Полюс акции

Если предположить, что золото хотя бы останется плюс-минус на текущих уровнях, рубль будет слабеть хотя бы по 5-7% в год, а полноценный запуск Сухого лога и правда почти удвоит добычу, то Полюс по текущим ценам может стать одной из лучших долгосрочный инвестиций.
Но смысла покупать сейчас все-равно не вижу. Компания без дивов с мутными корпоративными практиками может опуститься в оценке значительно ниже. Если дадут цену в районе 800, но начну присматриваться. А если не дадут, то буду рад за тех, кто закупился не дожидаясь столь низких уровней))

Фундаментальные факторы здесь не играют, здесь идёт манипуляция, цели и границы которой нам неизвестны. Здесь казино с краплёными картами.
Одно можно сказать точно — те, кто платит РБК, в шорте.

Кевин Уорш может стать ключевым разрушителем прежнего восходящего тренда в золоте, наблюдавшегося в последние три с половиной года, за которые металл подорожал более чем втрое и впервые перевалил за уровень $5,5 тыс. за унцию. Причем не столько из-за его приверженности ястребиной политике, так как рынок закладывал такое развитие в ожидания сразу после объявления кандидатуры, а из-за намерений нового главы изменить модель коммуникации ФРС с рынком.

Кевин Уорш, как отмечает независимый портфельный управляющий по глобальным рынкам Алена Николаева, пытается вернуть регулятора к более закрытой и менее предсказуемой модели, что больше похоже на подход раннего Алана Гринспена (возглавлял ФРС восемнадцать с половиной лет — с 1987 по 2006 год). То есть рынок будет получать меньше предварительных сигналов о внутреннем настрое ФРС, меньше детальных пояснений по логике решений и меньше ориентиров по будущей траектории ставок. А значит, выстраивать ожидания и инвестиционные сценарии участникам рынка станет сложнее.

За последние годы рынки привыкли к тому, что американский регулятор ведет инвесторов почти за руку, объясняет, при каких данных будет снижать ставку, когда сделает паузу, где видит баланс между инфляцией и занятостью. Уорш же решил эту прямолинейность полностью исключить. Тем самым по рынку золота наносится двойной удар: ФРС становится не только жестче, но и менее предсказуемой. Когда инвесторы хуже понимают реакцию центрального банка, они начинают закладывать более высокую премию за риск в ставки.

В результате мы наблюдаем классическую рыночную реакцию: «покупай на слухах, продавай на фактах». После того как ФРС подтвердила свою жесткую позицию, часть инвесторов могла начать фиксировать прибыль по золоту.

Для золота снижение прозрачности в политике ФРС — это негативный фактор.

Фундаментально золото страдает от роста альтернативной доходности: когда инвесторы могут получать более высокий доход по долларовым инструментам, привлекательность не приносящего никакой доходности (купонов или дивидендов) золота снижается.

Движ пошел поглядим

Максим, это не движ, это простая смена диапазона, я на том диапазоне уже процент вернул, вот они и обиделись, но меня и этот устраивает, пусть не переживают

Движ пошел поглядим

Дмитрий, наш Пикассо с картинами, хоть на стену вешай.

Elmarit,
реальность без картинок:

Важное уточнение: многие аналитики подчёркивают, что краткосрочное падение — не обязательно признак конца долгосрочного тренда. Фундаментальные факторы (растущий госдолг крупных экономик, стремление ЦБ диверсифицировать резервы, фрагментация мировой финансовой системы) по-прежнему могут поддерживать интерес к золоту в перспективе. Поэтому такую коррекцию часто рассматривают как здоровую переоценку, а не как начало затяжного спада.

Падение цен на золото обычно складывается из нескольких факторов — иногда они работают в связке, и тогда эффект усиливается. Я подобрал основные причины, которые сейчас обсуждают эксперты.

Фиксация прибыли после роста. Часто после продолжительного ралли (как было в конце 2025 — начале 2026 года) на рынок выходят краткосрочные трейдеры. Они продают позиции на высоких уровнях, чтобы забрать прибыль, — это создаёт временное давление на цену.

Ожидания жёсткой денежно-кредитной политики ФРС. Если Федеральная резервная система США даёт сигналы, что будет дольше сохранять высокие ставки или даже повысит их, инвесторам становится выгоднее вкладывать в долларовые инструменты (например, гособлигации), которые начинают приносить более высокий доход. Золото, в отличие от таких активов, само по себе не приносит процентного дохода — его ценность в защите и статусе «убежища». Поэтому, когда альтернативная доходность растёт, интерес к золоту снижается.

