НОВАТЭК акции

Акции Новатэка заметно обогнали другие российские акции с начала года и занимают второе место по росту среди российских нефтегазовых компаний, преимущественно благодаря ралли в ценах на нефть, ускорению запуска мощностей Ямал СПГ и покупке Total доли 10% в проекте Арктик СПГ-2. Мы учли в нашей модели более высокие цены на нефть и ускоренное развертывание проекта Ямал СПГ, получив новую целевую цену $184 за GDR (+16% к нашей предыдущей оценке). Поскольку вышеупомянутые позитивные факторы учтены в цене, а новая целевая цена предполагает ограниченный потенциал роста, мы снижаем нашу рекомендацию до ДЕРЖАТЬ с Покупать. Переоценка Арктик СПГ-2 остается ключевым драйвером роста стоимости Новатэка в перспективе.

Ралли акций, вызванное ралли в нефти и проектом Ямал, теряет силу
Новатэк занимает второе место по росту с начала года в российском нефтегазовом секторе (+39% на фоне отсутствия роста в индексе РТС). Более того, с мая 2018 акции прибавили 40%, что было связано с ралли в ценах на нефть. Ускоренное развертывание проекта Ямал СПГ по сравнению с предыдущими планами, а также покупка французской Total доли 10% в более отдаленном по срокам проекте Арктик СПГ-2 также стали драйверами роста для акций, которые значительно опередили свои аналоги в нефтяном секторе по состоянию на август. Мы считаем, что на этих уровнях акции уже не выглядят дешево. Более того, при заметном повышении нашей целевой цены до $184 за GDR (1 212 руб. за локальную акцию), Новатэк предлагает несущественный потенциал роста, поэтому мы снижаем нашу рекомендацию до ДЕРЖАТЬ с Покупать.

Целевая цена повышена на 16% с учетом новых прогнозов нефтяных цен и прогресса с Ямал СПГ

• Создать совет по развитию рынка
• Создать оператора в 2021-2022 и забрать у Газпрома функцию управления газотранспортной системой, обеспечив равный доступ всех участников рынка к трубе и газохранилищам
• Либерализовать экспорт газа с 2027 года, экспортная квота пропорциональна поставкам на внутренний рынок.
• Функцию экспортного контрактора отдать в Минэнерго.
• Налоги для Газпрома могут быть снижены на 20% и повышены на 30% для независимых

​Мировой спрос на сжиженный природный газ (СПГ) до 2030 г. будет расти как минимум на 4% в год.

Пока существующих СПГ-мощностей недостаточно для удовлетворения текущего спроса.

C начала века производство СПГ уже выросло в 3 раза, а количество стран – импортеров СПГ увеличилось в 4 раза.

Конкуренция на рынке будет жесткой. Только в Северной Америке уже сегодня строятся мощности по производству 60 млн т СПГ в год. Кроме этого поданы заявки на новые проекты совокупным объемом более 470 млн т СПГ в год. «Все эти проекты отличаются низкими капитальными затратами и реализуются при благоприятном налоговом режиме. Поэтому российскому СПГ нужна государственная поддержка, нужно постоянно работать над снижением затрат и обеспечением благоприятного налогового режима.

— председатель Shell в России Седерик Кремерс

Этим пакетом Total владела по состоянию на сентябрь 2018 года.

Total купила пакет в 12 процентов акций Новатэка в 2011 году, договорившись о возможности увеличить свою долю до 19,4 процента.

Total также владеет 20 процентов в проекте Новатэка Ямал СПГ и планирует получить долю в 10 процентов в будущем проекте Новатэка Арктик СПГ-2.

Фомаг

Новатэк — поставил первую партию СПГ в Бразилию

Дочернее общество компании Novatek Gas and PowerAsia Pte. Ltd. поставило на рынок Бразилии первую партию сжиженного природного газа, произведенную на проекте "Ямал СПГ". Партия была доставлена компании Petrobras на регазификационный терминал Баия

Предпраления Новатэка Л. Михельсон:

«Наша стратегия маркетинга СПГ предусматривает расширение географии поставок и диверсификацию потребителей. Мы впервые доставили СПГ собственного производства на рынок Латинской Америки, и это является подтверждением эффективности нашей логистической модели и уникального географического расположения проекта „Ямал СПГ“, что позволяет нам осуществлять конкурентоспособные поставки СПГ практически в любую точку земного шара»

Прайм
читать дальше на смартлабе

«Наша стратегия маркетинга СПГ предусматривает расширение географии поставок и диверсификацию потребителей. Мы впервые доставили СПГ собственного производства на рынок Латинской Америки, и это является подтверждением эффективности нашей логистической модели и уникального географического расположения проекта „Ямал СПГ“, что позволяет нам осуществлять конкурентоспособные поставки СПГ практически в любую точку земного шара»

Совет директоров «НОВАТЭКа» принял решение об увеличении численного состава правления. В его состав были дополнительно избраны:

— Эдуард Гудков, заместитель председателя правления;

— Денис Соловьев, заместитель председателя правления – директор департамента развития коммуникаций.

