Ростелеком акции

«Ростелеком» двигает торговлю. Оператор сократит розничную сеть и сменит локации салонов

«Ростелеком» в ближайшие два года может закрыть 20% салонов своей розничной сети, сократив ее до 800 магазинов. В ходе реорганизации примерно половина салонов сменит локацию, а несколько десятков будут открыты совместно с сотовым оператором Tele2. Оптимизация обойдется «Ростелекому» в 900 млн руб. и окупится за три с половиной—четыре года, оценивают эксперты. (Коммерсант)

Дивидендная доходность Ростелекома составит 7,3%

Ростелеком обновил дивидендную политику на 2018-2020 гг., направит на дивиденды не менее 5 рублей на акцию

Ростелеком опубликовало новую дивидендную политику на 2018-2020 гг., в соответствии с которой компания намерена направлять на дивиденды не менее 75% от свободного денежного потока и не менее 5 рублей на обыкновенную акцию. «Компания будет стремиться направлять на выплату дивидендов (совокупно по обыкновенным и привилегированным акциям) в течение 2019, 2020 и 2021 годов (то есть по итогам 2018, 2019 и 2020 годов) не менее 75% от FCF за каждый отчетный год. Компания будет стремиться за каждый отчетный год выплачивать дивиденды в размере не менее 5 рублей на одну обыкновенную акцию», — говорится в документе. Дивидендная политика была утверждена советом директоров Ростелекома 14 марта.

Исходя из текущей стоимости обыкновенной акции Ростелекома, дивидендная доходность при выплате 5 руб./акцию составит 7,3%. В 2018 году свободный денежный поток компании ожидается на уровне 15,7 млрд руб., 75% от него дает дивиденд в 4,2 руб./акцию.

Промсвязьбанк

Ростелеком - параметры стратегии и дивидендной политики выглядят благоприятно

Новые стратегия и дивидендная политика выглядят привлекательно

Нижняя граница дивидендов установлена на уровне 5 руб./акция. Вчера Ростелеком провел День инвестора, в ходе которого представил свою стратегию на 2018–2022 гг. и дивидендную политику. Параметры новой дивидендной политики, утвержденной 14 февраля, соответствуют появившимся ранее сообщениям СМИ и предполагают выплату не менее 75% свободного денежного потока и не ниже 5 руб./акция, а также не менее 50%, но не более 100% чистой прибыли по МСФО. Это в целом соответствует предыдущей стратегии и сохраняет статус компании как одной из самых привлекательных в секторе. Нижняя граница дивидендов на акцию предполагает дивидендную доходность около 7,3% при нынешнем уровне цен.
         
Компания ожидает в 2018–2022 гг. среднегодовые темпы роста выручки на уровне 4–5%. Стратегия Ростелекома предполагает, что среднегодовые темпы роста выручки в 2018–2022 гг. должны составить не менее 4–5% (без учета эффекта от крупных M&A), а рентабельность по OIBDA – не менее 32%. Уровень капзатрат относительно выручки должен снизиться до 17% (без учета капзатрат по государственным программам). Прогноз по выручке выглядит достаточно амбициозным, учитывая, что значительную часть доходов компании до сих пор составляет выручка от сегмента фиксированной телефонии, которая продолжает сокращаться. Ростелеком сконцентрируется на четырех приоритетах: развитие экосистемы продуктов и услуг в сегментах B2C, B2B, B2G и B2O и клиентского сервиса, а также развитие технологической платформы и инфраструктуры, развитие человеческого капитала и повышение эффективности. Также руководство компании в очередной раз заявило, что вопрос о получении контроля в Tele2 в настоящий момент не рассматривается.

Параметры стратегии выглядят амбициозно. Параметры стратегии и дивидендной политики выглядят достаточно благоприятно с точки зрения акционеров, предполагая комбинацию хороших темпов роста бизнеса и привлекательной дивидендной доходности. В то же время целевые ориентиры по росту, рентабельности и капзатратам смотрятся весьма агрессивно по сравнению с ожиданиями других российских операторов связи, и риск того, что компании не удастся их достичь, не сможет быть проигнорирован рынком. Мы подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ для обыкновенных акций Ростелекома.

Уралсиб

Ясная дивидендная политика Ростелекома будет благоприятно воспринята инвесторами

Ростелеком провел День инвестора и представил новую стратегию на 2018-2022

Новая стратегия Ростелекома на 2018-2022 основана на 4 направлениях: развитие экосистем продуктов, развитие человеческого капитала, модернизация технологической платформы и повышение эффективности. Потеря выручки от фиксированной голосовой связи оценивается в 40 млрд руб., но будет компенсирована ростом в цифровых сегментах. Общая выручка Ростелекома, как ожидается, будет расти среднегодовыми темпами 4-5%, по оценкам компании, и достигнет 375 млрд руб. в 2022 (на 9% выше текущего консенсус-прогноза Bloomberg в 343.6 млрд руб.). Ростелеком ожидает стабилизировать рентабельность OIBDA на уровне выше 32% (по сравнению с 31.7% в 2017) благодаря внедрению инициатив по оптимизации. Число сотрудников, как ожидается, снизится на 10-15% в 2018-2022, что приведет к снижению соотношения расходы на зарплату/продажи на 2 пп. Портфель собственности будет далее пересмотрен и будет сокращен на 20%, что приведет к экономии по операционным затратам в размере 3 млрд руб. Капзатраты составят 17% продаж, исключая государственные программы. С 2019 Ростелеком будет инвестировать 1% от продаж (5% от капзатрат) в развитие инновационных технологий. Новая дивидендная политика предполагает коэффициент выплат не менее 75% от FCF, а минимальный порог установлен на уровне 5 руб. на акцию. Дивидендные выплаты составят 50-100% от чистой прибыли по МСФО.

