Роснефть акции

Роснефть МСФО 1кв2020 Беспрецедентная стойкость, но в процентах.

Главное в цитате Федорова про дивидендную политику — 50% от чистой прибыли: «Мы еще раз подтверждаем неизменность принципов нашей дивидендной политики даже в сложных, беспрецедентных текущих условиях»!

Убыток за 1кв20 0,143 трлн. руб по сравнению с прибылью в 0,156 трлн. руб. Тут вирусом не оправдаешься! Убыток нанесла курсовая разница! Но ведь нефти идет на экспорт в 37 раз больше, чем на внутренний рынок! Оказывается на с9 убыток от курсовых разниц неоперационного характера 283 млрд руб. Валютные обязательства!

Добыча конечно меньше, но минус 2,5% всего до 5,753 млн. б.н.э./сут.
Добыча жидких углеводородов минус 1,1% до 56,98 млн. т.
Добыча газа минус 2,9% до 16,63 млрд. куб. м.
Объем реализации газа уменьшился на 9,4%.
Объем переработки нефти +6,9% спустя год до 28,7 млн т.
Выручка минус 15% до 1,765 трлн. руб.

Радует, что увеличилась глубина переработки до 73,8%, удвоились затраты на разведку запасов нефти и газа. Итого затраты и расходы уменьшились на 4,1 % до 1,664 трлн руб.

Долгосрочные обязательства 5,188 млрд руб, всего +2,9%.
Краткосрочные обязательства 2,970 млрд руб, всего +7,8%.

Печалит чистый убыток 14,72 руб на акцию за 1кв (а год назад прибыль 12,36 руб.). Беспрецедентно неприятно для любителей дивидендов!
И денежные средства и их эквиваленты сократились на 12,3% до 265 млрд руб.

Отчет не поддерживает оценки инвестдомов «Покупать», хотя именно сегодня такую долгосрочную рекомендацию дали Goldman Sachs.
А вот телефонная конференция была позитивна (стойкие дивиденды, сокращая капзатраты, будет замедлять новые и высокорисковые проекты, Самотлор неприкасаем).

jata, и вам тоже приз, два приза по Роснефти придется дать)

Внимательно изучила отчет Роснефти за первый квартал 2020 года и вот, что я хотела бы отметить.

Во-первых, квартальная выручка сократилась на 15%, до 1,76 трлн. руб., при том, что стоимость нефти Urals сократилась на 23,6%. Компания увеличила объем реализации нефти из своих запасов.

Во-вторых, операционные расходы хоть и сократились, но очень слабо, всего лишь на 4,1%. Некоторые статьи расходов, такие как транспортные издержки даже увеличились. В итоге операционная прибыль ушла в крутое пике и сократилась за первые три месяца года на 70,3%!!!

В-третьих, компания завершила отчетный период с убытком в 156 млрд. руб., но топ-менеджмент всех успокаивает и заверяет, что это курсовые разницы и лучше ориентироваться на операционную прибыль. Но и с операционной прибылью, как мы видим дела обстоят не лучшим образом, поэтому эту отговорку мы не засчитываем.

В-четвертых, добыча черного золота сократилась в первом квартале на 1,1%, а добыча газа сократилась на 2,6%. На текущий момент из нефтегазового сектора отчитался также НОВАТЭК и его добыча, как нефти, так и газа увеличилась. Остальные компании отчитаются позже. Единственный позитивный момент по операционным показателям — это рост объема нефтепереработки на 6,9%. С чем это связано? Годом ранее компания проводила плановые ремонтные работы на большинстве своих НПЗ и тогда переработка сократилась, сейчас наблюдается обратная динамика.

Вывод:
Можно ли покупать акции Роснефти на текущих уровнях? Квартальный отчет слабый и, на мой взгляд, результаты второго квартала будут еще хуже, поскольку компания еще больше сократит добычу нефти из-за соглашения ОПЕК+, а средняя цена Urals будет еще ниже, чем в январе — марте. У Роснефти огромный чистый долг, который хоть и сокращается, но показатель NetDebt/EBITDA у компании один из самых высоких в отрасли, что негативно для капитализации бизнеса.

И. Сечин на этой неделе анонсировал грандиозную стройку в рамках проекта Восток Ойл, но это долгосрочная история роста, реализация которой намечена на 2024-2030 г.г. Сейчас этот фактор не следует рассматривать, как драйвер для роста. Даже напротив, следует подумать о том, что компания будет наращивать капитальные затраты в ближайшие годы. Всем мы помним, как негативно отразился на котировках Газпрома его высокий CAPEX в рамках строительства нескольких трубопроводов. В этом году Роснефть планирует сократить CAPEX, но будет его увеличивать в следующие три года.

