Полиметалл | Solidcore акции

Мы возобновляем аналитическое освещение Polymetal, пересмотрев модель с учетом обновленного производственного профиля и продажи месторождений Хаканджа и Капан. Мы также немного понизили прогноз по краткосрочным ценам на золото и курсу рубля. После недавнего ралли Polymetal торгуется с EV/EBITDA 2019 7.6x (премия 29% к мировым производителям золота средней капитализации). На наш взгляд, это оправдано перспективами роста почти полностью профинансированного Кызыла и конкурентной себестоимостью. В связи с этим мы считаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ наиболее уместной и устанавливаем целевую цену в 923 пенса за акцию. Потенциальными драйверами дальнейшей переоценки, помимо более благоприятной макроэкономической ситуации и прогнозов по золоту, станет улучшение операционных метрик Кызыла (рост запасов, увеличение срока эксплуатации открытых карьеров) и дальнейшие продажи непрофильных активов.

Мы возобновляем аналитическое покрытие Polymetal и присваиваем акциям рекомендацию ДЕРЖАТЬ и целевую цену 923 пенса за акцию. После недавнего ралли акции Polymetal торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 2019П 7.6x, что предполагает премию 29% к мировым производителям золота средней капитализации. Мы считаем, что это оправдано его перспективами роста (до 1.85 млн унц. к 2023), высокой ликвидностью ($23 млн/день), конкурентными денежными затратами (TCC $683/унц.) и успешным опытом выполнения операционных задач. Потенциальными позитивными факторами являются увеличение запасов и продление срока службы карьера в Кызыле, а также дальнейшие продажи непрофильных активов, что должно принести $100 млн ДС. Наша целевая оценка предполагает EV/EBITDA 2019 8.1х.

В конце каждого торгового дня по полиметаллу виден скачок объемов на покупку и акция, торговавшаяся целый день в минусе, под конец выходит в плюс (или отыгрывает большую часть минуса). И так каждый день. У кого есть большой опыт трейдинга, ответьте, это хороший или плохой признак?

«Восточно-Тарутинское является органичным дополнением Варваринскому предприятию, что упростит операционное управление, сняв сложности в перевозке руды через границу»

После получения всех разрешений от органов власти Полиметалл получил 85% в ТОО «Тарутинское», владеющем лицензией на разработку золотомедного месторождения Восточно-Тарутинское в Казахстане.

В обмен на это Полиметалл передал РМК (Русская медная компания) 100% в ООО «Восточный Базис», которому принадлежит лицензия на разработку золотомедного месторождения Тарутинское в Российской Федерации.

Сделка выгодна для Полиметалла, так как улучшает логистическую связь месторождения с перерабатывающей фабрикой Варваринского: расстояние перевозки руды сокращается до 110 км по сравнению с 150 км для Тарутинского, которое находится по другую сторону границы.

Polymetal продала 100% в Хаканджинском месторождении (Охотская горно-геологическая компания) за $30 млн, говорится в сообщении компании. Покупателем выступила группа несвязанных частных российских инвесторов. Из общей суммы вознаграждения $5 млн будут выплачены денежными средствами, еще $25 млн — в форме принимаемого чистого долга без регресса на Polymetal. В проданный пакет вошли перерабатывающая фабрика производительностью 600 тыс. тонн руды в год, инфраструктура на месторождении Хаканджинское, а также оставшиеся складские запасы руды с месторождений Хаканджинское, Авлаякан и Озерное (около 0,1 млн унций золотого эквивалента).

Сделка также включает в себя участки Кундуми (140 тыс. унций золотого эквивалента) и Мевачан в Хабаровском крае.

Продаж активов идет в рамках стратегии компании по продаже небольших активов с коротким сроком эксплуатации. До этого Polymetal также осуществлял реализацию месторождений. От этих продаж компания планирует привлечь 150-200 млн долл., предполагается что они пойдут на погашение долга. На середину 2018 года net debt оценивался в 1,65 млрд долл.

Компания Polymetal International plc продала 100% доли в Хаканджинском (Охотская горно-геологическая компания) группе несвязанных частных российских покупателей за вознаграждение на общую сумму US$ 30 млн, которое будет выплачено денежными средствами и в форме принимаемого долга.

Совокупная стоимость активов Хаканджинского составляет US$ 60 млн после выплаты дивидендов в пользу Полиметалла перед закрытием сделки. Прибыль компании до налогообложения за 2017 год, относящаяся к данным активам, составила US$ 43 млн. Общее вознаграждение за Хаканджинское составит US$ 30 млн, из которых US$ 5 млн будут выплачены денежными средствами, и US$ 25 млн – в форме принимаемого чистого долга без регресса на Полиметалл.

Убыток от выбытия составит приблизительно US$ 15 млн на основе балансовой стоимости предприятий Хаканджинского по состоянию на 30 ноября 2018 года.

