Ростелеком акции

Акции Ростелекома являются надежной защитной инвестицией - Альфа-Банк
Компания «Ростелеком» вчера представила сильные финансовые результаты за 1К20 по МСФО, которые демонстрируют продолжение нормальных трендов в сегменте фиксированной связи и продолжающийся рост выручки в двузначном выражении в сегменте мобильной связи Tele2 Россия, которая сейчас является наиболее значимым источником выручки группы (на ее долю приходится 34% общей выручки). Консолидированная выручка соответствует консенсус-прогнозу, а EBITDA на 3% опережает его.

Потенциальное влияние пандемии Covid-19 на результаты компании проявляется в некотором риске снижения спроса со стороны клиентов малого и среднего бизнеса и госзакасчиков, однако, с другой стороны, в результате пандемии появились дополнительные возможности для роста цифрового бизнеса. Компания планирует представить прогноз роста объединенного бизнеса фиксированной и мобильной связи в ходе объявления финансовых результатов за 2К20.

Мы считаем, что акции RTKM являются надежной защитной инвестицией в ТМТ-секторе и предлагают дивидендную доходность на уровне 6-7%, тогда как единственный риск для инвесторов связан с ограниченной ликвидностью этих бумаг.

Курбатова Анна

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ростелеком – рсбу 1 кв 2020г/ мсфо 1 кв 2020г. Див история

Ростелеком – рсбу/ мсфо
3 282 997 929 Обыкновенных акций = 271,964 млрд руб
209 565 147 Привилегированных акций = 15,508 млрд руб
www.company.rt.ru/ir/corporate_governance/docs/ см.Изменения в Устав
Капитализация на 19.05.2020г: 287,471 млрд руб

Общий долг 31.12.2017г: 308,645 млрд руб/ мсфо 310,865 млрд руб
Общий долг 31.12.2018г: 355,234 млрд руб/ мсфо 395,671 млрд руб
Общий долг 31.12.2019г: 424,290 млрд руб/ мсфо 645,335 млрд руб
Общий долг 31.03.2020г: 489,798 млрд руб/ мсфо 708,554 млрд руб

Выручка 2017г: 291,037 млрд руб/ мсфо 305,329 млрд руб
Выручка 1 кв 2018г: 71,757 млрд руб/ мсфо 76,203 млрд руб
Выручка 2018г: 305,939 млрд руб/ мсфо 320,239 млрд руб
Выручка 1 кв 2019г: 73,061 млрд руб/ мсфо 110,225 млрд руб
Выручка 2019г: 319,726 млрд руб/ мсфо 337,421 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: 76,255 млрд руб/ мсфо 121,613 млрд руб

Прибыль 1 кв 2017г: 1,338 млрд руб/ Прибыль мсфо 3,150 млрд руб
Прибыль 2017г: 9,019 млрд руб/ Прибыль мсфо 14,050 млрд руб
Убыток 1 кв 2018г: 727,53 млн руб/ Прибыль мсфо 3,864 млрд руб

Авто-репост. Читать в блоге >>>

я бы назвал эту акцию — вялотекущая шизофрения.
60-70 за преф болтается уже более 5 лет.
за это время все телекомы выросли,
а Ростелеком нет.

Так в каком году ракета-то стартует?

ОчПассивный инвестор, да какая ракета, всё уже в цене давно. ДД 6% по обычке

Ростелеком – рсбу/ мсфо
3 282 997 929 Обыкновенных акций = 271,964 млрд руб
209 565 147 Привилегированных акций = 15,508 млрд руб
www.company.rt.ru/ir/corporate_governance/docs/Изменения_в_Устав_(увеличение_УК).pdf
Капитализация на 19.05.2020г: 287,471 млрд руб

Общий долг 31.12.2017г: 308,645 млрд руб/ мсфо 310,865 млрд руб
Общий долг 31.12.2018г: 355,234 млрд руб/ мсфо 395,671 млрд руб
Общий долг 31.12.2019г: 424,290 млрд руб/ мсфо 645,335 млрд руб
Общий долг на 31.03.2020г: 489,798 млрд руб/ мсфо 708,554 млрд руб

