Промомед акции

На конференции Смартлаба из фармкомпаний на стендовой сессии только Промомед. Озон Фармацевтика вроде тоже здесь, но без стенда. Перед разговором с командой Промомеда я разложила динамику его акций за год на три фактора: рынок, отрасль и сама компания. Несмотря на падение фармацевтического российского рынка, компания придерживается тренда роста за счет собственных усилий — ниже разберу что именно позволяет им расти.

• Мы начинаем анализ компании Промомед с прогнозной ценой ее акций на горизонте 12 месяцев 800 руб./акц., потенциалом роста 97% и рекомендацией Покупать.
• Мы проводим оценку по методу ДДП исходя из средневзвешенной стоимости капитала 24,9%.
• В 2027 г. мы прогнозируем рост выручки на 47% г/г, до 89 млрд руб. Мы считаем акцию недооцененной при EV/EBITDA 2,8x и P/E 3,4x 2027п.
• Цена акций находится на уровне цены IPO, проведенного в 2024 г., несмотря на трехкратный рост выручки. Дисконт в 35% к основному аналогу, Озон Фармацевтике, мы считаем несправедливым.

◽️Полупроводники, ИИ чаты. Весь мир зарабатывал на этом 4 года, а на Мосбирже нет ни одной компании, через которую это можно было отыграть. Я долго думал, что мы пропустили вообще всё. Оказалось, нет. Один глобальный тренд у нас есть, и я на прошлой неделе съездил посмотреть на него своими глазами.

◽️Сначала про сам тренд. Eli Lilly, старая скучная фарма, с 2020 года выросла в 8 раз и стала первой фармкомпанией дороже 1 трлн $. Знаете, за счёт чего? Два препарата от ожирения. Mounjaro и Zepbound дали 95% всего прироста выручки за 2025 год. Без них Lilly растёт на 5-7% в год, как и росла всю жизнь. Один класс лекарств сделал из бабушкиной аптечки главную историю американского рынка.

Аналитическое покрытие ПРОМОМЕД расширяется: Эйлер и Доходъ начали следить за компанией. Рассказываем, как аналитики видят бизнес ПРОМОМЕД и его перспективы.

🔹 Эйлер: целевая цена 800 рублей, рекомендация «Покупать»

Эйлер начал аналитическое покрытие ПРОМОМЕД с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой акций 800 рублей на горизонте 12 месяцев. По оценке аналитиков, общая доходность с учетом дивидендов составляет 101%.

В 2027 году аналитики ожидают роста выручки на 47% г/г, до 89 млрд рублей, EBITDA до 40,1 млрд рублей, а чистой прибыли до 24,7 млрд рублей. Ключевым драйвером роста Эйлер называет эндокринологию. По оценке аналитиков, рынок терапии диабета и ожирения в России вырастет почти втрое: со 115 млрд рублей в 2026 году до 324 млрд рублей к 2030 году.

По расчетам Эйлера, на 2027 год акции ПРОМОМЕД оцениваются в 2,8x EV/EBITDA и 3,4x P/E, что в среднем на 35% ниже, чем у ближайших компаний сектора. Аналитики считают такой дисконт несправедливым. Для сравнения, глобальные фармацевтические компании, по консенсус-прогнозу Bloomberg, при среднем росте около 5% в 2027 году оцениваются в 14x EV/EBITDA и 17x P/E.

Министерство здравоохранения Республики Беларусь выдало регистрационное удостоверение на препарат Тирзетта® (МНН тирзепатид)*. Это первое лекарственное средство с данным действующим веществом, официально зарегистрированное в Беларуси.

💊 В стране уже представлены препараты ПРОМОМЕД на основе семаглутида, предназначенные для лечения ожирения и сахарного диабета 2 типа. 

🤝Теперь белорусским врачам и пациентам доступен и тирзепатид, признанный одним из наиболее современных решений для коррекции метаболического здоровья. Это дает специалистам расширенные возможности для персонализации терапии.

📊 По оценке ВОЗ за 2024 год, избыточная масса тела отмечается более чем у половины взрослого населения страны, а каждый пятый взрослый живет с ожирением. ПРОМОМЕД последовательно выводит в Беларусь полную линейку инкретиновых препаратов, чтобы терапия была доступна пациентам с разным течением заболевания и разными возможностями.

