Роснефть акции

Возможная покупка «Роснефтью» своих акций в рамках приватизации не повлияет на курс рубля, заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина журналистам.

«На наш взгляд, здесь не будет никакого влияния, потому что у „Роснефти“ (MOEX: ROSN) достаточно рублёвых накоплений», — сказала Э.Набиуллина, отвечая на вопрос, видит ли ЦБ риски для рубля в связи с возможной конвертацией «Роснефтью» своих сбережений для выкупа собственных акций в рамках грядущей приватизации.

Кроме того, Э.Набиуллина сообщила, что покупка акций «Башнефти» (MOEX: BANE) компанией «Роснефть» также не повлияла на курс рубля.

«У меня нет информации, что была какая-то специальная масштабная конвертация валютных накоплений „Роснефти“ в рублёвые накопления. Насколько мне известно, у „Роснефти“ было достаточно рублёвых накоплений, по нашим оценкам, этот фактор не влиял на курс», — подчеркнула глава Банка России.

Конечно, о том, что корпорация может купить башкирскую компанию слухи ходили давно, но до конца ни у кого на рынке уверенности не было. Тем не менее, это произошло. «Роснефть»ROSN -0,44% перечислила в Федеральное казначейство 329,7 млрд руб. и таким образом завершила покупку госпакета «Башнефти»BANE +2,54%.

Фактически одна госкомпания купила другую и это смущает ряд экспертов, удивился даже Владимир Путин. Между тем в этом нет ничего криминального, важно, чтобы управление «Башнефтью» осталось эффективным, чтобы компания генерировала прибыль как минимум на прежнем уровне, и «Роснефть» как управляющая компания вполне с этим справится. Сегодня состоится заседание совета директоров «Башнефти», на котором произойдет смена руководства компании. Новый владелец решил не оставлять ни одного действующего руководителя «Башнефти».

Агрессивная политика «Роснефти» на внутреннем рынке, а именно увеличение доли путем скупки нефтяных активов при соотношении чистого долга к EBITDA 2,08 может быть рискованной, но риски эти весьма ограничены. Приватизируемый пакет «Башнефти» обошелся в 329 млрд рублей, к текущему уровню чистого долга это плюс 20%, фактически соотношение вышеупомянутого мультипликатора изменится не сильно, возрастет до 2,51. Поэтому паника и критика вокруг сделки не имеет под собой веского фундаментального основания.

А для «Роснефти» это дополнительная ресурсная база, новые прибыльные проекты. Как долгосрочная инвестиция акции компании стали более привлекательными. Что касается акций «Башнефти», то в ближайшее время вероятно стоит ждать их выкупа у миноритариев или обмена на акции «Роснефти».

Saudi Aramco производит примерно 10 млн барр/сутки нефти

Saudi Aramco готовится к историческому шагу — обнародованию финансовой отчетности в рамках подготовки к IPO (первичное публичное размещение акций).

Предполагается, что впервые бухгалтерская отчетность будет опубликована уже в 2017 г. В настоящее время правительство Саудовской Аравии подумывает над тем, как все это правильно оформить. Дело в том, что Saudi Aramco — государственная корпорация, которая занимается не только добычей и переработкой углеводородов, но и активно участвует в социально-экономической жизни страны.

 В отличие от данных о добыче, которые появлялись в годовом отчете, Saudi Aramco ранее никогда не публиковала финансовые показатели. Известно только лишь то, что по итогам 2015 г компания добыла 10,2 млн барр нефти.

В начале апреля 2016 г в Sovereign Wealth Fund Institute (SWFI) заявили о том, что Саудовская Аравия может получить от продажи доли участия 5% в Saudi Aramco 106 млрд долл США. Планируется, что акции компании будут выставлены на продажу к 2017 г.

21 апреля 2016 г в Саудовской Аравии заявили о том, подумывают или провести двойной листинг компании, либо создать особый фонда на рынке США, который сможет инвестировать только в Saudi Aramco.

 Отметим, что Saudi Aramco — единственная компания, которая занимается нефтедобычей в Саудовской Аравии. Подразделению компании принадлежат 2е по размеру нефтезапасы в мире — 261 млрд барр. Их рыночная стоимость 261 млрд барр оценивается в 319 млрд долл США. Отметим, что компания отдает в среднем 90 % своей прибыли в казну. Saudi Aramco производит примерно 10 млн барр/сутки нефти, оцененные запасы нефти составляют 261 млрд барр.

—
Аналитики компании «Атон»

«Роснефть»ROSN -1,08% вчера закрыла сделки по продаже 23,9% в «Ванкорнефти» и 29,9% в «Таас-Юрях» консорциуму индийских компаний (Oil India, Indian Oil и Bharat PetroResources) за 2,0 млрд долл. и 1,12 млрд долл. соответственно. Ранее «Роснефть» продала 26% «Ванкорнефти» индийской ONGC Videsh, а также 20% «Таас-Юрях» компании BP в июне 2015.

Наше мнение. Цены сделок полностью соответствуют оценкам активов, основанным на предыдущих сделках, и были ожидаемыми. Мы бы хотели еще раз подчеркнуть, что продажа миноритарных долей в восточносибирских проектах – эффективный способ финансирования для «Роснефти» в контексте финансовых санкций. Мы считаем новость ПОЗИТИВНОЙ для акций компании.

Для «Роснефти» нет смысла держать 100% во всех проектах – лучше привлечь партнера, ускорить разработку, а деньги от продажи инвестировать в другие проекты, рассуждает директор Small Letters Виталий Крюков. С одной стороны, «Роснефть» теряет долю в добыче нефти, с другой – за средства от продажи долей в «Ванкоре» и «Таас-Юрях» можно купить «Башнефть» и тогда компания в добыче даже выиграет, заключает он.

Независимо от того, в какой валюте денежные средства Роснефти будут переданы в бюджет, подобная схема может вызвать дефицит валютной ликвидности на локальном рынке. Теоретически нейтральный эффект на валютную ликвидность мог бы быть только в случае ее продажи на открытом рынке без присутствия ЦБ РФ в качестве покупателя, что вызвало бы краткосрочное чрезмерное укрепление рубля (подобная ситуация не устроила бы ни ЦБ, ни Минфин), поэтому данный вариант практически не реализуем. Возможными вариантами, как мы уже писали, являются либо продажа валюты на рынке со встречной покупкой ЦБ, либо прямая передача полученной валюты Роснефтегазом Минфину.