НОВАТЭК акции

Танкер Arctic Vostok, на борту которого находилась продукция российского завода «Арктик СПГ 2» (под санкциями США), покинул в четверг импортный терминал Бэйхай в южном Китае после разгрузки. Об этом пишет Bloomberg со ссылкой на данные по движению судов.

Это уже семнадцатая с конца августа поставка топлива в Китай с завода «Арктик СПГ 2», подсчитали Bloomberg и Kpler.

www.profinance.ru/news2/2025/11/28/chv5-kitaj-prinyal-17-yu-partiyu-topliva-s-arktik-spg-2.html

Добыча газа в РФ в 2025г снизится на 2% г/г до 673 млрд кубов после роста на 7% годом ранее — Ведомости со ссылкой на ЦЦИ (Центр ценовых индексов). Он подготовлен на основе консенсус-прогноза российских аналитических компаний.

Основной причиной сокращения добычи будет снижение экспорта. 

Трубопроводный экспорт, по оценкам аналитиков, снизится на 4% к уровню прошлого года до 114 млрд куб. м, поставки СПГ – на 6% до 44 млрд куб. м.

Ключевой причиной снижения экспорта газа из России является остановка транзитных поставок через территорию Украины.

В этом году единственным маршрутом поставок газа из России в Европу остался газопровод «Турецкий поток». В январе – сентябре 2025 г. поставки по нему выросли на 8% до 14,7 млрд куб. м. В то же время растут поставки газа в Китай по газопроводу «Сила Сибири», который вышел на проектную мощность в 38 млрд куб. м в год 1 декабря 2024 г.

Экспорт сжиженного газа из России в этом году снижается из-за введенных США санкций против среднетоннажных СПГ-заводов – «Криогаз-Высоцк» и СПГ-комплекса «Газпрома» на компрессорной станции «Портовая» в Ленинградской области (см. публикацию «Ведомостей» от 3 октября).

#NVTK Новатэк — снизу четкий пол 1020, наверху — аж целых 3 этажа потолков 1170 — 1280 — 1340.

Низы не могут, верхи не хотят, все попытки роста происходят без особых объемов и искорки.

Боковик целый год, правда волатильный достаточно.

Даже выход выше 1170 упрется все равно и сразу далее в 1280.

Рыбы тут сейчас никакой ждать не стоит,
слабость рынка и отдельных активов — это не то состояние для обычных лонгов Aromath🤩 на десятки и сотни процентов прибыли.

AROMATH — едко и метко о фондовом рынке.

Venture Global обвинила британо-нидерландского нефтегазового гиганта Shell в попытках нанести ущерб ее бизнесу в сфере сжиженного природного газа, пишет Financial Times со ссылкой электронное письмо сооснователей американской компании Майкла Сейбела и Роберта Пендера к сотрудникам по случаю предстоящего Дня благодарения.

В частности, Сейбел и Пендер раскритиковали «необдуманное» решение «расстроенной» Shell обжаловать недавнее решение арбитражного суда в пользу Venture Global.

Действия Shell базируются на «абсолютно необоснованных претензиях и, к несчастью, продолжают ее трехлетнюю кампанию по нанесению ущерба Venture Global», говорится в попавшем в распоряжение газеты письме.

«Такое поведение должно серьезно беспокоить сотрудников, совет директоров и акционеров Shell», — сообщается в письме.

Сооснователи Venture Global также отметили успех компании в подписании в прошлом месяце сделок на поставку СПГ в Японию, Грецию и Испанию на сумму $28 млрд. По их мнению, компания станет крупнейшим поставщиком СПГ в мире.

19 ноября агентство Reuters сообщило, что СПГ с проекта «Арктик СПГ 2» продается покупателям со скидками 30-40%. Так ли это на самом деле и окупается ли проект?

Текущее состояние проекта «Арктик СПГ»

• Запланированы три линии сжижения, каждая мощностью 6,6 млн т в год (суммарно 19,8 млн т).
• Уже готовы две линии, но СПГ производит в основном первая линия.
• В октябре объем добычи газа на заводе достиг 19,5 млн куб. м/сутки или 0,6 млрд куб. м за месяц (около 7,2 млрд куб./год или 7,8 млн т/год).

