Полиметалл акции

Долговая нагрузка Polymetal остается приемлемой - Промсвязьбанк
Сегодня финансовые результаты за 1П 2019г. представил «Полиметалл», которые вполне ожидаемо оказались сильными благодаря улучшению операционных показателей. Наибольший вклад в конечный результат внес выход на полную проектную мощность производства на Кызыле – на него приходится 21% выручки Группы и 35% EBITDA.

Ценовой фактор значительного влияния не оказал, но во втором полугодии должен позитивно отразиться на финпоказателях, как и фактор сезонности – компания рассчитывает на рост добычи и реализации. Промежуточный дивиденд составит 0,2 долл./акция – дивидендная отсечка 5 сентября (текущая доходность 1,4%). Долговая нагрузка остается приемлемой.

Антонов Роман
«Промсвязьбанк»

В связи с повышенной волатильностью на глобальных рынках акции золотодобывающих компаний стали основными бенефициарами роста цен на золото и серебро, что делает их на данный момент привлекательными инвестиционными идеями. Драйвером для роста стоимости акций «Полиметалла» помимо роста цен на золото в среднесрочной перспективе должно стать увеличение производства на основных месторождениях и выход на пиковые показатели в новых проектах (Нежданинское, Амурский ГМК).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Polymetal торгуется с премией 27% к мировым золотодобывающим компаниям - Атон
Polymetal: Результаты за 1П19 на уровне ожиданий и не влияют на акции, прогнозы подтверждены – НЕЙТРАЛЬНО

· EBITDA в размере $403 млн (+32% г/г) в целом совпала с прогнозами АТОНа и консенсус-прогнозами – НЕЙТРАЛЬНО. Учитывая ралли в ценах на золото, начавшееся в июне, показатели за 1П едва ли окажут влияние на динамику акций.

· Компания подтвердила свой прогноз по производству на 2019г на уровне 1.55 млн унц., а также TCC на уровне $600-650/унц. золотого эквивалента и AISC на уровне $800-850/унц. Консенсус-прогноз EBITDA на 2019г в размере $984 млн представляется достижимым, если цена на золото останется выше $1 450/унц. в 4К.

· Polymetal торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2020П 7.4x – с премией 27% к мировым золотодобывающим компаниям средней капитализации. Мы сохраняем оптимизм в отношении перспектив цен на золото, но среди российских золотодобывающих компаний предпочитаем Полюс Золото, которая торгуется с EV/EBITDA 2020П 7.5x – с дисконтом 14% к крупным мировым аналогам.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Выручка Полиметалла за 1 полугодие 2019 по сравнению с 1п 2018 выросла на 20% до 946 млн долл, в основном за счет роста доходов от реализации золота +36 %, (604 тыс унций) при падении доходов от реализации серебра на 15% (10,3 млн унций). При этом на данный показатель практически не успели повлиять рост цен на драг.металлы последних 3 месяцев.
Есть основания полагать, что после многолетней проторговки драгметаллы вошли в долгосрочный повышающийся тренд, и выручка за 2 полугодие 2019 может показать рост 30-40% по отношению к 2 полугодию 2018
EBITDA продемонстрировало опережающий рост по отношению к выручке +34% 403 млн долларов.
Чистая прибыль 1 п 2019 153 млн долл нерепрезентативна, так как учитывает разовые списания — переоценка от курсовых разниц, поэтому для расчетов инвестпривлекательности лучше использовать скорректированный показатель +188 млн долл.
Несмотря на кажущиеся блистательные перспективы акции я бы не торопился ее покупать — при капитализации 5385 млн долл Р/Е получается больше 14, что для российского рынка ОЧЕНЬ ДОРОГО. Див.доходность за этот год оказалась более чем скромная — 4,45%, и это при точ что компания направляет на дивиденды более 60 % чистой прибыли.
Вердикт — несмотря на отличную отчетность не стоит спешить покупать данные акции — если рассчитываете на продолжение роста драг металлов, то лучше отыгрывать данное движение в базовом активе ( только в золоте и серебре, палладий по своей сути превратился в простой промышленный металл, без функций тезаврации), а не в акциях

Наращивание производства на проекты Кызыл поддержало рост выручки Polymetal - Промсвязьбанк
Polymetal в I полугодии увеличил EBITDA на 34%, до $403 млн

Скорректированная EBITDA Polymetal в I полугодии 2019 года выросла на 34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до $403 млн, сообщила компания. Рентабельность по EBITDA выросла до 43% против 38% в I полугодии 2018 года. Чистая прибыль Polymetal сократилась на 13% и составила $153 млн, что в основном обусловлено убытками от курсовых разниц, поясняет компания. Скорректированная чистая прибыль выросла на 21%, до $188 млн.