Cделка будет завершена после государственной регистрации, которая ожидается до конца года. После выбытия актива Компания сохранит полный контроль над месторождением Светлое, которое не является частью сделки.

https://www.polymetalinternational.com/ru/investors-and-media/news/press-releases/17-12-2018-b/

Доля группы ИСТ Александра Несиса, основателя Polymetal, выросла в компании до 27,45%. Пакет группы увеличился на 7 млн 104 тыс. 530 акций, следует из сообщения Polymetal.

что такое происходит? кто в курсе? или просто коррекция после роста?...

Полиметалл завершил приобретение оставшейся 82,3% доли в золоторудном месторождении Нежданинское, что создает условия для начала строительства в I квартале 2019 года.

главный исполнительный директор Группы Полиметалл Виталий Несис:

«Сделка позволяет сразу начать добычу на Нежданинском и приступить к строительству уже в марте 2019 года. Мы планируем начать производство в 2021 году и в 2022 году вывести предприятие на полную проектную производительность»

ДЕТАЛИ СДЕЛКИ

После получения всех необходимых одобрений от российских госорганов Полиметалл завершил приобретение оставшейся 82,3% доли в Нежданинском у компаний, принадлежащих Ивану Кулакову.

Покупка включает в себя две отдельные сделки:

• Полиметалл приобретает 7% за денежное вознаграждение в размере US$ 8 млн согласно соглашению между участниками, о котором было объявлено 17 июля 2017 года (вознаграждение уже выплачено в 2017 году).

655 при голде за 1198 ) ну-ну) удачных покупок))))))) курс юаня еще точно грохнут, так что голда и дальше будет падать в близж пол года

Дурдин Артем,

!!!!!!!!!!
Молодца!
Удивительное постоянство!
«Признак мастерства!»©

Гы ГЫ ГЫ!!!

Несколько дней назад, когда я набирал в районе 623, вы мне, помнится, то же самое написали!
И что в результате?
Я начал продавать от 623 и частями и закрыл в райне 647 полностью.
Да, не поймал хай и лоу, но (!!!!!!) 3,5% за несколько дней поймал.
Ниже пойдет, переоткроюсь....

Shmulia, писал, это правда, так как считаю, что цену раздули, скоро сдуют

655 при голде за 1198 ) ну-ну) удачных покупок))))))) курс юаня еще точно грохнут, так что голда и дальше будет падать в близж пол года

Дурдин Артем,

!!!!!!!!!!
Молодца!
Удивительное постоянство!
«Признак мастерства!»©

Гы ГЫ ГЫ!!!

Несколько дней назад, когда я набирал в районе 623, вы мне, помнится, то же самое написали!
И что в результате?
Я начал продавать от 623 и частями и закрыл в райне 647 полностью.
Да, не поймал хай и лоу, но (!!!!!!) 3,5% за несколько дней поймал.
Ниже пойдет, переоткроюсь....

655 при голде за 1198 ) ну-ну) удачных покупок))))))) курс юаня еще точно грохнут, так что голда и дальше будет падать в близж пол года

Индексный провайдер MSCI представил результаты ноябрьской полугодовой ребалансировки индексов. Изменения вступят в силу после закрытия торгов 30 ноября. В отношении России два значимых изменения предполагают включение в расчетную базу индекса бумаг Polymetal и исключение из нее — бумаг «РусГидро». Между тем вес России в индексе MSCI EM в результате ребалансировки практически не изменится и останется на проформа уровне 3,85%.

Ожидается включение в индексы MSСI локальных акций Polymetal. Эти ценные бумаги должны быть включены в расчетную базу индексов MSCI Russia и MSCI EM. В нашем предыдущем обзоре мы анализировали возможные сценарии того, как индексный провайдер будет учитывать free float для этой компании. Теперь мы видим, что в MSCI принято решение применять самое низкое значение коэффициента free float — на уровне 0,40. Проформа вес локальных акций Polymetal в структуре MSCI Russia составит 0,90%, а это означает, что можно ожидать притока средств со стороны пассивных фондов на сумму не менее $30 млн. Такая сумма в 9,9 раза превышает средний дневной объем сделок с локальными акциями Polymetal за последние 30 торговых сессий и в 1,6 раза — совокупный средний дневной оборот, включая депозитарные расписки. Акции «РусГидро» будут исключены из расчетной базы MSCI. Сейчас их вес составляет около 0,47%. Исключение из индексов MSCI предполагает, что отток средств со стороны пассивных фондов составит не менее $16 млн — это в 2,8 раза превышает 30-дневный средний оборот с акциями «РусГидро».

Другие важные для России изменения:

Вес Полиметалла в индексе составил 0,89 процента, это может обеспечить приток пассивных средств в размере $138 миллионов.