Распадская акции

Драйверов для роста акций Распадской в краткосрочной перспективе нет - СберИнвестиции
Мы снижаем целевую цену акций Распадской с 530 руб. до 460 руб. и меняем оценку на Держать (цена закрытия во вторник 392,5 руб). Причина — слабые операционные и финансовые результаты компании за 2023 год и отсутствие прогресса с редомициляцией материнской компании Evraz. В краткосрочной перспективе мы не видим факторов роста котировок. На долгосрочном горизонте акции Распадской остаются ставкой на возврат к выплате дивидендов с двузначной доходностью.

На этой неделе правительство утвердило первый список экономически значимых организаций (ЭЗО), в который не вошли структуры Evraz. Хотя мы не исключаем, что структуры Evraz могут появиться в более поздних версиях списка, сроки редомициляции выглядят неопределенными.

В пятницу Распадская опубликовала операционные и финансовые результаты за 2023 год, которые оказались слабее наших ожиданий. Мы прогнозируем дальнейшее ухудшение показателей в 2024 году из-за снижения цен на уголь, влияния экспортных пошлин (9% EBITDA) и инфляции затрат. Мы ожидаем, что EBITDA сократится за год более чем на 20% до 45 млрд руб. при рентабельности 24%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ОТЭКО ставят вопрос углем
Как выяснил “Ъ”, угольные компании и ОТЭКО начали переговоры по поводу тарифов на перевалку, из-за разногласий вокруг которых отгрузка угля в адрес терминала практически остановлена уже второй месяц подряд. В ОТЭКО говорят, что компания пошла навстречу экспортерам и надеется на ответные шаги. Как отмечают аналитики, при текущих ценах на уголь компаниям невыгодно грузить через Тамань.

Подробнее — в материале «Ъ». 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Низкие мировые цены на уголь и возвращение курсовых пошлин могут сделать экспорт нерентабельным — собеседники ForbesНизкие мировые цены на у...

Nordstream,
1. 90% фактов, цифр и примеров в статье относится к энергетическому углю.
2. Распадская производит не энергетический, а коксующийся уголь.
3. Повышение пошлин на коксующийся уголь — правда. Но ввозная пошлина, введенная в Китае, на коксующийся уголь в 2 раза ниже, чем на энергетический и для угля из России составляет 3%.
В целом год для Распадской будет непростым, так как ряд негативных факторов действительно имеют место быть (снижение цен, введение пошлин), так, что решайте сами. Я пока держу небольшой пакет, компания нравится.

Низкие мировые цены на уголь и возвращение курсовых пошлин могут сделать экспорт нерентабельным — собеседники Forbes
Низкие мировые цены на уголь и возвращение курсовых пошлин могут сделать экспорт нерентабельным, полагают собеседники Forbes.

«При текущих низких ценах на уголь, особенно на западном направлении, возвращение пошлины приведет к дополнительному снижению экспортных нетбэков (цена реализации товара за вычетом стоимости доставки до покупателя — транспортных расходов и экспортной пошлины. — Forbes) для Кузбасса при отправке из портов Балтики и Азово-Черноморского бассейна, — полагает старший эксперт Института энергетики и финансов (ИЭФ) Александр Титов. — В результате при отправке угля в западном направлении, после уплаты пошлины и затрат на железнодорожную перевозку и перевалку в порту, угольные компании будут зарабатывать всего $3-4 за тонну угля, что существенно ниже средней себестоимости добычи, которая составляет в среднем по России $25 за тонну». 

По оценке специалистов «Газпромбанк инвестиций», отмена курсовой пошлины на энергетический и коксующийся угли при поставках на основные экспортные рынки — в Китай, Индию и Турцию — могла бы позволить российским экспортерам сэкономить около $1,1–1,5 млрд в этом году. Сейчас экспорт энергетического угля через северо-западные и южные порты имеет низкую или даже нулевую рентабельность.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Китай покупает уголь из России дешевле, чем российские потребители.

Китай покупает уголь из России дешевле, чем российские потребители.

Председатель Госдумы Вячеслав Володин прокомментировал эту ситуацию так:
«Мы обсуждали темы выработки электроэнергии на тепловых станциях, которые входят в структуру „Русгидро“. А это в первую очередь регионы Дальнего Востока. Оказалось, что стоимость отгружаемого в эту компанию угля, произведенного на территории России, выше, чем стоимость отправки этого угля за границу. Причем существенно.»

