Полюс акции

Второй по запасам золотодобытчик в стране представил МСФО за 2024:

📍 Выручка 76 b₽ (+12% г/г)

📍 EBITDA 34 b₽ (+10% г/г)

📍 Чистая прибыль 8,8 b₽ (x12 г/г)

📍 Net Debt/ EBITDA 2,2 (+0,2 пункта г/г)

 
Слабый рост выручки связан с приостановкой добычи на карьерах Уральского хаба. Переработка руды там снизилась на 48% г/г, доход – на 26% г/г, EBITDA – на 50% г/г. На Сибирском хабе производство не прерывалось, выручка выросла на 56% г/г, EBITDA – на 70% г/г. Запрет Ростехнадзора повлиял на снижение себестоимости. Сильным темпом (+40%) выросли только затраты на оплату труда. То есть, рост EBITDA – заслуга Сибирских месторождений.

📈 Кратный рост чистой прибыли – эффект низкой базы. В 2023 у компании половина долга была номинирована в валюте, из-за чего почти всю операционную прибыль компенсировали курсовые убытки. Теперь в валюте 25% долга, убытки от ослабления рубля – меньше. Без учета курсовых разниц рост ЧП составил бы 26% г/г. Отметим увеличение долга, из-за чего леверидж превысил 2. На проценты по кредитам ушло 40% операционной прибыли.

Точка входа ( отбой )

Риск | Прибыль ( 1к 3 )

Красная линия на графике показывает где поставил стоп !

Все сделки разбираем в нашем ТГ канале

Остались вопросы переходите в наш чат MAX OFF CAPITAL | Чат

Рынок сегодня замер в ожидании — золото бьёт все рекорды, достигнув невероятных $3407 за унцию! Этот исторический максимум моментально отразился на котировках: Полюс (+1.1%), Селигдар (+1%) и Лензолото (+0.6%) уверенно растут, подхваченные волной ажиотажа вокруг драгметалла.

Сюрпризом стал ЮГК — несмотря на сомнительные годовые результаты, акции компании взлетели на 2.6%. Видимо, инвесторы решили, что золотая лихорадка важнее отчётности. Но не будем торопиться с выводами — детальный анализ ещё впереди.

Отдельная история — Новатэк. После объявления щедрых дивидендов (46.65 руб/акция) бумаги компании подорожали на 3.1%, доказав, что акционеры по-прежнему ценят стабильные выплаты.

Но не всем сегодня везёт. Европлан (-3.3%) стал главным аутсайдером дня. Их квартальный отчёт шокировал: объёмы нового бизнеса обрушились на 61%, причём катастрофическое падение затронуло все направления — от легковых авто (-59%) до грузовиков (-65%) и спецтехники (-52%). Такие цифры заставляют серьёзно задуматься о будущем компании.

Бумаги золотодобытчиков следуют за курсом унции. В золоте — ралли, акции закономерно в фаворитах рынка. Однако при выборе следует учитывать фундаментальные вводные и техническую картину.

Полюс

Акции крупнейшего в стране производителя золота и самые ликвидные среди конкурентов на бирже. А это подразумевает меньшую волатильность и более стабильный курс. Корреляция с ценой базового металла высокая: золото бьет рекорды, унция уже была выше $3350, а сами акции недалеко от исторических максимумов. До вершины им менее 2% — текущие у 1950 руб. при топе чуть ниже 1990 руб.

Факторы инвестиционной привлекательности — есть дивиденды (очередные выплаты будут уже после 24 апреля, 73 руб., или 3,8% дивдоходности), а к 2030 г. корпорация планирует удвоить производственные мощности. Фундаментальный таргет — 2400 руб., или +23% от текущих. Взгляд «Позитивный».

Технически: бумаги в долгосрочном восходящем тренде, проливы быстро выкупаются, намного сильнее рынка с +38% с начала года против -2% в Индексе МосБиржи. Акции консолидируются у исторических максимумов. Как только в золоте будет снята локальная перекупленность, бумаги с привычной прямой корреляцией к базовому металлу будут способны обновить свой рекорд.