💉 Препарат производится по полному циклу и выпускается в одноразовых автоинжекторах. Такой формат позволяет исключить из состава консерванты, в том числе фенол и бензиловый спирт. 

🚀 С 21 по 23 октября на базе МГУ им. Н.П. Огарева в Саранске по инициативе биофармацевтической компании ПРОМОМЕД пройдет Всероссийский фестиваль молодых ученых «Фарма — это любовь». Масштабное научное событие объединит студентов и аспирантов из 14 российских вузов, которые  представят свои разработки и защитят проекты перед профессиональными жюри.

🔬 День 1. Научная лаборатория познакомит участников с этапами создания лекарственного препарата — от научного поиска до защиты интеллектуальной собственности. Своим опытом поделятся ведущие эксперты отрасли.

📣 День 2. Состоится Всероссийский конкурс студенческих и аспирантских работ в области разработки лекарств. 19 команд будут работать над проектами под руководством опытных менторов. 

🏆 День 3. Профессиональное жюри оценит финальные разработки. Ведущие ученые и представители фарминдустрии обсудят, как создавать лекарства будущего.

Эксалантин-Про предназначен для комбинированной патогенетической терапии муковисцидоза — редкого генетического заболевания, которое приводит к дыхательной недостаточности.  Препарат является аналогом Трикафта® американской компании Vertex Pharmaceuticals.

Для ПРОМОМЕД регистрация Эксалантин-Про — ещё один шаг в развитии портфеля препаратов для лечения редких заболеваний.

Почему это важно?

🔹 Потребность в доступной терапии. По данным российского регистра за 2024 год, диагноз «муковисцидоз» подтвержден у 4 355 человек, более 30% из них — взрослые. При этом 24% взрослых пациентов, участвовавших в исследовании центра «Социальная механика», сообщали о сбоях в лекарственном обеспечении.

🔹 Локализация производства Полностью созданная в России, разработка призвана повысить стабильность поставок и снизить риски прерывания лечения из-за внешнеторговых и логистических ограничений.

🔹 Потенциал расширения доступа к лечению. Появление конкурентного отечественного препарата может снизить нагрузку на бюджет и позволить направить сэкономленные средства на обеспечение терапией большего числа пациентов.

«Промомед» зарегистрировал «Эксалантин-Про» — российский аналог препарата «Трикафта», применяемого для лечения пациентов с муковисцидозом. Выпуск лекарства планируется на заводе «Биохимик» в Саранске.

Сейчас российским пациентам доступны оригинальная «Трикафта» американской Vertex Pharmaceuticals и ее аргентинский дженерик «Трилекса». По данным “Ъ”, объем российского рынка таких препаратов за девять месяцев 2026 года достиг 22 млрд руб.

В «Промомеде» рассчитывают, что локальное производство снизит зависимость от зарубежных поставок и потенциально уменьшит расходы бюджета на терапию.

Однако выйти на рынок препарат, вероятно, сможет не раньше 2028 года, поскольку оригинальная «Трикафта» пока защищена патентами.


Источник: www.kommersant.ru/doc/9009272?from=doc_lk

🔬На III Международном форуме «БИОПРОМ-2026» ПРОМОМЕД представил лекарственный препарат Глевентра (МНН — гивиностат). Разработку высоко оценил первый вице-премьер Правительства России Денис Мантуров.

💊Глевентра — первый в России нестероидный препарат для лечения миодистрофии Дюшенна (МДД), эффективность которого не зависит от типа мутации, вызывающей заболевание. Препарат уже получил регистрационное удостоверение Минздрава России.

📌МДД — редкое наследственное заболевание с тяжелым прогрессирующим течением. Оно приводит к повреждению мышечных волокон, хроническому воспалению, фиброзу и постепенному замещению мышечной ткани. В России официально зарегистрировано около 2 тысяч пациентов с МДД.

🔬 По результатам исследований, отечественный препарат подтвердил эквивалентность и терапевтическую взаимозаменяемость с оригинальным лекарственным средством. Следующий этап — дальнейшее изучение терапевтических возможностей Глевентры в серии клинических исследований.