Результаты компании по EBITDA оказались на уровне ожиданий рынка. Рост выручки Polymetal связан в основном с увеличением продаж за счет наращивания производства на проекты Кызыл. Данный фактор стали причиной подъема EBITDA и маржи по этому показателю. Во 2-ом полугодии, на фоне роста цен на золота, можно ожидать дальнейшего роста финансовых показателей Polymetal.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчеты сегодня: 500 руб за лучшие комментарии на форуме!
Напомню, чтобы посмотреть какие отчеты вышли, можно заглянуть в таблицу:
https://smart-lab.ru/q/shares_fundamental3/


Cегодня награду даю за лучшие комментарии к этим отчетам:
https://smart-lab.ru/forum/KAZT 
https://smart-lab.ru/forum/POLY 

Окей на мамбе не торгуется, а РКК ваще госконтора на подсосе у государства, там нечего ловить.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Полиметалл отчитался за полугодие. По сравнению с аналогичным периодом 2018-го практически все показатели улучшились, некоторые даже существенно. Но, если смотреть на отчеты последовательно, то видно, что после 2-го полугодия прошлого года произошел некоторый откат по всем статьям.
На капзатраты уходит больше кэша, чем генерирует операционная деятельность.
Рентабельность держится на высоком уровне, чистый долг стабилен.
В целом, этот отчет никак не повлиял на мое мнение о компании.

Прибыль 6 мес 2019г: $169 млн (-3,4% г/г).
Дивы 6 мес 2019г: $0,2. Отсечка 6 сентября 2019

Polymetal International plc 
470 183 404 акций 
https://www.polymetalinternational.com/ru/investors-and-media/shareholder-centre/share-information/ 
Free-float 65% 
Капитализация на 27.08.2019г: 435,954 млрд руб 

Общий долг на 31.12.2016г: $1,748 млрд 
Общий долг на 31.12.2017г: $1,821 млрд 
Общий долг на 31.12.2018г: $2,438 млрд 
Общий долг на 30.06.2019г: $2,469 млрд 

Выручка 2016г: $1,583 млрд 
Выручка 6 мес 2017г: $683 млн 
Выручка 2017г: $1,815 млрд 
Выручка 6 мес 2018г: $789 млн 
Выручка 2018г: $1,882 млрд 
Выручка 6 мес 2019г: $946 млн 

Прибыль 2015г: $221 млн 
Прибыль 6 мес 2016г: $165 млн 
Прибыль 2016г: $395 млн 
Прибыль 6 мес 2017г: $120 млн (-27,2% г/г) 
Прибыль 2017г: $354 млн 
Прибыль 6 мес 2018г: $175 млн (+45,9% г/г) 
Прибыль 2018г: $355 млн – Р/Е 18,3
Прибыль 6 мес 2019г: $169 млн (-3,4% г/г) 
https://www.polymetalinternational.com/ru/investors-and-media/reports-and-results/result-centre/#24-2019 
http://www.polymetalinternational.com/ru/investors-and-media/reports-and-results/result-centre/ 

Polymetal International plc – Dividends 
Тип дивиденда                  Реестр            Выплата         Размер 
Промежуточный 2019    06 сен. 2019    27 сен. 2019     U$0,20 

Окончательный   2018    10 мая 2019    24 мая 2019      U$0.31 
Промежуточный 2018    07 сен. 2018    28 сен. 2018      U$0,17 

Окончательный   2017    11 мая 2018     23 мая 2018      U$0.30 
Промежуточный 2017     08 сен. 2017    29 сен. 2017      U$0.14 
https://www.polymetalinternational.com/ru/investors-and-media/news/press-releases/27-08-2019-b/?month=&q=&year=2019 
https://www.polymetalinternational.com/ru/investors-and-media/shareholder-centre/dividends/

Цена реализации золота практически не изменилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Т.е высокие цены ещё не учтены.

Полиметалл - скорректированная чистая прибыль за 1 п/г выросла на 21%
Выручка в I полугодии 2019 года выросла на 20% до US$ 946 млн по сравнению с I полугодием 2018 года («год к году») в основном за счет роста производства в золотом эквиваленте на 22%. Объем продаж золота составил 604 тыс. унций, увеличившись на 36% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а объем продаж серебра снизился на 15% и составил 10,3 млн унций, что соответствует динамике производства. Средние цены реализации золота и серебра в целом соответствовали динамике рыночных цен: цена реализации золота практически не изменилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а цена реализации серебра снизилась на 7%.