Поставки в Китай

В августе с проекта «Арктик СПГ 2» начались поставки СПГ покупателям в Китае. Всего за этот год вывезли 14 партий через Севморпуть или около 840 тыс. тонн. Все партии экспортировались на терминал Beihai в Китае. К настоящему моменту сезон летней навигации по Севморпути завершился. Обычно он длится с июня по ноябрь.

Дисконт 30-40% — реальность?

Агентство Reuters написало, что «Арктик СПГ 2» продает СПГ с дисконтом 30-40% к спотовым ценам. Грузы продаются по цене $28-32 млн долл. вместо $44 млн долл. При этом агентство сравнивает цены реализации СПГ с проекта со спотовыми ценами на СПГ в Азии.

Цель США сейчас – остаться доминирующей силой на мировом рынке СПГ. Конкуренцию им планирует навязывать Катар, который также существенно увеличит объём предложения в ближайшие годы.

Один из вариантов состоит в том, что произойдёт передел сфер влияния — США окончательно заберут рынок Европы, а России останется Азия, где ей будет препятствовать Катар.

Можно также сделать ставку на Китай. Но с учётом будущего запуска «Силы Сибири-2» пространство для увеличения поставок СПГ остаётся ограниченным. Пекин старается диверсифицировать поставки, но не стремится полагаться на отдельные страны.

Акции компаний занимающихся поставкой СПГ, например НОВАТЭК — это целиком и полностью ставка на мир. Снятие санкций позволит убрать скидки и увеличить объёмы поставок, что довольно быстро отразится в ценах акций.

✅ Но дальнейшего расширения и наращивания производства аналитики не ожидают, даже несмотря на желание правительства. Это попросту не имеет смысла в условиях огромного роста предложения и отсутствия явных конкурентных преимуществ по себестоимости.

Вы неоднократно просили изменить лотность и снизить гарантийное обеспечение фьючерсного контракта на акции ПАО «НОВАТЭК» — и мы вас услышали. Мини-фьючерс отличается от базового уменьшенными в 10 раз размерами лота, гарантийного обеспечения и стоимости контракта:

📍 торговый код — NOTKM (короткий код — NV)
📍 лот контракта — 10 акций
📍 объем контракта ~ 11 600 рублей
📍 ГО ~ 2 300 рублей
📍 ближайшие сроки — NVH6, NVM6

Текущий фьючерсный контракт на акции ПАО «НОВАТЭК» (NOTK-12.25) до истечения срока обращения будет торговаться без изменений.

Для всех новых контрактов стоимость шага цены и минимальный шаг цены составит 1 рубль. По каждому из фьючерсов одновременно будут доступны две серии контрактов с исполнением в марте и июне 2026 года.

Появились и новые инструменты, которые предоставят участникам рынка дополнительные возможности для хеджирования рисков и реализации торговых стратегий.
Фьючерсы на привилегированные акции ПАО «Ростелеком»:

В этом разборе мы детально посмотрим, что происходит с Новатэком, от его гигантских запасов и мощных СПГ-заводов до главной проблемы, которая мешает всему этому превратиться в деньги. Разберем, как санкции ударили по логистике и прибыли, и главное – какие драйверы и риски будут определять цену акций в 2026 году.

1. Распределение акционерного капитала и управление.

Новатэк – публичная компания, акции которой торгуются на Московской бирже, но фактический контроль сосредоточен в руках узкого круга акционеров. По последним данным: Леонид Михельсон владеет 24,76 %, Геннадий Тимченко – 23,49 %, TotalEnergies – 19,4 %, Газпром – 9,99 %, а все прочие инвесторы суммарно – 22,36 %.

На практике это значит, что стратегическое управление компанией почти полностью зависит от решений двух частных акционеров – Михельсона и Тимченко. TotalEnergies, хоть и держит значимый пакет, фактически ограничена санкциями и не участвует активно в управлении. Газпром играет пассивную роль, влияя на стратегию минимально.

Мировой рынок СПГ в ближайшие годы ожидает крупнейшее расширение за всю историю наблюдений. По оценке Международного энергетического агентства (МЭА), в 2025–2030 гг. ввод экспортных мощностей достигнет 300 млрд куб. м — против менее 100 млрд куб. м в 2020–2024 гг. и менее 200 млрд куб. м в 2015–2019 гг. С учётом сокращения поставок с действующих проектов совокупные глобальные мощности вырастут с 565 млрд куб. м в 2024 г. до 830 млрд куб. м к 2030 г. Для сравнения, мировой спрос в 2024 г. составил 560 млрд куб. м.