На мой взгляд, акции Роснефти не интересны для покупок на текущих уровнях.

Татьяна Громова, вам приз 500 руб! спасибо за комментарий

народ объясните почему такой раст после такого плохого отсчете? это я что-то не знаю?

punba, отчеты все уже в прошлом.
счас народ смотрит на цены на нефть больше

Непонятно, компания должна значительно добычу сократить в рамках сделки с ОПЕК и США, и одновременно приступает к проекту Восток Ойл.

khornickjaadle, там первая нефть будет в 2000 чёрт знает каком году)

Потенциал поставок нефти «Восток Ойл»: 25 млн т в 2024г, 50 млн т — в 2027г, до 115 млн т к 2030г.

Непонятно, компания должна значительно добычу сократить в рамках сделки с ОПЕК и США, и одновременно приступает к проекту Восток Ойл.

khornickjaadle, да легко. Джентельмены верят слову.😂 сказали что сокращают, значит так и есть.А проверять это не по джентельменски.

Как по мне ПАО «Рoснeть» компания хорошая то, но управление у неё никудышное, поменять бы его и можно инвестировать, а так страшновато, вдруг санкции наложат…
zen.yandex.ru/media/id/5d136d0d2f262600b05ec191/kakie-perspektivy-u-pao-rosneft-5ebd6935cd80c0598acf8989

Непонятно, компания должна значительно добычу сократить в рамках сделки с ОПЕК и США, и одновременно приступает к проекту Восток Ойл.

khornickjaadle, так они теперь венесуэльской нефтью приторговывать прекратят, так что вполне можно себе позволить.

Непонятно, компания должна значительно добычу сократить в рамках сделки с ОПЕК и США, и одновременно приступает к проекту Восток Ойл.

Какие перспективы у ПАО «Роснефть» zen.yandex.ru/media/id/5d136d0d2f262600b05ec191/kakie-perspektivy-u-pao-rosneft-5ebd6935cd80c0598acf8989

witsoon, по поводу перспектив, что скажете о долларовом выражении прибыли на акцию? fundamental-analysis.ru/moex/neft-i-gaz/rosneft

кроеме того у компании по сравнению с 2016 года в 2,5 раза увеличилось значение показателей рентабельности (ROE)

Увеличился показатель ROE исключительно из-за цен на нефть.

Капитал компании растёт, при этом значение чистого долга постепенно сокращается

А коэффициент текущей ликвидности 0,87 за 2019 год. Это значит, что компания не способна покрыть краткосрочные долги за счёт оборотных активов.

Какие перспективы у ПАО «Роснефть» zen.yandex.ru/media/id/5d136d0d2f262600b05ec191/kakie-perspektivy-u-pao-rosneft-5ebd6935cd80c0598acf8989

Роснефть МСФО 1кв2020 Беспрецедентная стойкость, но в процентах.

Главное в цитате Федорова про дивидендную политику — 50% от чистой прибыли: «Мы еще раз подтверждаем неизменность принципов нашей дивидендной политики даже в сложных, беспрецедентных текущих условиях»!

Убыток за 1кв20 0,143 трлн. руб по сравнению с прибылью в 0,156 трлн. руб. Тут вирусом не оправдаешься! Убыток нанесла курсовая разница! Но ведь нефти идет на экспорт в 37 раз больше, чем на внутренний рынок! Оказывается на с9 убыток от курсовых разниц неоперационного характера 283 млрд руб. Валютные обязательства!

Добыча конечно меньше, но минус 2,5% всего до 5,753 млн. б.н.э./сут.
Добыча жидких углеводородов минус 1,1% до 56,98 млн. т.
Добыча газа минус 2,9% до 16,63 млрд. куб. м.
Объем реализации газа уменьшился на 9,4%.
Объем переработки нефти +6,9% спустя год до 28,7 млн т.
Выручка минус 15% до 1,765 трлн. руб.

Радует, что увеличилась глубина переработки до 73,8%, удвоились затраты на разведку запасов нефти и газа. Итого затраты и расходы уменьшились на 4,1 % до 1,664 трлн руб.

Долгосрочные обязательства 5,188 млрд руб, всего +2,9%.
Краткосрочные обязательства 2,970 млрд руб, всего +7,8%.

Печалит чистый убыток 14,72 руб на акцию за 1кв (а год назад прибыль 12,36 руб.). Беспрецедентно неприятно для любителей дивидендов!
И денежные средства и их эквиваленты сократились на 12,3% до 265 млрд руб.