Укрепление доллара США. Поскольку цены на золото номинированы в долларах, укрепление американской валюты делает металл дороже для инвесторов из других стран. Спрос со стороны иностранных покупателей падает, и это давит на цену.

Действия центральных банков. В некоторых случаях ЦБ отдельных стран временно продают золото из резервов — например, чтобы компенсировать падение доходов (как это было на фоне конфликта на Ближнем Востоке) или поддержать курс национальной валюты. Это увеличивает предложение и снижает цену

Рост доходности гособлигаций США. Когда доходности казначейских облигаций растут, они напрямую конкурируют с золотом за капитал инвесторов. Люди перераспределяют средства в пользу более доходных инструментов.

Снижение геополитической напряжённости.
Золото традиционно выступает «активом-убежищем»: в периоды конфликтов спрос на него растёт. Если риски ослабевают (например, начинается переговорный процесс), инвесторы могут перекладывать средства в более рисковые активы, и спрос на золото падает.

Отток из инвестиционных фондов (ETF).
Если институциональные инвесторы массово выводят средства из биржевых фондов, которые держат золото, это напрямую сокращает инвестиционный спрос и оказывает давление на котировки.

Другие рыночные факторы.
Иногда на цену влияют и более специфические вещи — например, корреляция с другими рынками (в отдельные периоды золото и нефть двигались в одном направлении).

Непрерывное падение цен продолжается четвертый месяц подряд, и за это время золото потеряло 24%. В итоге с начала года металл просел более ч...

Дмитрий, наш Пикассо с картинами, хоть на стену вешай.

Непрерывное падение цен продолжается четвертый месяц подряд, и за это время золото потеряло 24%. В итоге с начала года металл просел более чем на 7%. В рейтинге самых эффективных инвестиций по версии Bank of America золото впервые с 2021 года заняло нижнюю строчку. Первое место в рейтинге по-прежнему занимают сырьевые товары, которые торгуются на бирже (нефть, газ, металлы, уголь, удобрения, зерно, какао-бобы и др.), они подорожали на 33,6%. Второе и третье места занимают рынки развивающихся стран (MSCI EM) и фонды недвижимости (Real Estate Investment Trust, REITs), прибавившие с начала года 24% и 12,2% соответственно. Четвертое и пятое места заняли американский индекс S&P 500 и рынки акций развитых стран без США и Канады (MSCI EAFE), подорожавшие на 10% и 9,4% соответственно. Остальные анализируемые активы — наличность, высокодоходные и американские казначейские облигации, а также бонды инвестиционного уровня — принесли инвесторам 0,1–1,8%.




Июнь стал четвертым месяцем подряд, по итогам которого золото потеряло позиции на мировом рынке. В июне стоимость металла впервые за восемь месяцев опустилась к уровню $4 тыс. за унцию. За четыре месяца золото потеряло четверть стоимости и стало самым убыточным активом по версии Bank of America. Если весной главным негативом на рынке драгметаллов была война на Ближнем Востоке, то в начале лета ей на смену пришло ужесточение риторики ФРС США под руководством Кевина Уорша. В таких условиях банкиры больше не ждут возвращения цен к уровню $6 тыс.

Разумные Инвестиции,
То же так думаю. Даже один фьючерс сбера зашортил под эту идею)))

Настораживает, что слишком многие ждут этой паники/...

Сергей Кузнецов,

какой именно паники ждут все?) я вообще не слышала ничего вроде бы)

Павел Пономарев, а решения то не было, было — приняли к сведению рекомендацию менеджмента.

Elmarit,
Тут тоже ситуация. С одной стороны решение не принято. Если его не примут, то это чистая манипуляция. Ведь в СД сидят мажоритарии, и пара экспертов сторонних. Не могут же одни и те же люди принять разные решения. На манипуляцию также тянет публикация самого предложения и его жесткость. Такие вещи не принято делать. Значит они и ставили цель опустить цену. А вот для чего вопрос. Не платить повышенный налог, самим скупить акции, сделать выкуп. То есть на этих рисках и падает цена. Объяви они на очередном собрании, что ближайших дивов не будет, цена бы так не упала, а к этому моменту, возможно и рынок был бы на подъеме. В простую глупость я не верю.

Выглядит словно нас кинули, но назвали это несколько иначе дабы за это не ответить...
Мол, если это похоже на то что кинули, по сути соответствует тому, что нас кинули и даже это так и есть, но назвали несколько иначе — нас не кинули ведь это другое…

Д. Майк, даже не так — менеджмент рекомендовал, а СД принял к сведению.

Elmarit, спасибо за поправку. Поленился перечитать исходник.