Госдума пообещала взять ситуацию под контроль и уберечь российские предприятия от роста цен.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мировой рынок угля: Краткий еженедельный обзор

March 2, 2024
На прошедшей неделе индексы энергетического угля на европейском рынке выросли до $110/т, что обусловлено введением санкций против крупнейших российских угольных компаний (СУЭК и «Мечел»), а также укреплением цен на газ и сокращением запасов на терминалах ARA. В то же время сохраняются негативные фундаментальные факторы, в том числе повышение температуры и увеличение генерации ВИЭ (RES) .

Котировки газа на хабе TTF укрепились до 285 USD/1 000 м3 (+18 USD/1 000 м3 w-o-w), что стало результатом незапланированной остановки поставок с норвежского месторождения Skarv и снижения запасов в хранилищах до уровня ниже 64%.

Южноафриканские высококалорийные High-CV 6000 упали до уровня 92-93 долларов США за тонну, в то время как среднекалорийные материалы значительно выросли, укрепившись выше 85 долларов США за тонну, чему способствовал спрос со стороны Индии. Между тем, некоторые производители губчатого железа заявили, что поставки на март не могут быть найдены на рынке, так как, по словам поставщиков, все объемы были распроданы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мировой рынок угля: краткий обзор.

March 2, 2024
На прошедшей неделе индексы энергетического угля на европейском рынке выросли до $110/т, что обусловлено введением санкций против крупнейших российских угольных компаний (СУЭК и «Мечел»), а также укреплением цен на газ и сокращением запасов на терминалах ARA. В то же время сохраняются негативные фундаментальные факторы, в том числе повышение температуры и увеличение генерации ВИЭ (RES) .

Котировки газа на хабе TTF укрепились до 285 USD/1 000 м3 (+18 USD/1 000 м3 w-o-w), что стало результатом незапланированной остановки поставок с норвежского месторождения Skarv и снижения запасов в хранилищах до уровня ниже 64%.

Южноафриканские высококалорийные High-CV 6000 упали до уровня 92-93 долларов США за тонну, в то время как среднекалорийные материалы значительно выросли, укрепившись выше 85 долларов США за тонну, чему способствовал спрос со стороны Индии. Между тем, некоторые производители губчатого железа заявили, что поставки на март не могут быть найдены на рынке, так как, по словам поставщиков, все объемы были распроданы.

Запасы на угольном терминале Richards Bay Coal Terminal (RBCT) составили 2,3 млн тонн, в то время как дальнейшее снижение замедлит погрузку угля и поддержит цены. Однако в марте ожидается увеличение перевалки на терминале, поскольку автомобильные перевозки в другие порты стали экономически невыгодными из-за низких цен на международных рынках. По прогнозам, в марте RBCT переработает 4,5 млн тонн. (+0,5 млн т или +13% к февралю 2024 г.).

В Китае спотовые цены на уголь марки 5 500 NAR в порту Циньхуандао остались на уровне 132 USD/т. Торговая активность в Китае продолжает набирать обороты после окончания праздников, но число производителей угля, возвращающихся к работе, увеличилось, что оказало давление на внутренние цены по мере улучшения предложения. Например, в провинции Шэньси возобновили добычу более 80% подземных и открытых рудников. Более того, инициатива регулятора по сокращению объемов производства для минимизации несчастных случаев на производстве встретила сопротивление со стороны региональных властей.

Между тем, China Shenhua Energy Company Limited объявила о планах сократить добычу в 2024 году, как и провинция Шаньдун, где находится Yancoal, которая снизила свои планы по добыче на текущий год. Shenhua планирует добыть 316,1 млн т угля (-8,3 млн т или -2,59% г/г).

Запасы на 6 крупнейших прибрежных тепловых электростанциях снизились на 0,16 млн т до 12,56 млн т при росте потребления с 645 тыс. т до 793 тыс. т/сут.

Индонезийский 5,900 GAR прибавил 1 доллар США за тонну до 93 долларов США за тонну из-за ограниченного предложения и более высокого спроса со стороны китайских покупателей, поскольку санкции заставили несколько китайских государственных банков приостановить оплату поставок российского материала.

Индийские покупатели ожидают, что потребительская активность в Китае будет поддерживать цены на индонезийский уголь в течение следующих двух недель, прежде чем начать нисходящую коррекцию.

