Ренессанс Страхование акции

3 июня 2026 года ПАО «Группа Ренессанс Страхование», выпустило существенные факты с рекомендациями Совета директоров Группы годовому Общему собранию акционеров (ГОСА), которое пройдет 26 июня 2026 года. 

Совет директоров, для увеличения стоимости Группы для акционеров, рекомендовал: (1) Провести обратный выкуп акций (buyback) в объёме до 5 млрд рублей в ближайшие 12 месяцев. (2) Погасить акции компании в объеме до 10% уставного капитала. 

Совет директоров не рекомендует выплату финального дивиденда за 2025 год в размере 5,9 рублей на акцию, или 3,3 млрд рублей в абсолютном значении, так как текущие условия на российском фондовом рынке с крайне низкими мультипликаторами оценки эмитентов формируют уникальное окно возможностей для создания долгосрочной акционерной стоимости. 

По оценкам, эффект от реализации программы buyback более чем в два раза превышает потенциальную доходность альтернативного сценария с выплатой финальных дивидендов за 2025 год в размере 5,9 рублей на акцию. Ключевым драйвером выступает сокращение количества акций в обращении и, как следствие, рост прибыли на акцию и доли каждого акционера в бизнесе. Кроме того, по нашим оценкам, рыночная оценка Группы Ренессанс страхование не отражает ее стратегический потенциал и перспективы роста в ближайшие годы. 

СД Ренессанс Страхование рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год

Разбираем финансовые результаты за 1 квартал 2026 года, ведущего цифрового игрока на страховом рынке России — компании Ренессанс Страхование.

— Суммарные премии:47,8 млрд руб (+17,3% г/г)
— Инвестиционный портфель: 302 млрд руб (+5,6% г/г)
— Чистая прибыль: 2,1 млрд руб (-16,1% г/г)

Канал Фундаменталка в Телеграм / MAX  — обзоры компаний, ключевых событий фондового рынка РФ

📈 По итогам 1 квартала 2026 года суммарные премии группы выросли на17,3% г/г — до 47,8 млрд руб., за счёт сегмента life, в частности роста НСЖ на 33,5% г/г — до 29,7 млрд руб. и кредитного и рискового страхования на 17,5% г/г — до 1,6 млрд руб.

Динамика ключевых сегментов бизнеса:

— life: 31,4 млрд руб (+27,5% г/г).
— non-life: 16,4 млрд руб (+1,6% г/г).

*В рамках диверсификации по типу клиентов и продуктов Ренессанс увеличивает общие продажи по ряду позиций, среди которых «имущество юрлиц», динамика которых выросла на 57,9% г/г.

📈 На конец 1К2026 инвестиционный портфель достиг 302,4 млрд руб., увеличившись на 5,6% или 16,0 млрд руб. с начала года. Состав портфеля отчетного периода: корпоративные облигации (39%), государственные и муниципальные облигации (33%), акции (4%), депозиты и денежные средства (18%), прочее (6%).

В последнее время кейс Ренессанс страхования напоминает мне дырявый тазик во время дождя. Страховые премии в 1 квартале выросли на 17,3% г/г, инвестиционный портфель увеличился на 5,6% с начала года. При этом, прибыль снизилась на 16,1% г/г. Куда же утекли деньги?

❗️Сразу оговорюсь, у нас нет на руках полноценного МСФО-отчета, все выводы сделаны исходя из пресс-релиза и заявлений менеджмента.

📢 Вот что было сказано на конференц-звонке:

«На Дне Инвестора в марте мы говорили, что наша цель на 2026 год – превзойти по чистой прибыли результат 2025 года (11,0 млрд руб.). Цель остается в силе. Более детальный прогноз мы озвучим с результатами за 1П 26 года в конце августа. Стоит отметить, что в этом году, похоже, распределение прибыли по году будет снова смещено в пользу 2П года, как было в 2025 и в 2024 года, но это нормально. На страховой бизнес надо смотреть на горизонте более, чем 1 или 2 квартала из-за большого инвестиционного портфеля. Портфель сформирован с большим потенциалом, он будет раскрываться постепенно по мере смягчения ДКП.»

Ренессанс Страхование — 3 июня СД по дивидендам за 2025 г

МОСКВА, 1 июня. /ТАСС/. Чистая прибыль российского страхового рынка за январь — март 2026 года снизилась почти на треть, до 109,3 млрд рублей. Об этом свидетельствуют данные опубликованного Банком России обзора ключевых показателей деятельности страховщиков за I квартал 2026 года.

«По итогам I квартала 2026 года чистая прибыль российского страхового рынка снизилась почти на треть г/г, до 109,3 млрд рублей. Сокращение прибыли связано с уменьшением результатов от страховой деятельности», — говорится в материалах.