Скорректированная EBITDA¹ составила US$ 403 млн, увеличившись на 34% год к году, в основном в результате роста производства. Рентабельность по скорректированной EBITDA выросла на 5 п.п. до 43% (38% в I полугодии 2018 года) на фоне успешного запуска Кызыла, работающего на полной проектной производительности в течение периода.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Полиметалл - промежуточные дивиденды в размере US$ 0,20 за акцию

Совет директоров в соответствии с дивидендной политикой Компании принял решение выплатить промежуточные дивиденды в размере US$ 0,20 за акцию (приблизительно US$ 94 млн) по результатам шести месяцев, закончившихся 30 июня 2019 года (1П 2018: US$ 0,17), что составляет 50% от скорректированной чистой прибыли за I полугодие 2019 года при соблюдении соотношения чистого долга к скорректированной EBITDA ниже установленного порогового значения 2,5x.

Таким образом, общая сумма объявленных в этом году дивидендов составит US$ 0,51 за одну акцию или US$ 240 млн, а дивидендная доходность к средней цене на акцию с начала 2019 года — 4,5%.

Дивиденды будут выплачены 27 сентября 2019 года в долларах США, при этом акционерам предоставляется возможность получения дивидендов в фунтах стерлингов и евро. Выбор валюты необходимо сделать не позднее 9 сентября 2019 года. Платежи в фунтах стерлингов и евро будут осуществляться по обменным курсам USD/GBP и USD/EUR, установленным Компанией на 12 сентября 2019 года, которые будет объявлены в тот же день.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: МСФО 2 кв

см. календарь по акциям

Polymetal отчитается 27 августа и проведет телеконференцию - Атон
Во вторник 27 августа Polymetal опубликует финансовую отчетность.

Компания уже представила выручку в размере $946 млн (+20% г/г), и мы полагаем, что EBITDA за 1П19 составила $402 млн (+32% г/г), рентабельность EBITDA 42%. Прогноз чистой прибыли составляет $198 млн (+13% кв/кв), тогда как FCF, вероятно, отрицательный — минус $69 млн. Учитывая начавшийся в июне текущего года подъем цен на золото, инвесторам едва ли будет интересно сравнение данных за 1П19 с показателями первых половин предыдущих годов.

Прогноз цен благоприятный, и мы полагаем, что по итогам всего 2019 года Polymetal сможет достичь ожидаемого нами уровня EBITDA ($917 млн). Наш рейтинг по акциям Polymetal НЕЙТРАЛЬНЫЙ. Они торгуются по 7.2x консенсус EV/EBITDA — наравне с бумагами Полюс Золото и с большой, 30%-й премией к мировым золотодобывающим компаниям средней капитализации.

Телеконференция: во вторник 27 августа в 12:00 по лондонскому времени и в 14:00 по московскому времени. Телефоны доступа: +44 203 009 24 83 (Великобритания), 8 800 500 98 63 (Россия). Код подтверждения 23612986#.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Максимум за 3 года.

интересно спец дивы будут в этом году??

Нормальный такой объем на отметке 830 съели

Polymetal решает редкоземельный вопрос. Компания думает стать миноритарием в подобном проекте
Polymetal впервые публично заявил об интересе к сегменту редкоземельных металлов: там декларировали желание войти в такой проект в России как миноритарий. Крупнейшие акционеры Polymetal — группа ИСТ — вместе с «Ростехом» занимаются разработкой Томторского месторождения, однако пока проект стоимостью около $560 млн движется медленно. Эксперты считают участие Polymetal в Томторе логичным и перспективным, учитывая экспертизу компании и тот факт, что содержание металлов в руде Томтора — самое высокое в стране.
www.kommersant.ru/doc/4053018

Polymetal застрял в Армении. Компании не удалось продать последнее месторождение в стране
Polymetal продолжит поиск покупателей на месторождение Личкваз в Армении, свой последний актив в этой стране. Преимущественное право на выкуп имел небольшой производитель Chaarat Gold, но он отказался от покупки из-за высокого содержания мышьяка в руде. Polymetal пытается продать месторождения не только в Армении, самое крупное из них – в Ведуга в Красноярском крае. Участники рынка полагают, что она может заинтересовать компании, уже работающие в регионе.
www.kommersant.ru/doc/4047016

Полиметалл - получит 3,5% уставного капитала Chaarat
"Полиметалл" получит 3,5% уставного капитала компании Chaarat после конвертации ее бондов на 10 миллионов долларов, полученных в счет оплаты за рудник Капан.

