М.Видео-Эльдорадо акции

Результаты отражают некоторое восстановление на рынке. Данные о продажах М.видео за 2 кв. 2017 г. показывают улучшение динамики продаж по сравнению с предыдущим кварталом (когда выручка сократилась на 3%), демонстрируя незначительное оживление спроса на рынке. Президент компании Александр Тынкован ожидает, что российский рынок потребительской электроники в этом году вырастет всего на 1-2%. У нас нет рекомендации по акциям М.видео.

Несмотря на оживление продаж во 2 кв. 2017 года, динамика выручки компании выглядит слабой. Мы ожидали большего оживления рынка в этом году. Хотя, основные объемы продаж БТиЭ в России приходятся на второе полугодие, поэтому в этот период можно ожидать более высоких темпов роста. По нашим оценкам, в 2017 году рынок в номинальном выражении может показать рост на 7,4%.

Российский рынок бытовой техники и электроники в весенние и летние месяцы демонстрирует некоторое оживление вследствие роста покупательской способности на фоне снижения цен, но в целом стабилен и уже перешел в стадию нормализованного спроса, мы прогнозируем рост продаж бытовой электроники в России в 2017 году на 1-2%

Несмотря на то, что в 2015 году EBITDA margin компаний совпала, Эльдорадо традиционно показывал маржинальность меньше, чем М.Видео, поэтому опубликованная проформа сюрпризов не принесла. В своих оценках объединенной компании мы закладывали EBITDA margin в 4,0-4,5% (или 12,5-13,0 млрд руб.), по факту она оказалась 4,4% (или 13 млрд руб.). В целом, объединенную компанию мы оцениваем в 119-132 млрд руб.

Совет директоров М.видео считает справедливой цену выкупа акций в размере $7 за бумагу, предложенную Lagranolia Hildings Limited (структура группы Сафмар).

Совет директоров напоминает, что после завершения процедуры приобретения количество акций, находящихся в свободном обращении, может существенно сократиться, или их свободное обращение может прекратиться. Все это может привести к снижению ликвидности и рыночной стоимости бумаг.

Совет директоров обращает внимание на то, что Lagranolia Hildings Limited намерена сохранить публичный статус М.видео и заинтересована в широком круге инвесторов. Основные виды деятельности М.видео сохранятся.

Финам

Gamma, ну вот я тоже так подумал в самом начале

Gamma, ааа
ну как выяснят отпишись, самому интересно стало

ПРЕЙСКУРАНТ № 1
на услуги АО «Независимая регистраторская компания»

....
При цене сделки равной и более 400 000 (Четыреста тысяч) рублей до 500 000 (Пятьсот тысяч) рублей
6 000 рублей
При цене сделки равной и более 500 000 (Пятьсот тысяч) рублей до 700 000 (Семьсот тысяч) рублей
8 000 рублей
При цене сделки равной и более 700 000 (Семьсот тысяч) рублей до 1 000 000 (Один миллион) рублей
12 000 рублей
При цене сделки равной и более 1 000 000 (Один миллион) рублей до 5 000 000 (Пять миллионов) рублей
14 500 рублей
....

мвидео

Хочу прикупить акции мвидео под офёрту. Какие подводные камни?

Доходность покупки акций М.Видео по текущим ценам под оферту 10 июля оценивается в 23,0% годовых. Неопределенность только в том, сколько времени займут расчеты между покупателем и продавцом акций. Тем не менее, доходность покупки превышает ставки доходности по рублевым облигациям. Рекомендуем участвовать в оферте миноритариям М.Видео как альтернатива традиционным инструментам fixed income.

Цена оферты компании на 4,4% выше текущей рыночной стоимости акций М.Видео и ее уровень соответствует предыдущим, т.к. оферта миноритарным акционерам по той же цене — обязательное условие закрытия сделки. После не Сафмар, скорее всего, консолидирует пакет в 100%. Напомним, что ранее ФАС одобрил покупку Сафмаром М.Видео с минимальными предписаниями

Предстоящий выкуп соответствует планам. Цена оферты (398,55 руб. за акцию) предполагает премию 4,5% к текущим котировкам М.Видео, и мы рекомендуем принять ее.

Сегодня группа САФМАР направила миноритариям М.видео добровольное предложение о приобретении акций компании в рамках реализации сделки по покупке 57,7% акций М.видео у Александра Тынкована и его партнеров.

Выкуп акций будет производиться по цене $7 за одну акцию с оплатой в рублях по курсу ЦБ 56,9364 руб./доллар США.
Срок принятия добровольного предложения составляет 71 день с момента получения добровольного предложения М.видео.

Финам