Селигдар акции

Разбираемся в секторе драгметаллов!

Рынок золота остается в центре внимания инвесторов, но не все компании одинаково полезны для вашего портфеля. Смотрим на ключевых игроков:

⛏ЮГК

Государственная компания с потенциально высокой и стабильной дивдоходностью до 12% и перспективой роста, благодаря поддержке бюджета. Статус госкомпании обеспечивает стабильное и дешевое финансирование, а также снижает операционные риски, позиционируя её как потенциальный центр консолидации в отрасли.

⛏Полюс

Безусловный лидер сектора. Несмотря на плановое снижение добычи в 2025, высокие цены на золото обеспечат сильные финансовые показатели и дивиденды в этом году. Главный долгосрочный драйвер — запуск мегапроекта «Сухой Лог» после 2029 года, который обещает удвоение производства и значительную переоценку акций.

🐬ВЫЛОЖИЛИ идею, бумага в ближайшие дни взлетит более чем на 40% ПРИБЫЛИ. Всё тут — t.me/+mkZu91C5s71lZDEy

⛏Селигдар

Финансово неблагополучная компания: демонстрирует падение собственного капитала и рост убытков. Даже при высокой стоимости золота находится в значительных минусах. Не считается перспективной для инвесторов.

Сектор: добыча ресурсов (золото, олово)

Не часто разбираю Селигдар, последний обзор делал 23 декабря 2024 года, тогда акции стоили 41,5. р., я ожидал роста до 46, а от туда коррекции к 41,5, т.е. по сути боковика. По факту акции до 58,2 ₽ на позитиве из-за ожиданий по окончанию СВО, а после падали до 39,6 ₽ на фоне отсутствия реализации этого позитива. Сейчас торгуются по 46,58, выросли буквально за 3 дня на 17%. Давайте посмотрим, чего можно ждать дальше.

Здесь разбирают акции, а не нервы. Подписывайтесь на мой канал с фундаментальным анализом и инвест-юмором.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 595M$
▪️ P/E — отр. значение, компания убыточна
▪️ P/S — 0.78
▪️P/B — 2.39
▪️EPS — минус 11.21 ₽
▪️EBITDA — 27,6B р.
▪️EV/EBITDA — 4.43
ℹ️ По метрикам практически также оценивается, как и в прошлом обзоре. Разберем отчет за 2024 год.

Селигдар представил нейтральные операционные результаты за 2-й квартал 2025 г. При падении производства и продаж золота оловянный дивизион показал мощный рост, что в совокупности с рекордными мировыми ценами на золото обусловило сильную динамику выручки. Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для бумаг Селигдара с целевой ценой 72,7 руб.

Золото. Во 2-м квартале 2025 г. производство золота Селигдара упало на 5,6% г/г, до 62,2 тыс. унций. Продажи золота снизились на 10,0% г/г, до 44,8 тыс. унций.

Олово. Во 2-м квартале 2025 г. оловянный дивизион Селигдара показал мощный рост за счет увеличения объемов переработки руды: олово +46,5% г/г (888 т), вольфрам +153,3% г/г (38,0 т), медь +81,7% г/г (696 т).

Выручка. Благодаря высоким ценам на золото и сильным показателям оловянного дивизиона совокупная выручка Селигдара во 2-м квартале 2025 г. увеличилась на 22,6% г/г, до 15,0 млрд руб., в том числе золото +16,4% г/г (11,8 млрд руб.) и цветные металлы +52,4% г/г (3,2 млрд руб.).

гадание акции Селигдар до 01 августа 2025 года.Гадание на кумалак, указывает с вероятностью около 70 процентов, что цена акции до 01 август...

#Селигдар #SELG

Акция уже несколько дней хорошо растет и добралась до своего сопротивления.
Стоит вопрос ретеста или пробоя и рееста.

Брать сейчас на хаях акцию конечно же не стоит — это не моя тактика.

Пробой ближайших максимумов позволяет мне смотреть на эту акцию с точки зрения длинных позиций. Для меня важно дойти до бирюзовой зоны поддержки и начать разворачиваться. Там я буду искать точки входа.
Безусловно важен короткий стоп и хороший потенциал роста, который напрямую зависит от первоначального импульса.

Следим за бумагой...

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Селигдар выкатил операционные результаты за 1 полугодие 2025 года. Интересно их посмотреть, особенно в связи с тем, что происходит с ЮГК – возможно, Селигдар может стать снова альтернативой Полюсу.

Производство лигатурного золота по итогам 2 780 кг, оставшись на уровне прошлого года. На мой взгляд, противоречивый результат. С одной стороны, хорошо, что компания не стала работать на склад, как многие другие. С другой стороны, спрос на золото в принципе стабильно высокий, т.е. препятствий для наращивания производства вроде как нет. 