Фьючерсы на золото, да и само золото на фоне продолжающейся торговой войны Трампа с Китаем продолжают ставить рекорды. Имеет ли смысл в таком случае вкладываться в золотодобытчиков? Давайте разбираться.

‼️Сперва очень важная оговорка. Инвестиции в золото не равно инвестициям в акции золотодобытчиков. Да, прямая корреляция между выручкой и ценой на золото есть. Но! Компании – это бизнес. Покупая акции компании, вы берёте на себя дополнительные риски, касающегося этого бизнеса. А они могут быть самые разные.

Поэтому если вы хотите заработать на золотом ралли – то лучше брать само золото (физическое или бумажное) либо фьючерсы. Акции золотодобытчиков на роль альтернативы золоту не подходят. И прочитав пост ниже, вы поймёте почему.

ЮГК

Сам по себе бизнес ЮГК неплох, и компания довольно активно растёт в плане операционных показателей. Но в прошлом ЮГК была одним из акционеров обанкротившегося Петропавловска, и после обнуления их акций вынуждена списывать убытки год за годом. 

📈 С начала текущего года стоимость золота успела подорожать на четверть, и сегодня утром котировки в очередной раз переписали свой исторический максимум, достигнув отметки $3357 за унцию. Цена на драгоценный металл растёт как на дрожжах, на фоне опасений банков и хедж-фондов относительно торговой войны между США и Китаем.

🇨🇳🇺🇸 А ведь первая волна масштабного торгового противостояния между США и Поднебесной началась ещё летом 2018 года. Тогда американский лидер Дональд Трамп объявил о введении таможенных пошлин на продукцию китайской промышленности, мотивируя этот шаг необходимостью защитить внутренний рынок и наказать китайцев за предполагаемые нарушения интеллектуальной собственности.

Не трудно догадаться, что реакция рынка уже тогда была незамедлительной: начался устойчивый подъём цен на золото, который продолжился вплоть до осени 2019 года, пока две страны не пришли к соглашению, позволившему временно урегулировать конфликт и снизить волатильность цен на желтый металл.

❗️Однако нынешнее положение дел существенно отличается от предыдущего сценария. Во-первых, сейчас ограничения распространяются на весь спектр продукции из Китая, а во-вторых, если ранее Пекин проявлял готовность сразу начать переговоры, то сегодня признаков такой готовности к диалогу уже не наблюдается.

Gorik, как показало время докупил то я как раз вовремя и на самом дне

Золото в рублях начинает реализацию накопления и переход в импульсное движение вверх .



Если еще увидим индекс около 3000, или хотяб просто стабилизацию то #PLZL = 2500 в течение пары недель Остальные ЗД так же подтянуться

Больше торговых идей и аналитики https://t.me/+9iJip8KXfXcxOWUy

 Не так давно мы достаточно подробно разбирали годовой отчет Полюса. Все мы помним, что прекрасный отчет поспособствовал высоким темпам производства и конечно же, росту стоимости золота.

Однако, в 2025 году компания заранее сделала акцент на снижении производства на 15% до 2,5 — 2,6 млн. унций из-за снижения содержаний в руде «Олимпиады». 

🥇И вот в апреле руководитель направления по связям с инвесторами Сергей Бертяков, сообщил о сохранении текущего прогноза. Аналогичный прогноз сохранен и на увеличение издержек на унции золота, 37-50% или до 525-575 долларов.

Помимо ожидаемых известий, пришла информация по решению с дивидендами. Совет директоров утвердил финальные выплаты за 2024 год в размере 73 рубля на акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов – 24 апреля 2025 года. 

Напомним, что Совет директоров пересмотрел дивидендную политику: выплаты 30% от EBITDA, с периодичностью не реже, чем два раза в год.

🥇Стоит ли держать бумаги Полюса? Если вводные по производству и издержкам понятны, стоит сделать акцент на анализ стоимости золота. Пока что золото до сих пор продолжает расти, обновляя исторические максимумы.

Евгений Павлов, если мне, то на здоровье, но считаю рано это начал делать, даже на сегодня, вероятно будет сегодня до нижней планки. А если ...