США могут забыть об энергетическом доминировании в мире, поскольку торговая война с КНР коснулась сектора СПГ-экспорта. Как отмечает агентство Reuters, введенные Китаем 10-процентные (с 1 января может вырасти до 25%)пошлины могут поставить крест на поставках сжиженного газа из США.

Агентство отмечает, что с июня в Китай прибыло только четыре судна с американским СПГ по сравнению с 17 судами за первые пять месяцев года. Исполнительный директор Центра по сжиженному природному газу Чарли Ридл назвал эту ситуацию “признаком того, насколько хуже все стало между США и Китаем по вопросу торговли”.

Более того, пошлины нарушат планы американских компаний Cheniere Energy, Sempra и Kinder Morgan по строительству новых экспортных терминалов или расширению существующих. В настоящее время под сомнением уже оказалось строительство завода по сжижению газа Magnolia LNG в Луизиане.

Этот СПГ-терминал в Порт-Лейк-Чарльз мощностью 8 млн тонн в год, который должны были сдать в эксплуатацию в 2024 году, предназначался, в основном, для поставок сжиженного газа в Китай. И хотя торговая война может закончиться так же быстро, как и началась, ситуация явно повлияет на окончательное инвестиционное решение.

Надо же, ВТБ-Капитал считает, что надо продавать Новатэк и потенциал -41% рисуют

Тимофей Мартынов, не согласен?

Надо же, ВТБ-Капитал считает, что надо продавать Новатэк и потенциал -41% рисуют

Пока договоренность является лишь намерением о сотрудничестве, конкретные условия не озвучены. Тем не менее, если НОВАТЭКу удастся выйти с большими объемами СПГ на рынок АТР, то это станет позитивным моментом, т.е. в этом регионе одни из самых высоких цен на данный вид газа

«ПAO „Новатэк“… сегодня объявило о том, что по результатам работ на скважине №294 на Утреннем месторождении были открыты две новые залежи и подтверждена промышленная продуктивность среднеюрских отложений. Суммарные запасы открытых залежей в пределах Утреннего лицензионного участка, принадлежащего ООО „Арктик СПГ 2“, по российской классификации оцениваются на уровне 405 миллиардов кубометров природного газа и 40 миллионов тонн газового конденсата»

Новая оценка запасов месторождения передана на экспертизу в Государственную комиссию по запасам полезных ископаемых.
До открытия запасы Утреннего месторождения по российской классификации составляли более 1,5 триллионов кубометров газа и 65 миллионов тонн жидких углеводородов.

Прайм

Создание ценового газового хаба на Дальнем Востоке на базе строящегося терминала на Камчатке позволит «Новатэку» уйти от привязке к нефтяным котировкам в контрактах. Ликвидность камчатского хаба должна вырасти с 20 до 40 млн тонн СПГ в год.

финансовый директор компании Марк Джетвей в кулуарах форума Gastech в Барселоне:

«Если мы построим терминал на Камчатке, то сможем достичь еще одной цели — создать ценовой хаб на условиях FOB, который будет ориентирован на Азиатско-Тихоокеанский регион. В конечном счете мы бы хотели уйти от привязки к цене на нефть и применять некую гибридную формулу, учитывающую котировки Henry Hub (США — прим. ТАСС), немецкий TTF, британской биржи, возможно, JKM (Japan/Korea Market)»

По его словам, подобный механизм пытается разработать Шанхайская биржа.

Финанз

«Идет обсуждение использования разных валют в трейдинге, финансировании, участии в капитале, строительстве и так далее»

«Я думаю, мир уходит от использования доллара. Мы это видим на азиатском рынке, когда поставки нефти осуществляются в юанях. Я думаю, если США продолжат сохранять угрозу применения санкций, это приведет к созданию альтернативных способов»

«Есть общее понимание, что мир видит угрозу, которую может принести использование доллара, и страны, компании и бизнес начнут уходить от доллара»