Мосэнерго акции

Вроде ссылка неправильная на смартлабе (на РСБУ, вместо на МСФО за 9мес)

Михаил П, mosenergo.gazprom.ru/d/textpage/ce/206/fs_me_202009ru.pdf

Падает на фоне выхода отчетности:

— Чистая прибыль составила 5,344 млрд руб против 12,624 млрд руб годом ранее (-57,7% г/г)
— Сократила EBITDA на 18,9% до 21,26 млрд руб
— Выручка 97 млрд руб. (-10,9% г/г)

Лидер падения.
Сегодня вышел отчёт. Почти все финансовые результаты сильно снизились(ЧП -57,7%, выручка -8,4%, ЕBITDA — 18,9%, операционная прибыль -68%), выросла амортизация(+27%), это негатив, поэтому падаем.
Разве что долг сократился, но, как мы знаем, программа ДПМ завершилась, результаты компании будут постепенно всё хуже и хуже.

Причина: рост операционных расходов (амортизация и износ +27%)- на 2,6% г/г на фоне спада выручки на 1,2%.

Дилетант, по амортизации это во многом бумажный рост, была переоценка основных средств в сторону повышения и как следствие амортизация тоже теперь выше.

Вроде ссылка неправильная на смартлабе (на РСБУ, вместо на МСФО за 9мес)

За 9 мес 2020 чистая прибыль упала на 57,7%, EBITDA – на 16,5%.

Дилетант, почему 16.5%? В презентации 18.9

Выручка за 9мес2020 упала до 122 млрд руб (-8.5% к 133.4 млрд за 9мес2019)
на фоне снижения выработки электроэнергии на 11% и отпуска тепла на 7%.
Операционные расходы снизились до 116.8 млрд (-3.5% к 120.9 млрд)
Кроме того, резко упали чистые финансовые доходы с 3.3 млрд до 1.1 млрд на фоне
процентных платежей по займу ГПБ на 22.7 млрд руб и курсовых убытков по кредиту в евро,
который пришлось погашать в не самый удачный момент (погашен в 3кв2020).
Чистая прибыль упала до 5.3 млрд руб (-58% к 12.6 млрд)

Долг снизился до 22.7 млрд (26 млрд на начало года)

Чистые денежные средства от операционной деятельности 26.5 млрд
капзатраты 9.2 млрд, размещение депозитов 7 млрд, полученные проценты 2 млрд,
погашение долга 3.9 млрд, уплаченные дивиденды 4.8 млрд.
В результате денежные средства увеличились на 5 млрд до 16.6 млрд руб.

Стоит отметить, что в результате переоценки вверх основных средств в 2019 году
значительно выросли амортизационные расходы с 13.6 до 17.2 млрд руб
В результате EBITDA упала на 19% до 21.3 млрд руб.

В ближайшие кварталы Мосэнерго должно показать неплохие результаты на фоне низкой базы и/или
на фоне возвращения потребления на доковидные показатели, в следующем году в фазу повышенных платежей
перейдет последний ДПМ проект. Теплая погода отрицательно сказалась на тепловом сегменте,
сегмент электроэнергии пострадал от кризисной динамики потребления и преференций в отношении атомной и гидроэнергии в ущерб традиционной.

Позиций в бумаге не имею и по нынешним ценам желания формировать пакет пока нет.
Хотя и Мосэнерго и МОЭСК как генерация и сетевики в экономически сильном и платежеспособном регионе
привлекают внимание.