«Polymetal объявляет, что после продажи в январе 2019 года месторождения Капан компании Chaarat Gold Holdings Limited,… „Полиметалл“ согласился передать конвертируемые облигации Chaarat стоимостью 10 миллионов долларов, а также снять взаиморасчеты по оборотному капиталу по договору купли-продажи в обмен на 14,638 тысячи новых обыкновенных акций Chaarat стоимостью 0,01 доллара за акцию. Новые акции составят 3,5% от увеличенного уставного капитала Chaarat»

На новые акции устанавливается мораторий на продажу на 12 месяцев, при этом Chaarat будет иметь преимущественное право их выкупа у «Полиметалла».

Компания  Chaarat Gold International Limited (дочерняя структура Chaarat) согласилась освободить «Полиметалл» от гарантий и обязательств по возмещению убытков по договору купли-продажи месторождения Капан (за исключением некоторых ограниченных обязательств).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Экономика
сегодня, 10:05НовостиПромышленность
Polymetal получит 3,5% уставного капитала Chaarat после конвертации ее бондов на $10 млн
МОСКВА, 30 июл — ПРАЙМ. Polymetal Int (объединяет активы АО «Полиметалл») получит 3,5% уставного капитала компании Chaarat после конвертации ее бондов на 10 миллионов долларов, полученных в счет оплаты за рудник Капан в Армении, следует из материалов компании.

«Polymetal объявляет, что после продажи в январе 2019 года месторождения Капан компании Chaarat Gold Holdings Limited,… „Полиметалл“ согласился передать конвертируемые облигации Chaarat стоимостью 10 миллионов долларов, а также снять взаиморасчеты по оборотному капиталу по договору купли-продажи в обмен на 14,638 тысячи новых обыкновенных акций Chaarat стоимостью 0,01 доллара за акцию. Новые акции составят 3,5% от увеличенного уставного капитала Chaarat», — говорится в материалах.

Компания отмечает, что на новые акции устанавливается мораторий на продажу на 12 месяцев, при этом Chaarat будет иметь преимущественное право их выкупа у «Полиметалла».

Кроме того, в рамках договоренности, дочерняя структура Chaarat — Chaarat Gold International Limited — согласилась освободить «Полиметалл» от гарантий и обязательств по возмещению убытков по договору купли-продажи месторождения Капан (за исключением некоторых ограниченных обязательств). Компания Chaarat также согласилась отказаться от эксклюзивного и преимущественного права на покупку Личкваза — последнего актива «Полиметалла» в Армении. Это позволит привлечь новых покупателей к сделке.

«Обмен конвертируемых облигаций на акции Chaarat, наряду со снятием взаиморасчетов по оборотному капиталу и освобождением от части гарантий и обязательств по возмещению убытков позволит Polymetal сохранить участие в Chaarat, ограничив при этом связанные с этим страновые риски», — заявил главный исполнительный директор группы Виталий Несис.

В январе Polymetal Int завершил продажу месторождения Капан в Армении компании Chaarat Gold за вознаграждение в размере 55 миллионов долларов. В частности, 10 миллионов долларов из общей суммы были выплачены конвертируемыми облигациями Chaarat с погашением в 2021 году. Капан являлся самым мелким месторождением в портфеле Polymetal с высоким уровнем затрат. На 1 января 2018 года его запасы составляли 3% от запасов группы (0,5 миллиона унций золотого эквивалента), производство — 3% от годового общего выпуска.

Полиметалл - выпустил новые акции для бонусной программы
Полиметалл выпустил 20,28 тысячи обыкновенных акций в рамках долгосрочной опционной программы (PSP).

Акции выпущены без номинала определенным лицам, из которых никто не является директором компании или лицом, осуществляющим управленческие функции (PDMR).
Рыночная цена этого пакета составляет примерно 203 тысячи фунтов стерлингов (или 15,9 миллиона рублей по курсу Московской биржи).

В соответствии с условиями программы отложенного бонуса («Программа DSA») и долгосрочной опционной программы («Программа PSP») было выпущено 20 280 обыкновенных акций без номинала определенным лицам, никто из которых не является директором компании или лицом, осуществляющим управленческие функции (“PDMR”). Полная информация о Программах DSA и PSP раскрыта в Годовом отчете Компании на сайте www.polymetalinternational.com.
Заявки о включении в официальный перечень ценных бумаг были отправлены на Лондонскую Фондовую Биржу и в Управление Великобритании по листингу (UKLA), и ожидается, что акции будут допущены к торгам на Лондонской фондовой бирже 30 июля 2019 года. После размещения общий выпущенный акционерный капитал Компании составит 470 183 404 акций без номинала, каждая из которых предоставляет право одного голоса.