Мы считаем стратегию, представленную Ростелекомом, ясной и амбициозной, а значит позитивной с точки зрения восприятия. Ростелеком заявил о своем намерении повысить качество обслуживания клиентов и далее развивать комплексные ИТ-решения для клиентов B2B, B2C и B2G, а также делать упор на многообещающий сегмент оператор для операторов. Мы считаем, что стратегия, направленная на инновации и оптимизацию, а также ясная дивидендная политика будут благоприятно восприняты инвесторами.

FNJY

Запись Дня Инвесторов Ростелекома (2 часа):

Презентация Ростела со дня инвесторов
www.rostelecom.ru/ir/results_and_presentations/cmd/2018/210318_RTKM_CMD_RUS.pdf

«Ростелеком» к 2022 году хочет занять до 15% рынка онлайн-образования РФ

«Ростелеком» планирует через пять лет занять 10-15% российского рынка онлайн-образования, общий объем которого в 2022 году может достигнуть порядка 12 млрд руб. Об этом рассказал в среду первый вице-президент «Ростелекома» Владимир Кириенко в ходе Дня инвестора. «Недавно мы запустили сервис онлайн-образования, потому что видим востребованность онлайн-образования для наших клиентов. На текущий момент объем (российского — прим. ТАСС) рынка оценивается в 5-7 млрд рублей», — сказал он. (ТАСС)

«Ростелеком» обновил дивидендную политику

В среду 21 марта «Ростелеком» представил новую дивидендную политику на 2018–2020 гг., которую совет директоров оператора одобрил 14 марта. Как и прежде, дивиденды будут привязаны к свободному денежному потоку (FCF), но появились и новые обстоятельства. «Ростелеком» будет выплачивать не менее 75% FCF по обыкновенным и привилегированным акциям; не менее 5 руб. на одну обыкновенную акцию. Но сумма дивидендов ограничена чистой прибылью «Ростелекома» по МСФО. Новая дивидендная политика схожа с предыдущей, считает аналитик «Сбербанк CIB» Мария Суханова. Основную разницу она видит именно в отсутствии пункта о росте дивиденда на акцию каждый год и в появлении минимального порога 5 руб. на акцию. (Ведомости)

avg, как считал?

Тимофей Мартынов, честно говоря, уже и не помню как 5.2-5.6 высчитывал, еще в конце прошлого года сделал пометку, а расчет не сохранил.
Сейчас прикинул, вот так выходит.
Предыстория:
Див. 2015: 5.92руб. на акцию + всего 16.5 млрд. руб.
Див. 2016: 5.39руб. на акцию + всего 15 млрд. руб.
FCF за 2017: 20.385 млрд. 75% от FCF = 15.29 млрд.
1) Беру за базу пред. год (2016) -> (15.29/15)*5.39=5.5руб. на акцию получается дивиденд за 2017.
2) По самой худшей оценке вспоминаем про 45 млрд. за 2015-2017. Итого 45-16.5-15=13.5 остается на 2017, тогда (13.5/15)*5.39=4.85руб.
Но 2-ой случай мне видится маловероятным. Быстрее всего 1-ый + небольшая вероятность на небольшое увеличение относительно него (государство РТК чтит).

avg, спасибо!
У нас в табличке smart-lab.ru/dividends/ была оценка 5,7 руб на акцию, но это еще до публикации отчета за 4 квартал. Заменил на твои расчеты 5,5 руб

avg, как считал?

Тимофей Мартынов, честно говоря, уже и не помню как 5.2-5.6 высчитывал, еще в конце прошлого года сделал пометку, а расчет не сохранил.
Сейчас прикинул, вот так выходит.
Предыстория:
Див. 2015: 5.92руб. на акцию + всего 16.5 млрд. руб.
Див. 2016: 5.39руб. на акцию + всего 15 млрд. руб.
FCF за 2017: 20.385 млрд. 75% от FCF = 15.29 млрд.
1) Беру за базу пред. год (2016) -> (15.29/15)*5.39=5.5руб. на акцию получается дивиденд за 2017.
2) По самой худшей оценке вспоминаем про 45 млрд. за 2015-2017. Итого 45-16.5-15=13.5 остается на 2017, тогда (13.5/15)*5.39=4.85руб.
Но 2-ой случай мне видится маловероятным. Быстрее всего 1-ый + небольшая вероятность на небольшое увеличение относительно него (государство РТК чтит).

avg, как считал?