Мосэнерго 3 кв 2020
На самом деле в отчете приятного мало: второй квартал подряд компания заканчивает с операционным убытком. И если во 2 кв 2020 г. за счет финансовых доходов (проценты + положительные курсовые разницы) удалось показать прибыль до налогообложения, то в 3 кв этого сделать не получилось.
Причина: рост операционных расходов (амортизация и износ +27%)- на 2,6% г/г на фоне спада выручки на 1,2%. Но стоит отметить, что и 3 кв 2019 Мосэнерго показало операционный убыток.
За 9 мес 2020 чистая прибыль упала на 57,7%, EBITDA – на 16,5%. Сильно подкосила теплая зима (спад продаж тепловой энергии) и пандемия (цены на электроэнергию упали на 6% до уровня 2018-го года).
Из плюсов выделю низкую долговую нагрузку (Net debt/EBITDA всего 0,2х). Также компания генерирует достаточно большой OCF в размере 26,5 млрд за 9 мес, при капитальных затратах 9,2 млрд у компании достаточно приличный FCF, из которого гасят долг, но не спешат платить дивиденды. Деньги уходят в виде займов и на краткосрочные депозиты, ставка по которым в лучшем случае 4%.
Дивполитика у компании мутная и привязана к чистой прибыли, поэтому хорошо, если дивиденды за 2020 будут хотя бы на уровне прошлого года (велика вероятность, что ниже), в этом случае доходность 6% до НДФЛ.

Прибыль Мосэнерго по МСФО за 9 месяцев 2020 года снизилась на 57,7%

Выручка Мосэнерго и его дочерних организаций (Группа «Мосэнерго») по итогам 9 месяцев 2020 года сократилась на 8,4% по сравнению с аналогичным показателем за 9 месяцев прошлого года и составила 122 млрд 108 млн рублей. Это произошло в результате снижения выручки от реализации электрической и тепловой энергии на 16,2% и 4,5% соответственно. В свою очередь, на снижение производственных показателей оказали влияние аномально теплая погода в I квартале 2020 года и сокращение потребления электроэнергии под влиянием пандемии коронавируса.

Операционные расходы по итогам 9 месяцев 2020 года снизились на 3,4%, составив 116 млрд 803 млн рублей.

Показатель EBITDA сократился в отчетном периоде на 18,9% — до 21 млрд 264 млн рублей.

Прибыль Группы Мосэнерго по МСФО за 9 месяцев 2020 года снизилась на 57,7% и составила 5 млрд 344 млн рублей.



сообщение



Авто-репост. Читать в блоге >>>

6 ноя (Рейтер) — Мосэнерго:
* Чистый убыток в третьем квартале составил 1,25 миллиарда
рублей
против убытка в 106 миллионов рублей годом ранее
* Выручка в третьем квартале составила 29,16 миллиарда
рублей
против 29,52 миллиарда рублей годом ранее
* EBITDA за 9 месяцев составила 21,26 миллиарда рублей
против
26,23 миллиарда рублей годом ранее

Выручка сократилась на 8,4% и составила 122,1 млрд. рублей.
Операционные расходы по итогам 9 месяцев 2020 года снизились на 3,4%, составив 116,8 млрд. руб.
EBITDA сократился на 18,9% — до 21,3 млрд.руб.
Чистая прибыль снизилась в 2,4 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 5,3 млрд.руб.
Выручка падает от снижения продаж в пандемию. Однако, введение двух объектов ДПМ поможет увеличить продажи уже в этом квартале. Но у Мосэнерго нет новых инвестиционных идей, так что взлет акций крайне маловероятен.

Динамика прибыли Мосэнерго в 3 квартале может улучшиться - Финам
Сегодня, 6 ноября, «Мосэнерго», как ожидается, выпустит отчет по МСФО за 9 месяцев 2020 года.

По нашим прогнозам, прибыль с начала года может сократиться на 35-40% на фоне снижения показателей отпуска электроэнергии и тепла на фоне аномальной теплой зимы и кризиса, неблагоприятной ценовой конъюнктуры на спотовом рынке. Вместе с тем, динамика прибыли в 3К 2020 должна улучшиться после кризисного 2-го квартала. Смягчающим фактором может стать рост выручки от продаж мощности после вступления 2х объектов ДПМ в период повышенных платежей.

