МТС акции

Тикер: #MTSS
Текущая цена: 227.45
Капитализация: 454.5 млрд.
Сектор: Телеком
Сайт: ir.mts.ru/home

Мультипликаторы (LTM):

P\E — 11.77
P\BV — 26.8
P\S — 0.56
ROE — 227.8%
ND\OIBDA — 2.02
EV\OIBDA — 3.64
Акт.\Обяз. — 1.01

Что нравится:

✔️выручка выросла на 14.7% г/г (703.7 → 807.2 млрд);

Что не нравится:

✔️чистый долг вырос на 5.3% к/к (426.3 → 449 млрд). ND\OIBDA немного ухудшился с 2 до 2.02;
✔️FCF (без учета банковской деятельности) положительный +15.9 млрд против -77 млрд в 2024;
✔️нетто фин расход увеличился на 37% г/г (98.1 → 134.4 млрд);
✔️чистая прибыль снизилась на 21.2% г/г (49 -> 38.6 млрд);
✔️очень слабое соотношение активов и обязательств.

Дивиденды:

Дивидендная политика на 2024-2026 годы предполагает целевой показатель выплат не менее 35 руб. на акцию раз в год.

За 2025 год будет выплачено 35 руб на акцию (ДД 15.39% от текущей цены).

Мой итог:

Поквартальное сравнение по сегментам выручки (к/к):
— телеком +3.6% (130.4 → 135.1 млрд);
— розничный бизнес -37.1% (22.9 → 14.4 млрд);

МТС опубликовала результаты по МСФО за 2025 год. Отчет получился неоднозначным: операционный бизнес продолжает расти уверенными темпами, но высокая долговая нагрузка и дорогие деньги сильно давят на чистую прибыль.

Главное — выручка МТС впервые превысила 800 млрд рублей. По итогам года она выросла на 14,7% и достигла 807,2 млрд рублей. Это хороший показатель для зрелого телеком-рынка. Рост обеспечили не только услуги связи, но и быстро развивающиеся цифровые направления — реклама, медиа, финтех и IT-сервисы.

Операционная эффективность также остается высокой. OIBDA увеличилась на 13,5% — до 279,7 млрд рублей. Это показывает, что базовый бизнес компании по-прежнему генерирует сильный денежный поток. В четвертом квартале динамика даже ускорилась:
выручка выросла на 16,4% — до 222,5 млрд рублей, а OIBDA прибавила 18,9% — до 71,8 млрд рублей.

Но на уровне чистой прибыли картина другая. По итогам 2025 года прибыль сократилась на 28% — до 35,3 млрд рублей. Основная причина — рост процентных расходов на фоне высоких ставок и значительного долга.

У российских пользователей локально наблюдаются перебои с мобильной связью и интернетом. Посмотрим, как обстоят дела у основных операторов связи в новой реальности.

Тенденции телеком-сектора в начале 2026 года

По итогам 2025 г. российский телеком-сектор закрепился в статусе зрелой индустрии. Несмотря на продолжающийся рост выручки у всех крупнейших игроков, качество этого роста ухудшается: давление на прибыль, рост долговой нагрузки и слабая динамика FCF.

Рынок исчерпал экстенсивные драйверы. Рост абонентской базы близок к нулю, проникновение мобильной связи находится на максимальных уровнях, а дальнейшее увеличение выручки достигается преимущественно за счет индексации тарифов и роста потребления данных.

В этих условиях операторы вынуждены искать новые источники дохода за пределами традиционного телеком-бизнеса, что приводит к постепенной трансформации отрасли в сторону цифровых экосистем и инфраструктурных платформ.

Финансовые результаты за 2025 год

Операторы демонстрируют устойчивый рост выручки. Лидерами по масштабу бизнеса остаются «Ростелеком» и МТС с выручкой 873 млрд руб. (+12% г/г) и 807 млрд руб. (+15% г/г) соответственно.

Всем привет! Мы хотим лучше узнать вас и сделать «МТС для инвесторов» полезнее. Опрос займет 3-4 минуты, а ответы помогут нам точнее настраивать контент под ваши ожидания.