Австралийские высококалорийные High-CV 60000 поднялись выше 125 долларов США за тонну, чему способствовал спрос со стороны стран Азиатско-Тихоокеанского региона и ограниченное предложение из Индонезии, где проливные дожди продолжают ограничивать пропускную способность.

Котировки австралийского металлургического угля HCC держатся ниже $313/т на фоне ограниченного спроса со стороны Индии. Кроме того, сезон дождей в Австралии подходит к концу, и предложение стабилизируется. В Китае цены на кокс вновь были снижены, и китайские производители не спешат пополнять запасы, так как ожидают ограниченного спроса на сталь в марте-мае (период, когда спрос традиционно достигает пика), связанного с замедлением инфраструктурных проектов и сектора недвижимости.

Тухлая помойка в которой сидит огромная крыса и удерживает ее от обвала

Ожидается, что в 2024г экспорт российского угля сократится как минимум на 25-30 млн тонн
02.03.2024
Экспорт российского угля в 2024 году продолжил сокращаться на фоне экономических санкций и проблем с логистикой. Недавние санкции США против СУЭК и «Мечела», из-за которых эти компании больше не могут заключать новые сделки, поставили под угрозу 20% российского экспорта угля, или более 30 млн тонн.

Из-за высоких темпов перевалки российские добывающие компании в феврале не поставляли уголь на Таманский терминал ОТЭКО. Так, экспортные железнодорожные отгрузки в Тамань в январе-феврале 2024 г. составили всего 1,3 млн т (-3,2 млн т или -71,1% к январю-фев. 2023 г.). Объемы угля, предназначенные для перевалки в Тамани, теряются для экспортного рынка, так как не могут быть перенаправлены в другие направления (Северо-Запад, Дальний Восток и пограничные переходы) из-за ограниченного доступа к сети РЖД.

В феврале ситуацию усугубили запреты РЖД на железнодорожные перевозки угля на ряд терминалов по всем направлениям: Северо-Западное (Ультрамар, УЛКТ), Южное (Новороссийск, Туапсе), Дальневосточное (ОАО «Восточный Порт», ВУТ, Дальмормонтаж, Восточный Лесной Порт и Суходол).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Распадская: Финансовые результаты (2П23 МСФО)

Распадская представила слабые финансовые результаты за 2-е полугодие 2023 г. Ключевые показатели продемонстрировали понижательную динамику на фоне снижающихся мировых цен на коксующийся уголь, что было отчасти компенсировано положительным эффектом на себестоимость от ослабления валютного курса. Несмотря на большой объем денежных средств на балансе и положительный FCF по итогам 2023 г., Распадская решила сохранить дивидендную паузу. Сроки возврата к выплатам акционерам остаются неопределенными, что связано с невозможностью получения дивидендов британским Evraz plc на фоне санкционных ограничений.

Мы сохраняем рекомендацию «Продавать» для бумаг Распадской с целевой ценой 234 руб.

Операционные результаты. Во 2-м полугодии 2023 г. добыча рядового угля Распадской сократилась на 12,5% г/г, до 10 млн т. Продажи угольной продукции снизились на 4,1% г/г, до 7,1 млн т. По итогам всего 2023 г. добыча рядового угля компании упала на 12,1%, до 18,9 млн т, в то время как продажи угольной продукции выросли на 1,7%, до 14,5 млн т. Благодаря ослаблению рубля и оптимизации издержек денежная себестоимость концентрата сократилась на 9,1%, до 60 долл. на т.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ds10, дают последний шанс выскочить из лонгов

Александр Ядрихинский, тада на часовике от ема 200 в шорта…

распадская… че с ней…

Ds10, дают последний шанс выскочить из лонгов

нет дивов, не интересна по таким ценам

shelma, наоборот, хорошая бумага

распадская… че с ней…

нет дивов, не интересна по таким ценам

Китай продолжит использовать уголь для базового обеспечения энергоснабжения

 Уголь и теплоэнергетика для Китая остаются базовыми гарантиями энергоснабжения. Об этом говорится в докладе о работе правительства, представленном на открытии 2-й сессии Всекитайского собрания народных представителей (ВСНП) 14-го созыва.

«Поддерживать использование угля и теплоэнергетики в качестве базовых гарантий энергоснабжения, удовлетворять энергетические потребности социально-экономического развития», — отмечается в той части документа, в которой говорится о планах социально-экономического развития на 2024 год.

