Полюс акции

Полюс 3 кв 2020
Квартал, в котором все внешние факторы для Полюса были только на руку. Сложно назвать другую компанию на российском рынке, которая чувствовала себя столь же уверенно.
Цены на золото в 3 кв были на исторических максимумах, курс рубля у исторического минимума. Из-за девальвации в долларах падает себестоимость, а выручка растет. В результате маржинальность по скорректированной EBITDA на космическом уровне – 76%, а маржа по чистой прибыли – 53%. Показатели на уровне технологических гигантов, но и стоит Полюс недешево.
Менеджмент пользуется моментом и направляет сверхдоходы не на дивиденды (хоть они и выросли), а на погашение долга – за 9 мес 2020 погасили уже 1,07 млрд долл долга при FCF в 1,43 млрд. На фоне рекордной EBITDA соотношение Net Debt/EBITDA упало до 0,7х, минимум за последние 4 года.
Основное конкурентное преимущество Полюса – сырьевая база. Активно вкладывали в развитие новых месторождений, таких как Олимпиада и Наталка.
В результате у компании самая низкая себестоимость в мире (за 8 лет упала почти в 2 раза), и самая высокая маржинальность. Но и по мультипликаторам Полюс стоит дороже, чем тот же Полиметалл или Петропавловск.
В целом, хорошая компания, но покупать ее надо было раньше, когда был потенциал как роста цены на золото, так и операционных показателей.

Никому смотрю особо не интересен отчет полюса)

Тимофей Мартынов, так этож мошенники. что хочешь нарисуют с кипрским гражданством.

ВЗГЛЯД: «КИТ Финанс Брокер» рекомендует покупать акции Полюса с целевым ориентиром 18500 руб

Роман Ранний, интересно, я поставил цель 173ХХ-174ХХ к началу 02.21. Правда, сейчас можем сходить протестить 14ХХХ-138ХХ. Посмотрим, кто окажется прав в итоге, я или кит, а может оба

ВЗГЛЯД: «КИТ Финанс Брокер» рекомендует покупать акции Полюса с целевым ориентиром 18500 руб

Вопросы и запросы о содействии в отношении процедуры подачи Заявок на продажу Обыкновенных акций и ДА, принадлежащих Российским владельцам ДА, могут быть направлены в НРК-Р.О.С.Т. в рабочие часы по адресу: Акционерное общество «Независимая регистраторская компания Р.О.С.Т.», ул. Стромынка, д. 18, корп. 5Б, Москва, Российская Федерация, эл. почта info@rrost.ru, тел.: 8-800-700-94-47 (для звонков с территории Российской Федерации).

Мне показалось или я действительно где-то видел новость, что Полюс может заплатить промежуточные дивы?

Николай Гритчин, Это наверное в своих сноведениях, ВЫ видели и то только мельком — прмежуточные дивы, от Полюса???

Chef, вот мне как раз казалось, что наталкивался на такую новость, что Полюс может заплатить первые промежуточные. Но могу и ошибаться

Мне показалось или я действительно где-то видел новость, что Полюс может заплатить промежуточные дивы?

Николай Гритчин, Это наверное в своих сноведениях, ВЫ видели и то только мельком — прмежуточные дивы, от Полюса???

Мне показалось или я действительно где-то видел новость, что Полюс может заплатить промежуточные дивы?

Предложенный ценовой диапазон предполагает премию в 9,7-24,4% к итоговой цене понедельника; при этом нижняя граница этого диапазона на 3,8% ниже средневзвешенной цены за последние три месяца, а верхняя — на 10,0% выше. С учетом ценового диапазона совокупный объем сделки должен составить $300-342 млн. Средний оборот за последние 100 дней составляет около $52,5 млн. Принимая во внимание сравнительно небольшой объем выкупа мы считаем, что эта новость будет нейтрально воспринята рынком.

Тот факт, что акции выкупаются с премией к рынку, позитивен, но небольшой объем выкупаемых акций делает новость нейтральной в отношении влияния на акцию.

Объем выкупа небольшой — на сумму около $300 млн или 1% акций в обращении (общая доля free-float — 23%), поэтому маловероятно, что его проведение существенно ухудшит профиль ликвидности. Голландский аукцион — вид аукциона, на котором цена снижается до тех пор, пока не поступит ценовое предложение (цена, которую платит каждый участник торгов, равна наименьшей цене, предложенной всеми участниками торгов или последнему успешному предложению). Обратный выкуп умеренно позитивен с точки зрения поддержки цены акций, но, учитывая его небольшой объем, вряд ли это событие приблизит стоимость акций к объявленной цене выкупа (если пониженный уровень цен на золото сохранится). Полюс торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021П 6.6x против 5.8x у крупных золотодобывающих компаний.