ОГК-2 акции

Мы подтверждаем по акциям ОГК-2 рекомендацию «покупать» и целевую цену 0,46 руб

Прирост выручки в 4 кв. замедлился до 0,9%. ОГК-2 представила в целом хорошую финансовую отчетность за 4 кв. и весь 2018 г. по МСФО. В последнем квартале прошедшего года выручка компании увеличилась на 0,9% (здесь и далее – год к году) до 38,0 млрд руб. против прироста на 1,6% в 3 кв. Замедление обусловлено снижением выручки от продажи тепловой энергии на 2,6%, тогда как выручка от продажи электроэнергии и мощности выросла на 1,4% на фоне повышения цен. За весь год выручка возросла на 1,4% до 143,2 млрд руб. В текущем году поддержку выручке ОГК-2 также будет оказывать в первую очередь рост цен на электроэнергию и мощность, тогда как введение в эксплуатацию первого энергоблока Грозненской ТЭС мощностью 180 МВт в декабре 2018 г. увеличит установленную мощность ОГК-2 менее чем на 1%.

Рентабельность по скорректированной EBITDA выросла за год на 2 п.п. Операционные расходы увеличились на 9,7% в 4 кв. и на 4,3% за весь год, однако расходы, скорректированные на величину резерва под обесценение основных средств, упали на 4,7% в 4 кв., а по итогам 2018 г. остались приблизительно на уровне годичной давности.

Интересно зачем огк увеличило объем ликвидных финансовых средств почти вдвое. Почему не пустили их на погашение долга?
Неужто решили дивы выплатить по ставке 50% ЧП? :)

ВТБ Капитал пишет, что НчГРЭС сейчас генерит для ОГК-2 убыток 2-2,5 млрд рублей в год.
Ничось

Тимофей Мартынов, стр 60 отчета МСФО — 2 года подряд прибыль :), 2018=1,027млрд, 2017=0,457 млрд, выручки больше 21 млрд.

jata, странно почему они тогда так написали

ВТБ Капитал пишет, что НчГРЭС сейчас генерит для ОГК-2 убыток 2-2,5 млрд рублей в год.
Ничось

Тимофей Мартынов, стр 60 отчета МСФО — 2 года подряд прибыль :), 2018=1,027млрд, 2017=0,457 млрд, выручки больше 21 млрд.

Тимофей Мартынов, а вот если бы кто-то читал решения СД, то увидел бы много решений по займам, в рамках которых деньги свободно перемещаются туда и обратно))

Тимофей Мартынов, а вот если бы кто-то читал решения СД, то увидел бы много решений по займам, в рамках которых деньги свободно перемещаются туда и обратно))

ВТБ Капитал пишет, что НчГРЭС сейчас генерит для ОГК-2 убыток 2-2,5 млрд рублей в год.
Ничось

Тимофей Мартынов, все деньги пойдут на строительство ТЭЦ в Сербии — дивы минимальные будут

Собственно и огк и мосэнерго трудно причислить к «компаниям роста». Выручка стагнирует, прибыль определяется списаниями, налогами и тарифами. На фоне падения экономики ситуация может только ухудшиться. Единственный потенциальный драйвер: повышение уровня дивидендных отчислений, но этот козырь берегут на крайний случай, ведь деньги удается освоить прям на месте, не поднимая в маму… Покупка этих акций с горищонтом инвестиций хотя бы от года весьма сомнительная затея, вот и всё, что надо знать о ГЭХ.

Саша Пушкин, если они хотя бы 50% пейаут сделают, то будет космос))) но это в их задачи не входит

Собственно и огк и мосэнерго трудно причислить к «компаниям роста». Выручка стагнирует, прибыль определяется списаниями, налогами и тарифами. На фоне падения экономики ситуация может только ухудшиться. Единственный потенциальный драйвер: повышение уровня дивидендных отчислений, но этот козырь берегут на крайний случай, ведь деньги удается освоить прям на месте, не поднимая в маму… Покупка этих акций с горищонтом инвестиций хотя бы от года весьма сомнительная затея, вот и всё, что надо знать о ГЭХ.

Конкурс комментариев к отчетам

Сегодня вышел отчет не только у ОГК-2, но и у Русала и Мосэнерго.
Напоминаю, что лучшие комментарии к отчетам на форумах этих компаний выигрывают приз 1000 руб.
На данный момент конкуренции почти нет! Писать можно до конца дня!

MSNG: https://smart-lab.ru/chat/?x=1956
OGKB: https://smart-lab.ru/chat/?x=1957 
RUAL: https://smart-lab.ru/chat/?x=1973
читать дальше на смартлабе