Около половины новых мощностей строится в США, ещё четверть — в Катаре. Запуск новых заводов также ожидается в Канаде, Австралии и других странах. МЭА отмечает, что примерно 75% новых объёмов придутся на гибкие поставки, не привязанные жёстко к пункту назначения.

С 2015 г. рост потребления СПГ вдвое опережает спрос на трубопроводный газ. Развитие рынка СПГ расширило географию мировой торговли и привело к появлению новых направлений для экспортеров.

Всего в январе — сентябре 2025 года США экспортировали около 3,909 трлн куб. футов СПГ (110,6 млрд куб. м), что на 22% выше показателя аналогичного периода предыдущего года. Экспорт в Европу с начала года составил 74,5 млрд куб. м СПГ (67% от общего объема), в Азию — около 20,4 млрд куб. м (18,5% от общего объема). Поставки в Европу выросли на 66% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, а в Азию — упали на 41%. Транспортировка американского СПГ в Африку увеличилась в четыре раза — до 8,4 млрд куб. м.

Главными странами-импортерами американского СПГ в мире за девять месяцев стали — Нидерланды (507,1 млрд куб. футов, или 14,4 млрд куб. м), Франция (404,8 млрд куб. футов, или 11,5 млрд куб. м), Египет (290,5 млрд куб. футов, или 8,2 млрд куб. м), Испания (279,2 млрд куб. футов, или 7,9 млрд куб. м) и Италия (263,4 млрд куб. футов, или 7,5 млрд куб. м).

США в сентябре экспортировали 451,7 млрд куб. футов (около 12,8 млрд куб. м СПГ). Экспорт СПГ в сентябре оказался на 0,1% выше, чем в августе, и на 24,4% больше, чем в сентябре 2024 года. Всего было отправлено 135 танкеров с СПГ.

Несмотря на рост последних дней не случилось принципиальных изменений, в том числе и в Новатэке. 

Обратите внимание, как цена лишь достигла границы нисходящих вил и не более. 

По сути мы в очередной раз всем рынком тестируем возможность выйти в более глубокую восходящую коррекцию. Итог будет определен способностью выйти из вил. 

То есть локально здесь может быть сделка и даже в лонг при условии выхода + консолидации для последующего входа. Но даже в этом случае целью будут прошлые максимумы в районе 1300.0.

Если нет, бумага снова выйдет к накоплению в области 980.0-1080.0

  Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram   

Президент Турции на прошлой неделе сообщил, что на 24 ноября у него запланирован телефонный разговор с российским коллегой. Он назвал одной из тем переговоров урегулирование конфликта на Украине. Также Реджеп Тайип Эрдоган хочет рассмотреть возобновление черноморской зерновой инициативы. Кремль подтвердил, что сегодня президенты двух стран созвонятся, но темы предстоящей беседы не раскрыл.

На прошлой неделе стали известны подробности плана президента США Дональда Трампа по Украине. Он включает 28 пунктов, в том числе отказ НАТО размещать войска на Украине, а также признание Крыма, Донецкой и Луганской областей де-факто российскими. Евросоюз подготовил встречный план из 24 пунктов.

www.kommersant.ru/doc/8228881

• Мы полагаем, что рынок обращает внимание в основном на геополитику и пока не отразил в цене такие корпоративные новости, как увеличение объемов экспорта в Китай и Турцию, планируемое на 2026–2028 гг. повышение тарифов сверх инфляции и сокращение капзатрат, заложенное в новом бюджете Газпрома на следующий год.

• Стабильные отгрузки сжиженного газа с проекта НОВАТЭКа «Арктик СПГ 2» указывают на то, что он приносит доходы и что в 2026–2027 гг. можно будет задействовать больше мощностей.

• Мы полагаем, высокий спрос со стороны потребителей в Азии и увеличение производственных издержек не позволят ценам на СПГ сильно упасть в 2026–2030 гг.

