| Число акций ао | 71 млн |
| Номинал ао | 0.5 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 80,9 млрд |
| Выручка | 24,6 млрд |
| EBITDA | 6,0 млрд |
| Прибыль | 2,4 млрд |
| Дивиденд ао | 0 |
| P/E | 33,7 |
| P/S | 3,3 |
| P/BV | -9,5 |
| EV/EBITDA | 15,5 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| Группа Позитив Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Отсылка на пост от 5 мая 2024г smart-lab.ru/blog/900945.php
Прим. График недельный.
Забегая немного вперед скажу, что на данный момент у меня в портфеле данного эмитента нет. Последняя сделка была закрыта в октябре 2024г.
Мораль публикации проста: на рынке всегда нужно работать от текущей ситуации, в придумывании движения цены смысла нет — это просто фантазии.
После принятия закона об оборотных штрафах за утечку персональных данных российский бизнес резко активизировал спрос на решения по информационной безопасности. По оценке ИБ-компании «Стахановец», в 2025 году компании вложат в кибербезопасность до 47 млрд руб., а в 2026 году — до 58 млрд руб.
Основным драйвером роста стал повышенный интерес к DLP-системам (Data Loss Prevention), спрос на которые увеличился на 35–40% с момента подписания закона. Сейчас доля таких решений составляет 21 млрд руб., или 10% от всего рынка кибербезопасности, и вырастет до 17% к 2027 году, согласно прогнозам компании Б1.
Внедрение DLP-систем особенно актуально в условиях, когда только 10% организаций обеспечили базовый уровень защиты, по данным ФСТЭК. Наиболее уязвимые каналы — мессенджеры (35% утечек), электронная почта (23%) и облачные сервисы (15%). В 38% случаев данные утекают по вине сотрудников при увольнении.
Рынок DLP стабильно растет на 10–15% в год, отмечают в InfoWatch. Основными заказчиками таких решений остаются крупные и зрелые компании. Однако высокий риск штрафов и остановки деятельности из-за киберинцидентов теперь подталкивает и средний бизнес к ускоренному внедрению средств защиты.
$POSIпредставила финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025 г.
Выручка: 2,3 млрд рублей (+7,6% г/г);
Чистый убыток: 2,8 млрд рублей (+86,7% г/г);
EBITDA: -1,57 млрд рублей (-37,5% г/г).
Позитив продолжает быть, скорее негативом. Низкая EBITDA — это результат соотношения низкой выручки к росту расходов.
Рост отгрузок на 111% нет смысла принимать во внимание, так как компания просто перенесла часть контрактов с конца 2024 года. Напомним, Позитив основную часть контрактов отгружает именно в 4 квартале.
⌨️Вырос и чистый убыток. Такой стремительный рост во многом способствовал ростом операционных расходов (+19,5 г/г), но и также связан с малым ростом выручки. Упомянем растущие капитальные вложения: +48% год к году.
Позитив несколько раз пересматривал цели в меньшую сторону в прошлом году и пришел к выводу, что нужно сформировать более консервативный подход. А именно: снизить расходы на маркетинг, мероприятия и поддержку бизнеса.
В последнем разборе отчёта Позитива ( smart-lab.ru/blog/1138817.php ) я отмечал целый ряд негативных эффектов, касающихся компании – в первую очередь тот факт, что менеджер переоценил свои возможности и сделал неверные прогнозы, на которые положились участники рынка и накачали капитализацию компании. Потом пришло отрезвление и излишнее разочарование, когда акцию перепродали.
Что сейчас происходит с Пози и есть ли смысл покупать? Давайте посмотрим – тем более, что компания выпустила отчёт МСФО за 1 квартал 2025 года.
Отмечу, что традиционно 1 квартал у Позитива самый слабый в году из-за особенностей бухучёта. Этот год не стал исключением.
🔼🔽Выручка составила 2,344 млрд рублей, сократившись к 4 кварталу 2024 года на 84%. Но
по сравнению с 1 кварталом 2024 года динамика положительная: +4,5%.
🔼Компания показывает, что объём отгрузок составил 3,8 млрд рублей (+111% г/г). По факту это и есть реальная выручка компании, но финрезы «размазываются» по году из-за особенностей бухучёта. Т.е. так-то в принципе с ростом выручки всё нормально: продукты, которые мы ждали в прошлом году, запустились с опозданием, но свою долю рынка получили, и динамика продаж по ним ожидаемая, пусть и с временным смещением.
Представьте, что злоумышленник может не просто взломать ваш ноутбук, а получить доступ к вашему биологическому «исходному коду» — вашей ДНК. И это не сценарий фантастического фильма, а научный факт. Ученые предупреждают, что генетические данные могут стать новой целью хакерских атак. При этом защищены такие очень личные и крайне чувствительные данные, мягко говоря, слабо.
Мир биотехнологий стремительно меняется. Персонализированная медицина, диагностика онкологических заболеваний, борьба с инфекциями — все это стало возможным благодаря технологиям секвенирования ДНК нового поколения (next generation sequencing, NGS). Но вместе с медицинскими прорывами в наш мир пришли и новые угрозы, о которых раньше не задумывались даже самые продвинутые эксперты в сфере кибербезопасности.