По итогам года прибыль по прогнозам составит 9-9,5 млрд руб., что сопоставимо с прошлым годом 9,6 млрд руб., когда Мосэнерго отразила существенные списания по активам в размере около 9 млрд руб. Эти ожидания по прибыли 2020П подразумевают дивиденд 0,113- 0,119 руб. на акцию с доходность 5,6-5,9%, что мы считаем приемлемым уровнем.

Малых Наталия
ГК Финам"

Тенденции этого года, на наш взгляд, уже отражены в ценах. В следующем году поддержку показателям может оказать рост показателей отпуска от низкой базы 2020 года за счет восстановления экономики и более низких температурных режимов (статистически маловероятно повторения столь же теплой погоды), а также резкий рост цен на мощность в сегменте КОМ.
          




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чистая прибыль Мосэнерго за 9 месяцев может упасть на 40% - Газпромбанк
«Мосэнерго» планирует 6 ноября опубликовать финансовые результаты за 9М20 и 3К20.

Мы ожидаем следующую динамику финансовых показателей:

— Выручка за 9М20 может сократиться на ~8% г/г, в значительной степени вследствие снижения выручки от продажи электроэнергии (-16% г/г) и тепловой энергии (-4% г/г), которые могут быть частично сглажены ростом выручки от продажи электрической мощности (+3% г/г).

— EBITDA за 9М20 может снизиться на 9% г/г на фоне сокращения выручки.

— Скорректированная чистая прибыль за 9М20 может упасть на 40% г/г на фоне снижения EBITDA.

Компания не планирует проводить телефонную конференцию по отчетности за 9М20. Тем не менее дополнительно к обозначенным выше параметрам мы также хотим обратить внимание на уровень платежей за электрическую и тепловую энергию в свете ограничений, связанных с COVID.

Гончаров Игорь
«Газпромбанк»
           

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: МСФО 3 квартал 2020

см. календарь по акциям

Амиран, наверное зря

У Мосэнерго нет хороших инвестиционных идей, значит нет будущего. Ключевые операционные и финансовые показатели за 3 кв. ухудшились. Вероятность дальнейшего снижения стоимости акции велика.

сегодня ожидаем: МСФО 3 квартал 2020

см. календарь по акциям

Сегодня вышли финансовые результаты Мосэнерго по РСБУ за 9 месяцев 2020 года. Выручка компании упала на 8.5%,
чистая прибыль упала на 33.7%, EBITDA снизилась на 18.7% по сравнению с 9 месяцами 2019 года.

Отчет вышел на уровне Юнипро и ТГК-1. Мосэнерго отчиталась чуть лучше ТГК-1 и чуть хуже Юнипро. В этой связи
неправдоподобно отличным выглядит отчет РусГидро! Если у ТГК-1, Юнипро и Мосэнерго упали и выручка и чистая
прибыль, то у РусГидро выросло и то и другое! Вот сравнение:

РусГидро: Выручка выросла на 17.3%, чистая прибыль выросла на 28.5%
Юнипро: Выручка упала на 4.9%, чистая прибыль упала на 16.6%
Мосэнерго: Выручка упала на 8.5%, чистая прибыль упала на 33.7%
ТГК-1: Выручка упала на 11%, чистая прибыль упала на 34.5%

Чистая прибыль Мосэнерго за 9 мес РСБУ снизилась на 34%

Выручка Мосэнерго за 9 месяцев 2020 года составила 122 млрд 223 млн рублей, сократившись на 8,5% по сравнению с аналогичным показателем предыдущего года. Снижение показателя произошло по причине аномально теплой погоды в I квартале 2020 года и сокращения потребления электроэнергии под влиянием пандемии коронавируса.

Сокращение выработки электрической и отпуска тепловой энергии составило 11,2% и 7,1% соответственно.

Себестоимость продаж снизилась на 6,9% и составила 114 млрд 092 млн рублей.

