Полюс акции

• Объем производства золота снизился на 11% г/г и составил 1 310,9 тыс. унций, в основном вследствие планового сокращения производства на Олимпиаде
• Объем вскрыши в 1 полугодии 2025 года составил 91 506 тыс. м3, показав прирост в 48% в годовом сопоставлении в связи с активным переходом к следующим очередям и этапам месторождений.
• ЗИФ-5. «Полюс» продолжает выполнение строительно-монтажных работ и установку технологического оборудования в контуре будущей ЗИФ-5. На конец 1 полугодия 2025 года:

Ядрёный Гендальф, в следующем году девал рубля, так и будем по 30-40% в год расти

Тредер, если очень грубо прикинуть, средняя цена золота в 2024 году была 2386 (WGC), в 2025 последняя информация — 3080 (Финам). Текущая цен...

Оценка акций компании зависит не только от цены продукта, который она производит и продает. Если, например, у компании расширяется бизнес, а у Полюса он расширяется — то и оценка будет расти с опережающими темпами роста. Ни аномального роста, ни аномальных объемов у Полюса нет, акции просто продолжают предыдущий локальный восходящий тренд, в который они зашли еще 24 июня.

Наоборот, по нашей оценке Полюс продолжает оцениваться значительно ниже своей справедливой стоимости около 2 500 рублей за акцию на горизонте года. А если сравнивать его с другими золотодобытчиками на нашем рынке, то по мультипликаторам он лишь незначительно дороже Южуралзолото и Селигдара, что явно оправдывается его самой низкой в мире себестоимостью добычи и тем фактом, что у него нет ни корпоративных рисков ЮГК, ни повышенной долговой нагрузки Селигдара. Поэтому до пузыря тут на мой взгляд еще очень далеко.

В долгосрочной перспективе у Полюса также есть значительный потенциал благодаря реализации масштабной инвестиционной программы по запуску добычи на месторождении Сухой Лог, что в перспективе позволит существенно увеличить добычу золота до 6 млн унций к 2030 году.

Тредер, если очень грубо прикинуть, средняя цена золота в 2024 году была 2386 (WGC), в 2025 последняя информация — 3080 (Финам). Текущая цен...

🥇Полюс 27 августа представит финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2025 года.

🧮Мы ожидаем, что компания нарастит выручку на 30,9% г/г, до 3 578 млн долл., благодаря более высоким ценам на золото. EBITDA возрастет на 28,0% г/г, до 2 586 млн долл., с рентабельностью 72,3% против 73,9% годом ранее. Свободный денежный поток Полюса увеличится на 85,9% г/г, до 1 372 млн долл., благодаря высвобождению оборотного капитала.

🪙Согласно нашим расчетам, дивиденд компании по итогам 1-го полугодия 2025 г. может составить 65,4 руб. на акцию с доходностью 3,1% к текущим котировкам.

❗️Наша оценка для бумаг Полюса – «Держать» с целевой ценой 2 172 руб.
 
Аналитик: Василий Данилов

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Ядрёный Гендальф, полюс платит дивы на 950 млн акций всего. То есть дивы в 100р это всего 95 млрд. Дивы 6% к текущей цене это 132 р дивы или...

Ядрёный Гендальф, полюс платит дивы на 950 млн акций всего. То есть дивы в 100р это всего 95 млрд. Дивы 6% к текущей цене это 132 р дивы или...

Тредер, я просто умножил три на два, исходя из простой экстраполяции прогноза Совкомбанка. Поэтому их прогноз мне тоже не кажется вероятным
...

Ядрёный Гендальф, почему 6%, лично я жду 250-300р минимум дивы за год. По отчётам и дивполитике именно столько и выходит и тогда понятна ску...

Тредер, ну… я скупаю ) на ожиданиях золотого ралли из-за понижения ставки ФРС с возможной параллельной раскруткой инфляции и/или выпуска рас...

Ядрёный Гендальф, сделаем вид, что мы тупые и верим, что акцию кто-то скупает ради див в 3% за пол года. Хотя это и очень сложно

Тредер, да, он из этого исходит по прогнозу Совкомбанка

Редактор Боб, вы вообще в курсе, что 70р на акцию это 70 млрд рублей всего дивов? Вы хотите сказать, что ебитра полюса обвалилась до 210 млр...

Дивиденды Полюса по итогам полугодия могут составить ~73 руб./акц. (ДД — 3,4%). Сохраняем рекомендацию Покупать по бумагам компании — Совком...

Высокая цена на золото позволяет Полюсу инвестировать в рост и платить дивиденды. Мы ожидаем, что компания распределит 30% от EBITDA за 1П25...

Тредер, вот, это хороший интересный расчёт, спасибо
Я ничего не думаю о краткосрочных и среднесрочных колебаниях Полюса, мне они в принципе ...

Ядрёный Гендальф, читай внимательно. Ебитра за 2 полугодие 2024 была 358 млрд, цена золота с тех пор выросла, значит ебитра за 1 полугодие 2...