Отчет не поддерживает оценки инвестдомов «Покупать», хотя именно сегодня такую долгосрочную рекомендацию дали Goldman Sachs.
А вот телефонная конференция была позитивна (стойкие дивиденды, сокращая капзатраты, будет замедлять новые и высокорисковые проекты, Самотлор неприкасаем).

Внимательно изучила отчет Роснефти за первый квартал 2020 года и вот, что я хотела бы отметить.

Во-первых, квартальная выручка сократилась на 15%, до 1,76 трлн. руб., при том, что стоимость нефти Urals сократилась на 23,6%. Компания увеличила объем реализации нефти из своих запасов.

Во-вторых, операционные расходы хоть и сократились, но очень слабо, всего лишь на 4,1%. Некоторые статьи расходов, такие как транспортные издержки даже увеличились. В итоге операционная прибыль ушла в крутое пике и сократилась за первые три месяца года на 70,3%!!!

В-третьих, компания завершила отчетный период с убытком в 156 млрд. руб., но топ-менеджмент всех успокаивает и заверяет, что это курсовые разницы и лучше ориентироваться на операционную прибыль. Но и с операционной прибылью, как мы видим дела обстоят не лучшим образом, поэтому эту отговорку мы не засчитываем.

В-четвертых, добыча черного золота сократилась в первом квартале на 1,1%, а добыча газа сократилась на 2,6%. На текущий момент из нефтегазового сектора отчитался также НОВАТЭК и его добыча, как нефти, так и газа увеличилась. Остальные компании отчитаются позже. Единственный позитивный момент по операционным показателям — это рост объема нефтепереработки на 6,9%. С чем это связано? Годом ранее компания проводила плановые ремонтные работы на большинстве своих НПЗ и тогда переработка сократилась, сейчас наблюдается обратная динамика.

Вывод:
Можно ли покупать акции Роснефти на текущих уровнях? Квартальный отчет слабый и, на мой взгляд, результаты второго квартала будут еще хуже, поскольку компания еще больше сократит добычу нефти из-за соглашения ОПЕК+, а средняя цена Urals будет еще ниже, чем в январе — марте. У Роснефти огромный чистый долг, который хоть и сокращается, но показатель NetDebt/EBITDA у компании один из самых высоких в отрасли, что негативно для капитализации бизнеса.

И. Сечин на этой неделе анонсировал грандиозную стройку в рамках проекта Восток Ойл, но это долгосрочная история роста, реализация которой намечена на 2024-2030 г.г. Сейчас этот фактор не следует рассматривать, как драйвер для роста. Даже напротив, следует подумать о том, что компания будет наращивать капитальные затраты в ближайшие годы. Всем мы помним, как негативно отразился на котировках Газпрома его высокий CAPEX в рамках строительства нескольких трубопроводов. В этом году Роснефть планирует сократить CAPEX, но будет его увеличивать в следующие три года.

На мой взгляд, акции Роснефти не интересны для покупок на текущих уровнях.

Операционные затраты Роснефти в России довольно низкие и стабильные - Фридом Финанс
Выручка «Роснефти» на фоне падения цены на нефть в рублевом выражении сократилась на 20% (460 млрд руб.), до 1,77 трлн руб. Причем, спрос на нефть и нефтепродукты заметно просел уже во 2 квартале (-22% в апреле). Таким образом, можно ожидать дальнейшего снижения выручки.

Экспортная маржа упала более чем в 3 раза, этим обусловлено снижение EBITDA. Лаг экспортной пошлины сократил EBITDA на 98 млрд руб., снижение цены на нефть стало вторым по значимости фактором снижения EBITDA на 36% по сравнению с предыдущим кварталом. Убыток обусловлен, во многом, отрицательными курсовыми разницами. Операционные затраты «Роснефти» в России довольно низкие, 191 рублей/барр., и остаются стабильными. Отмечу, что расходы остаются подконтрольными компании.

Из хороших новостей: добыча «Роснефти» до конца года сократится в районе 500 тысяч барр. в сутки. При этом компания располагает возможностью быстрого восстановления добычи после прекращения действия соглашения ОПЕК+ (за три-четыре недели при необходимости можно вернуться на прежний уровень).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Контроль за расходами позволил Роснефти уменьшить негативный эффект от падения нефтяных цен - Промсвязьбанк
Сегодня финансовую отчетность по МСФО представила «Роснефть». После рекордных результатов за 2019 год итоги 1 квартала 2020 года стали разочаровывающими. Но это было ожидаемо, учитывая слабую макроэкономическую конъюнктуру. Положительным моментом является факт сохранения свободного денежного потока положительным.