Золотодобывающий гигант Полюс подтвердил планы произвести 2,5-2,6 млн унций золота в 2025 году, сохранив прогноз по общим денежным затратам на уровне $525-575 за унцию. Эти цифры компания озвучила еще в марте, и несмотря на все колебания рынка, они остаются актуальными.

Интересно, что это небольшое снижение объемов после рекордных 3 млн унций в 2024 году. Причина — переход на новую очередь карьера Восточный на месторождении Олимпиада, где временно снизилось содержание золота в руде. Но компания четко держит руку на пульсе: пока одни участки выходят на плановые показатели, другие готовятся к увеличению объемов.

Главный плюс — стабильность затрат. Диапазон $525-575 за унцию остается комфортным даже при текущих ценах на золото. Это значит, что маржинальность бизнеса под надежным контролем. Для инвесторов такая предсказуемость — настоящий подарок на фоне волатильного рынка драгметаллов. 📊🛡

Пока Полюс демонстрирует, что умеет не только бить рекорды, но и грамотно управлять производственными циклами. Остается следить за исполнением этих планов — если все пойдет как заявлено, компания сохранит свои позиции одного из самых эффективных золотодобытчиков мира. ⛏️📈

🔸 Михаил Гордин, ректор МГТУ им. Н.Э. Баумана

Выпускник Бауманки по направлению «Автоматизированные системы управления», кандидат технических наук. В профессиональной биографии Михаила Гордина — руководящие роли в таких технологичных корпорациях, как Сибур, ТНК-BP, ЦИАМ им. П.И. Баранова, НИЦ им. Н.Е. Жуковского. Карьера на стыке науки, промышленности и инженерных инноваций делает его экспертизу созвучной задачам «Полюса» в части технологического лидерства, автоматизации и привлечения высококвалифицированных инженерных кадров.

🔸 Дмитрий Оленьков, заместитель директора департамента листинга и первичного рынка СПБ биржи и советник генерального директора по работе с эмитентами АО ВТБ Регистратор

Экономист по образованию, Дмитрий Оленьков стоял у истоков создания и более 20 лет возглавлял один из ключевых российских сервисов для эмитентов — Центр раскрытия корпоративной информации группы «Интерфакс», а также участвовал в запуске сервиса для проверки контрагентов СПАРК — системы, без которой сейчас не обходится ни один крупный бизнес. Является признанным профессионалом в сфере законодательства о рынке ценных бумаг, листинга, привлечения акционерного и долгового капитала, корпоративного управления, раскрытия информации.

Дивиденды по результатам работы в 4 квартале 2024 года составят 73 рубля на одну обыкновенную акцию.

Совокупная сумма дивидендов на акции в обращении соответствует ориентиру дивидендной политики «Полюса» — 30% от показателя EBITDA за соответствующий период, в данном случае за 4 квартал 2024.

❗Обратите внимание на дату отсечения, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов — 25 апреля 2025 года.

Так, независимыми директорами компании избраны ректор МГТУ им. Баумана Михаил Гордин, заместитель директора департамента листинга и первичного рынка СПБ Биржи и советник генерального директора по работе с эмитентами ВТБ Регистратор Дмитрий Оленьков, а также руководитель «Рексофт консалтинг» Андрей Скорочкин.

Кроме того, в состав совета директоров также избраны гендиректор «Полюса» Алексей Востоков, старший вице-президент по операционной деятельности «Полюса» Владимир Полин. Всего теперь совет директоров «Полюса» состоит из девяти человек.

Прежний состав совета директоров компании не раскрывался, в него был номинирован только менеджмент компании и генеральный директор. В 2022 году «Полюс» остался без независимых директоров в составе совета директоров из-за исхода иностранцев. В 2023 году компания номинировала трех кандидатов на должности независимых директоров совета директоров. Однако годовое собрание акционеров тогда не состоялось из-за отсутствия кворума. К повторному собранию совет директоров компании не стал выдвигать независимых кандидатов.