Вредоносный код в ДНК: научная фантастика наяву
Группа исследователей под руководством доктора Насрин Анджум из Университета Портсмута опубликовала в журнале IEEE Access первый комплексный обзор киберугроз, связанных с NGS. Ученые выяснили, что практически на каждом этапе — от сбора образцов до анализа генетических данных — существуют дыры в безопасности. И каждая из них — потенциальное место входа для злоумышленников.
Выручка +8%г/г до 2,34
Отгрузки +107%г/г до 3,8 млрд
Связь между отгрузками и выручкой до конца не понять
Поэтому смотрим на аудированную выручку и на кэшфлоу, игнорим отгрузки
Причем, расходы на продажу = 1,29 (+39%г/г)
То есть net revenue = 1,05 млрд ваще
Себестоимость +55%г/г до 0,72
Опер.расходы +19%г/г до 3,85
Опер.убыток +47% до -2,2 млрд руб.
Проц расходы были 0 стали -1 млрд, чистые -0,5 млрд
Дебиторка сократилась с 19 до 5,5, то есть в 1 кв кэша пришло как минимум 13,5 млрд
Как следствие, чистый долг сократился с 20 млрд до 12,4 млрд
Capex+48%г/г = 2 млрд
Финотчетность Позитива поквартально
smart-lab.ru/q/POSI/f/q/MSFO/
Сегодня в нашем традиционном формате разберем несколько интересных инвестиционных инструментов, по пути изучив отчеты эмитентов и их перспективы
Это видео доступно и на других платформах:
YouTube| VK Видео| Rutube| Дзен
Тайминги:
0:22 Positive Technologies — риски
3:01 ЗПИФ «Парус-Красноярск»
5:33 Русагро — я продал акции
7:43 Интересные облигации ПКБ
10:23 Заключение и подарочки
☕️ Заваривайте чаёк, готовьте печеньки и мы начинаем! Лайк тоже не забудьте прожать под видео!
Группа Позитив отчиталась за 1 квартал в четверг 24 апреля.
Продолжаем наблюдать за отчетностью компании в исследовательских целях.
Российская IT-компания Positive Technologies представила финансовую отчетность за первый квартал 2025 года.
▪️ Выручка увеличилась на 7,6% год к году, до 2,3 млрд рублей. В том числе выручка от реализации лицензий прибавила 3,8%, составив 1,8 млрд рублей, а выручка от реализации услуг в области информационной безопасности выросла на 18,2%, до 0,5 млрд рублей.
▪️ Согласно управленческой отчетности компании отгрузки без НДС увеличились в два раза год к году, до 3,7 млрд рублей, что существенно превышает значение выручки из отчетности по МСФО.
▪️ Валовая прибыль снизилась на 5,2% г/г, до 1,6 млрд рублей, вследствие роста себестоимости, произошедшего в основном за счет увеличения амортизации.
▪️ Убыток от операционной деятельности увеличился с –1,5 до –2,2 млрд рублей (рост убытка на 47,3%) в результате снижения валовой прибыли и существенного роста расходов на продажи, исследования и разработки.
▪️ Чистый убыток составил 2,8 млрд рублей, увеличившись на 86%. Негативное влияние на финансовый результат оказали процентные расходы, составившие 1 млрд рублей против 0,01 млрд рублей годом ранее, в результате существенного роста объемов привлечения заемного капитала на фоне высоких процентных ставок.
VK и Позитив отчитались за 1 квартал 2025 года, посмотрим как изменились дела у компаний👇
📊Результаты 📱 1кв 2025г:
▫️Отгрузки выросли в 2,1 раза до 3,8 млрд руб.
▫️Выручка выросла на 7,6% до 2,3 млрд руб.
▫️Убыток — 2,8 млрд руб. против убытка 1,5 млрд руб. в аналогичном периоде прошлого года
Напоминаем, что у компании 70-75% отгрузок приходится на 4 квартал, а расходы распределяются равномерно по году, поэтому ждать прибыли в первых трёх кварталах не стоит.
✅Долговая нагрузка действительно снизилась до 1,9 по ND/EBITDA, как и обещали на конференции. Как удалось это сделать?
💡Дебиторка снизилась с 19,1 до 5,5 млрд рублей, то есть, простыми словами, деньги клиентов дошли до Позитива. Чистая денежная позиция увеличилась с 6,2 до 13,5 млрд руб., что позволило снизить чистый долг на 40%.
📊Результаты 📱 1кв 2025г:
▫️Выручка выросла на 16% до 35,5 млрд руб.
▫️Скор. EBITDA выросла на 14% до 5 млрд руб.
По итогам 2025 года ждут скор. EBITDA более 10 млрд руб. Fwd EV/EBITDA ≈24,5 (у Яндекса ≈6,8 и это в 3,6 раз дешевле)
С текущих так или иначе смотрится привлекательно в совокупности с технической картиной актива.
t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!
