НОВАТЭК акции

«Новатэк может выплатить дивиденды за 2018 год в размере 19,8 рубля на акцию»
Это за весь год??!
2.16% в три раза ниже депозита в банке?
Реально круто, та же Северсталь за квартал в два раза больше дивов платит.
Понятно что Новатэк перспективная растущая компания, но всё больше напоминает Нью-Васюки из Золотого Телёнка.
При малейшем негативе без дивподдержки может сложиться в разы, Фэйсбук пример.

«Новатэк» может принять решение об увеличении выплаты дивидендов в конце 2019 года.

Финансовый директор компании Марк Джетвей в ходе телефонной конференции:

«Возможно, к концу 2019 года мы сможем принять решение об увеличении дивидендных выплат»

Результаты «НОВАТЭКа» превзошли наши и консенсус-прогнозы. Компания получила хорошую EBITDA — на 11% выше уровня 1К18 и на 44% выше уровня 2К17, несмотря на сезонно слабый второй квартал года. Сильная динамика в сегменте жидких углеводородов, обусловленная ростом цен на нефть, а также более значительные, чем ожидалось, объемы закупок у СП компенсировали сезонное снижение продаж газа и падение цен реализации газа, вызванное ослаблением рубля.

Результат также поддержало высвобождение конденсата из товарных запасов в течение квартала, благодаря чему удалось отчасти реализовать отложенную с 1К18 прибыль. Превышение прогнозов на уровне чистой прибыли в основном объясняется доходом по курсовым разницам самого «НОВАТЭКа», что отчасти компенсировало около $300 млн. убытков по курсовым разницам по долгу Ямал СПГ, номинированному в евро и проведенному в отчетности как доход от СП. Как и ожидалось, капвложения выросли более чем вдвое по сравнению с 2К17, т. к. сейчас компания проходит инвестиционный пик, который, как мы ожидаем, продлится до конца следующего года.

Увеличение капвложений в основном было связано с инвестициями в разрабатываемый проект Арктик СПГ-2, а также в проект по освоению Северо-Русского месторождения и Гыданского лицензионного участка. Компания вполне может сгенерировать более $2 млрд. свободного денежного потока за весь год, что с избытком покрывает дивидендные выплаты в размере 30% чистой прибыли по МСФО.

Ранее Джетвей сообщал, что в 2018 году капитальные затраты «Новатэка» прогнозируются на уровне 90 миллиардов рублей, что является рекордом для компании. При этом он отмечал, что в ближайшие пару лет этот показатель будет составлять 90-95 миллиардов рублей в год.

Прайм

Рынок акций позитивно отреагировал на публикацию отчетности «НОВАТЭКа» вчера по своей динамике акции компании опередили индекс РТС Нефть и Газ на 3,2%. Наша оценка прогнозной цены акций на 12-месячном горизонте остается прежней (100 долл.), предполагая полную доходность в -32%. В отношении данной бумаги мы подтверждаем рекомендацию «продавать».

Новатэк крут сегодня, даёшь перехай! Жду пробой 923 к вечеру…

khornickjaadle, догоним и перегоним Газпром по капе.

Новатэк крут сегодня, даёшь перехай! Жду пробой 923 к вечеру…

Рост выручки и нормализованного показателя EBITDA «НОВАТЭКа» в основном связан с запуском производства СПГ на первой очереди завода «Ямала СПГ» в конце 2017 года и ростом средних цен реализации жидких углеводородов и природного газа. Компания в первом полугодии текущего года увеличил продажу газа на 6,9% — до 35,4 млрд кубометров газа. При этом на международные рынки поставил в первом полугодии 1,6 млрд кубометров газа (с проекта «Ямал СПГ»). На прибыль значительное влияние оказало признание существенных неденежных курсовых разниц по займам группы и совместных предприятий, номинированным в иностранной валюте.

После публикации отчетности акции «НОВАТЭКа» достигли 885 руб., прибавив более 1%, и мы считаем реакцию рынка слишком бурной: результаты были близки к ожиданиям, а рост относительно предыдущих периодов был обусловлен более благоприятной рыночной конъюнктурой.

С учётом стратегии развития газового гиганта до 2030 года, капитальные затраты на всех СПГ – проектах составят до 2,8 трлн рублей, что приведёт к существенному росту CAPEX с 2018 года. Так, например, ожидаемый CAPEX в 2018 и 2019 году, составит 70 и 110 млрд рублей соответственно, что более, чем в два раза выше затрат 2017 года. Таким образом, наиболее вероятно, что коэффициент выплат вырастет на 5% и составит 35% от чистой прибыли по МСФО. В этом случае, форвардная дивидендная доходность компании в 2020 году к текущей котировке составит 3,1%, или 27 рублей на акцию.

«Новатэк» в январе — июне 2018 года выкупил 2,6 млн своих акций за 1,971 млрд рублей по программе обратного выкупа (buyback) акций и глобальных депозитарных расписок (GDR).

В 2017 году компания выкупила 1,9 млн акций за 1,271 млрд рублей.

Во втором квартале 2018 года  выручка от реализации составила 195,8 млрд руб., а показатель EBITDA с учетом доли в EBITDA совместных предприятий составил 101,3 млрд руб., что представляет собой увеличение на 52,0% и 80,7% соответственно по сравнению с аналогичным периодом 2017 года.
За шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2018 г.,  выручка от реализации и нормализованный показатель EBITDA с учетом доли в EBITDA совместных предприятий составили 375,2 млрд руб. и 177,6 млрд руб., увеличившись на 32,4% и 43,0% соответственно по сравнению с аналогичным периодом 2017 года. Рост выручки и нормализованного показателя EBITDA в основном связан с запуском производства СПГ на первой очереди завода «Ямала СПГ» в конце 2017 года и ростом средних цен реализации жидких углеводородов и природного газа.

