды:

Компания стремится направлять на выплату дивидендов не менее 30% прибыли по МСФО. При этом целевые значения выплат зависят от показателя ND/EBITDA:
— если < 1 — 30% от прибыли;
— от 1 до 2 — 20% от прибыли;
— от 2 до 3 — 10% от прибыли;
— выше 3 — дивиденды не выплачиваются.

СД рекомендовал дивиденды за 2025 год не выплачивать

Цветная металлургия — это не только медь, никель и алюминий, но и золото, платина и редкие металлы. При анализе компаний сектора инвестор сталкивается с десятком терминов: от ГОКов и ЗИФов до TCC и AISC. Разбираемся, как устроен бизнес, где смотреть цены и какие показатели важны.

📌 Сектор объединяет разнородные металлы, но логика добычи, переработки и оценки у них общая.

⛏️ От руды до металла: цепочка производства

Добыча начинается с геологоразведки. Если запасы признаны рентабельными, строят горно-обогатительный комбинат (ГОК). Добыча бывает открытой (карьер) — около 80% случаев, и закрытой (шахта). При открытом способе важна вскрыша — удаление пустой породы, а её объём относительно полезного ископаемого называют коэффициентом вскрыши.

Далее руда проходит переработку: дробление, грохочение (просеивание) и обогащение — повышение концентрации целевого металла. Основные методы — гравитация, флотация, магнитная сепарация. Полученный концентрат плавят или растворяют, затем рафинируют до чистого металла.

«Селигдар» провел летний Технический совет.




Подведены предварительные итоги работы в первом полугодии 2026 года.
Авто-репост. Читать в б...

На Кючусе в ходе инженерных изысканий выполнены буровые работы, проведен отбор проб на физико-механические испытания;