НЛМК акции

В целом результаты НЛМК были вполне ожидаемыми. Сильное сокращение продаж в 4 кв. связано с высокой базой 3 кв., когда была учтена реализация готовой продукции, законтрактованной в предыдущие периоды. С учетом хорошего роста цен на сталь в 1 кв. 2017 года опережение выплавки динамики продаж можно рассматривать с позитивной стороны, т.к. продукция, скорее всего, пойдет на экспорт. Это подтверждает и структура производства, где был хороший рост выпуска слябов.

Сильные операционные показатели, но объемы продаж несколько разочаровали, что может быть связано с отсрочкой учета продаж в отчетности, как и во 2К. Мы ожидаем, что продажи восстановятся в 1К17 на фоне сезонного роста спроса и распродажи запасов. НЛМК ввела в эксплуатацию фабрику окомкования в самом конце ноября, и декабрьский объем производства в 236 тыс т предполагает аннуализированный показатель 2,8 млн т (т.е. загрузка 50%) — сильный результат, но свидетельствует о том, что для роста загрузки понадобится время. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ по НЛМК, считаем, что компания занимает наиболее благоприятные позиции в сложившейся конъюнктуре и отмечаем катализатор в виде включения в индекс MSCI в мае.

Группа НЛМК по итогам 2016 года увеличила производство стали на 4% по сравнению с прошлым голом — до рекордных 16,6 млн т, продажи составили 15,9 млн т, сообщает компания.

Загрузка мощностей по стали в 2016 году увеличилась на 3 п.п. г/г до 96%.

В IV квартале 2016 года продажи компании составили 3,6 млн т (-4% г/г), производство стали увеличилось на 8% г/г до 4,2 млн т.

БКС Экспресс