Снижение финрезультата в 1 кв. 2020 обусловлено преимущественно слабой ценовой конъюнктурой: рублевая цена на нефть для дальнего зарубежья упала на 28,3% г/г (по сравнению с 1 кв. 2019), на внутреннем рынке – на 32,1% г/г. В целом, средние цены реализации упали практически по всем продуктам «Роснефти», за исключением газа на внутреннем рынке и бункерного топлива. Объемы реализации из-за глобального падения спроса вследствие пандемии коронавируса COVID-19 само собой также сократились, но относительно 1 кв. 2019 выросли (на 12,8% г/г по нефти и 9,4% по нефтепродуктам) – в основном за счет Азии. Это несколько сгладило снижение выручки в 1 кв. 2020.

Показатель EBITDA в 1 кв. снизился, что также объясняется негативной динамикой цен на нефть и на нефтепродукты, а также снижением объемов реализации, несмотря на рост нефтепереработки за отчетный период – на 8,4% г/г. Маржа EBITDA в итоге просела до 18% с 26,4% годом ранее. В то же время контроль за операционными расходами позволил уменьшить негативный эффект от падения цен на нефть и объемов реализации. Так, «Роснефть» в 2,2 раза снизила общехозяйственные и административные расходы, также уменьшились выплаты по НДПИ и экспортным пошлинам. В итоге, операционные расходы в 1 кв. 2020 оказались на 4% ниже, чем за аналогичный период 2019 г. Однако если сравнивать с 4 кв. 2019 г., то имел место отрицательный эффект и лага экспортных пошлин (-98 млрд руб.), и демпфера (-53 млрд руб.).

Крылова Екатерина
ПАО «Промсвязьбанк»

По итогам 1 кв. 2020 «Роснефть» показала отрицательную чистую прибыль в 156 млрд руб. на фоне падения в 3,4 раза операционной прибыли, возникновения отрицательных курсовых разниц на 177 млрд руб. из-за девальвации рубля и переоценки обязательств в валюте.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденды Роснефти по итогам 1 полугодия и всего 2020 года будут близки к нулю - Велес Капитал
«Роснефть» представила нейтральную отчетность по МСФО за 1 квартал 2020 г. Финансовые результаты «Роснефти» совпали с ожиданиями рынка в части выручки и EBITDA, но оказались ниже по чистой прибыли. В отчетном периоде компания сократила выручку на 21% к/к до 1 765 млрд руб. (консенсус-прогноз: 1 743 млрд руб.) вследствие падения цены Urals на 21% к/к. EBITDA компании снизилась сильнее, на 37% к/к до 309 млрд руб. (консенсус-прогноз: 304 млрд руб.), из-за отрицательного лага по экспортным пошлинам и роста выплат по акцизу из-за падения мировых цен на нефтепродукты и уменьшения демпферной составляющей акцизного вычета.

Чистый убыток составил 156 млрд руб. (консенсус-прогноз: 90 млрд руб.) против чистой прибыли в 158 млрд руб. в предыдущем квартале. Резкое падение связано с переоценкой валютного долга, которая была вызвана ростом курса рубля с 62 до 78 руб./$ в отчетном периоде. Компания сообщает, что за 1 квартал 2020 г. сумма финансового долга и торговых обязательств снизилась на $9 млрд.

Мы полагаем, что «Роснефть» больше не отразит такие большие убытки по курсовым разницам в последующих кварталах текущего года, так как ждем восстановления мирового рынка нефти и роста цен на нефть, что не позволит курсу рубля резко вырасти от текущего значения (73 руб./$). Однако убыток компании в 1 квартале практически соответствует нашему прогнозу чистой прибыли «Роснефти» за весь 2020 г. без учета курсовых разниц. По нашим оценкам, выйти чистой прибыли в плюс не поможет даже исчезновение с текущего года убытка по статье «Реализованные курсовые разницы по инструментам хеджирования», который в предыдущие годы составлял 146 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финансовые результаты Роснефти оказались несколько лучше прогноза - Атон
Согласно отчетности, «Роснефть» закончила 1К20 с чистым убытком (156 млрд руб.), который был ожидаем и в значительной степени объясняется отрицательным эффектом от курсовых разниц в размере 177 млрд руб.

Величина свободного денежного потока оказалась выше наших прогнозов и была, в числе прочего, поддержана снижением капзатрат на 16% кв/кв. Объем чистого долга без учета предоплат, по нашим оценкам, снизился на $6.4 млрд, что отражает, в том числе, валютную переоценку рублевых обязательств.