Пройдите, пожалуйста, опрос по ссылке: https://tabs.mts.ru/share/shrfJoRGkgj3aEiShMLLS 

Спасибо, что читаете нас! Скоро вернемся с результатами 👍

$MTSS #новости

День выдался активным, удалось кое-что заработать, хотя и без упущенных возможностей не обошлось.

Утро началось с двухнедельной консолидации в #IRAO. Выставил лимитку на пробой уровня сопротивления 3,2005 руб. – сработала. В моменте акции доходили до 3,246 руб. с соотношением риск/прибыль 1,86х. Перенес стоп в безубыток на 3,2085 руб., в итоге закрылся в небольшом плюсе.

Также выставлял лимитку на покупку #MTSS по 230,2 руб. в расчете на пробой сопротивления 230 руб. Вчера вечером там прошли объемы, и я ожидал, что под заседание ЦБ бумагу начнут выкупать. В итоге попал на ложный пробой.

📡 Годовой отчёт МТС за 2025 год демонстрирует уверенный операционный рост на фоне сохраняющихся финансовых противоречий. Выручка компании достигла исторического максимума — 807,2 млрд руб. (+14,7% г/г), OIBDA выросла на 13,5% (до 279,7 млрд руб.), операционная прибыль — на 13,7% (до 154,6 млрд руб.). Драйверами стали телеком-сегмент (+9,9%), финтех (+32,9%), реклама (+27,4%) и медиахолдинг (+17,7%) .

📊 Чистая прибыль под давлением процентов. Несмотря на сильные операционные результаты, чистая прибыль сократилась на 28% (до 35,3 млрд руб.). Главная причина — рост процентных расходов до 142,9 млрд руб. (+45% г/г). В четвёртом квартале ситуацию смягчила положительная переоценка финансовых инструментов, благодаря чему чистая прибыль за 4К выросла с 1,4 до 21,5 млрд руб. .

🏦 Долг и дивиденды: противоречие. Чистый долг на конец года составил 458,3 млрд руб. (ND/OIBDA = 1,6x), снизившись на 18,8 млрд. CAPEX сокращён на 8,9% (до 120,6 млрд руб.), свободный денежный поток отрицательный (-6,5 млрд руб.). При этом компания подтверждает намерение выплатить дивиденды за 2025 год в размере не менее 35 рублей на акцию (доходность 15,3% к текущей цене). Важный нюанс: выплата снова превышает чистую прибыль (68,6 млрд руб. против 35,3 млрд), что потребует новых заимствований и увеличит долговую нагрузку.

💡Сохраняется ли идея в МТС  под снижение ставки и выплату летнего дивиденда? Отчет за 4 квартал поможет поставить точку в этом вопросе.

📢 Начнем с комментария генерального директора Инессы Галактионовой:

«В 2025 году МТС успешно адаптировалась в условиях возникновения серьезных вызовов: ограничений регуляторов, давления высоких кредитных ставок, рыночной конкуренции в телекоме. Теперь с уверенностью можно сказать, что один из самых сложнейших этапов в истории компании позади, по итогам которого нам удалось сохранить доверие абонентов, укрепить свои лидерские позиции.»

📈 По квартальной динамике (на скрине) видно, что Инесса не лукавит и дела у МТС налаживаются. Рост выручки ускорился (+16,4% г/г в 4 квартале). Но главное, что стала восстанавливаться прибыль! Что послужило положительным катализатором? На самом деле, их несколько.

✔️ Первая причина банальна — это рост тарифов на связь. Обратите внимание, что ускорение началось со 2 квартала, когда темп роста B2C-выручки телекома сменился с 5,4-6% г/г на 8,8-9,3% г/г в следующие 2 квартала. Даже такого, казалось бы, небольшого изменения оказалось достаточно. В 4 квартале темп снизился до 7,5% г/г, но это все еще выше инфляции, что для зрелого телекома уже успех.

Дорогие подписчики, начинаем торговую неделю с обзора финансовых результатов цифровой экосистемы МТС по итогам 2025 года.