Выручка 2017г: 291,037 млрд руб/ мсфо 305,329 млрд руб
Выручка 1 кв 2018г: 71,757 млрд руб/ мсфо 76,203 млрд руб
Выручка 2018г: 305,939 млрд руб/ мсфо 320,239 млрд руб
Выручка 1 кв 2019г: 73,061 млрд руб/ мсфо 110,225 млрд руб
Выручка 2019г: 319,726 млрд руб/ мсфо 337,421 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: 76,255 млрд руб/ мсфо 121,613 млрд руб

Прибыль 1 кв 2017г: 1,338 млрд руб/ Прибыль мсфо 3,150 млрд руб
Прибыль 2017г: 9,019 млрд руб/ Прибыль мсфо 14,050 млрд руб
Убыток 1 кв 2018г: 727,53 млн руб/ Прибыль мсфо 3,864 млрд руб
Прибыль 2018г: 5,381 млрд руб/ Прибыль мсфо 15,012 млрд руб
Прибыль 1 кв 2019г: 764,46 млн руб/ Прибыль мсфо 7,667 млрд руб
Прибыль 6 мес 2019г: 3,454 млрд руб/ Прибыль мсфо 9,950 млрд руб
Прибыль 9 мес 2019г: 6,922 млрд руб/ Прибыль мсфо 16,362 млрд руб
Убыток 2019г: 3,363 млрд руб/ Прибыль мсфо 16,474 млрд руб
Прибыль 1 кв 2020г: 2,094 млрд руб/ Прибыль мсфо 7,712 млрд руб
www.company.rt.ru/ir/results_and_presentations/financials/IFRS/2020/1/

Ростелеком — Дивидендная история
smart-lab.ru/uploads/images/05/04/57/2020/05/20/679e9a.png

4 факта из отчетности Ростелекома после присоединения Tele2

В начале 2020 года Ростелеком полностью консолидировал мобильного оператора Tele2, что привело к значительным изменениям в финансовых показателях компании.

▫️Выручка в I квартале составила ₽121 млрд, год назад без учета Tele2 — ₽79 млрд. Приобретение мобильного оператора в 1,5 раза увеличило масштаб компании. Ожидается, что бизнес Tele2 продолжит расти темпом на 10-20% год, тогда как Ростелеком до 2020 года рос всего на 2-5% в год. Благодаря приобретению госкомпания может начать трансформацию в «акцию роста».

▫️Операционная прибыль выросла более чем 2 раза — с 8 до 19 млрд, чистая прибыль — лишь на 40% до ₽7,7 млрд. Разница объясняется ростом расходов на обслуживание процентов из-за увеличения долга.

▫️После консолидации Tele2 долг Ростелекома вырос почти в 2 раза до ₽429 млрд. Коэффициент долговой нагрузки Долг/EBITDA 2020 — 2,2х. Это высокий уровень для компаний российского рынка. Рост долга — плата за желание расти через приобретение мобильного оператора.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ростелеком показал сильные финрезультаты на фоне консолидации Tele2 - Атон
Сильные финансовые результаты «Ростелекома» за 1К20 на фоне консолидации Tele2 и хорошей динамики в сегменте цифровых услуг. Рост выручки составил 10%, OIBDA – 13% (на 3% и 8% выше прогноза соответственно).

Хотя долговая нагрузка в 1К20 увеличилась до 2.2x по коэффициенту чистый долг/EBITDA, это все еще комфортный показатель по отраслевым стандартам. При этом FCF продемонстрировал заметное улучшение в годовом сопоставлении, хотя и остался отрицательным.

Учитывая рост мобильной выручки на 16% и увеличение числа активных пользователей мобильного интернета на 36%, результаты Tele2 вдохновляют в сравнении с другими игроками телеком-сектора в России и, несомненно, сегмент становится сильным драйвером для всего бизнеса. Цифровой сегмент продолжает показывать устойчивый рост, прибавив 63% в 1К.