В то же время правительство поставило задачу активно продвигать работу по достижению углеродной нейтральности. В частности, планируется расширять список отраслей, имеющих доступ на всекитайский рынок торговли квотами на выбросы углерода. В документе также указывается, что необходимо наращивать темпы строительства крупных ветроэлектрических и фотоэлектрических станций, создавать новые типы накопителей энергии, стимулировать использование электроэнергии, вырабатываемой с помощью возобновляемых источников, содействовать процессу взаимного признания соответствующих сертификатов на мировом рынке

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ожидается, что в 2024г экспорт российского угля сократится как минимум на 25-30 млн тонн
02.03.2024
Экспорт российского угля в 2024 году продолжил сокращаться на фоне экономических санкций и проблем с логистикой. Недавние санкции США против СУЭК и «Мечела», из-за которых эти компании больше не могут заключать новые сделки, поставили под угрозу 20% российского экспорта угля, или более 30 млн тонн.

Из-за высоких темпов перевалки российские добывающие компании в феврале не поставляли уголь на Таманский терминал ОТЭКО. Так, экспортные железнодорожные отгрузки в Тамань в январе-феврале 2024 г. составили всего 1,3 млн т (-3,2 млн т или -71,1% к январю-фев. 2023 г.). Объемы угля, предназначенные для перевалки в Тамани, теряются для экспортного рынка, так как не могут быть перенаправлены в другие направления (Северо-Запад, Дальний Восток и пограничные переходы) из-за ограниченного доступа к сети РЖД.

В феврале ситуацию усугубили запреты РЖД на железнодорожные перевозки угля на ряд терминалов по всем направлениям: Северо-Западное (Ультрамар, УЛКТ), Южное (Новороссийск, Туапсе), Дальневосточное (ОАО «Восточный Порт», ВУТ, Дальмормонтаж, Восточный Лесной Порт и Суходол).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Экспорт угля из России в январе снизился на 8% г/г, достигнув отметки в 14,6 млн тонн - Ведомости

Экспорт угля из России в январе 2024 года упал на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув отметки в 14,6 миллиона тонн, согласно данным, предоставленным двумя источниками, знакомыми со статистикой Минэнерго. Это сокращение коснулось как энергетического, так и металлургического (коксующегося) угля. Продажи энергоугля снизились на 8,2%, составив около 11,9 миллиона тонн, а объем поставок коксующегося угля уменьшился на 8%, достигнув 2,7 миллиона тонн.

Снижение спроса на российский уголь отмечено со стороны крупнейших импортеров, включая Китай, Индию и Турцию. Наибольшее снижение спроса в январе зарегистрировано в Индии и Турции, где объемы поставок сократились на 55% и 47% соответственно. В то время как в Китае снижение импорта российского угля составило 10,5%.

Несмотря на снижение экспорта, добыча угля в России продемонстрировала положительную динамику, выросшую на 1,7% к январю 2023 года, составив 35,8 миллиона тонн. Положительное влияние на добычу оказал рост внутреннего спроса на уголь, особенно со стороны угольных тепловых электростанций.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ожидается, что в 2024 году экспорт российского угля сократится как минимум на 25-30 млн тонн.

02.03.2024
Экспорт российского угля в 2024 году продолжил сокращаться на фоне экономических санкций и проблем с логистикой. Недавние санкции США против СУЭК и «Мечела», из-за которых эти компании больше не могут заключать новые сделки, поставили под угрозу 20% российского экспорта угля, или более 30 млн тонн.

Из-за высоких темпов перевалки российские добывающие компании в феврале не поставляли уголь на Таманский терминал ОТЭКО. Так, экспортные железнодорожные отгрузки в Тамань в январе-феврале 2024 г. составили всего 1,3 млн т (-3,2 млн т или -71,1% к январю-фев. 2023 г.). Объемы угля, предназначенные для перевалки в Тамани, теряются для экспортного рынка, так как не могут быть перенаправлены в другие направления (Северо-Запад, Дальний Восток и пограничные переходы) из-за ограниченного доступа к сети РЖД.

В феврале ситуацию усугубили запреты РЖД на железнодорожные перевозки угля на ряд терминалов по всем направлениям: Северо-Западное (Ультрамар, УЛКТ), Южное (Новороссийск, Туапсе), Дальневосточное (ОАО «Восточный Порт», ВУТ, Дальмормонтаж, Восточный Лесной Порт и Суходол).