В целом, результаты 1К20, хотя и ухудшились под влиянием неблагоприятной макроэкономической конъюнктуры, оказались несколько лучше консенсус-прогноза. В ходе телеконференции мы сосредоточимся на прогнозе менеджмента на 2К20, который, как ожидается, станет самым сложным кварталом этого года.

Бутко Анна
«Атон»

На выручку и EBITDA в 1К20 отрицательно повлияла неблагоприятная макроэкономическая обстановка, но они все же оказались чуть выше консенсуса. Размер выручки (1 765 млрд руб., -21% кв/кв) оказался несколько выше консенсуса и наших ожиданий. Тем не менее, негативное влияние на выручку оказали снижение цен на нефть (в рублевом выражении средняя стоимость Urals упала на 18.5% кв/кв), а также сокращение добычи.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роснефть - о сокращении добычи, подтверждает неизменность дивидендной политики - топ-менеджмент
не видит особых рисков для восстановления своей добычи при смягчении сделки ОПЕК+, это управляемые риски

подтверждает неизменность принципов дивидендной политики даже в беспрецедентных текущих условиях

предусмотрена возможность быстрого восстановления темпов реализации проектов и роста добычи при изменении ситуации на рынках

Росзарубежнефть приобрела активы Роснефти в Венесуэле

Самотлор не будет сокращать добычу в рамках сделки опек+

в ближайшие три месяца рассмотрит закрытие некоторых скважин

будет снижать добычу в два этапа

сократит добычу нефти в 20г на 24 млн т

сократить добычу на 33 млн т в 2021 г от плана

Авто-репост. Читать в блоге >>>

РОСНЕФТЬ ПОДТВЕРЖДАЕТ НЕИЗМЕННОСТЬ ПРИНЦИПОВ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ ДАЖЕ В БЕСПРЕЦЕДЕНТНЫХ ТЕКУЩИХ УСЛОВИЯХ

РОСНЕФТЬ» ВЫКУПИЛА ОКОЛО 33 МЛН АКЦИЙ НА БАЛАНС ОДНОЙ ИЗ «ДОЧЕК» В РАМКАХ BUY BACK — ТОП-МЕНЕДЖЕР

Роснефть - убыток в 1 кв РСБУ против прибыли годом ранее

отчет

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как нефтянка умудрилась так просесть за 1-й квартал? Нефть стоила весьма прилично — так как много нефти продавалась еще по «старым» ценам в контрактах. Добыча была на исторических максимумах. Карантин ввели в апреле. Что тогда будет в отчетах 2-го квартала? С учетом цен на нефть в этом квартале, введения карантина и снижения объёмов по новой сделке ОПЕК+.

Роснефть заключила долгосрочный контракт с компанией Total Oil Trading на поставку нефти в Германию в объеме до 7,7 млн т по трубопроводу Дружба в период с апреля 2020 года по март 2022 года.
▪️Также Роснефть начала поставки нефти в Германию по ранее подписанным годовым контрактам с Shell и Eni общим объемом до 3,9 млн т.
▪️Помимо этого, Роснефть и компания Indian Oil Corporation Limited подписали контракт на поставку в Индию через порт Новороссийск до 2 млн т нефти до конца 2020 года.
▪️В рамках развития сотрудничества с Республикой Беларусь компания также заключила договоры с ОАО Нафтан, ЗАО БНК и ОАО Мозырский НПЗ на поставку нефти общим объемом до 9 млн т в период с апреля по декабрь 2020 года.

Роснефть. Обзор финансовых показателей по МСФО за 1-й квартал 2020 года. Прогноз дивидендов от пессимиста.

Выручка за I кв. 2020 г. сократилась на 15,0% по отношению к I кв. 2019 г., преимущественно в результате снижения мировых цен на нефть (-23,6%), что частично было скомпенсировано увеличением объемов реализации.

В отчетном квартале отрицательная чистая прибыль составила 156 млрд руб. (2 млрд долл.), что обусловлено, в основном, эффектом отрицательных курсовых разниц (177 млрд руб.) в результате ослабления курса рубля и переоценки валютных обязательств, а также сокращением операционной прибыли (на 64,8% квартал к кварталу).

В процентном соотношении выручка очень сильно обвалилась. Даже девал-животворящий не помогает. Что будет во 2ом квартале даже страшно представить.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Деятельность «Роснефти» в Венесуэле полностью прекращена. Во втором квартале 2020 г. компанией была закрыта ранее объявленная сделка по передаче компании, на 100% принадлежащей правительству РФ, всех активов в Венесуэле, включая доли участия в добычных обществах Petromonagas, Petroperija, Boqueron, Petromiranda и Petrovictoria, а также в нефтесервисных компаниях, коммерческих и торговых операциях.


www.interfax.ru/business/708766