Ну что, какой прогноз по дивидендам на Тело-преф?

Тимофей Мартынов, 5.2-5.6руб. по моим расчетам. Склоняюсь больше в сторону 5.6руб.

Условия «платить не менее 5 рублей на обыкновенную акцию или не менее 75% FCF» и «направлять на дивидендные выплаты не более 100% ЧП» могут противоречить друг другу. Т.е. лимит сверху уходит ниже лимита снизу, и диапазон между ними не формируется. Как в этом случае себя поведут с решением по дивидендам? Думаю, див.политика 2015-2017 была интересней.

Ростелеком - планирует в 2018-20 гг дивиденды в объеме минимум 5 руб на обыкновенную акцию

"Ростелеком" по итогам 2018-2020 годов планирует направлять на дивиденды не менее 75% свободного денежного потока, платить не менее 5 рублей на обыкновенную акцию — следует из параметров дивидендной политики, которая была представлена компанией.

Дивидендная политика также подразумевает направление на дивидендные выплаты не менее 50% чистой прибыли по МСФО, но не более 100% этого показателя.

Прайм

Ростелеком - планирует сократить персонал к 2022 г на 10-15%

"Ростелеком" планирует сократить количество сотрудников к 2022 году на 10-15%, до 115-120 тысяч человек.

В настоящее время в компанииработаю 134 тысячи человек.

При этом планируется увеличить долю сотрудников с цифровыми навыками до 25% с 19% в 2017 году.
Производительность труда должна быть повышена к 2022 году на 40%.

Прайм

Ростелеком - ожидает выручку в 2022 г на уровне 375 млрд руб. Новая стратегия не предусматривает крупных сделок M&A

"Ростелеком" в 2022 году ожидает выручку на уровне 375 миллиардов рублей.

Глава компании Михаил Осеевский, выступая на Дне инвестора:

«Мы видим выручку компании в 2022 году на уровне 375 миллиардов рублей. Хотел бы также заметить, что за эти пять лет мы потеряем приблизительно 40 миллиардов рублей выручки от традиционной телефонии»

Стратегия «Ростелекома» на 2018-2022 годы не закладывает крупных сделок слияния и поглощения, но при появлении таких возможностей на рынке компания будет корректировать стратегию

Стратегия не закладывает крупных сделок M&A. Крупных с точки зрения влияния на стратегию, на наши базовые финансовые показатели.… Наверняка, они (сделки — ред.) могут появиться. Это потребует корректировки стратегии. Это нормальный естественный процесс

Прайм
Прайм

Ростелеком - планирует существенно сократить число своих дочерних компаний

"Ростелеком" планирует существенно сократить число своих дочерних компаний.

Президент компании Михаил Осеевский в ходе Дня инвестора:

«Мы планируем существенную оптимизацию дочерних и внучатых компаний. Планируем существенно сократить их количество»

Однако «Ростелеком» не планирует увеличение своей доли в Tele2.

Прайм

Ну что, какой прогноз по дивидендам на Тело-преф?

Я думаю подъем еще связан с тем что выборы идут, так как ростелеком полностью обслуживает выборы, нехилые деньги они за это получат.

Валерий Киренский, думаю это вообще не фактор для акций.

Врятли выборы дают много плюсом. Подъем тут, как мне видится, на дивидендах только. И еще отрасти должен РТК, судя по прошлогодним уровням.

avg, Ну да, дивидендная политика тоже радует.

Врятли выборы дают много плюсом. Подъем тут, как мне видится, на дивидендах только. И еще отрасти должен РТК, судя по прошлогодним уровням.

Я думаю подъем еще связан с тем что выборы идут, так как ростелеком полностью обслуживает выборы, нехилые деньги они за это получат.

но выше, чем у ПАО „Мегафон“ (MOEX: MFON) — у компании будет около 5-6%», — считает аналитик.

Тимофей Мартынов, походу аналитики как всегда ошиблисьУ ростела всё меньше конкурентов по дивдоходности, если денежный поток будет хороший, может и мтс переплюнуть

Alex666, Денежный поток за 2017 год был в значительной части за счет продажи некоммерческой недвижимости.

Артем Коваль, так ещё далеко не всё продали, что хотели, много ещё на балансе

но выше, чем у ПАО „Мегафон“ (MOEX: MFON) — у компании будет около 5-6%», — считает аналитик.

Тимофей Мартынов, походу аналитики как всегда ошиблисьУ ростела всё меньше конкурентов по дивдоходности, если денежный поток будет хороший, может и мтс переплюнуть

Alex666, Денежный поток за 2017 год был в значительной части за счет продажи некоммерческой недвижимости.

Артем Коваль, зашевелились — занялись оптимизацией деятельности
п.с. но вы думайте по своему)

но выше, чем у ПАО „Мегафон“ (MOEX: MFON) — у компании будет около 5-6%», — считает аналитик.

Тимофей Мартынов, походу аналитики как всегда ошиблисьУ ростела всё меньше конкурентов по дивдоходности, если денежный поток будет хороший, может и мтс переплюнуть

Alex666, Денежный поток за 2017 год был в значительной части за счет продажи некоммерческой недвижимости.