сообщение
источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Полиметалл - во 2-м квартале Кызыл продолжил показывать отличные результаты - Атон
Полиметалл: сильные производственные показатели за 2К19 

Полиметалл сообщил об ожидаемо высоких производственных показателях — объем производства в золотом эквиваленте подскочил до 384 тыс. унций (+19% г/г). Компания подтвердила свои прогнозы по добыче в 1.55 млн унций и прогноз общих денежных затрат в размере $600-650 на унцию. Мы также отмечаем, что во 2-м квартале Кызыл продолжил показывать отличные результаты, что подтверждает репутацию Полиметалла в плане успехов в операционной деятельности. Мы имеем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по Полиметаллу, который торгуется на уровне 7.6x по прогнозному мультипликатору EV/EBITDA 2019 года, что предполагает 21% премию к мировым производителям золота со средней капитализацией и 9% к Полюс Золото.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Polymetal по динамике производства опередил своего основного конкурента Полюс - Промсвязьбанк
Polymetal в I полугодии увеличил производство на 22%, до 756 тыс. унций золотого эквивалента

Производство Polymetal за I полугодие 2019 года выросло на 22% по сравнению с январем-июнем прошлого года и составило 756 тыс. унций в золотом эквиваленте, сообщила компания. В том числе во II квартале производство выросло на 19% по сравнению с аналогичным периодом 2018 года, составив 384 тыс. унций в золотом эквиваленте. Из них 81 тыс. унций было произведено на Кызыле (Казахстан), работающем на полной проектной производительности. Производство, относящееся к продолжающимся операциям Polymetal, выросло на 29%.

Polymetal показал сильные операционные результаты. По динамике производства компания опередила своего основного конкурента в РФ Полюс, которые увеличил аналогичный показатель на 16%. Основной вклад в наращивание добычи Polymetal внес проект Кызыл. Отметим, что компания сократила производство серебра и меди, что в золотом эквиваленте ухудшило производственные показатели, непосредственно золота добыча выросла на 35%.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Полиметалл торгуется с премией в 21% к производителям золота средней капитализации - Атон
Полиметалл: Сильные Производственные Показатели 2К19, Подтверждение Прогнозов на 2019г — НЕЙТРАЛЬНО

Полиметалл сообщил об ожидаемо высоких производственных показателях — объем производства в золотом эквиваленте подскочил до 384 тыс. унций (+19% г/г). Компания подтвердила свои прогнозы по добыче в 1.55 млн унций и прогноз общих денежных затрат в размере $600-650 на унцию. Мы также отмечаем, что во 2-м квартале Кызыл продолжил показывать отличные результаты, что подтверждает репутацию Полиметалла в плане успехов в операционной деятельности. Мы имеем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по Полиметаллу, который торгуется на уровне 7.6x по прогнозному мультипликатору EV/EBITDA 2019 года, что предполагает 21% премию к мировым производителям золота со средней капитализацией и 9% к Полюс Золото.

· Объем производства во 2К19 составил 384 тыс. унций (+19% г/г), что обусловлено увеличением добычи золота на 31% г/г в основном из-за нарастания мощностей Кызыла, который теперь работает на полной проектной производительности

Авто-репост. Читать в блоге >>>

The company is well positioned to meet its full-year 2019 production guidance of 1.55 moz of ge and reiterates its cost guidance: tcc of $600-650/ ge oz and aisc of $800-850/ ge oz.

Полиметалл - производство за I полугодие 2019 года выросло на 22%
Полиметалл объявляет производственные результаты за II квартал и шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2019 года. 

• Производство во II квартале выросло на 19% по сравнению с аналогичным периодом 2018 года, составив 384 тыс. унций в золотом эквиваленте, из которых 81 тыс. унций было произведено на Кызыле, работающим на полной проектной производительности. Производство, относящееся к продолжающимся операциям, выросло на 29% в золотом эквиваленте в сравнении с прошлым годом.

• Производство золота во II квартале выросло на 30% по сравнению с предыдущим годом, составив 302 тыс. унций. Вследствие продажи активов производство серебра снизилось на 11% и составило 6,0 млн унций.

• Производство за I полугодие 2019 года выросло на 22% по сравнению с прошлым годом и составило 756 тыс. унций в золотом эквиваленте. Мы ожидаем существенно больший объем производства во II полугодии за счет сезонного сокращения запасов концентрата на Майском.

Авто-репост. Читать в блоге >>>