Роснефть акции

8-го июня мы ожидаем публикацию финансовой отчетности «Роснефти» по МСФО за 1 квартал 2016 г.

Согласно нашим прогнозам, выручка «Роснефти» снизится на 11% кв./кв. и составит 1 064 млрд руб. EBITDA компании сократится на 9% кв./кв. до 253 млрд руб., чистая прибыль вырастет на 4% кв./кв. до 55 млрд руб.

Мы полагаем, что на финансовые показатели «Роснефти» наибольшее влияние оказали следующие факторы:

— Отрицательное влияние от снижения цены на нефть на 24% кв./кв. до $32 за баррель.

— Положительное влияние от снижения среднего курса рубля к доллару относительно IV квартала 2015 г.

— Положительное влияние от более быстрого снижения налоговой нагрузки по сравнению с динамикой цен на нефть.

НК «Роснефть» (MOEX: ROSN) 8 июня отчитается о результатах за первый квартал 2016 года, опубликовав отчет по МСФО, сообщает компания.
Как сообщалось, аналитики разошлись в оценках относительно размера чистой прибыли «Роснефти» за первый квартал 2016 года по МСФО, свидетельствуют данные опроса, проведенного Агентством нефтяной информации (АНИ) среди 12 инвесткомпаний и банков.
EBITDA «Роснефти» за отчетный период, согласно консенсус-прогнозу, снизится на 2,4% — до 259 млрд руб.

Министр финансов Антон Силуанов заявил, что работа по подготовке к продаже госпакета «Роснефти» в 19,5% идет по графику. Продажа была намечена на второе полугодие, и никаких изменений в этом графике нет. Цена на нефть вернулась на заложенный в бюджете уровень в $50 за баррель, и приватизация теперь для бюджета менее актуальна. Однако, несомненно, правительство постарается выполнить приватизационные планы, ключевым активом которых является «Роснефть». По-прежнему не очень понятно, кто выступит покупателем миноритарного пакета. В идеале, конечно, продать инвестиционным фондам. Этот шаг увеличит количество акций в свободном обращении и вес компании в фондовых индексах. Однако на фоне санкций поведение глобальных инвесторов неоднозначное. Мы по-прежнему полагаем, что во втором полугодии цена на нефть будет выше текущих уровней, ориентируясь на $60. При этом целью по цене, вероятно, станет уровень IPO 2006 года – $7,55 за акцию, что предполагает примерно 50% роста к текущим уровням.

В 2014 году «Роснефть» показала общую прибыль в 350 млрд рублей, а должна была зафиксировать убыток в 48 млрд рублей, утверждается в статье Стива Маккея «British Petroleum может осуществить смену руководства в крупнейшей российской нефтяной компании „Роснефть“» со ссылкой на источник среди акционеров BP. Статья, которую цитируют «Аргументы недели», была опубликована в EU Reporter. В ней также сообщается, что акционеры BP требуют от руководителя компании Роберта Дадли или продать принадлежащие британской компании 19,75% акций «Роснефти», которые с момента покупки в 2013 году подешевели на $5,5 млрд, или, наоборот, в случае продажи части госпакета в ходе приватизации довести долю в российской компании до контрольной и попытаться сменить ее руководство.

Показывать прибыль вместо убытков, по мнению британских аудиторов, «Роснефти» позволяет манипулирование с таким инструментом МСФО, как хеджирование валютных рисков. «Согласно стандарту МСФО, компания должна подготовить и утвердить детальную документацию по учетному механизму перед использованием инструментов хеджирования. Тем не менее, ни в одном из более ранних корпоративных документов (включая текущий отчет по МСФО, опубликованный 29 октября 2014-го) не зафиксировано никаких изменений метода учета, связанных с хеджированием. Таким образом есть доказательства того, что учетная политика компании была тайно изменена с целью достижения желаемого результата. Как считают аналитики, использование этого метода учета обязательств по кредитам и займам помогло „Роснефти“ показать потери в 498 миллиардов рублей (исключая налоговый эффект в 100 миллиардов рублей) в рамках прочего совокупного дохода, а не в отчете о прибыли и убытках», — цитируют «Аргументы недели» статью EU Reporter. Теперь, по мнению аудиторов, «Роснефти» в декларации о доходах вплоть до 2019 года придется признавать ежегодную потерю капитала в размере 118 млрд рублей.

Еще один способ сокрыть убыток, отмечают британские аудиторы, состоит в том, что «Роснефть» в нарушение собственной учетной политики и требований МСФО оценивает производные финансовые инструменты на основе текущей дисконтированной стоимости будущих денежных потоков с использованием информации о консенсус-прогнозе валютных курсов, а не форвардных котировок, как положено.