Александр Кораблин, совет директоров РЕКОМЕНДОВАЛ отменить дивиденды. Акционеры ПРИНЯЛИ К СВЕДЕНИЮ рекомендацию совета директоров. Если у Ва...

Д. Майк, пока достаточно принятия к сведению, ведь не отказались же от выполнения рекомендации.

Александр Кораблин, совет директоров РЕКОМЕНДОВАЛ отменить дивиденды. Акционеры ПРИНЯЛИ К СВЕДЕНИЮ рекомендацию совета директоров. Если у Ва...

Д. Майк, даже не так — менеджмент рекомендовал, а СД принял к сведению.

Сергей Кузнецов,
там дивидендов кот наплакал — 1-2%. Дивгеп чаще превосходит див выплаты в 1.5-2 раза. Ну пусть падение графика на отмене д...

Разумные Инвестиции,
То же так думаю. Даже один фьючерс сбера зашортил под эту идею)))

Настораживает, что слишком многие ждут этой паники/ паники. Так красиво не бывает, чтобы все ждали и это случилось.

Денис Хиневич, Отменили будущие выплаты (дивиденды) вплоть до 2030 г. Информация в открытом доступе. Вы ничего не слышали, или не хотите слы...

Александр Кораблин, совет директоров РЕКОМЕНДОВАЛ отменить дивиденды. Акционеры ПРИНЯЛИ К СВЕДЕНИЮ рекомендацию совета директоров. Если у Вас есть информация о РЕШЕНИИ ОСА по заморозке дивидендов, скиньте пжл, я не нашел.

Сергей Кузнецов, а Сбер может отменить дивиденды? У него же уже дивотсечка на носу.

Sergey Pavlov, эти не может.

11.07.2026 2 067 808 962,20 Объем торгов

"Почему Полюс решил отказаться от дивидендов? Как действовать инвестору?".
Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале⭐️
На этой неделе больше всего шумихи и эмоций мы наблюдали из-за решения Полюса🌟 временно отказаться от дивидендов. Так к концу недели золотодобытчик потерял на торгах -41%📉. А это четверть капитализации сырьевой компании. Не переживайте, дивиденды за I квартал 29,05 руб за акцию обязательно придут

Можно ли было избежать такого неожиданного решения?

Как мы поняли, при нынешней ключевой ставке 14,25% которую Набиуллина не торопится снижать, финансирование проектов становится дорогим удовольствием. При этом Полюс не хочет расширять долг. Иначе потом на погашение бы ушло несколько лет. Поэтому отказ от дивидендов просто похож на консервативное решение и сохранить деньги внутри компании.

По мнению нашей команды, Полюс вполне мог бы продолжить выплаты дивидендов поскольку выделял для них только 30% прибыли. А так сильно рухнули акции потому что все названные причины: издержки, долг, снижение стоимости золота прозвучали в среду одновременно и официально от самой компании. При этом сам рынок оставался слабым без шансов отскока.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

А могут дивы объявить, а следом отозвать решение ......

Павел Пономарев, а решения то не было, было — приняли к сведению рекомендацию менеджмента.

Если ниже ебитды сдадут то вообще отлично. Считай еще в 3 раза дешевле. Пока что продано 10% от фрифлоата примерно. Пока полностью повторяет траекторию самолета.

Акционеры этой чудо-компании ещё чуднее её руководства.

Все отлично знали, что мажоритарии всегда относились к минорам как к лохам и кормо...

Lenin St. Bets, думаю, они будут подбирать бумагу на дне, но сначала они подождут дно.

Александр Кораблин, а дивы отменили? Я ничего уже не понимаю. Дайте ссылку на оф. Информацию.

Денис Хиневич, Отменили будущие выплаты (дивиденды) вплоть до 2030 г. Информация в открытом доступе. Вы ничего не слышали, или не хотите слышать? Дело ваше. Что касается УЖЕ УТВЕРЖДЕННЫХ дивидендов, то отменить их УЖЕ никто не мог. Подсластили пилюльку напоследок.

Акционеры этой чудо-компании ещё чуднее её руководства.

Все отлично знали, что мажоритарии всегда относились к минорам как к лохам и кормовой базе и тем не менее разогнали бумагу аж на 50% (!) выше предыдущего ист-хая 2020 года.

И после этого слили аж на 60% на «принятии к сведению» (!!!) рекомендации не платить копеечные дивиденды.

Не удивлюсь, что сами мажоритарии сейчас подбирают бумагу на лоях, чтобы потом бросить кость минеторитариям в виде сохранения предыдущей нищебродской дивполитики и в очередной раз продать задорого купленное задёшево.

Думаю, на таких качелях они зарабатывают намного больше, чем на выкапывании и просеивании золотоносного песка в Сухом Логе.