Убыточный экспорт и сокращение морских перевозок удерживают запасы угля в Кузбассе на высоком уровне – 21 млн тонн. Эти объемы не будут поставлены на рынок и приведут к дефициту экспортных поставок в конце марта-апреле 2024 года.

Более того, с начала года усилились проверки Ростехнадзора на подземных и открытых разрезах, которые уже привели к остановке производства более чем на 30 угольных предприятиях.

Для многих поставщиков текущий уровень мировых цен и накладные расходы делают экспорт угля нерентабельным. В январе 2024 г. железнодорожные перевозки сократились на 1,5 млн т или 8,6%, морской экспорт из российских портов сократился на 2,1 млн т или 13,4%. Российские угольные компании терпят убытки и вынуждены сокращать добычу, а в некоторых случаях и закрывать участки добычи, сворачивать проекты на новых месторождениях. В Кузбассе, главном добывающем регионе России, где добывается высококачественный уголь, добыча в январе снизилась на 2,3%, продолжив тенденцию 2023 года, когда добыча сократилась на 9,4 млн т или 4,2%.

Если нынешняя тенденция сохранится, то в 2024 году экспорт российского угля сократится как минимум на 25-30 млн тонн.

02.03.2024
Правительство России возвращает экспортные пошлины на уголь. Новые пошлины будут действовать с 1 марта 2024 года по 28 февраля 2025 года. Налог составит от 4% до 7% в зависимости от курса рубля, но не будет применяться при курсе менее 80 рублей за доллар. Аналогичные пошлины на экспорт угля действовали с 1 октября по 27 декабря 2023 года, но были отменены для поддержки экономики экспорта угля.

Отмена курсовых пошлин на уголь продлилась всего два месяца, так как правительство решило вернуть их 1 марта, чтобы пополнить бюджет правительства. Между тем, предложение Минфина о повышении налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) на уголь, который изначально возник как альтернатива экспортной пошлине, остается на столе. В настоящее время неясно, будут ли отменены планы по увеличению НДПИ.

Возвращение пошлин ухудшит экономику экспорта энергетического угля, пострадавшую от снижения цен на мировом рынке. Экспорт энергетических марок угля из портов Балтийского и Черного морей может полностью прекратиться из-за возросшей налоговой нагрузки.

Распадская в ожидании переезда EVRAZ, пошлина на уголь не вселяет оптимизма - Газпромбанк Инвестиции
Распадская, оператор и разработчик металлургического угля, отчиталась о финансовых результатах по итогам 2023 года. Первый отчет вышел в иностранной валюте, поэтому для удобства инвесторов мы перевели показатели в рубли.

Ключевые показатели

— Выручка Распадской снизилась на 22%, до 188,39 млрд рублей, на фоне значительного падения мировых цен на коксующийся уголь. Объем продаж остался практически на уровне прошлого года и составил 14,5 млн тонн угольной продукции (14,2 млн тонн в 2022 году).


Авто-репост. Читать в блоге >>>

#RASP

📊Слабый отчет за счет снижения стоимости коксующего угля, отсутствие дивиденда и негативные корп-е особенности привели цену к слому восходящего тренда

📉На текущем этапе я не вижу драйверов для роста за которые рынок может зацепиться. За прошедшие несколько недель торгов произошел большой отток капитала, а текущий локальный рост это лишь отскок.

Пока ММВБ растет цену как-то удерживают, это временно. Пока тут идеи не вижу, вернусь как увижу цену 300р🙌

ИНФОРМАЦИЯ ВЗЯТА ИЗ КАНАЛА t.me/+UwUeMEXAPHY1Mzdi

Шорт-сквиз, товарищи?

никакой оферты никто не должен, это также как дивиденды в уставе прописаны и никто не платит

Так они могут купить по примеру Enel, два поку...

Степан Грозный, А кто покупатель? К тому же подобные законы не только в РФ.
Да и ещё самый простой вариант шортунов дёрнут. Просто их всегда проще дёрнуть, чем тех кто в лонге.

Степан Грозный, Вы то законы знаете.
Если Евраз продаст распадскую. То покупатель должен будет выставить оферту.
И цена должна быть не мень...

никакой оферты никто не должен, это также как дивиденды в уставе прописаны и никто не платит

Так они могут купить по примеру Enel, два покупателя договариваются, меньше 30% доля у каждого

Рекомендация — продавать акции Распадская

Целевая цена 250 руб за акцию

При продаже Распадской никакой оферты не будет)
Евраз — не российская компания