Прибыль, относящаяся к акционерам ПАО «НОВАТЭК», увеличилась во втором квартале 2018 года до 32,0 млрд руб. (10,63 руб. на

Мы ожидаем, что результаты окажутся сильными, учитывая улучшение динамики добычи газа и благоприятную макроэкономическую ситуацию, однако полагаем, что эти факторы уже в значительной степени учтены рынком. Между тем на размере чистой прибыли компании могут негативно отразиться убытки от участия в аффилированных структурах, связанные с ослаблением рубля относительно евро. Наша оценка прогнозной цены акций «Новатэка» на 12-месячном горизонте (100 долл./ГДР) предполагает отрицательную полную доходность в размере -29%, исходя из чего в отношении данной бумаги мы подтверждаем рекомендацию «продавать».

Поддержка со стороны роста добычи и цен. Согласно пресс-релизу компании, учитывая весь объем добычи в рамках проекта Ямал СПГ, в котором Новатэку принадлежат 50,1%, во 2к18 суммарная добыча газа Новатэком выросла на 4,2% г/г, что способствовало увеличению продаж на 5,4% г/г. На наш взгляд, позитивная динамика добычи и экспорта газа с Ямал СПГ внесли ключевой вклад в увеличение продаж Новатэка в денежном выражении (+12% г/г).

Существенную поддержку выручке компании оказал рост цен на жидкие углеводороды и нефть на внутреннем и экспортном рынках (по нашим расчетам, выручка от реализации углеводородов и нефтепродуктов повысилась на 65% г/г). В результате, по нашим оценкам, выручка за 2к18 выросла на 42% г/г (до 3 211 млн долл.), а рост без учета закупок может составить 25% г/г.

Налоги помимо налога на прибыль.

Мы ожидаем, что выручка компании вырастет на 10% к/к до 197 млрд руб., EBITDA – на 25% к/к до 70 млрд руб. Прогноз нормализованной чистой прибыли составляет 57 млрд руб., что на 21% выше показателя за предыдущий квартал.

Основное влияние на финансовые показатели оказали рост цен на нефть на 12% к/к на фоне отставания роста экспортных пошлин и слабого рубля. В условиях благоприятной рыночной конъюнктуры «Новатэк» увеличил реализацию нафты на 30% к/к, что усилило результаты. Негативное влияние оказало сезонное снижение объема продаж газа — на 25% к/к., в том числе объем реализации СПГ — на 32% к/к до 0,47 млн тонн. Таким образом, мы ожидаем достаточно сильной отчетности от компании и роста котировок акций в преддверии отчетности.

Мы ожидаем роста выручки и EBITDA кв/кв на фоне улучшения макроэкономической конъюнктуры во 2К18 (котировки Brent взлетели до $74.6/барр., +11% кв/кв, в то время как рубль упал, средний курс во 2К18 составил 62руб./$ против 56.9 руб/$ в 1К18), положительного лага экспортной пошлины (+13/т), который привел к росту нетбэк цен, роста объемов продаж газа (2К18 — первый квартал, когда газовые активы «АЛРОСА» были полностью консолидированы), а также роста объемов на Ямал СПГ.

Увеличение объемов нафты также способствовало росту выручки. Мы прогнозируем, что выручка достигнет 196 млрд руб. (+9% кв/кв, +52% г/г) а EBITDA составит 64.4 млрд руб. (+14% кв/кв, +48% г/г).

Это означает, что компания обновит свои исторические максимумы по квартальному показателю выручки и EBITDA и установит новые рекорды. На чистой прибыли должно было отрицательно сказаться вышеупомянутое ослабление рубля, которое привело к масштабному убытку от аффилированных компаний в размере 19.4 млрд руб., в основном из-за убытков, связанных с валютными кредитами аффилированных структур (преимущественно, Ямал СПГ).

В связи с этим мы ожидаем падения чистой прибыли на 30% кв/кв до 30.3 млрд руб. (рост в 9.4x г/г), поскольку она по-прежнему сильно зависит от колебаний рубля из-за эффекта валютных корректировок. Компания на этой неделе также проведет квартальную телеконференцию.

Мы ожидаем роста выручки и EBITDA кв/кв на фоне улучшения макроэкономической конъюнктуры во 2К18 (котировки Brent взлетели до $74.6/барр., +11% кв/кв, в то время как рубль упал, средний курс во 2К18 составил 62руб./$ против 56.9 руб/$ в 1К18), положительного лага экспортной пошлины (+13/т), который привел к росту нетбэк цен, роста объемов продаж газа (2К18 — первый квартал, когда газовые активы АЛРОСА были полностью консолидированы), а также роста объемов на Ямал СПГ. Увеличение объемов нафты также способствовало росту выручки. Мы прогнозируем, что выручка достигнет 196 млрд руб. (+9% кв/кв, +52% г/г) а EBITDA составит 64.4 млрд руб. (+14% кв/кв, +48% г/г). Это означает, что компания обновит свои исторические максимумы по квартальному показателю выручки и EBITDA и установит новые рекорды. На чистой прибыли должно было отрицательно сказаться вышеупомянутое ослабление рубля, которое привело к масштабному убытку от аффилированных компаний в размере 19.4 млрд руб., в основном из-за убытков, связанных с валютными кредитами аффилированных структур (преимущественно, Ямал СПГ). В связи с этим мы ожидаем падения чистой прибыли на 30% кв/кв до 30.3 млрд руб. (рост в 9.4x г/г), поскольку она по-прежнему сильно зависит от колебаний рубля из-за эффекта валютных корректировок. Компания на этой неделе также проведет квартальную телеконференцию.