ФосАгро акции

​​Фосагро - дорого, стабильно

Мы уже привыкли к тому, что в периоды девальвации рубля сильнее рынка выглядят компании экспортеры, к коим относят Фосагро. Но не только рост доллара этому причина. С 1 января 2020 года акции компании выросли более чем на 60% и этому способствовало ряд факторов. Давайте именно о них и поговорим в этой статье. Поможет нам как всегда отчет по МСФО за 2020 год.

Итак, выручка компании за отчетный период выросла на скромные 2,3% до 253,9 млрд рублей. Поспособствовало этому улучшение ценовой конъюнктуры и рост объемов продаж. Цены на удобрения действительно восстановились, однако это лишь компенсировало отставание и вернуло их на уровень средины 2019 года.

Себестоимость реализованной продукции, как и операционные расходы остались на уровне прошлого года. А вот отрицательные курсовые разницы в 25 ярдов наоборот снизили доходность. По итогам года Фосагро получила 16,9 млрд рублей чистой прибыли, что меньше показателей 2019 года в 3 раза. Скорректированная на курсовые разницы чистая прибыль составила 46,8 млрд рублей, что на 26,3% выше 2019 года.

Что касается дивидендной политики, тут все хорошо. За 2019 год инвесторы получили 7,6% доходности. 2020 год ориентирует нас на общую доходность в 8%. На фоне сильного роста капитализации, такая доходность выглядит более чем хорошей.

Так прокомментировал финансовые результаты гендиректор Андрей Гурьев: 
«2020 год стал рекордным для компании, как с точки зрения объемов производства, так и по способности бизнеса генерировать денежный поток. Реализация программы долгосрочного развития позволила нам впервые произвести за год более 10 млн тонн товарной продукции, а продажи удобрений по итогам года выросли более чем на 5%» 

Компании удалось снизить показатель NetDebt/EBITDA до 1,86х, что еще раз намекает нам на эффективность работы и наращивание свободного денежного потока. Вкупе со стабильными показателями по выручке и прибыли, делают компанию интересной с точки зрения покупок. Однако, текущие значения для меня высоки. Я жду коррекцию, на которой и буду подбирать Фосагро. Для меня хорошими точками входа будут уровни в 2900-3100 рублей за акцию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

пишет
t.me/borodainvest/639

Всего за один год полноценной работы на сегодняшнем рынке Фосагро сможет полностью погасить свой не маленький долг или дать дивиденды в 20+% к текущим котировкам! Это что-то феноменальное!!
Я считаю, что при текущих ценах на удобрения акции Фосагро очень быстро подорожают до 6000 рублей за акцию. Рекомендация — покупать.

Тактика. Думаю, что лучше всего покупать акции в преддверии отчета за первый квартал, который будет просто разрывным и порвет в клочья любые прогнозы. Если Фосагро выдаст меньше 40 млрд квартальной EBITDA мне придется съесть свою шляпу и сбрить усы!

Риски. Нужно понимать, что любой сырьевой рынок цикличен. Высокие цены на удобрения неизбежно приведут к увеличению производства и падению цен на удобрения. Этот момент всегда нужно держать в уме. Но в конкретной текущей ситуации в пользу Фосагро играет то, что цикл роста цен только-только начался. Вряд ли производителям удастся так быстро удовлетворить спрос, как минимум до следующего посевного сезона цены должны оставаться высокими. То есть мы знаем, что высокие цены не навсегда, но на рост котировок их должно хватить.

П.С. Не могу не привести цитату самого себя из разбора отчета за 1 квартал:
«Однажды пазл сложится идеально для акционеров: одновременная девальвация, рост производства и рост цен на удобрения устремит котировки куда-нибудь в район 4000 рублей.»
Не говорите, что я не говорил.

Летим камнем вниз((

ria.ru/20210225/udobreniya-1598951652.html
уже пора бежать?