👀 Акции Позитива выросли на отчете. Чему обрадовался рынок?
Сегодня акции Позитива отреагировали ростом на 1%+ на отчет за 1 кв. 2025 года, давайте разбираться что могло понравиться рынку.
1️⃣ Снижение чистого долга с 20,1 до 12,4 млрд руб. за счет сокращения дебиторской задолженности.
❗️НО: снижение долга, конечно, положительно, при этом, исключительно сезонная история (деньги за отгрузки 4 кв. — приходят в 1 кв. следующего года), дальше уменьшать долг через снижение дебиторской задолженности не получится, наоборот, долговая нагрузка во 2-4 кварталах будет расти, и придется занимать под текущую ставку). Дело в том, что 2 и 3 кварталы убыточны, а выплаты за 4-й Позитив получит только в 1 кв. 2026 года.
2️⃣ Рост отгрузок до 3,8 млрд руб. (с 1,83 млрд руб. в 2024 году). Это действительно хорошо. Видимо, часть отгрузок с 4 кв. перешла на 1 кв.
❗️НО: выручка же выросла с 2,18 до 2,34 млрд руб. (всего на 7,3%). Интересно будет посмотреть на соотношение выручки и отгрузок далее.
Positive Technologies опубликовали отчет по МСФО 1кв 2025г:
……………
Акции $POSI с начала месяца ушли в боковик 1250-1360 после очередного раунда снижения.
Пока не вижу силы со стороны покупателей, мой предыдущий разбор остается в силе — smart-lab.ru/blog/1138387.php
Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy
Идея: smart-lab.ru/blog/tradesignals/1138811.php и smart-lab.ru/blog/tradesignals/1140003.php
Актив снова поджимается к целевому уровню пробоя 1350 рублей/акция. Это обновляет интерес к пробойной точке.
🗣Ранее протестировали во второй раз нижнюю границу накопления, сила покупателя проявляется, остается дело техники-выйти выше и сломать шортовый тренд.
За чем наблюдать сейчас в активе.
📈Нужен пробой границы 1350 с закреплением на часе без люфта, инструмент выглядит более чем уверенно после отката.
Все таргеты роста/стоп ордер остаются теми же, главное выждать условия и не спешить.
Дайте здесь больше реакций, коллеги, наши идеи работают на любом рынке!
t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!
Positive Technologies опубликовало промежуточную управленческую и консолидированную финансовую отчетность по итогам первого квартала 2025 года.
Объем отгрузок ПАО «Группа Позитив» в I квартале 2025 года вырос до 3,8 млрд рублей с 1,8 млрд рублей за аналогичный период 2023 года, говорится в сообщении компании.
🔺Отгрузки +111%
🔺Выручка +4%
🔻EBITDA -1,6 млрд. руб
🔻Чистая прибыль -2,8 млрд. руб
Максим Филиппов Заместитель генерального директора Positive Technologies:
«Традиционно первый квартал не является индикатором годовых финансовых показателей, однако результаты первых трёх месяцев демонстрируют, что команда продаж в хорошей форме. Хотя мы только расставились по ролям и целям и определяющие общий финансовый результат 2025 года месяцы впереди, но у всех хорошее предчувствие и уверенность, подкрепленные отгрузками первого квартала».
Главная цель на 2025 год — вернуться к стабильному росту и сохранить рентабельность.
Ради этого компания изменила структуру отдела продаж, пересмотрела систему мотивации сотрудников и продолжает активно расширять клиентскую базу — теперь не только среди крупных компаний, но и в региональном бизнесе.
Но пока этого не видно в отчетах и не слышно от компании, объем продаж NGFW не раскрыт. Переноса какого-то существенного объема отгрузок с 4 кв. 2024 на 1 кв. 2025 не произошло, а рост квартальной выручки меньше инфляции. Особо радоваться нечему.Росту объема отгрузок в 2025 году также должны способствовать продажи нового решения PT NGFW
Positive Technologies (эмитент ПАО «Группа Позитив», MOEX: POSI) публикует промежуточную управленческую и консолидированную финансовую отчетность по итогам первого квартала 2025 года. Объем отгрузок составил 3,8 млрд рублей, по сравнению с 1,8 млрд рублей за аналогичный период прошлого года.
Возвращение к таргетируемым темпам роста бизнеса и его маржинальности — ключевая задача компании на 2025 год. В целях ее реализации компания провела реструктуризацию Sales-блока и скорректировала систему мотивации, продолжает активно расширять клиентскую базу за счет клиентов крупного и среднего регионального бизнеса, увеличивает объем отгрузок действующим клиентам, в том числе расширяя присутствие в крупнейших корпорациях и холдингах. Росту объема отгрузок в 2025 году также должны способствовать продажи нового решения PT NGFW (Next Generation Firewall, межсетевой экран нового поколения), масштабирование практики по построению результативной кибербезопасности, развитие бизнеса на международном рынке.
Финаме
БКС Мир Инвестиций
