Ростелеком акции

• Предложение Минэнерго: замминистра Пётр Конюшенко предложил включить в план рабочей группы «Инфраструктура и ЦОД для технологий ИИ» задачи по формированию генеральной схемы размещения ЦОД и строительству собственной генерации для их нужд.

• Позиция Минцифры: ведомство также поддерживает идею строительства ЦОД с собственной генерацией, отмечая, что бизнес-кейсы уже сходятся на автономном режиме работы (независимость от единой энергосистемы). Окончательные решения пока не приняты.

• Причина дефицита: предложения вызваны нехваткой электроэнергии в Московском регионе и других крупных городах, где сосредоточена львиная доля ЦОД.

• Экономическая целесообразность (мнение экспертов): затраты на создание небольшой электростанции могут быть сопоставимы со стоимостью подключения к сетям, а запуск происходит быстрее. Однако по текущим правилам при строительстве генерации более 25 МВт вся электроэнергия поступает на оптовый рынок, и ЦОДам придётся покупать её обратно по значительно более высоким ценам, оставаясь при этом подключёнными к общей сети для резервирования.

Ростелеком отчитался по МСФО за первое полугодие 2026 года. На поверхности картина выглядит вполне благополучно: растет выручка, увеличивается OIBDA, операционная маржинальность остается высокой. Но для инвестора, который оценивает компанию не по пресс-релизу, а по способности генерировать капитал для владельцев бизнеса, этого недостаточно.

В Family Office «Семья» мы смотрим на Ростелеком через несколько показателей одновременно: свободный денежный поток, капиталоемкость бизнеса, стоимость долга и альтернативную доходность капитала.

При текущей ставке ЦБ 14% главный вопрос звучит не так: «Растет ли Ростелеком?»

Он звучит иначе:

Достаточно ли денег остается после финансирования самого бизнеса, чтобы акционеру было выгодно принимать на себя риски этой компании?

На текущих уровнях цены наш ответ — нет. Вердикт: ВОЗДЕРЖАТЬСЯ.

Начну с важного уточнения. Я не считаю рост OIBDA Ростелекома фикцией. Операционный бизнес действительно растет. В первом квартале 2026 года OIBDA увеличилась на 14% год к году, а маржинальность составила 40,1%. Компания также отмечала рост цифровых сервисов, мобильного бизнеса, ЦОД и облачных услуг.

Ростелеком представит отчетность за второй квартал 2026 года 12 августа, аналитики ожидают ускорения темпов роста выручки относительно первого квартала.

Маргарита Боярко из Т-Инвестиций отмечает, что новая стратегия эмитента до 2030 года закрепляет переход от телеком-оператора к ИТ-компании. Цифровые сервисы, формирующие уже более 20 процентов выручки, выступают основным драйвером финансовых показателей.

Акции компании торгуются с мультипликатором значительно ниже среднего по ИТ-сектору. Дополнительным катализатором для котировок может стать новостной фон вокруг возможного IPO дочерних структур.

Целевая цена по обыкновенным акциям пересмотрена в сторону понижения — с 70 до 60 рублей за бумагу, рекомендация сохраняется на уровне покупать



Источник

А что случилось ребята

Завтра придут купонные выплаты и погашения по облигациям на сумму более 43 млрд.руб… ждем их на растущем рынке акций и индекс ММВБ на 2330, ...

Дмитрий, Упало

Полиграф, ВТБ ничего не упало

Полиграф, ВТБ ничего не упало

Школа Свободных Наук, дивные бобосы упали на счёт… Вы правы насчёт 4го августа…

энзим, а не 4?

Божечки, наша какаха начинает всплывать что ли… Дай Бог, чтобы к концу лета хотя бы на полтос вернулись

Божечки, наша какаха начинает всплывать что ли… Дай Бог, чтобы к концу лета хотя бы на полтос вернулись

Школа Свободных Наук, уже бобосы перевели дивные?