Sergei, ты наверное состав акционеров не смотришь… ктожж его тронет

блин упали бы ббб на новостях о переносе сроков по дивам.!

drumer, ну не успел ты) Не даст тебе за дешево никто сейчас. Свободный денежный поток вырос на 50%. Я думаю цены на удобрения только начинают расти. Они будут раза в 4 обгонять инфляцию (заявленную). быстрее их будет дорожать только пузырь биткоина. Только последний сдуется, а продукты, удобрение, драг металлы останутся.

Дмитрий Суриков, они есть но как всегда после такого роста… мало брал и по 2300 и по 2800 и чуть по 3100

ria.ru/20210225/udobreniya-1598951652.html
уже пора бежать?

Sergei, началась инфляция. Она касается кстати не только удобрений, но и много чего еще. Естественно, правительство не будет молча наблюдать. Но предпринимаемые действия скорее из разряда — «нужно же что-то делать». А на деле, вы много раз видели примеры, что инфляцию в России удалось повернуть вспять? Месяц назад обсуждали макароны и масло. И что, подешевело? :) Мое мнение, что как минимум бежать не нужно.

ria.ru/20210225/udobreniya-1598951652.html
уже пора бежать?

фосагро-кандидат на шорт
диапазон 3900-4000 набор шортов с мин.целью 3640

Авто-репост. Читать в блоге >>>

блин упали бы ббб на новостях о переносе сроков по дивам.!

drumer, ну не успел ты) Не даст тебе за дешево никто сейчас. Свободный денежный поток вырос на 50%. Я думаю цены на удобрения только начинают расти. Они будут раза в 4 обгонять инфляцию (заявленную). быстрее их будет дорожать только пузырь биткоина. Только последний сдуется, а продукты, удобрение, драг металлы останутся.

блин упали бы ббб на новостях о переносе сроков по дивам.!

Фосагро, обзор финансовых результатов

Фосагро (PHOR)

Вышел отчет компании по итогам 2020 года.

Выручка выросла на 2,3% г/г до 253,9 млрд. руб.

EBITDA выросла на 11,5% г/г до 84,3 млрд. руб.

Чистая прибыль (adj) выросла на 26,3% г/г до 46,8 млрд. руб.

Свободный денежный поток вырос на 50,4% г/г до 42,5 млрд. руб.



Мы видим рост всех финансовых показателей компании, что произошло благодаря росту объемов продаж удобрений (на 5,3% г/г). На EBITDA позитивно повлияли более низкие затраты, связанные с модернизацией производства и валютные курсы, которые скомпенсировали снижение цен на удобрения.

Долговая нагрузка у компании приличная, но пока не критичная, чистый долг составляет 157 млрд. руб.

ND/EBITDA = 1,86

В последние годы, в связи с капексами, мы наблюдаем рост долговой нагрузки, но эта ситуация может измениться уже в текущем году. Рост спроса на всю сельскохозяйственную продукцию создает дополнительный спрос и на удобрения. В 2020 году цены на удобрения начали медленный рост, более уверенная тенденция роста началась только в начале 2021 года, что позволит компании добиться хороших результатов и удержать долговую нагрузку в пределах нормы (за счет роста EBITDA в том числе).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Перенос сроков рекомендации дивидендных выплат ФосАгро подразумевает дополнительный апсайд - Альфа-Банк
«ФосАгро» в минувшую пятницу представила финансовые результаты за 4К20 по МСФО, которые ожидаемо продемонстрировали снижение квартальной EBITDA на фоне снижения выручки в связи с большими объемами переходящих отгрузок в конце декабря 2020 г. и выжидательной позицией компании на фоне активного роста цен на удобрения.

4К20 EBITDA составила 18,4 млрд руб., что всего на 2,6% ниже ожиданий рынка и на 64% выше г/г на фоне благоприятной конъюнктуры цен, ослабления курса рубля и операционных улучшений после модернизации производства. Чистая прибыль с учетом коррекции на курсовые разницы и прочие статьи составила 7,5 млн руб. Совет директоров компании может рекомендовать дивидендные выплаты до конца апреля. На наш взгляд, это предполагает более высокие квартальные дивидендные выплаты.