Показатель EBITDA по итогам отчетного периода сократился на 18,7% — до 19 млрд 701 млн рублей.

Чистая прибыль составила 8 млрд 045 млн рублей, снизившись на 33,7% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года.
сообщение

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: РСБУ 9 месяцев

см. календарь по акциям

Выработка электроэнергии Мосэнерго за 9 мес составила 38,75 млрд кВт∙ч, -11,2% г/г
Электростанции Мосэнерго в январе-сентябре 2020 года выработали 38,75 млрд кВт∙ч электроэнергии — на 11,2% меньше аналогичного показателя 2019 года (43,65 млрд кВт∙ч). Снижение показателя обусловлено сокращением потребления электроэнергии под влиянием пандемии коронавируса, аномально теплой погодой.

Отпуск тепловой энергии с коллекторов ТЭЦ, районных и квартальных тепловых станций Мосэнерго составил 46,3 млн Гкал, что на 7,1% ниже аналогичного показателя 2019 года (49,8 млн Гкал). Снижение отпуска тепловой энергии связано с более высокой температурой наружного воздуха в отчетный период, а также более поздним началом отопительного периода 2020–2021 годов по сравнению с предыдущим.


сообщение

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🇷🇺#MSNG #отчетность
МОСЭНЕРГО — ВЫРАЬОТКА ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ (9М 2020Г) = -11.2% Г/Г — ДО 38.75 МЛРД КВТ Ч

Неделя начинается для энергетики в целом позитивненько,
но выскажу свое скромное мнение если в ПН рост до 1%
то к Пт в с большей вероятности будет -2%
Вообще смотрю всегда если покупать что либо то лучше к концу недели.

Злой инвестор пишет :


Всё что нужно знать о сегодняшних рынках: Мосэнерго растёт на 1.6% на новостях о включении отопления в Москве.
t.me/energytodaygroup/9794

Роман Ранний, это, сгоряча))), не посоветовавшись с Гидрометцентром, с понедельника 21 09 в Москве, потепление до 23 и без осадков )))

Злой инвестор пишет :


Всё что нужно знать о сегодняшних рынках: Мосэнерго растёт на 1.6% на новостях о включении отопления в Москве.
t.me/energytodaygroup/9794

Мосэнерго: сложное полугодие позади — Финам
«Мосэнерго» владеет 15 электростанциями в Москве и Московской области и обеспечивает 60% электрических и 90% тепловых потребностей в этом регионе. Входит в «Газпром энергохолдинг».

Мы сохраняем рекомендацию «Держать» и повышаем целевую цену до 2,20 руб. на 9 мес. на фоне снижения процентных ставок.

Прибыль акционеров сократилась в 1П 2020 на 48% г/г, EBITDA — на 21% на фоне снижения спроса на тепло, электричество, спотовых цен вследствие теплой зимы и карантина. Из хорошего отметим увеличение продаж рентабельной мощности на 2,3% за счет вступления двух объектов ДПМ в период повышенных выплат.

Цены на РСВ резко выросли от минимумов апреля — мая.

По итогам года прогнозируется прибыль в размере 9,2 млрд руб., что немногим ниже результата прошлого года 9,6 млрд руб. Мы считаем финансовую картину достаточно устойчивой и полагаем, что «Мосэнерго» сможет поддерживать выплату дивидендов на уровне коэффициента 50% прибыли по МСФО. Долговая нагрузка остается невысокой при чистом долге 0,97х EBITDA, и у компании сейчас нет крупных инвестпроектов, которые бы потребовали значительной ликвидности.

Малых Наталия
ГК «Финам»

Дивиденд за 2020 г. может составить, по нашим оценкам, 0,115 руб., что сопоставимо с DPS 2019 0,121 руб. Текущую доходность 5,4% можно считать приемлемой в условиях низких процентных ставок.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, если кто-то выпускает благостные рекомендации — значит жди укатают бумагу в пол — так и произошло!