Дима Виктор
  «Атон»

Выручка за 1К20 выросла на 10.3% г/г до 121.6 млрд руб., что практически соответствует консенсус-прогнозу. Динамику выручки поддержали VPN-сервисы (+34% г/г до 7.0 млрд руб.) на фоне роста спроса со стороны клиентов B2B/G. Выручка мобильного сегмента увеличилась на 16% (до 41.0 млрд руб.) за счет роста потребления мобильных данных и традиционных голосовых услуг. Цифровая выручка прибавила 63% благодаря расширению масштабов проектов Умный город, решений для электронного правительства, а также развития облачных услуг и дата-центров. 5% роста обеспечили ШПД-сервисы благодаря улучшению операционной динамики (рост ARPU и числа абонентов в секторе B2B). Выручка от ТВ-услуг увеличилась на 2% до 9.5 млрд руб. Худшую динамику, как и ожидалось, показал сегмент фиксированной связи и услуги по пропуску трафика, выручка в которых снизилась на 10% и 28% г/г соответственно. С точки зрения клиентских сегментов, более половины выручки пришлось на индивидуальных абонентов (+5% г/г), хотя сегмент B2B/G показал самый высокой рост (+26% г/г).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Так в каком году ракета-то стартует?

Ростелеком - объединит розничные сети с Tele2
президент "Ростелекома" Михаил Осеевский:

«Одна из наших инициатив, которую мы формализовали буквально на прошлой неделе – мы приняли решение объединить розничные сети „Ростелекома“ и Tele2 в одном юридическом лице для того, чтобы проводить единую политику оптимизации. Считаем, что это даст нам хороший результат – и с точки зрения операционных, финансовых результатов, а самое главное – с точки зрения качества нашей работы с клиентами»

«Думаю, что мы к концу года уже сможем рассказать о том, каких результатов в этом направлении мы добились»

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Михаил П, а допку учитываете?

Жека Аксельрод, как допка может влиять на долг?

Михаил П, я на ваш вопрос про дивиденды

Михаил П, еще же нужно аренду учитывать. По новым правилам МСФО

Жека Аксельрод, с арендой куда ни шло. Но они в презентации и материалах чистый долг без аренды считают. Думаю, и для показателя (долг)/OIBDA аренду не учитывают.

Михаил П, компания может считать как угодно. Я в базе сравниваю компании по одному принципу. Мне делать исключения очень недуобно.

По итогам 2019 менеджмент будет рекомендовать выплатить 5 руб на обыкновенную и привилегированную акцию. ГОСА должно пройти в августе.
Див политика «Ростелекома» предусматривает выплату не менее 75% FCF и одновременно не менее 5 руб на акцию. Рекомендуемые менеджментом дивиденды за 2019 год составят 77% свободного денежного потока.

Михаил П, еще же нужно аренду учитывать. По новым правилам МСФО

Жека Аксельрод, с арендой куда ни шло. Но они в презентации и материалах чистый долг без аренды считают. Думаю, и для показателя (долг)/OIBDA аренду не учитывают.

Михаил П, а допку учитываете?

Жека Аксельрод, как допка может влиять на долг?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Жека Аксельрод, много странных цифр. Откуда чистый долг 455 млрд? Он же 393 млрд. Это вообще не понятно: «Если FCF прибавит 50% до 34 млрд рублей, то дивиденды 7,3 рубля.
Если FCF прибавит 50% до до 40 млрд, то дивиденды составят 8,5 рублей.
Может ли компания направить 40 млрд. на дивиденды?» 40 млрд на дивиденды — это космос (по 11+ руб на акцию). Это нужно поднять тарифы на высококонкурентном рынке, проскочить девальвацию, избавиться от расходов типа Яровой и т.д.

Михаил П, еще же нужно аренду учитывать. По новым правилам МСФО

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Жека Аксельрод, много странных цифр. Откуда чистый долг 455 млрд? Он же 393 млрд. Это вообще не понятно: «Если FCF прибавит 50% до 34 млрд рублей, то дивиденды 7,3 рубля.
Если FCF прибавит 50% до до 40 млрд, то дивиденды составят 8,5 рублей.
Может ли компания направить 40 млрд. на дивиденды?» 40 млрд на дивиденды — это космос (по 11+ руб на акцию). Это нужно поднять тарифы на высококонкурентном рынке, проскочить девальвацию, избавиться от расходов типа Яровой и т.д.

Михаил П, а допку учитываете?