— Выручка: 807,2 млрд руб (+14,7% г/г)
— OIBDA: 279,7 млрд руб (+13,5% г/г)
— Операционная прибыль: 154,6 млрд руб (+13,7% г/г)
— Чистая прибыль: 35,3 млрд руб (-28,0% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В 2025 году выручка компании получилась исторически рекордной, увеличившись на 14,7% г/г — до 807,2 млрд руб. за счёт роста телеком-сегмента, а также роста доходов от базовых телеком-услуг, медиахолдинга, финтеха и рекламного бизнеса. В результате это привело к росту OIBDA на 13,5% г/г — до 279,7 млрд руб. и росту операционной прибыли на 13,7% г/г — до 154,6 млрд руб.

📊 Динамика выручка по ключевым сегментам за 2025 год:

— Телеком: +9,9% г/г.
— Финтех: +32,9% г/г.
— Реклама: +27,4% г/г.
— Медиахолдинг: +17,7% г/г.

📉 В свою очередь, чистая прибыль продолжила оставаться под давлением растущих расходов на обслуживание крупного долга и показала снижение на 28% г/г — до 35,3 млрд руб. Конечный результат по прибыли мог быть ещё хуже, если бы не рост показателя отдельно в 4К2025 с 1,4 до 21,5 млрд руб. за счёт положительной переоценки финансовых инструментов.

Мы ведем позицию в #MTSS МТС от уровней 205-210, понимая, что в сезоне БДСМ-2026 психология толпы важнее любого аудиторского заключения. Метод Фундаментальный Психотрейдинг🎓 АРОМАТ позволяет нам зарабатывать там, где другие ищут логику в падающей прибыли.

Почему наш лонг остается в приоритете:

Магия двойного дивиденда. Рынок живет ожиданием выплаты 35 рублей этим летом. Когда инвестор видит два годовых дивиденда внутри текущей цены, у него отключается критическое мышление.

Триггеры роста. IPO дочерних компаний и финтех сегмента — это главные драйверы, которые рынок будет отыгрывать как раскрытие стоимости. Это топливо для роста котировок в ближайшие месяцы.

Разрыв шаблона. Цена в растущем тренде с ноября, в то время как РБК и блогеры охотно продолжают кормить аудиторию байками про экосистему. Мы выжимаем концентрат истинной доходности, используя их наивность.

Сентимент утюгов. Мнение большинства традиционно оторвано от кэш-флоу — денежного потока. Пока они поют оды уникальности проектов, мы просто забираем рыночную премию на дивидендном хайпе.

Антон Герасимов, я себя никогда и не называл экспертом. Идите отдохните, пятница же

Недокритик/аналитик 👺, снег начал таять и недоэксперты повыползали со своими недоилюзиями!

МТС — дивидендная иллюзия: бомба замедленного действия под маской стабильностиИ так, дамы и господа, сегодня под мой прицел попала следующая...

МТС — дивидендная иллюзия: бомба замедленного действия под маской стабильностиИ так, дамы и господа, сегодня под мой прицел попала следующая...

И так, дамы и господа, сегодня под мой прицел попала следующая компания. Любительница всех дивидендных (на самом деле облигационных) инвесторов — компания МТС.

За что же они ее так полюбили? Правильно, за стабильные (пока что) дивиденды в 35 рублей на акцию. Почему пока? Если вкратце, то в балансе данной компании большая дырка. Собственный капитал практически отсутствует, покупать компанию за ₽450 млрд при капитале в 10 звучит сомнительно.

Будет ли платить столько после 2026 года? Ну, в принципе, почему бы и нет, матери насрать на дочь, пусть где хочет там и ищет деньги, будет выдаивать ее до тех пор, пока кредиторы не отожмут (АФК Система и ее лучшие корпоративные практики на фондовом рынке). Элемент вот уже пришлось продать, кто следующий?

Особых претензий у меня к компании нет, они несамостоятельны в своих решениях, и если мать сошла с ума, то дочь также отправится в психушку. Что забыл в такой истории миноритарный акционер (речь только про долгосрочного), я не знаю. Слишком большие риски за сравнительно небольшую доходность.