Совокупный СДП за год достиг 42,5 млрд руб., что на 50% выше г/г. Финансовое положение компании улучшилось: чистый долг на конец года снизился, что привело к снижению коэффициента “чистый долг/EBITDA” до 1,86x против 1,95x на конец 3К20. Менеджмент прогнозирует дальнейшее снижение этого коэффициента в 2021 на фоне увеличения EBITDA до более комфортного уровня 1-1,5x. Менеджмент указал на то, что 2020 оказался рекордно сильным годом с точки зрения объемов производства и денежных потоков. Перспективы рынка выглядят благоприятными: в январе компания зафиксировала повышение цен на $100/т на основные бенчмарки фосфорсодержащих удобрений (DAP/MAP) и карбамид. По мнению менеджмента, сильный спрос на удобрения сохранится устойчивым на фоне заметного повышения цен на основные виды сельхозпродукции и роста сезонного спроса на ключевых рынках Европы, внутреннем рынке США и Китая. По данным компании, поддержку спросу должен оказать и рынок Индии, в данный момент характеризующийся низким уровнем переходящих запасов, что предполагает более раннее начало основных сезонных закупок.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=HPqFqkGJCkyi3p-AncfXWzQ-B-B&attempt=1

Russia-n-Roul, это он примерно на  5 947 500 000,00 купил акций!?
изменение в доле 1,5% = 1,95млн акций по средней цене 3100-3050р верят в компанию

drumer, 1 942 500 шт~ 5 996 497 500 ₽
3087р за 1шт. вроде

aprelsky, ну если он по такой цене верит в кампанию то нам грех не покупать с апсайдом 2-3%

drumer, как жаль что мало закупил, а он ведь верил, говорил .
но мы смеялись и в лицо ему плевались
хорошо, что, мы не вышли из нее.
+30% в общем то ниче, но жадность требует еще.

Думал я полностью из фосагро переложиться в полиметал, потому что при таких котировках мы просто, это самое, мы уже здесь наши драйверы роста, все- кончились.

Но решил оставить большую часть позы для дивов, а средства на покупку поли выделить из продажи части всех активов в портфеле.

Морти, не волнуйтесь сырьевой цикл идет, пшеница, кукуруза и т.д. дорожает, а вслед за ними и удобрения

Danil12345, да.
Кстати, много чего прочел за эти дни, дословно не помню, статья посвящалась индикатору Бафета и в ней аналитики то ли JP Morgan то ли Goldman, узрели потенциал российского рынка в первую очередь за счет аграрного сектора.

Дилетант, Может она и выглядела немного переоцененной до недавнего времени. (И то по текущим мультипликаторам, а по форвардным нормально.) Но после взлета цен на DAP в конце января, как бы не получилась история, похожая на металлургов летом. Когда многие думали, что потенциал у акций на излете, а оказалось, все только начиналось. Надолго ли такие цены? Я тут с/х новости по-изучал — жалуется народ на дефицит удобрений ;)

Smash, они специально в 4квартале не продавали, ждали подорожание цен и это только начало

Думал я полностью из фосагро переложиться в полиметал, потому что при таких котировках мы просто, это самое, мы уже здесь наши драйверы роста, все- кончились.

Но решил оставить большую часть позы для дивов, а средства на покупку поли выделить из продажи части всех активов в портфеле.

Морти, не волнуйтесь сырьевой цикл идет, пшеница, кукуруза и т.д. дорожает, а вслед за ними и удобрения

Дилетант, а какой он нормальный уровень, с учетом разгоняющейся инфляции? Никто не знает… По крайней мере продавать сейчас Фосагро, кто держит, скорее всего не стоит, имхо.

Smash, продавать, конечно, не стоит. А запрыгивать в поезд уже поздно.

Дилетант, ну не знаю, я вот пока шумиха в ГМКН решил оттуда сюда перепарковаться

Думал я полностью из фосагро переложиться в полиметал, потому что при таких котировках мы просто, это самое, мы уже здесь наши драйверы роста, все- кончились.