Розничные сети «Ростелекома» и Tele2 будут объединены в одно юрлицо

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Жека Аксельрод, много странных цифр. Откуда чистый долг 455 млрд? Он же 393 млрд. Это вообще не понятно: «Если FCF прибавит 50% до 34 млрд рублей, то дивиденды 7,3 рубля.
Если FCF прибавит 50% до до 40 млрд, то дивиденды составят 8,5 рублей.
Может ли компания направить 40 млрд. на дивиденды?» 40 млрд на дивиденды — это космос (по 11+ руб на акцию). Это нужно поднять тарифы на высококонкурентном рынке, проскочить девальвацию, избавиться от расходов типа Яровой и т.д.

Плюс конторы в том, что она не страдает от covid19 а только выигрывает на фоне увеличения цифровых услуг

Тимофей Мартынов, я не был бы уверен так. Сколько малого и среднего бизнеса повымрет, закрыв договора на услуги связи? Не думаю, что это компенсируется ростом потребления со стороны домосидельцев.

Жека Аксельрод, чистая рентабельность не особо поднялась
а вот рентабельность ебитда скакнула вверх

Тимофей Мартынов, фактически дополнительные около 5 млрд квартальной OIBDA купили за 130 млрд руб в результате сделки по Теле2.

Выручка за 1кв2020 выросла до 121.6 млрд руб (+10.3% к 110.2 млрд за 1кв2019)
Операционная прибыль 18.9 млрд (+12.7 к 16.8 млрд)
Финансовые расходы 8.3 млрд (8.1 млрд)
Убыток от курсовых разниц -1.4 млрд (прибыль 0.8 млрд)
Чистая прибыль 7.7 млрд (практически не изменилась 7.7 млрд)
Чистые денежные средства от операционной деятельности +17 млрд распределены на
капзатраты -26 млрд, приобретение дочерних компаний -113.4 млрд, увеличение долга +68 млрд, увеличение уставного капитала +66 млрд
Денежные средства увеличились на 8.3 млрд до 28.2 млрд
Свободный денежный поток составил -5.9 млрд
(чистые ДС от операционной деятельности 17 млрд за вычетом нетто приобретений ОС -24.4 млрд,
госсубсиди1 +1.23 млрд, полученных процентов +0.2 млрд)
Выручка от услуги «Мобильная связь» — 41 млрд (+16.3 %), ШПД 22 млрд (+4.5%),
«Цифровые сервисы» 12.5 млрд (+62.7%), ТВ 9.5 млрд (+1.7%), «Телефония» 14.2 млрд (-10.5%)
Основные статьи роста: мобильная связь (+5.7 млрд) и циврофые сервисы (+4.8 млрд)
Показатель OIBDA вырос до 47.1 млрд (+12.5 % к 41.9 млрд)
Чистый долг вырос до 393 млрд руб
В отчетности нашла отражение сделка по консолидации 55% Теле2
(в обмен на 10% квазиказначейских акций РТ стоимостью 24 млрд, допэмиссии акций РТ на 66 млрд руб, оплату 42 млрд «живыми» деньгами)
Напомню, что дивидендная политика исходит из (Чистый долг)/OIBDA меньше 2.5 (сейчас 2.2),
75% свободного денежного потока, не менее 5 руб на акцию

РОСТЕЛЕКОМ И TELE2 ОБЪЕДИНЯТ СВОИ РОЗНИЧНЫЕ СЕТИ В ЕДИНОЕ ЮРЛИЦО — ОСЕЕВСКИЙ

Ростелеком - будет рекомендовать дивиденды в размере 5 руб/акция - Осеевский
глава Ростелекома Михаил Осеевский:

«Приняли решение не отходить от нашей дивидендной политики. Будем рекомендовать совету директоров выплатить дивиденды по итогам работы в 2019 году, исходя из 5 рублей на одну обыкновенную и привилегированную акцию»

ГОСА планируется провести в первой половине августа.

Компания не ожидает увеличения капзатрат в 2020 году в связи с коронавирусом.

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сколько за Ростелекомом слежу — ничего не происходит.
Ну да, присоединили Теле2. Окей, дивиденд похоже никак особо не изменится.
Другое дело, что это как облигация.
И чем дешевле ты ее купишь (в марте давали купить), тем больше будет твой доход

Ростелеком не будет отходить от дивполитики из-за COVID-19 — CEO