Директор по экономике и финансам ПРОМОМЕД ответил на вопросы аналитиков SberCIB и инвесторов на вебинаре Сбер Инвестиции. 

Мы собрали для вас главное:

📈 Пайплайн запусков – главное для фармацевтической компании. Именно он показывает инвестору, какие продукты выйдут на рынок и принесут выручку в понятной, обозримой перспективе. При выходе на IPO ПРОМОМЕД показал рынку пайплайн из порядка 30 ключевых препаратов. А в целом в разработке сейчас более 150 препаратов.

💊 Тирзепатид – молекула, определяющая тренды мировой фармы последних лет. Спрос на неё растёт во всём мире, и мы видим тот же тренд в России. Наши даже самые оптимистичные прогнозы оказываются консервативными.

🧬 В 2027 году ПРОМОМЕД готовит к выходу оригинальные онкологические препараты, включая конъюгат. Препаратов такого класса в РФ пока очень мало, а значит, это новый для российской онкологии продукт с понятной востребованностью и потенциалом сильного драйвера роста выручки. При этом ПРОМОМЕД не целится в один продукт, ориентир по структуре портфеля к 2032 году: 40% онкология, 30% эндокринология, 30% остальные направления. 

• По выручке ориентир такой — рост на 60% в 2026 году и в среднем на 40% ежегодно в 2027–2029 годах. В основном за счёт эндокринологии и онкологии.
• Новые препараты с тирзепатидом: компания рассчитывает на дальнейший рост рынка этого продукта. В онкологии ожидается около 5 новых препаратов в 2027 году и почти 20 — в 2028-м.
• В маржинальности — ориентир по рентабельности EBITDA 45%и выше благодаря росту доли инновационных препаратов и госзакупок.
• Компания хочет довести экспортные продажи до 15% выручки от инновационных препаратов— и всё это к 2030 году.
• Капзатраты в 2026–2027 годах могут составить до 10% выручки, или 6–8 млрд ₽. Более 70% пойдёт на разработку новых препаратов.
• Дивиденды компания по-прежнему планирует выплачивать не чаще одного раза в год из-за сезонности бизнеса.

📄ПРОМОМЕД получил регистрационное удостоверение на препарат Тирзетта® (МНН тирзепатид) в Кыргызстане. До этого момента в стране не были зарегистрированы лекарственные средства с этим действующим веществом*.

🍏Тирзепатид снижает аппетит, способствует уменьшению массы тела преимущественно за счет жировой ткани, а также помогает удерживать глюкозу крови в целевом диапазоне.

📈Проблема избыточной массы тела в Кыргызстане носит выраженный характер. Согласно оценкам ВОЗ за 2024 год, избыточная масса тела отмечается у 56 % взрослого населения страны при среднемировом показателе 45 %. 

🤝Регистрация тирзепатида в Кыргызстане открывает врачам и пациентам доступ к новому классу терапии и становится важным шагом к повышению доступности современных лекарственных препаратов в странах СНГ.

💊ПРОМОМЕД производит препарат Тирзетта® по полному циклу на площадке предприятия «Биохимик» в Саранске. Благодаря современным технологиям производства препарат не содержит консервантов, в том числе фенола и бензилового спирта.

📄Компания подала заявление на регистрацию препарата на основе эпинефрина (адреналина) в уникальной форме одноразового автоинъектора. Устройство уже содержит нужную дозу, механизм инъектора разработан так, что укол можно делать даже через одежду, а само применение не требует специальных медицинских навыков.

🚑 Препарат предназначен для экстренной помощи пациентам при развитии тяжелой угрожающей жизни аллергической реакции. При его разработке ПРОМОМЕД работал совместно с врачами и пациентскими организациями, в частности с Ассоциацией аллергиков и атопиков России.

💉 Прототип автоинъектора был представлен профессиональному сообществу на Первом межрегиональном конгрессе по аллергологии и иммунологии. 

💊 Сейчас в России препараты адреналина доступны только в ампулах. Согласно исследованиям, обеспеченность пациентов адреналином для доврачебной помощи составляет менее 30%.

📌 Появление в России автоинъектора адреналина направлено на решение конкретной проблемы пациентов, для которых своевременное введение препарата может стать фактором спасения жизни.