Но решил оставить большую часть позы для дивов, а средства на покупку поли выделить из продажи части всех активов в портфеле.

ФосАгро удержит дивидендную доходность на уровне выше 8% - Промсвязьбанк
Выручка Фосагро по итогам 2020 года увеличилась на 2,3%

Выручка Фосагро по МСФО по итогам 2020 года увеличилась на 2,3%, до 253,9 млрд руб., EBITDA выросла на 11% г/г, до 84,3 млрд руб. Рентабельность EBITDA составила 33%. За 12 месяцев 2020 года скорректированная чистая прибыль увеличилась на 26,3% г/г и составила 46,8 млрд рублей. Свободный денежный поток вырос в полтора раза, до 42,5 млрд руб.

Рост EBITDA обеспечивался снижением курса рубля, увеличением объемов производства на 5% г/г в 2020 году, а также цен на MAP/DAP удобрения по второй половине года. Объем свободных денежных средств оказался самым высоким за всю историю, что позволит компании удержать дивидендную доходность на уровне выше 8%.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дилетант, а какой он нормальный уровень, с учетом разгоняющейся инфляции? Никто не знает… По крайней мере продавать сейчас Фосагро, кто держит, скорее всего не стоит, имхо.

Smash, продавать, конечно, не стоит. А запрыгивать в поезд уже поздно.

Этак и кепчонки с затылков начнут слетать, глядя вверх

Результаты Фосагро по выручке обусловлены ростом цен на удобрения - Атон
Фосагро: обзор финансовых результатов за 4К20 

Выручка компании составила 58.9 млрд руб. (+11% г/г, -1% кв/кв), EBITDA достигла 18.4 млрд руб. (+64% г/г, -3% кв/кв), скорректированная чистая прибыль — 7.5 млрд руб. (+196% г/г), а величина свободного денежного потока — 2.9 млрд руб. (против -4.3 млрд руб в 4К19). Отношение чистого долга к EBITDA составило 1.86x. Компания отмечает заметный рост цен, наблюдавшийся на основные виды сельхозпродукции в начале 2021. Также совет директоров Фосагро отложил рекомендации по дивидендам за 2020 до конца апреля.

Результат по выручке примерно на уровне консенсус-прогноза и был обеспечен ростом цен на удобрения. Фосагро торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021П 6.2х против среднего 5-летнего уровня 6.5х.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«ФосАгро» по МСФО за 2020

Выручка увеличилась до 253,8 млрд.руб. (+2,3% г/г)

Чистая прибыль составила 16,8 млрд.руб., что в 2,9 раза ниже по сравнению с 49,4 млрд.руб. в предыдущем году

Свободный денежный поток вырос в полтора раза по сравнению с прошлым годом, и составил рекордные 42,5 млрд рублей ($582 млн).

Долговая нагрузка увеличилась до 156,8 млрд.руб. Рост обусловлен тем, что долг — валютный
Чистый долг / EBITDA: 1,86 (+6,9% г/г)

FCF: 42,5 млрд руб (+50,4% г/г). Сильному FCF способствовал рост спроса и цен на мин. удобрения в 2020г. Текущий год также обещает быть успешным для поставщиков мин.удобрений, уже в январе мировые цены на них выросли на 10–30%.

Размер итоговых дивидендов за 2020 год будет определен СД до конца апреля. В соответствии с дивидендной политикой компании, выплаты должны составить менее 50% от FCF. Но учитывая, что выплаты дивидендов за 3 кв 2020 года были увеличены на 63% от допустимого уровня, размер ожидаемых выплат также может быть больше.

2020 год стал для ФосАгро рекордным в плане производства товарной продукции, объем которой впервые превысил 10 млн т. Объем поставок на внутренний рынок составил более 3,5 млн. т.
65% поставок идет за границу. Поэтому обесценивание рубля для компании благоприятно.

Дилетант, а какой он нормальный уровень, с учетом разгоняющейся инфляции? Никто не знает… По крайней мере продавать сейчас Фосагро, кто держит, скорее всего не стоит, имхо.