Финаме
БКС Мир Инвестиций
▪️Выручка за 3кв 2023г выросла на 8,9% относительно предыдущего квартала до 159,7 млрд рублей. Основной вклад в прирост выручки внес телеком-сегмент, ретейл-сегмент, а также финтех (МТС-банк).
▪️Финансовые расходы, что очень важно анализировать у МТС (очень большая долговая нагрузка и отрицательный капитал), увеличились на 18,5% до 15,4 млрд рублей. Высокий уровень ключевой ставки начинает сказываться на увеличении расходов на обслуживание долга.
▪️Чистая прибыль снизилась на 46,4% до 9 млрд рублей из-за роста операционных и финансовых расходов.
💡Пробежимся по основным точкам роста МТС
1. МТС-банк (финтех)
Доходы банка занимают долю около 15% во всей структуре выручки, но при этом банк сгенерировал за 9м 2023г почти 11 млрд рублей чистой прибыли, а это 28% всей ЧП МТС.
▫️Розничное кредитование +32% г/г
▫️Активы банка +20% г/г
▫️Рентабельность капитала банка за 9м 2023г более 20%
2. Экосистема
На конец 3кв 2023г экосистема насчитывает 14,2 млн клиентов (за 3 квартал + 100 тысяч клиентов). Все сегменты, входящие в экосистему, быстро развиваются, так например рост клиентов онлайн-кинотеатра KION составил 33% за последний год (кинотеатр привел для примера, не вижу смысла перечислять все сегменты, динамика у них схожая).
Авто-репост. Читать в блоге >>>