Решения общих собраний участников (акционеров)

Формулировка решения, принятого общим собранием акционеров эмитента по второму вопросу повестки дня:

1. Из средств чистой прибыли ПАО «Полюс», полученной по итогам 2024 года, выплатить (объявить) дивиденды по обыкновенным акциям ПАО «Полюс» по результатам 2024 года в денежной форме в размере:

— 730 (семьсот тридцать) рублей на одну обыкновенную акцию ПАО «Полюс» номинальной стоимостью 1 (один) рубль, если по состоянию на дату проведения годового заседания Общего собрания акционеров ПАО «Полюс» (14 апреля 2025 года) процесс конвертации (дробления) обыкновенных акций ПАО «Полюс» с коэффициентом дробления 10 (десять), решение о котором было принято внеочередным Общим собранием акционеров ПАО «Полюс» 03 февраля 2025 года, не будет завершен;

* или — 73 (семьдесят три) рубля на одну обыкновенную акцию ПАО «Полюс» номинальной стоимостью 0,1 (ноль целых одна десятая) рубля, если по состоянию на дату проведения годового заседания Общего собрания акционеров ПАО «Полюс» (14 апреля 2025 года) указанный процесс конвертации (дробления) обыкновенных акций ПАО «Полюс» будет завершен.

Бумаги золотодобытчиков — тихая гавань в обстановке высокой волатильности широкого рынка. Корреляция курсов акций с ценой базового металла очевидна. Обрисуем техническую картину, обозначим фундаментальный потенциал.

В ритме золота

Золото не перестает обновлять исторические максимумы — защитная функция драгметалла в обстановке острой геополитики и торговых войн активирована. Унция уже у $3250 — локально перегрето, но тренд вверх непоколебим.

Закономерно, что бумаги золотодобытчиков стабильнее остальных. Корреляция с ценой базового актива высокая. Акции Полюса и Южуралзолота за неделю показали лучший результат среди всех компонентов Индекса МосБиржи: обе по +10% при +2% у бенчмарка за тот же период. Да и с начала 2025 г. акции Полюса в абсолютных фаворитах: плюс 38% против минус 2% у бенчмарка.

Кейс Полюса

Высокая чувствительность курса акций к изменению цены золота и низкая изменчивость курса относительно волатильности широкого рынка в обстановке общей неопределенности.

Золотодобытчик «Полюс» сохраняет прогноз производства на текущий год на уровне 2,5-2,6 млн унций. Прогноз по общим денежным затратам (TCC) на унцию золота остается в объеме $525-575, сообщил ТАСС руководитель направления по связям с инвесторами компании Сергей Бертяков.

«Прогноз по производству на этот год, который мы анонсировали в начале марта, — 2,5-2,6 млн унций, и он остается в силе», — сказал он. Бертяков отметил, что прогноз по TCC в пределах $525-575 на унцию на этот год также сохраняется.

В 2024 году «Полюс» нарастил выпуск золота до 3 млн унций, обновив свой производственный рекорд и превысив прогноз компании на 2024 год. Компания отмечала, что производство золота в 2025 году будет в диапазоне 2,5-2,6 млн унций из-за снижения содержания в переработке на месторождении Олимпиада, поскольку «Полюс» завершил добычу на четвертой очереди карьера Восточный и наращивает объем вскрышных работ на пятой очереди карьера.


Источник: tass.ru/ekonomika/23684347

С начала 2025 года вложения в биржевые паевые фонды (БПИФы), ориентированные на золото, достигли 5,9 млрд рублей, что уже на 51,28% больше всего объема за 2024 год. Активность усилилась на фоне нестабильности мировых рынков и роста цен на золото: 11 апреля июньский фьючерс на бирже Comex поднимался выше $3260 за унцию, обновив исторический максимум.

Розничные инвесторы активно заходят в золотые фонды: УК «Т-капитал» получила более 1 млрд руб. притока, особенно в январе-феврале и начале апреля. За месяц с 10 марта по 9 апреля приток в золотые БПИФы составил около 2 млрд руб., по данным ВТБ. Лидер спроса — фонд «Золото. Биржевой» от «ВИМ-инвестиций», собравший до 70% объема 8–9 апреля.

Спекулятивный интерес поддерживается ожиданиями снижения ставок ФРС США и ослаблением доллара: индекс DXY упал на 8% с начала года. Усиление торговой войны между США и Китаем также вынуждает центробанки развивающихся стран перекладываться из доллара в золото.