Источник

В октябре 2025 года японский рынок СПГ развернулся вверх после пяти месяцев снижения. Импорт достиг 5,85 млн тонн, что на 11% выше прошлого года. Данные министерства финансов показывают, что внутренний спрос начал оживляться на фоне подготовки к зиме. Коммерческие запасы прибавили 120 тыс. тонн, а промежуточные оценки ноября указывают уже на рост почти на 250 тыс. тонн. Покупатели явно стремятся создать подушку безопасности после летнего сокращения поставок.

Структура импорта меняется неравномерно. Российские объемы в октябре составили 538 тыс. тонн против 551 тыс. тонн годом ранее, но с начала года поставки выросли на 4%, до 4,83 млн тонн. На результат влияет стабильная работа “Сахалинской энергии”, “Ямал СПГ”, “Портовой” и “Высоцка”. На фоне высокой загрузки российских проектов Япония сохраняет интерес к долгосрочным контрактам, поскольку они обеспечивают предсказуемую цену и логистику.

Поток из США сокращается быстрее ожиданий. В октябре он упал на 13%, с начала года снижение уже 35%.

Япония, один из крупнейших покупателей сжиженного природного газа в мире, в октябре 2025 года импортировала 5,848 млн тонн СПГ, что на 11% больше, чем годом ранее (5,292 млн тонн), сообщило министерство финансов страны.

Ранее поставки снижались пять месяцев подряд. С начала года закупки составили 53,773 млн тонн (-1,3%).

В октябре японские импортеры немного нарастили коммерческие запасы (на 120 тыс. тонн), промежуточные результаты ноября показывают их рост еще на ощутимые 250 тыс. тонн.

Импорт СПГ из России в октябре составил 538 тыс. тонн (годом ранее была 551 тыс. тонн).

С начала года поставки российского СПГ в Японию выросли на 4% — до 4,825 млн тонн. Крупнотоннажный СПГ в РФ производят заводы «Сахалинской энергии» (совладельцы - «Газпром», Mitsui и Mitsubishi), «Ямал СПГ » (участники - «НОВАТЭК», TotalEnergies, китайские CNPC и SRF), «Газпром СПГ Портовая» и «Криогаз-Высоцк».

Поставки из США в Японию в отчетном месяце снизились на 13% — до 441 тыс. тонн, с начала года сократились на 35% — до 3,348 млн тонн.

НОВАТЭК снизил цены на сжиженный природный газ со своего проекта «Арктик СПГ 2» для китайских импортеров на 30-40%, как сообщило агентство Reuters. Напомним, что заводы проекта «Арктик СПГ 2» находятся под санкциями США, что значительно осложнило сбыт продукции этих заводов, однако, Китай согласился приобретать российский СПГ с проекта НОВАТЭКа со значительной скидкой.

Всего с августа текущего года в Китай с проекта «Арктик СПГ 2» было отправлено через Севморпуть 14 танкеров со сжиженным газом общим объемом, по оценке Kpler, в 0,84 млн тонн СПГ, при этом с завода «Ямал СПГ» в Китай было экспортировано около 2 млн тонн сжиженного природного газа. Поскольку себестоимость добычи газа на Ямале, как оценили в НОВАТЭКе, в несколько десятков раз ниже себестоимости добычи сланцевого газа в США, топливо с «Ямал СПГ» является по цене одним из самых конкурентоспособным в мире, и это значит, что у НОВАТЭКа есть возможности для снижения цен с проекта «Арктик СПГ 2» для цели увеличения спроса.

Компания начала производство СПГ на заводе в декабре 2023 года. Первая партия топлива была доставлена в Китай 28 августа. Всего китайская сторона получила 14 партий СПГ со скидками до 40%, пишет Reuters.

Партии продавались по цене не более $32 млн, отмечает агентство. При этом рыночная стоимость СПГ превышает $44 млн. По словам собеседника агентства, такое снижение стоимости может подорвать планы США по заключению сделок с Китаем о поставках СПГ.

«Арктик СПГ-2» находится на Гыданском полуострове. Производительность завода — 19,8 млн т СПГ в год. В 2023 году «Арктик СПГ-2» попал под санкции США. По данным Kpler, в этом году в Китай было доставлено 840 тыс. т топлива с завода. Все партии экспортировались через Севморпуть на терминал Beihai. С другого завода НОВАТЭКА — «Ямал СПГ» — в этом сезоне в Китай было отправлено 1,96 млн т топлива. Это на 18% меньше год к году.

www.kommersant.ru/doc/8212276