😳Конечно, может быть, причина в ВТБ, который является основным покупателем золота Селигдара: у банка сейчас сложные времена, возможно, поэтому он оставил закупку золота на том же уровне.

Производство меди, между тем, выросло на 29% за полугодие, а вольфрама – аж на 149%.

🔼В итоге суммарная выручка от реализации металлов выросла на 40% год к году до 28,4 млрд рублей. Отличный результат, но не удивительный, учитывая рост цен на золото.

Объём реализации золота, произведенного Селигдаром, вырос на 6% и достиг 2 821 кг по сравнению с 2 654 кг в первом полугодии 2024 года. В текущем периоде компания произвела реализацию небольшой партии золота третьих лиц объемом 4 кг. Ну ок, ладно.

• В золотодобывающий дивизион сохранятся на уровне прошлого года — 17 млрд руб., сообщил 15 июля в ходе «Дня инвестора» компании руководитель блока стратегии и инвестиций ПАО «Селигдар» Дмитрий Парфенов.
• В оловянный дивизион будут чуть ниже показателя прошлого года (2,6 млрд руб.): основной объем модернизации мощностей пришелся на прошлый год. Рост инвестиций в оловянный дивизион ожидается в 2026–2027 годах в связи с началом запуска новых объектов

• Запасы компании оцениваются в 285 тонн золота
• 19 июля состоится символический запуск месторождения и золотоизвлекательной фабрики «Хвойная» на севере Якутии. Выход фабрики на проектную мощность в 2026 году позволит компании нарастить производство золота до 10 тонн.
• Стратегическая цель компании — 20 тонн золота и 14–16 тыс. тонн олова в год.

В понедельник (14 июля) Селигдар опубликовал операционные результаты по итогам 1П25. Производство золота осталось неизменным год к году и составило 89 тыс. унций, продажи золота выросли на 6% г/г до 91 тыс. унций.

Производство олова в концентрате – 1 729 тонн (+41% г/г), меди – 1 229 тонн (+30% г/г), вольфрама – 64 тонн (+149% г/г).

Выручка от реализации золота увеличилась на 42% г/г до 23,9 млрд руб. Рост выручки связан как с увеличением на 6% объема реализации произведенного золота, так и с ростом средней цены реализации на 34%.

Суммарная выручка от продаж золота, оловянного, вольфрамового и медного концентратов выросла на 40% г/г и составила 28,4 млрд руб.

На наш взгляд, результаты Селигдара нейтральные: производство и продажи золота остались практически неизменными год к году в натуральном выражении, при этом благоприятная ценовая конъюнктура золота позволила значительно нарастить выручку, и, по нашим оценкам, это значительно позитивно скажется на маржинальности EBITDA компании.

Рынок облигаций конечно хайпует  на снижении процентной ставки и  и все в кураже забыли что  деньги то компаниям придется отдавать которые они занимают, и это не акции которые растут  потому что их тасуют между третьими лицами.

Внимательно глянем на контору Селигдар !

И первое самое главное: рост дебиторки за год 250 %, Зина где бабки ?

А что золото такой товар за который оплату нужно выбивать ? 

Мне кажется на лицо намеренный вывод капитала из компании!

Соотношение заемных к собственным средствам: 8,5

Займов как у банка или лизинговой компании!  Компания жестко сидит на кредитах.

Новость: «По итогам первого полугодия 2025 года суммарная выручка от продажи металлов увеличилась на 40% год-к-году и составила 28,4 млрд рублей».

Операционные результаты (1п 2025г):

❌ Производство золота выросло на 0,1% до 2780 кг

✅ Реализация золота выросла на 6% до 2821 кг

✅ Производство олова выросло на 41% до 1721 т

✅ Производство меди выросло на 29% до 1229 т

✅ Производство вольфрама выросло на 149% до 64 т

Вчера на операционном отчёте акции выросли на 9%. Но похоже, рынок забыл финансовое состояние компании...

☝️Во-первых, рост производства олова, меди, вольфрама, действительно, впечатляющий, но это сформировало лишь 16% выручки. 84% выручки — это реализация золота, производство которого не выросло.

☝️Во-вторых, у компании высокая долговая нагрузка и большие расходы по обслуживанию долга.

Только в 1 полугодии 2025 года компания привлекла ещё 13 млрд рублей (долг на конец 2024 года составлял 89,9 млрд руб.) через облигации под среднюю ставку 23,5% годовых, что увеличит процентные расходы на 3 млрд рублей в год.