НМТП акции

▫️ Капитализация: 128,8 млрд /6,7₽ за акцию

▫️ Выручка TTM: 77,5 млрд ₽

▫️ EBITDA TTM:50,1 млрд ₽

▫️ Чистая прибыль TTM:41,7 млрд ₽

▫️ P/E:3,1

▫️ P/B: 0,8

▫️ fwd дивиденд 2026: 14,2%

✅ Несмотря на хорошие операционные результаты в 1п2026 (рост грузооборота на 5,5% г/г), скорректированная на курсовые разницы чистая прибыль немного снизилась до 23 млрд р (-5,4% г/г), но есть эффект высокой базы 1п2025 года из-за доходов от переуступки дебиторки. Рентабельность по скорректированной чистой прибыли остается огромной (почти 58%) и даже удивительно, что государство хочет продать свой пакет.

✅ Чистая денежная позиция на 30 июня 2026 года составила32 млрд р даже с учетом обязательств по аренде. В финансовом плане у компании всё отлично и удары по инфраструктуре в 1п2026 заметно не отразились на финансовых результатах, хотя CAPEX вырос на 93% г/г.

❗ По данным Reuters, из-за атак на суда и инфраструктуру в августе была приличная просадка отгрузок нефти из Новороссийска, а в сентябре наблюдается постепенное восстановление. Если ситуация хотя бы не станет хуже, то на общий результат компании влияние будет несущественным (всего около 4% от выручки, по моим прикидкам).

В прошлый раз мы писали, что риски в акциях НМТП увеличились на фоне атак БПЛА на портовую и нефтяную инфраструктуру. С того времени акции упали на ≈24% (с учётом дивидендов снижение составило ≈10,5%), что более чем в 2 раза хуже динамики индекса Мосбиржи.

📊Результаты за I полугодие 2026 года:
❌Выручка выросла на 2,6% до 39,7 млрд руб.
❌Операционная прибыль снизилась на 9,2% до 24,3 млрд руб.
✅Чистая прибыль выросла на 8,3% до 23,3 млрд руб.

→ Несмотря на рост грузооборота группы НМТП за 6 месяцев 2026 года на 5,5%, выручка выросла всего на 2,6% (скорее всего, рост грузооборота пришёлся на менее маржинальные направления).

→ Операционная прибыль снизилась на фоне опережающего роста расходов на 40% до 12,3 млрд руб.

• Расходы на ФОТ выросли на 37,7% до 8,5 млрд руб.
• Расходы на топливо выросли в 3,8 раза до 1,1 млрд руб.

Но если учесть изменение оценочного резерва под кредитные убытки (в I полугодии 2026 года восстановили 1,3 млрд руб.) и переуступку дебиторской задолженности в I полугодии 2025 года, по которой отразили прибыль в размере 2,5 млрд руб., то по факту операционные расходы выросли на 21,2% до 13,7 млрд руб. Но это всё равно рост намного быстрее темпов роста выручки.

Pinokio, вы и на вопрос не ответили. Я повторюсь, как вы пришли к цене 3.80 р. из каких соображений?

Метанойя, ну какой вопрос такой и ответ уж извеняйте.

Pinokio, уже сейчас вижу, как растет ваш нос

Pinokio, Знал бы, где упадешь, соломку бы подстелил

Pinokio, Знал бы, где упадешь, соломку бы подстелил

Метанойя, ВАС могу… покупайте быстрей, потому как цена просела и уже 6.6, в вашем случае главное не опоздать на поезд.

Pinokio, прошу прощения, а вы не просветите, как вы пришли к цене 3.80 руб.?

• Текущая цена и тренд: Цена закрытия на графике составляет 6,615 RUB. С весны акции находятся в нисходящем тренде. После сильного провала в июле цена сформировала локальный отскок (достигнув пика в районе 7,750 RUB в августе), после чего возобновилось плавное сползание вниз.
• Объемы торгов (Volume): Текущий дневной объем составляет 258,1К. На графике заметно, что сильные волны распродаж (особенно в июле) сопровождались повышенными объемами (красные вертикальные бары), что подтверждает силу медведей в те периоды. Текущее снижение происходит на относительно невысоких объемах, свидетельствуя о безынициативности покупателей.
• Индикатор RSI (14): Значение индекса относительной силы находится на отметке 38,08 (желтая линия скользящей средней RSI — на уровне 45,19). Индикатор стремится к зоне перепроданности (ниже 30). Это говорит о сохранении краткосрочного медвежьего импульса, но и о том, что потенциал падения без локального отскока постепенно истощается.

Игорь Морозов, Это хорошо что идет, но вот в чем вопрос, может ли опустится цена до 3.8 по вашему нет, а по мне так да. Может завтра объявят...