Также в ЦБ отметили, что снижение прибыли от страховой деятельности в основном произошло за счет сегмента страхования иного, чем страхование жизни, — во многом в связи с ростом убыточности отдельных страховщиков «не-жизни». При этом ухудшение результата от страховой деятельности было частично компенсировано доходом от валютной переоценки, что позволило в некоторой степени нивелировать влияние результата от страховой деятельности на чистую прибыль страхового рынка, подчеркнули в регуляторе.

К таким выводам пришли аналитики «Ренессанс Страхования» и ГК «Деловые Линии», изучив результаты опроса руководителей российских предприятий. Также они выяснили, что каждая седьмая компания планирует потратить большую часть ресурсов на улучшение взаимодействия с клиентами, 15% организаций планируют вложиться в модернизацию ИТ-инфраструктуры и столько же – собираются развивать маркетинговое направление.

Стоит подчеркнуть, что более двух третей участников опроса выделяют логистику как важную составляющую стабильности своей компании, при этом для 44% предприятий она критически значима. Респонденты отметили, что логистика в первую очередь влияет на финансовые результаты (45%), а также на эффективность производственных процессов (44%) и репутацию на рынке (43%). 

Рассматривая логистическую компанию, руководители прежде всего обращают внимание на ее финансовую стабильность — такой вариант выбрали 18% опрошенных. Каждому шестому важны гарантии безопасности перевозок, а для 17% — прозрачность условий и тарифов.

• Объём взносов: 941,6 млрд руб. (+11,4% г/г).

• Драйвер роста: накопительное страхование жизни (НСЖ).

• Инвестиционное страхование жизни (ИСЖ): резко снизилось.

• Другие растущие сегменты: ДМС (за счёт страхования работодателями своих сотрудников) и автострахование (вслед за ростом продаж автомобилей, в том числе в кредит).

• Страхование заемщиков: вновь снизилось.

• Доля электронных продаж: 22,7% (+7,2 п.п. г/г); комиссии при таких продажах снизились, что способствовало сокращению доли вознаграждения посредников.

• Чистая прибыль: 109,3 млрд руб. (–28,6% г/г) – снижение связано с отрицательной динамикой результатов от страховой деятельности (особенно в сегменте «ином, чем страхование жизни» из‑за роста убыточности отдельных страховщиков «не-жизни»).

• Компенсирующий фактор: доход от валютной переоценки частично компенсировал ухудшение страховых результатов

 С начала года прекратились продажи полисов инвестиционного страхования жизни (ИСЖ), что сказалось на взносах по этому виду: они сократились почти вдвое. На премии по ранее оформленным договорам ИСЖ, предусматривающим возможность пополнения, пришлось 105,9 млрд рублей.

Сборы по долевому страхованию жизни (ДСЖ), которое появилось на рынке в прошлом году, составили 16,5 млрд рублей. В результате сегмент некредитного страхования жизни (НСЖ, ИСЖ и ДСЖ) увеличился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но почти на треть сократился по отношению к IV кварталу 2025 года.

В целом страховой рынок в январе – марте вырос на 11,4%

«Ренессанс Страхование» — один из ведущих независимых страховщиков в России. Компания обслуживает порядка 5 млн клиентов, входит в топ-10 по объему собираемых страховых премий в стране и предлагает широкий спектр страховых продуктов населению и бизнесу.

• чистая прибыль составила 2,1 млрд рублей (-16,1% г/г);
• суммарные премии Группы выросли на 17,3% г/г до 47,8 млрд руб;
• инвестиционный портфель с начала года увеличился на 5,6% до 302,4 млрд руб.

В сегменте non-life сохраняется повышенный комбинированный коэффициент убытков, что оказывает давление на доналоговую рентабельность. При этом текущая модель бизнеса частично компенсирует слабый андеррайтинговый результат инвестиционным доходом. В зависимости от рыночной конъюнктуры компания может сознательно допускать временное ухудшение комбинированного коэффициента убытков на уровне около 100% и выше, сохраняя при этом положительную рентабельность за счет инвестиционного результата. Подобная модель характерна для фаз агрессивного роста и периодов высокой доходности финансовых рынков.

Чувствительность андеррайтингового результата к комбинированному коэффициенту убытков высокая — изменение коэффициента на 1 п.п. эквивалентно примерно 800 млн руб. Есть основания ожидать постепенного улучшения прибыльности сегмента в течение года за счет повышения тарифов, оптимизации расходов.

При текущем масштабе бизнеса нормализованная чистая рентабельность non-life сегмента на уровне 5–6% соответствует примерно 1 млрд руб. чистой прибыли в квартал.

Ключевые вопросы касались роста рынка и компании, выплаты дивидендов. Приводим выдержки. Подробный документ вы можете найти на сайте RENI: –> Инвесторам -> Отчетность -> Финансовые результаты МСФО -> 2026 год -> Q1 2026. 

Результат в 2,1 млрд руб. по чистой прибыли в 1 кв. 26 г. носит какой-то сезонный характер? Как его оценивать для прогнозирования чистой прибыли Группы за весь 2026 год? 

Да, в Non-life страховании есть сезональность. Очевидно, что зимой больше аварийности авто и, соответственно, страховых выплат. В этом году зима была особенно снежной, что увеличило частотность аварий и негативно повлияло на экономику автострахования. Это отразилось на наших показателях 1 кв. 2026 г. Частично выплаты по таким авариям будут и во 2 кв. года. Напомним, что со второго полугодия прошлого года показатели всего страхового рынка были под давлением, в том числе из-за роста конкуренции и замедления экономики в стране. Поэтому мы начали активно принимать меры для повышения рентабельности, включая работу с поставщиками и повышение тарифов.

📊Результаты за 1кв. 2026 года:
✅Страховые премии выросли на 17,3% до 47,8 млрд руб.
— Сегмент non-life (авто, ДМС) вырос на 1,6%
— Сегмент life (НСЖ, ИСЖ) вырос на 27,5%
✅Инвестиционный портфель вырос на 5,6% до 302,4 млрд руб.
✅Рентабельность капитала – 33,5%
❌Прибыль снизилась на 16% до 2,1 млрд руб.

☝️ Премии растут, капитал увеличивается, рентабельность капитала высокая, плюс компания остаётся достаточно устойчивой по нормативам, но прибыль пока показывает негативную динамику на фоне непостоянных факторов – в основном из-за негативной переоценки валютных активов на фоне укрепления рубля.

👉 Подтверждаем наш прогноз по прибыли на 2026 год ≈11 млрд рублей без учёта переоценки ценных бумаг в инвестиционном портфеле.

⚖️Оценка компании:
• P/E 2026 ≈ 4,3
• P/B 2026 ≈ 0,75

Важно понимать, что при положительной переоценке инвестиционного портфеля прибыль может быть выше, а стоимостные мультипликаторы, соответственно, ниже.

Состав портфеля👇
• корпоративные облигации – 39%

«Ренессанс страхование»: результаты I квартала 2026 года и прогноз

Ключевые показатели (МСФО):

• Чистая прибыль — 2,1 млрд руб. (-16% г/г).

• Подписанные премии — 47,8 млрд руб. (+17,3%), в т.ч. life +27,5% (до 31,4 млрд руб.), non-life +1,6% (до 16,4 млрд руб.).

• Инвестиционный портфель — 302,4 млрд руб. (+5,6% с начала года).

• RoATE — 33,5%, капитал — 58,3 млрд руб. (+3,5%), достаточность капитала — 117%.

Результаты нейтрально-устойчивые. Давление на чистую прибыль ожидаемо из‑за высоких выплат в non-life и замедления роста премий в life, но выручка в ключевых сегментах растёт быстрее рынка. Life-направление показывает сильную динамику (+28% г/г). Компания сохраняет высокую рентабельность капитала и комфортный запас прочности.

Цикл снижения ставок поддержит спрос на страховые продукты и финрезультаты сектора. «Ренессанс страхование» остаётся бенефициаром этого тренда благодаря сильной позиции на рынке и растущему инвестпортфелю.

Общая сумма брутто подписанных страховых премий выросла на 17,3% г/г и достигла 47,8 млрд руб. благодаря увеличению продаж продуктов накопительного страхования, каско физлицам, ДМС, а также страхования грузов и имущества юрлиц. 

Инвестиционный портфель на 31 марта 2026 года достиг 302,4 млрд руб., увеличившись на 5,6%, или 16,0 млрд руб., с начала 2026 года. Состав портфеля на конец отчетного периода: корпоративные облигации (39%), государственные и муниципальные облигации (33%), акции (4%), депозиты и денежные средства (18%), прочее (6%). 

Чистая прибыль Группы за 1 квартал 2026 года составила 2,1 млрд руб., на 16,1% ниже г/г. 

Коэффициент достаточности капитала (solvency ratio) на 31 марта 2026 года составил 117%, превышая регуляторный уровень в 105%. 

Сильной стороной Группы является широкая диверсификация по типу клиентов и продуктов. Поэтому на сложном рынке в 1 квартале мы смогли увеличить общие продажи на 17,3% г/г, а по ряду позиций, как, например, имущество юрлиц, где мы стратегически наращиваем присутствие, мы выросли почти на 58% г/г.